Файл: Понятие, содержание, принципы, этапы управления денежными потоками.pdf

Инвестиционная деятельность предприятия - это операции предприятии включающие приобретение и продажу нематериальных активов, акций паев долей в условном капитале совместных предприятий, других ценных бумаг (не являющиеся краткосрочными инвестициями), а так же выдачу долгосрочных займов другим предприятиям и частным лицам и последующий их возврат. Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования. Движение денежных средств возникающие в результате инвестиционной деятельности, отражает уровень производственных затрат на ресурсы, предназначенные для получения дохода и будущего движения денежных средств. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности обобщается в разделе «Инвестиционная деятельность»

Проведем горизонтальный анализ движения денежных средств по инвестиционной деятельности в ООО «Айкон» за 2015-2016гг. Все данные представлены в табл. 2.20.

Таблица 2.20 - Анализ движения денежных средств по инвестиционной деятельности, тыс.руб.

Исходя из данных таблицы 2.26, что выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов ООО «Айкон» в 2016 году по сравнению с 2015 годом увеличилась на 1617531 тыс.руб. или на 70,44%. Но при этом сократились поступления денежных средств в виде процентов по финансовым вложениям на 121864 тыс.руб. или на 11,46%. В результате приток денежных средств от инвестиционной деятельности увеличился на 1495667 тыс.руб. или на 44,52% и составил 4855095 тыс.руб.

Основную долю денежных выплат за 2015г. по инвестиционной деятельности предприятия составила статья «Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов». А в 2016г. данный показатель увеличился на 350207 тыс.руб. (11,59%), составив 3372591 тыс.руб.

Кроме того, прочие выплаты по инвестиционной деятельности организации в 2016 году по отношению к 2015 году увеличились на 2892638 тыс.руб. или на 1188%, но сократились финансовые вложения на 56071 тыс.руб. или на 43,94%.

В целом, чистые денежные средства от инвестиционной деятельности в 2016 году, как и в 2015г., составили отрицательный поток в размере 1706259 тыс.руб., который увеличился на 1691107 тыс.руб. по сравнению с 2015 годом.

Проведем анализ движения денежных средств по финансовой деятельности на предприятии ООО «Айкон» за 2015 – 2016 гг.

Данные предоставлены в табл.2.21.

Таблица 2.21 - Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности, тыс.руб.

Исходя из табл.2.21, сделаем следующие выводы: за рассматриваемый период с 2015 г. по 2016 г. поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями увеличились на 1994059 тыс.руб или на 457,06%. Кроме того, увеличились вклады участников на 239,3% или на 56648 тыс.руб.

В целом, поступления от финансовой деятельности в 2016 году по сравнению с 2015 годом на предприятии выросли на 2050707 тыс.руб. или на 445,85%.

Выплаты, связанные с погашением займов в 2016 году по сравнению с 2015 году увеличились на 302884 тыс.руб. или на 69,95%.

Таким образом, чистые денежные средства от финансовой деятельности ООО «Айкон»в 2016 году составили 1774800 тыс.руб, в 2015 году 26977 тыс.руб. За рассматриваемый период они возросли на 1747823 тыс.руб. или на 6478,94%.

Все три рассмотренные виды деятельности формируют единую сумму денежных ресурсов предприятия, нормальное функционирование которого невозможно без постоянного перелива денежных потоков из одной сферы в другую. Само существование трех областей деятельности организации направлено на обеспечение ее работоспособности. Даже прибыльная производственно – хозяйственная деятельность не всегда может приносить достаточную сумму денег для приобретения внеоборотных средств (недвижимости или оборудования). В подобных ситуациях необходимы новые займы, стоимость которых должна компенсироваться будущими доходами от инвестиций. В условиях же кризиса неплатежей предприятия вынуждены изыскивать дополнительные краткосрочное финансирование оборотного капитала. Но расходы на подобные цели не могут компенсироваться будущими доходами, так как деньги не были использованы для инвестиций.

