Файл: Понятие, содержание, принципы, этапы управления денежными потоками.pdf

Как видно из таблицы, у предприятия острая нехватка собственных оборотных средств, о чем мы уже говорили выше. Данный факт отражается на его финансовой неустойчивости. Об этом также говорят рассчитанные показатели финансовой обеспеченности собственными средствами, а также маневрирования собственными оборотными средствами, которые за весь анализируемый период имеют отрицательное значение. Все оборотные активы сформированы за счет краткосрочных обязательств. Это говорит о неспособности предприятия пополнять оборотными средствами показатели платежеспособности за счет собственных источников при острой нехватке.

Показатели рентабельности за анализируемый период демонстрируют тенденцию к снижению, что говорит о неэффективном использовании ресурсов предприятия. Основной же причиной, повлиявшей на данное снижение, является снижение прибыли предприятия. Данной снижение, скорее всего, вызвано ростом себестоимости продукции. Так как согласно отчетности ООО «Айкон», на себестоимость продукции относятся как переменные, так и постоянные расходы (таблица 6), то можно отметить, исходя из данных за 2015 и 2007 год, рост заработной платы сотрудников, высокие расходы, связанные с предоставлением услуг сторонними организациями.

Таблица 2.3 - Структура расходов компании

Деловая активность предприятия также растет. Увеличивается оборачиваемость оборотного и собственного капиталов, следовательно, сокращается периоды оборота данных показателей, что ведет к высвобождению денежных средств.

В зависимости от значений коэффициентов различают 4 типа финансовой устойчивости. На основе рассчитанных нами показателей определим тип финансовой устойчивости ООО «Айкон».

1 тип: абсолютная финансовая устойчивость. Для нее характерным является:

• Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным капиталом К_осс 0,1
• Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом К_осз 1

Организация с 1 типом финансовой устойчивости характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, то есть деятельность организации высоко рентабельна, отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины.

2 тип: нормальная финансовая устойчивость. Для организации с данным типом финансовой устойчивости характерны те же признаки, что и для предприятий 1 – го типа. Однако для них существуют следующие допущения:

• Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным капиталом К_осс 0,1
• Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом К_осз < 1
• Коэффициент обеспеченности запасов нормальными источниками финансирования К_зиф > 1.

3 тип: неустойчивое финансовое состояние. Характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда и т.п.), перебои в поступлении денег на расчетный счет и в платежах, неустойчивая рентабельность, невыполнение финансового плана.

• Коэффициент обеспеченности запасов нормальными источниками финансирования К_зиф < 1.

4 тип: кризисное состояние. Кроме признаков, характеризующих предприятие с неустойчивым финансовым состоянием, присутствуют регулярные неплатежи, которые можно классифицировать:

• Наличие просроченной задолженности по банковским ссудам и просроченной задолженности поставщикам и подрядчикам, а также наличие недоимки в бюджет;
• Наличие задержки по оплате труда и другие неплатежи по исполнительным документам.

Нам известно, что у предприятия нет собственного оборотного капитала, поэтому все показатели, необходимые для определения финансовой устойчивости, будут отрицательными. А исходя из вышеизложенного, можно отнести ООО «Айкон» к предприятию с третьим типом финансовой устойчивости. То есть организация имеет неустойчивое финансовое положение.

Основными источниками информации для проведения анализа финансовых результатов деятельности рассматриваемого предприятия являются документы финансовой отчетности: форма №1 "Бухгалтерский баланс"; форма №2 "Отчет о прибылях и убытках".

При изучении финансовых результатов применяется показатель «маржинальный доход», или его синоним «величина покрытия», представляющий собой доход за вычетом переменных затрат. Сопоставление маржинального дохода с величиной постоянных затрат позволяет оценить влияние постоянных затрат на величину прибыли. В свою очередь, маржинальный доход зависит от выручки от реализации и величины переменных затрат. Таким образом, использование показателя «маржинальный доход» позволяет проанализировать влияние состава затрат на прибыль и сформулировать предложения по изменению состава используемых ресурсов. Для анализа составим вспомогательную таблицу 2.4.

Таблица 2.4 - Данные для факторного анализа

Факторный анализ прибыли от продаж будем проводить в соответствии со следующей методикой.

Таблица 2.5 - Методика факторного анализа прибыли от продаж

Расчеты также представим в таблице 2.11.

Таблица 2.6 - Факторный анализ прибыли от продаж

Таким образом, на отрицательное изменение показателя прибыли от продаж, в конечном счете, повлиял высокий рост переменных и постоянных затрат. При этом, как было отмечено выше, произошел высокий рост постоянных затрат (коммерческих и управленческих), что на 34,73% или 849 137 тыс. руб. предопределило снижение прибыли от продаж. Также отрицательно влияние произвел рост переменных затрат на рубль выручки. Данный фактор был не наиболее влиятельным (рост переменных затрат на 3 337 324 тыс. руб.), но в совокупности с отрицательным влиянием изменения постоянных затрат определили значительное снижение прибыли от продаж предприятия. Единственным фактором, который оказал положительное влияние, остается увеличение выручки предприятия. Рост выручки на 3 556 198 тыс. руб. или на 38,10% оказал положительное влияние. Однако превзойти отрицательно воздействие двух других факторов ему не удалось. Таким образом, прибыль от продаж за текущий период снизилась на -630 263 тыс. руб.

Проведя факторный анализ прибыли от продаж необходимо провести расчет и факторный анализ показателя рентабельности продаж.

Рентабельность продаж рассчитывается по следующей формуле:

, где

– прибыль от продаж;

–выручка от реализации.

Таблица 2.7 - Данные для факторного анализа

Факторный анализ проведем с помощью метода цепной подстановки, результаты представим в таблице 2.8

Таблица 2.8- Обобщенная таблица

Таким образом, за отчетный период рентабельность продаж предприятия снизилась на 3,74%, что является высоким значением снижения эффективности деятельности. На данный фактор оказали влияние изменение прибыли от продаж, а также изменение выручки. Оба фактора оказали негативное влияние: рост выручки от продаж на 3 556 198 тыс. руб. предопределил снижение рентабельности продаж на 2,08%, а большое снижение прибыли от продаж привело к падению рентабельности продаж на 1,66%. Таким образом, негативное воздействие двух показателей финансовой деятельности снизило эффективность деятельности предприятия на 3,74%.

Проведя анализ прибыли от продаж, а также рентабельности продаж можно придти к выводу о снижении эффективности деятельности предприятия, и, следовательно, необходимости поиска путей повышения рентабельности продаж и эффективности работы.

Для выявления и анализа основных причин и факторов, повлиявших на изменение финансовой устойчивости организации, мы проведем факторный анализ основных финансовых показателей.

Проанализируем влияние факторов на показатели платежеспособности (текущая ликвидность и текущая платежеспособность), финансовой устойчивости (коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами), интенсивности использования ресурсов (рентабельность активов и рентабельность собственного капитала).

В мультипликативных моделях рентабельности активов и рентабельности собственного капитала, мы будем использовать логарифмический метод, с целью наиболее точного определения влияния на показатель. В остальных моделях будем использовать метод цепной подстановки.

Для определения влияния краткосрочных обязательств и среднемесячной выручки на изменение показателя текущей платежеспособности, мы используем метод цепной подстановки, как наиболее универсального метода.

Динамику представим в виде таблице 2.9.

Таблица 2.9 - Динамика показателей

По результатам расчетов составим таблицу влияния показателей на коэффициент текущей платежеспособности предприятия.