Файл: Анализ денежных средств предприятия (Цели и задачи управления денежными средствами).pdf

Проанализирую, как изменение по каждой статье оборотного капитала отразилось на состоянии денежных средств предприятия. Рассмотрю ряд примеров.

а) операции, отражаемые на активных счетах.

Счет 62 “Расчеты с покупателями и заказчиками”

Сальдо на начало - 1085 руб.

Сальдо на конец - 285213 руб.

Оборот по дебету - 7394892 руб.

Оборот по кредиту - 7120530 руб.

Сальдо этого счета представляет собой задолженность покупателей на начало (конец) периода, оборот по дебету - возникновение (увеличение) задолженности, оборот по кредиту - ее погашение.

Движение денежных средств возникает лишь при операциях, отражаемых по кредиту счета, т.е. поступление денежных средств. Как для активного счета, для счета 62 действует принцип определения конечного сальдо по формуле:

С ₂ = С ₁ + О _Д - О _К , (3)

где

С _1, С ₂ - сальдо на начало и конец периода;

О_Д , О_К - обороты по дебету и кредиту счета.

Тогда

О _К = О _Д + С ₁ - С ₂ = О_Д - ( С ₂ - С ₁) (4)

Если в течение отчетного периода задолженность покупателей увеличилась (С ₂ >С ₁), делают вывод о том, что реальный приток средств на предприятие был ниже зафиксированного в отчете о прибылях и убытках на величину разности конечного и начального остатков, и, значит разность должна быть исключена из величины чистой прибыли.

Так как в данном примере С ₂ >С ₁ , то реальный приток средств был ниже зафиксированного в отчете на 274362 руб. Эта разность должна быть исключена из величины чистой прибыли.

Запись по дебету счета 62 предполагает кредитование счета 90 «Реализация продукции, работ услуг». Следовательно, приток денежных средств на предприятие будет определяться суммой реализации и изменением величины дебиторской задолженности (схема анализа движения средств рассматривается применительно к варианту учета реализованной продукции по моменту ее отгрузки). По данным анализируемого предприятия, выручка от реализации (на условиях последующей оплаты) составила 9207364 руб. Тогда реальный приток денежных средств на предприятие равен 8672191 руб. Это означает, что на сумму 535173 руб. чистая прибыль, отраженная в отчете о прибылях и убытках, была завышена в сравнении с реальным поступлением денежных средств и должна быть исключена из нее.

Уменьшение дебиторской задолженности приведет к увеличению реального притока денежных средств, а значит в данном случае разность между размерами дебиторской задолженности на начало и конец периода должна быть прибавлена к чистой прибыли.

Счет 71 “Расчеты с подотчетными лицами ”.

Сальдо на начало - 168762 руб.

Сальдо на конец - 26476 руб.

Оборот по дебету - 1518800 руб.

Оборот по кредиту - 1661086 руб.

Движение денежных средств на этом счете отражается по дебету (при перечислении средств в счет предстоящей поставки продукции или оказания услуг), поступление продукции от поставщиков (или возврат средств) - по кредиту. Поскольку меня интересуют операции, связанные с движением денежных средств, то можно записать

Од = О_К + (С ₂ - С ₁) (5)

Если за отчетный период происходит увеличение остатков по этому счету

(С ₂ > С ₁ ), можно сделать вывод о том, что реальный отток денежных средств с предприятия занижен (денег с предприятия ушло больше, чем было получено материальных ценностей). Следовательно, чтобы увязать величину полученного финансового результата и реальное движение денежных средств на предприятии, сумма увеличения остатка по счету должна быть исключена из чистой прибыли, показанной в Форме №2.

В данном примере сумма выданных авансов к концу периода сократилась, что говорит о завышении оттока денежных средств, следовательно величина уменьшения равная 142286 руб. прибавляется к чистой прибыли.

Хозяйственные операции, отражаемые по дебету этого счета, связаны с поступлением материальных ценностей на предприятие; оборот по кредиту счета характеризует их выбытие (в первую очередь отпуск в производство или реализацию).

Движение средств связано с поступлением материальных ценностей (их оплатой), а операции их выбытия (кредитовый оборот) формируют себестоимость продукции. Тогда используя формулу:

Од = О_К + (С ₂ - С ₁) (6)

можно утверждать, что если С ₂ > С ₁ ,(происходит увеличение запасов), то Од > О_К. То есть если в течение отчетного периода производственные запасы увеличились (в данном примере на 164830руб.), то реальный отток денежных средств будет на эту величину выше, чем сумма расходов на приобретение материалов, учтенных в себестоимости реализованной продукции. По этой причине для анализируемого предприятия прибыль оказалась завышенной на 164830 руб.

Оборот по дебету счета 10 включает в себя также поступление материальных ценностей, не связанное с расходованием денежных средств (возврат неиспользованных материалов из производства; оприходование окончательно забракованной продукции по цене возможного использования; поступление материалов остающихся после ликвидации основных средств), поэтому его можно разделить по операциям поступления материальных ценностей на предприятие:

1) сопровождающимся оттоком денежных средств;

2) не сопровождающимся оттоком денежных средств.

Так как меня интересует лишь движение материальных ценностей, которое связано с оттоком (притоком) денежных средств, ранее составленное соотношение можно записать в виде

, (7)

где

- поступление материалов, связанное с оттоком денежных средств;

- внутренний оборот материалов (без оттока денежных средств).

