Файл: Валютная система. Основные характеристики.pdf

Сейчас трудно сказать, на какой стадии находится борьба за перераспределение золотых резервов. И если статистика  МВФ и Международного совета по золоту дает, по крайней мере,  общее представление   об официальных золотых резервах стран-членов МВФ,   динамике этих резервов, то данные о  запасах в виде монетарного золота, не относящихся к категории официальных резервов, носят весьма фрагментарный и неточный характер. Из статистики Международного совета по золоту можно лишь почерпнуть, что на фоне стагнирующих в мировом масштабе  официальных резервов  запасы, контролируемые корпоративным сектором, увеличиваются в последние среднем на 800-1000 т в год. В то же время,  по информации, приведенной В. Катасоновым, нельзя исключать, что на сегодняшний день неофициальные запасы монетарного золота превысили официальные мировые резервы (32 803,5 тонн на август 2016 года). Кроме того, российский исследователь предполагает,  что «крупные негосударственные банки могут наращивать свой золотой запас из кладовых центральных банков, тщательно маскируя этот процесс». А это значит, что у корпораций и, главным образом,  у акционеров ФРС появился мощный ресурс, который может быть использован для переформатирования существующего денежного стандарта с выходом за пределы существующей системы.

Двусмысленность в отношении прав на золотой запас США может послужить довольно мощным ресурсом  для  различных групп акционеров ФРС в их борьбе за продвижение своей линии в рамках трансформации существующего долларового стандарта. Другое дело,  пока трудно сказать, сумела ли та или иная группировка внутри мировой финансовой элиты навязать свою точку зрения и начать воплощать в жизнь соответствующую стратегию, либо  пока ни одна из сторон не смогла добиться преимущества.  Вероятнее, всего наступление этого момента будет отмечено сильной встряской на мировых финансовых рынках вплоть  до  перехода вялотекущего после 2008 года кризиса в острую форму. Без сомнения, предсказать наступление этого момента весьма проблематично,  но можно уловить некие признаки надвигающейся бури. К таким признакам относится, прежде всего, начало процесса вытеснения на мировом рынке «бумажного» реальным золотом, что может сопровождаться устойчивым повышательным трендом в цене на золото.

И такие условия начинают формироваться. Об этом  свидетельствует запуск в середине 2016 года площадки по торговле золотом в Шанхае (Shanghai Gold Fix), где торговля будет вестись лишь физическим золотом, что позволит исключить возможность манипулирования ценами путем вброса «бумажного» золота. Китай, который  в полной мере использовал заниженные цены на золото для наращивания своих резервов, сейчас заинтересован в более высоких ценах с целью стимулирования максимального перевода мировой торговли золотом из Лондона в Шанхай.

И здесь уместно обратить внимание на специфику контроля за золотыми резервами в Китае. В некоторых источниках пишут о явно заниженных официальных данных по Китаю,  который  увеличил официальные резервы золота по сравнению с 2013 годом лишь на 769,1 т (с  1054,1 т до 1823,3 т). Данная точка зрения обосновывается тем, что  Китай является крупнейшим производителем золота в мире (около 400 т в год),  а также крупнейшим импортером при фактическом отсутствии экспорта. Однако, если принять во внимание, что ежегодно около 700 т уходит на внутренний рынок страны, прежде всего, в форме  накопления  монетарного золота юридическими и физическими лицами,  то получается, что официальные данные о резервах, находящихся под прямым контролем денежных властей,  в основном отражают истинное положение вещей, тем более что эти данные, в соответствии с местными правилами, отражают ситуацию трехлетней давности.  В то же время, если учесть значительные резервы, накопленные китайскими государственными и полугосударственными банками, то можно сделать вывод о том, что под реальным контролем китайских денежных властей находится гораздо больше монетарного золота, чем отражено в официальной статистике.  В этом случае общую величину резервов (официальных и квазиофициальных) можно оценить  примерно в 6 тыс. т, что ставит Китай на второе место по резервам золота в мире.

