Файл: Понятие, содержание, принципы, этапы управления денежными потоками.pdf

Таблица 2.10 - Результирующая таблица

По результатам проведенного анализа, можно прийти к выводу, что на снижение коэффициента текущей платежеспособности организации изменение показателей повлияли в равной степени. Снижение краткосрочных обязательств привело к снижению коэффициента текущей платежеспособности на 0,3 месяца, а рост выручки понизил его на 0,2 месяца. В итоге, влияние данных факторов привело к сокращению срока погашения обязательств предприятием на 0,5 месяца.

Проанализируем динамику еще по одному коэффициенту платежеспособности – ликвидности, проанализируем влияние оборотных активов и краткосрочных обязательств на показатель текущей ликвидности, расчет проводить будем также методом цепной подстановки.

Таблица 2.11 - Динамика

Исходя из произведенных расчетов, получаем:

Таблица 2.12 - Обобщенная таблица

Рост показателя ликвидности, так же как и снижение показателя платежеспособности, является положительным моментом. В результате снижения оборотных средств произошло снижение показателя платежеспособности, а в результате снижения краткосрочных обязательств произошел рост текущей ликвидности на 2,2%. Положительным результирующим фактором в данной ситуации оказалось снижение краткосрочных обязательств на -735 861 руб., или на 12,3% что привело к росту показателя ликвидности на 12,7%. В результате влияния данных факторов коэффициент текущей ликвидности вырос на 2,2%.

Проанализируем показатель финансовой устойчивости, а именно, коэффициент финансовой обеспеченности собственными средствами, и определим размер и долю влияния каждого показателя на коэффициент.

Таблица 2.13 - Динамика показателей

Для наиболее точного определения влияния показателей на коэффициент финансовой обеспеченности собственными средствами, мы будем использовать метод цепных подстановок.

Таблица 2.14 - Обобщающая таблица

За анализируемый период коэффициент финансовой обеспеченности собственными средствами снизился на 0,8099 и составил -4,819, что говорит о нехватке собственный оборотных средств. На снижение коэффициента, естественно, оказало влияние снижение оборотных активов и соответственное увеличение внеоборотных. Снижение оборонных активов на 626 794 тыс. руб. привело к снижению коэффициента на 0,5025, а рост внеоборотных на 3 192 769 – на 0,5311. Рост собственного капитала организации оказал положительное влияние, однако, этого оказалось недостаточно, что бы перекрыть доминирующее влияние данных двух факторов.

При анализе показателей интенсивности использования ресурсов, мы также воспользуемся логарифмическим методом. Проанализируем коэффициент рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.

Рассчитаем рентабельность активов:

, где

- рентабельность продаж,

- коэффициент оборачиваемости активов

Таблица 2.15 - Динамика изменения

На основе представленных данных изменения показателей проведем факторный анализ рентабельности активов и представим полученные данные виде таблицы 2.16.

Таблица 2.16 - Обобщающая таблица

За анализируемый период рентабельность активов возросла на 1,878%. На рост показателя оказал влияние рост коэффициента оборачиваемости активов. В результате роста оборачиваемости на 0,104, который произошел, в основном, за счет роста выручки, рентабельность активов увеличилась на 2,963%. Однако снижение рентабельности продаж на 2,29%, снизило конечный результат на 1,08 %.

Рентабельность собственного капитала рассчитаем через трехфакторную модель:

, где

- коэффициент оборачиваемости активов

- рентабельность продаж

= А/СК - мультипликатор собственного капитал

Таблица 2.17 - Динамика показателей

Рассчитаем влияние данных факторов на изменение показателя рентабельности собственного капитала.

