Файл: Понятие, роль и состав оборотных фондов предприятия.pdf

Анализ методической и научной литературы позволил принять следую-щую последовательность проведения анализа оборотных активов:

− анализ динамики состава и структуры оборотных средств: по статьям актива баланса; по степени ликвидности;

− анализ использования оборотных средств в производственной деятель-ности (оборачиваемости);

− оценка использования материальных оборотных активов;

− анализ состава и движения дебиторской задолженности;

− оценка денежного потока и использования денежных средств;

− комплексная оценка эффективности использования текущих активов.

При анализе используется система показателей, к которым относятся: величина, состав, структура и динамика, оборачиваемость, показатели эффек-тивности − прибыльность, рентабельность. Применяемые методы анализа использования оборотных активов: горизонтальный и вертикальный анализ, анализ коэффициентов, факторный анализ, а также балансовые методы анализа.

В практике анализа для оценки интенсивности использования оборотных активов применяют разнообразные показатели оборачиваемости, которые могут быть определены как по всему оборотному капиталу фирмы в целом, так и по отдельным составляющим этот капитал элементам или их группам (таблица 2).

Таблица 2 − Показатели оборачиваемости оборотного капитала

Б.И. Герасимов, Т.М. Коновалова и С.П. Спиридонов [14, с.30] рекомен-дуют эффективность использования оборотных средств оценивать системой показателей: опережением темпов роста объема продукции над темпами роста средних остатков оборотных активов; увеличением объема продаж на 1 руб. оборотных средств; относительной экономией оборотных активов; ускорением их оборачиваемости.

Для оценки эффективности использования материальных ресурсов применяются обобщающие и частные показатели. При этом важнейшим показателем выступает материалоотдача, характеризующая выпуск продукции с каждого рубля материальных затрат. Показателем, обратным материалоотдаче является материалоёмкость.

Исходя из состава материальных затрат, для более детального анализа можно рассчитать частные показатели (топливоёмкость, энергоёмкость и др.). Кроме того, при анализе можно использовать такие частные показатели, как коэффициент соотношения темпов роста объема производства продукции и материальных затрат, удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции, показатель относительной экономии материальных затрат. В процессе анализа рассчитанные показатели сопоставляются в динамике и с плановыми, выявляются благоприятные и неблагоприятные отклонения и их причины.

Следующим этапом анализа является исследование оборачиваемости материальных запасов.

Так как запасы отражаются в балансе по стоимости их заготовления или по себестоимости, а не по продажным ценам, то для расчета показателей оборачиваемости материальных запасов используется не выручка от продаж, а себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методами. Методика анализа движения денежного потока прямым методом достаточно проста − необходимо дополнить форму отчета о движении денежных средств расчетами относительных показателей структуры «притока» и «оттока» по видам операций. Однако прямой метод не раскрывает взаимосвязи между полученным финансовым результатом и движением денежных активов на счетах организации. Для преодоления этого недостатка проводится анализ движения денежных потоков косвенным методом, суть которого состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных активов.

Для объективного управления оборотными активами и обоснованного принятия управленческих решений при планировании текущей деятельности важно оценивать влияние основных факторов на прирост результативного показателя. Общее изменение скорости оборота будет складываться из двух составляющих: среднегодовой размер оборотных активов (ОБА) – фактор первого порядка, и выручка от продаж (В) – фактор второго порядка:

В = ОБА · Ко. (1)

Данная факторная система является детерминированной моделью, и поэтому для ее факторного анализа используется метод цепных подстановок.

В отечественной практике оценка эффективности использования оборотных средств выполняется с использованием следующих показателей рентабельности (таблица 3).

Таблица 3 −Показатели оценки эффективности использования оборотных активов

Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко и С.Э. Маркарьян рекомендуют эффективность использования оборотных средств оценивать системой показа-телей: опережением темпов роста объема продукции над темпами роста средних остатков оборотных активов; увеличением объема продаж на 1 руб. оборотных средств; относительной экономией и ускорением оборачиваемости оборотных средств [8, с.141].

Л.А. Адамайтис предлагает методику проведения рейтинговой оценки состояния оборотных средств с учетом показателей рентабельности, темпов роста отдельных групп активов и значений коэффициентов ликвидности [21, с.91]. Выводы по результатам рейтинговой оценки делают на основании анализа динамики набранной суммы баллов.