На наш взгляд, курс  Китая на наращивание  запасов золота является единственно верным в условиях накопления Китаем огромных долларовых резервов, которые в любой момент могут стать объектом манипуляций со стороны акционеров ФРС. С помощью золотых резервов Китай сможет не только противостоять атакам на свою валюту, но и при желании осуществить действия по дестабилизации всей валютной системы Запада. И, по всей вероятности, это сыграло не последнюю роль в решении коллективного Запада согласиться с включением юаня в корзину резервных валют СДР. С этой же точки зрения можно рассматривать и шаги Великобритании по углублению сотрудничества с Китаем, в первую очередь, в валютной сфере. В свою очередь, Китай настойчиво демонстрирует свою заинтересованность занять достойное место в традиционных международных институтах, стать членом привилегированного валютного клуба, однако, вполне вероятно, что  его стратегические приоритеты находятся совсем в другой плоскости, хотя нельзя упускать из виду  и признаки   некой расплывчатости стратегии экономического развития страны.

И если  золото в руках Китая – это прежде средство для сохранения стабильности своей собственной валютной системы, которое может быть превращено в оружие дестабилизации долларовой системы лишь в крайнем случае,  то золото в руках акционеров ФРС – это инструмент переформатирования мировой валютной системы. По всей вероятности, последние с помощью «мягкой силы» постараются постепенно поставить под свой контроль золотые резервы КНР.

Решение указанной задачи является  для мировой финансовой элиты обязательным условием для решения более общих задач в рамках  трансформации мировой валютной системы. И здесь имеется  два базовых сценария.

Есть признаки того, что первый из них  предполагает  постепенное, в течение 3-4 лет,  изменение существующей модели с ориентацией на дальнейшее продвижение глобального доминирования США.  Группировка, стоящая за этим сценарием, по всей видимости, рассчитывает  использовать золото в качестве инструмента для поддержания  системы в процессе ее переформатирования в относительном равновесии при одновременном достижении за эти годы   однозначного  лидерства на мировом рынке золота.

Второй сценарий  — это сценарий более радикальных изменений с переходом в ближайшие год-два к новым формам мировых денег на основе резкого сокращения эмиссии ключевых валют и значительным, но временным повышением роли золота, в первую очередь,  как меры стоимости.  Этот сценарий внешне ориентирован на некоторую регионализацию, хотя,  по сути,  носит такой же глобалистский характер, как и первый.

Рассмотрим более подробно основные элементы первого сценария.  В  его рамках центральное место будет занимать ФРС вместе с другими центробанками «шестерки». Предполагается дальнейшее использование членами этого клуба инструмента «количественного смягчения» (в этом контексте можно рассматривать решение Банка Англии сразу после голосования по Брексит  о снижении впервые за последние семь лет  процентных ставок с одновременным наращиванием  программы «количественного смягчения» сразу на 78 млрд. долл.).

В ближайшие 3-4 года приоритетным  направлением политики денежных властей США будет поддержание  положительной динамики  фондового рынка США, уровень которого по показателю Доу-Джонс может достигнуть к 2020 году 31 тыс. по сравнению с 18,5 тыс. в середине 2016 года. Параллельно с этим будет поддерживаться ликвидность американского рынка государственных заимствований (трэжерис) прежде всего за счет сохранения положительной ставки заимствований в США (правда, на минимально возможном уровне), в то время как ставки заимствований у большинства ближайших партнеров уже ушли в отрицательную зону. Не исключено, что рост фондового рынка будет сопровождаться умеренным  повышением цен на сырье. Динамика цен на золото может также чаще всего следовать динамике фондового рынка.

Все это должно происходить на фоне поддержания  доллара на достигнутом уровне, недопущения его длительного ослабления.  Как правило, при появлении  признаков его  ослабления, должно следовать вмешательство Федерального резерва, который может пообещать, а может и пойти на повышение процентных ставок.