Таблица 2.18 - Обобщающая таблица

В итоге, за анализируемый период, показатель рентабельности собственного капитала снизился на 0,19 %. На данное изменение рентабельности собственного капитала положительно повлияло ускорение оборачиваемости активов предприятия. Рост показателя привел к росту рентабельности собственного капитала на 0,96%. Однако влияние двух других факторов перекрыли положительное влияние коэффициента оборачиваемости активов организации. Снижение рентабельности продаж привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 0,35%. Снижение мультипликатора собственного капитала на 0,0592, что связано с ростом собственного капитала и снижением оборотных активов, привело к снижению рентабельности собственного капитала на 0,8 %. Как результат, рентабельность собственного капитала снизилась на 0,19 %.

2.2 Анализ денежных потоков

Проведем горизонтальный анализ движения денежных средств по текущей деятельности в ООО «Айкон» за 2015-2016гг.

Все данные представлены в табл. 2.19

Таблица 2.19 - Анализ движения денежных средств по текущей деятельности

Исходя из таблицы, на предприятии ООО «Айкон» поступления денежных средств по текущей деятельности в 2016 году по сравнению с 2015 годом сократилась на 4145383 тыс.руб. или на 22,5%.

Статья «Поступление денежных средств от продаж», в которой приводится фактическое поступление денежных средств (включая НДС и акцизы) от покупателей и клиентов за проданные продукцию, товары, выполненные работы сократилась на 4934347 тыс.руб. или на 27%.

Положительные изменения за рассматриваемый период произошли по статье «Прочие поступления денежных средств», предназначенной для обобщения суммы прочих поступлений денежных средств от текущей деятельности предприятия. Увеличение составило 788964 тыс.руб. или 546,7%.

Отток денежных средств по текущей деятельности снизился на 4413558 тыс.руб. или 23,9%.

Причем по статье «Денежные выплаты поставщикам и подрядчикам», предусмотренной для обобщения суммы фактически выплаченных денежных средств (включая НДС и акцизы) поставщикам и подрядчикам за приобретенные сырье, материалы, товары; сторонним организациям за полученные услуги (в том числе за электра – и тепло энергию) и выполненные работы, уменьшились на 2482118 тыс.руб. в 2016 году по сравнению с 2015 годом или на 26,5%.

Расходы по статье «Оплата труда», объединяющей все фактические выплаты денежных средств персоналу (в виде заработной платы и других доходов), кроме дивидендов, кредитов, сумм по исполнительным документам и в подотчете, сократились на 1007612 тыс.руб. в 2016 году по отношению к 2015 году или на 25,8%.

По статье «Выплата дивидендов, процентов» отражается сумма фактически выплаченных в течение отчетного периода денежных средств в виде процентов по кредитам и займам (включая проценты по собственным долговым ценным бумагам), независимо от назначения кредитов, сферы их использования, срока их использования, сроков погашения, а так же от того, были ли проценты признаны как расходы или капитализированы.

В 2016 году выплаты процентов снизились на 107637 т тыс.руб. или на 25,8% по сравнению с 2015 годом.

Расходы по статье «Выплаты по налогам и сборам» в 2016 году по сравнению с 2015 годом возросли на 37895 тыс.руб., темп прироста составил 99,1%. Это единственная статья выплат денежных средств, увеличившаяся за рассматриваемый период.

Но при этом расходы по статье «Прочие выбытия денежных средств», в которой приводится общая сумма прочих выплат денежных средств по операционной деятельности, обеспечивающих выполнение всех производственно – коммерческих функций предприятия, но не связанных с его инвестиционной и финансовой деятельностью, снизились на 854086 тыс.руб.

Таким образом, подводя итоги, можно сделать следующий вывод: в 2016 году ООО «Айкон»» имело положительный чистый денежный поток в размере 200756 тыс.руб. от текущей деятельности, а в 2015г. – отрицательный, в размере 67419 тыс.руб.. Следовательно, по сравнению с 2015 годом чистый денежный поток увеличился на 268175 тыс.руб. Это объясняется более низким темпом сокращения денежных поступлений (-22,5%) над темпом снижения выплат (- 23,9%).