Таким образом, существующая система оценочных показателей позволяет вскрыть резервы для роста оборачиваемости и рентабельности оборотных активов организации.

1.3 Методика анализа механизма управления оборотными активами на предприятии

В политике управления оборотными активами предприятия придержи-ваются таких основных принципов:

• состав и структура оборотных активов должны быть оптимальными для предприятия, при этом должна учитываться не только текущая ситуация, но и запланированные изменения;
• потребность в оборотных активах должна быть определена достаточно точно: недостаток приведет к остановке производства, а излишек — к снижению показателей оборачиваемости и эффективности использования.

Политика управления оборотными активами может быть следующих типов: умеренная, агрессивная.

Если умеренная политика не имеет полярностей, то агрессивная политика в сфере управления оборотными активами может быть направлена как на снижение активов, так и на наращивание. Направление «агрессии» зависит от множества факторов. Но в целом агрессивная политика управления оборот-ными активами может быть применена при наличии следующих взаимозависимых факторов:

• денежные средства в распоряжении менеджера практически не ограничены;
• это дает возможность наращивать запасы сырья, полуфабрикатов, готовой продукции;
• позволяет держать на высоком уровне дебиторскую задолженность;
• это приводит к увеличению удельного веса оборотных активов в структуре активов предприятия;
• оборачиваемость активов снижается;
• уровень рентабельности при такой политике не может быть высоким.

Агрессивная политика управления оборотными активами предприятия имеет право на существование, если, например, организация ведет маркетин-говую войну на рынке: создание запаса сегодня позволяет иметь низкую себестоимость продукции завтра. Плюс к этому предоставление льготных условий покупателям (например, отсрочки в расчетах) — и менее инициатив-ный и рисковый конкурент выбит с рынка.

Умеренная политика позволяет сбалансировать соотношение оборотных и внеоборотных активов, снизить запасы, оптимизировав отгрузки готовой продукции. Эта политика нацелена на снижение дебиторской задолженности. Предприятие, использующее умеренную политику, предпочитает работать «на чужих деньгах», получая беспроцентные товарные кредиты от поставщиков. При всех плюсах такой политики существует риск, что менеджмент увлечется «балансировкой» оборотных активов и это негативно скажется на финансовом состоянии предприятия. Например:

• доля кредитных средств значительно превысит собственные (что лишит предприятие финансовой независимости и приведет к снижению чистых активов);
• предприятие начнут «выдавливать» из занятой рыночной ниши конкуренты с более агрессивными методами управления.

Методы управления оборотными активами предприятия можно разделить на 3 большие группы: организационно-распорядительные, социально-психоло-гические, экономические.

Чаще всего на практике используется различное сочетание методов из перечисленных выше групп. На рисунке 2 приведена классификация методов управления оборотными активами предприятия.

Методы управления оборотными активами

организационно-распределительные

экономические

Социально-психологические

Рисунок 2. Классификация методов управления оборотными активами предприятия

Классификация организационно-распределительных методов приведена на рисунке 3.

Организацион-но-распределительные

Организацион-ные

распорядительные

проект

регламент

норма

Приказ, распоряжение, команда

Рекомендации, инструкция, методика

Рисунок 3. Классификация организационно-распределительных методов

Виды экономических методов, используемых для управления оборот-ными активами: планирование, анализ, обеспечение, определение оптимальных цен.

Активами управляют люди. Поэтому управление любым видом активов сводится к управлению людьми. Такие методы, как принуждение, побуждение, убеждение, личный пример, относятся к группе социально-психологических методов управления оборотными активами.

При выборе политики управления оборотными активами предприятию необходимо учитывать разнообразие объектов управления: сырье и материалы; запасы; незавершенное производство; готовая продукция; денежные средства; дебиторская задолженность; прочие оборотные активы.

Типы политики и методологические подходы к управлению разными видами оборотных активов организации могут быть разными. Экономические методы играют ведущую роль в управлении оборотными активами пред-приятия, поскольку они дают математические маркеры, точные цели, с которыми достаточно легко сравнивать полученные результаты.

Для управления ОА предприятия применяют такие расчетные методы анализа, как: аналитический, расчет коэффициентов, прямой счет (нормиро-вание на основе расчетных показателей величины запасов).