Такая корректировка необходима для того, чтобы реальный отток денежных средств не был завышен на величину внутреннего оборота, т.е. на себестоимость реализованной продукции списано больше, чем реально истрачено. Следовательно, величина внутреннего оборота должна быть исключена из себестоимости или, что то же самое, добавлена к чистой прибыли.

Общая величина внутреннего оборота по счету 10 определяется по данным Главной книги как оборот по дебету счета 10 в корреспонденции со счетами 20 “Основное производство”, 23 “Вспомогательное производство”, 28 “Брак в производстве”, 91 «Прочие доходы и расходы». Внутренний оборот по счету 10 составил 158569 руб.

б) операции, отражаемые на пассивных счетах

У операций, отражаемых на пассивных счетах, механизм воздействия на движение денежных средств обратный.

Рост остатков по статьям текущих обязательств свидетельствует о том, что большая величина активов предприятия и производимых им затрат остается неоплаченной. В то же время осуществление расходов предполагает увеличение себестоимости и, следовательно, уменьшение финансового результата. В данном случае реальные расходы денежных средств оказываются меньше, чем учтенные в себестоимости.

Счет 60 “Расчеты с поставщиками и подрядчиками”.

Сальдо на начало - 62472 руб.

Сальдо на конец - 909029 руб.

Оборот по дебету - 6967507 руб.

Оборот по кредиту - 7939007 руб.

Увеличение остатка (в данном примере на 846557 руб.) говорит о том, что поставленные материальные ценности или оказанные услуги остаются неоплаченными, в то время как предприятие продолжает расходовать материальные ценности и списывать их стоимость на себестоимость выпускаемой продукции.

Счет 70 “Расчеты с персоналом по оплате труда”.

Сальдо на начало - 39547 руб.

Сальдо на конец - 59062 руб.

Оборот по дебету - 1832080 руб.

Оборот по кредиту - 1851595 руб.

Увеличение задолженности на 19515 руб. означает, что реально было начислено и включено в себестоимость больше, чем выплачено работникам.

Из приведенных примеров видно, что для каждой пассивной статьи действует общее правило: при увеличении остатков кредиторской задолженности величина себестоимости оказывается завышенной в сравнении с реальным уходом денег с предприятия, а финансовый результат - заниженным. И наоборот, при сокращении остатков по статьям текущих пассивов финансовый результат завышен по сравнению с фактическим расходованием денежных средств.

Таким образом опираясь на рассмотренные примеры можно сделать следующие выводы: при расчете величины чистого денежного потока от текущей деятельности:

- увеличение остатков по статьям текущих активов должно быть исключено (показано в отчете со знаком “минус”), уменьшение - прибавлено к показателю чистой прибыли или убытка (показано со знаком “плюс”);

- увеличение остатков по статьям текущих пассивов должно быть прибавлено к финансовому результату (показано со знаком “плюс”), уменьшение - исключено (показано со знаком “минус”).

Таблица 6 – Движение денежных средств на предприятии (косвенный метод)

К отчету о движении денежных средств должны быть даны комментарии.

Например, из-за специфики расчетов российских предприятий в современных условиях (взаимозачеты, бартерные операции и т.д.) такие не денежные операции должны быть раскрыты в пояснениях к отчету.

Также должны быть отражены изменения в составе денежных средств, связанные с курсовыми разницами. Хотя операции по учету курсовых разниц влияют как на финансовый результат, так и на величину денежных средств, реальным движением средств они не сопровождаются.

Данные расчетов позволяют объяснить, почему при 369603 руб. чистой прибыли предприятие имело совокупный отток денежных средств в размере 535990 руб.

Основными направлениями оттока денежных средств стали увеличение производственных запасов (1326409 + 85828 = 1412237 руб.), увеличение дебиторской задолженности (535173 руб.).

Дополнительный приток денежных средств в рамках текущей деятельности был обеспечен за счет увеличения кредиторской задолженности поставщикам (1492289 руб.).

Общим итогом движения денежных средств в результате текущей деятельности стал их приток в размере 154139 руб.

Отток денежных средств от инвестиционной деятельности составил 2895990 руб.

В результате поступления долгосрочных активов денежные средства предприятия сократились на 4822485руб.(514975 руб.+55644 руб.+4251866 руб.).

Некоторое расхождение данных расчетов объясняется различием методов расчета показателей денежного потока. Прямой метод заключается в группировке и анализе данных бухгалтерского учета, отражающих движение денежных средств на счетах предприятия, а косвенный - в перегруппировке и корректировке данных баланса и отчета о финансовых результатах с целью пересчета финансовых потоков в денежные.

В составе вводимых в эксплуатацию основных средств могли быть объекты, затраты по созданию (сооружению) которых производились как в отчетном, так и в предшествующих периодах. Поскольку указанные расходы сопровождались оттоком денежных средств в более ранних периодах, они должны быть исключены из расчетов движения денежных потоков анализируемого периода.

Таким образом, результаты анализа движения денежных потоков позволяют сделать следующие выводы. При чистой прибыли равной 369603 руб. и чистом денежном оттоке от инвестиционной деятельности - 2895990 руб. можно говорить о высоком риске капитальных затрат, учитывая недостаточность средств, генерируемых текущей деятельностью предприятия.