В   принципе все понимают, что  в этом сценарии заложен ряд бомб замедленного и. возможно, не столь замедленного действия. Наиболее опасной из этих бомб являются деривативы, или производные ценные бумаги, включая сохранившиеся еще с прошлого кризиса  такие «мусорные» бумаги, как сыгравшие тогда роль спускового крючка кризиса  CDS (Credit Default Swaps), которыми загружены ведущие банковские и финансовые группы мира. По данным американского финансового агентства   “Money Morning” 25 крупнейших держателей деривативов в мире контролируют контракты  на сумму более  250 трлн. долл. из общего объема мирового  рынка деривативов в 650 трлн. долл., что эквивалентно тридцати шести ВВП США. В  И первое место в этом списке занимает CITIGROUP INC. (55, 62 трлн. долл.), выкуп которой после кризиса 2008 года явился крупнейшей операцией по выкупу частной корпорации за счет средств налогоплательщиков. В этом списке присутствует и крупнейший  в мире финансовый холдинг State Street Corporation, которому среди прочего принадлежат  пакеты акций крупнейших банков Wall-Street.^[37]

В целом в 2008 году хватило гораздо меньшей массы этих бумаг для того, чтобы устроить беспрецедентный финансовый кризис. Но имеются и другие бомбы, среди которых необходимо упомянуть отсутствие доходности у большинства «растущих» бумаг, а также появление признаков кредитного «стресса», т.е. нарастание трудностей с размещением кредитов (ставка Libor достигла в середине 2016 года наивысшего уровня с января 2009 года).

С учетом вышесказанного  главной задачей при реализации этого сценария должно быть обеспечение относительной стабильности системы  до момента достижения цели по ее трансформации (что невозможно без использования потенциала золотого резерва). Но и это становится проблематичным, если принять во внимание такой аспект, как курс США  на дестабилизацию целых регионов мира с целью создания условий для бегства капиталов в направления США как «островка стабильности».  Да и вербальные интервенции различных должностных лиц ФРС становятся все более противоречивыми, а укрепление доллара подпитывается  в основном неопределенностью последствий, связанных  результатами голосования по Брекситу.

По всей видимости, появление второго сценария связано не столько с наличием каких-либо специфических интересов у отдельных групп финансовой элиты, сколь с опасением того, что реализация первого сценария может привести не просто к обострению  кризиса, а к настоящему краху, по сравнению с которым  кризис 2008 года покажется просто затишьем перед бурей.

В целом трудно представить себе ситуацию, при которой мир вновь обратиться к какой-либо модификации золотовалютного стандарта.  Слишком велик соблазн бесконтрольного выпуска и распределения мировых денег. Однако, это не умаляет значения удержания  контроля за мировыми резервами золота, поскольку только при наличии такого контроля возможна запрограммированная мировой финансовой элитой трансформация современной денежной системы, которая, как уже было отмечено выше, постепенно теряет признаки денежной в классическом понимании этого слова.  Даже частичная утеря контроля над золотом может стать роковой для реализации этих планов.

И чтобы застраховать себя от возможных угроз, которые могут возникнуть, например, при возникновении острой необходимости реформирования системы центральных банков или в случае попыток отдельных национальных государств  противодействовать попыткам мировых банкиров завладеть их золотыми резервами,  упомянутая элита  ведет борьбу за установление  непосредственного контроля над мировыми резервами монетарного золота.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые обслуживают международные экономические, политические и культурные отношения, а денежная операция, благодаря которой в определенной стране можно приобрести платежные средства, являются действительными и могут быть использованы за рубежом, является уже валютной операцией.

Эволюция функциональных форм мировых денег повторяет с определенным отставанием путь развития национальных денег - от золотых к кредитным деньгам. Подтверждением этого является тот факт, что в условиях, когда золото выполняло все функции денег, денежная и валютная системы - национальная и мировая - были тождественны, с той лишь разницей, что монеты, выходя на мировой рынок, "сбрасывали", по выражению К. Маркса, "национальные мундиры" и принимались к оплате на вес. Другим примером действия названной закономерности является базирования мировой валютной системы в XX в. на одной или нескольких валютах ведущих стран мира.

Главная задача мировой валютной системы заключается: в эффективном опосредствовании платежей за экспорт и импорт товаров, капитала, услуг и других видов межгосударственной хозяйственной деятельности; создании благоприятных условий для развития производства и международного разделения труда; обеспечении бесперебойного функционирования экономической системы свободного предпринимательства. Через мировую валютную систему осуществляется переливание экономических ресурсов из одной страны в другую или блокируется этот процесс, расширяется или сужается степень национальной самостоятельности страны, а также перемещаются экономические трудности (инфляция, безработица) из одних стран в другие.