2.3 Оценка качества денежных потоков

Проанализируем изменения баланса ООО «Айкон» за 2016г.

Таблица 2.22 - Изменения статей баланса

Сгруппируем статьи баланса по источникам и использованию.

К источникам относятся статьи актива баланса, по которым за год остатки уменьшаются, и статьи пассива баланса, по которым остатки увеличиваются. Направление использования средств характеризуются статьи актива баланса, остатки по которым увеличиваются, а также статьи пассива баланса, по которым остатки уменьшаются.

Таблица 2.23 - Отчет о движении фондов

В 2016г. сумма источников средств ООО «Айкон» составляла 6565204 тыс.руб. Причем основным из них являются долгосрочные кредиты и займы в размере 2430341 тыс.руб., удельный вес которых в составе источников финансирования составляет 37,02%. Вторым по величине источником является нераспределенная прибыль в размере 1405703 тыс.руб., на долю которой приходится 21,41%. Третьим по величине источником является НДС в сумме 1336454 тыс.руб., составляющий 20,40% за счет принятого к зачету НДС, однако доля запасов составляет только 4,83%. При этом на долю отложенных налоговых обязательств приходится 9,5% средств или 623784 тыс.руб., в то время как доля отложенных налоговых составляет 1,2%, а их сумма - 78573 тыс.руб. Для финансирования предприятия используются и долгосрочные финансовые вложения в сумме 80320 тыс.руб., составляющая 1,22% всех источников, и доходные вложения в материальные ценности, но их удельный вес составляет менее 0,01%. Кроме того, к источникам финансирования относятся резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства, доля которых в составе источников составила соответственно 3,74% и 0,64%.

Анализируя использование средств, видим, что основным направлением использования средств в размере 3160532 тыс.руб. или 48,14% являются основные средства, а вложение средств в основные средства, не введенные в эксплуатацию, составляет 150171 тыс.руб. или 2,29%. Остальные направления использования средств существенно отстают. Так увеличение дебиторской задолженности на 731755 тыс.руб. составляет 11,15% использованных средств, краткосрочные финансовые вложения увеличились на 71542 тыс.руб., что составляет 1,09% использованных средств, а остаток денежных средств вырос на 269297 тыс.руб. и составляет 4,10% использованных средств. Наименее значительным направлением использования средств являются прочие оборотные активы, которые увеличились на 872 тыс.руб. составляет 0,01% использованных средств. Задолженность по краткосрочным кредитам и займам снизилась на 735861 тыс.руб., что составляет 11,21% использованных средств, а на погашение прочих долгосрочных обязательств - 782175 тыс.руб. или 11,91%. Кроме того сократилась кредиторская задолженность на 585288 тыс.руб., что составляет 8,92% использованных средств. Вместе с тем 16695 тыс.руб. направлено на снижение доходов будущих периодов, что составляют 0,25% от всего использования средств. Кроме того, средства используются на погашение задолженности перед поставщиками и подрядчиками – 797 тыс. руб., на долю которых приходится 11,43%, а также перед прочими кредиторами – 248 тыс.руб., удельный вес которых составляет 3,56% всех используемых средств.

Составим отчет о движении денежных средств косвенным методом (приложение 4), считая, что годовая сумма амортизации основных средств и нематериальных активов составляет 2175961 тыс.руб.

ГЛАВА 3 ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

Известно, что источником жизнедеятельности любой компании являются денежные потоки. Для диагностических целей удобнее использовать понятие результирующего денежного потока (cash flow). В общем случае удобнее всего его анализировать с точки зрения стабильности и размера.

Притоки денежных средств (доходы) определяются выбранной компанией торговой политикой. В период кризиса действующую политику следует проанализировать с точки зрения стабильности денежного потока (регулярности поступления). Затраты на обеспечение продаж всегда можно разделить на условно-переменные и условно-постоянные (рис. 3.1).