Файл: Мобилизация финансовых ресурсов акционерными обществами АО «ЛАДА - СЕРВИС».pdf

Методы и источники финансирования деятельности предприятия определяют формы привлечения заемных средств. При всем многообразии форм привлечения капитала целесообразно выделить следующие наиболее крупные группы: банковские кредиты, займы не кредитных учреждений (коммерческие кредиты), корпоративные облигации, привилегированные акции[14,с.433].

1.3.Акционерный капитал

Начало деятельности акционерных обществ основано на собственной финансовой базе, которая образуется путем создания акционерного капитала. При создании акционерного общества вкладами в его капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи собственности в капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т.е. инвесторы теряют вещные права на объекты. Акционерный капитал, следовательно, отражает сумму обязательств предприятий перед инвесторами.

Основным признаком акционерного капитала является неприкосновенность, которая состоит в том, что в течение всего времени существования акционерного общества акционерный капитал не может быть возвращен акционерам. Возвращения своей доли не вправе требовать не только отдельный акционер, но и общее собрание не вправе принять решение, нарушающее неприкосновенность акционерного капитала. В случае выявления несоразмерности величины акционерного капитала с целями и задачами акционерного общества основной капитал может быть уменьшен по правилам о его уменьшении, но не за счет возврата вкладов акционерам. Законодательное закрепление минимального размера акционерного капитала представляется необходимым и целесообразным, так как препятствует возникновению мелких акционерных обществ. Существование последних противоречило бы самой сути акционерной формы хозяйствования, возникшей и функционирующей в настоящее время для объединения разрозненных капиталов с целью решения крупных экономических задач. Их решение требует значительных объемов инвестиций, связано с определенным предпринимательским риском и поэтому является мало привлекательным для индивидуального предпринимателя. Благодаря лежащему в основе акционерной формы хозяйствования принципу ограниченной ответственности акционеров, этот риск значительно снижается. Кроме того, существование значительного количества мелких акционерных обществ существенно увеличило бы процент банкротств среди них, что отрицательно сказалось бы и на отношении акционеров и потенциальных инвесторов к этой форме хозяйствования, и на стабильность экономики[19,с.387].

Выводы:

Акционерный капитал формируется в результате размещения акций и направляется на финансирование деятельности предприятия.

Преимущества финансирования деятельности предприятия за счет выпуска акций (по сравнению с выпуском облигацией или привлечением долгосрочных кредитов) заключаются в том, что:

1) акции обращаются как на биржевом, так и внебиржевом рынках, что открывает предприятию доступ к средствам широкого круга инвесторов;

2) акции являются бессрочными ценными бумагами, что позволяет привлекать денежные средства на неопределенный срок;

3) обращение акций на вторичном рынке позволяет сохранить акционерный капитал в распоряжении предприятия (акционеры, желающие продать свои акции, продают их другим акционерам);

4) выпуск акций не влечет за собой постоянных расходов, которые обычно сопровождают обслуживание займов;

5) хорошее положение акций на рынке ценных бумаг повышает репутацию предприятия, позволяет привлекать хороших специалистов, делает интересным для потенциальных кредиторов и деловых партнеров.

Акционерный капитал способствует перераспределению прав собственности в масштабах всего общества.

Глава 2. Практические аспекты мобилизации финансовых ресурсов в АО «ЛАДА - СЕРВИС»

2.1. Технико-экономическая характеристика АО «ЛАДА - СЕРВИС»

Акционерное общество «Лада - Сервис» (дочерняя компания ОАО «АВТОВАЗ») - это крупнейший в России дилерский Холдинг, созданный в 2007 г. и объединяющий 65 автодилерских центров в России.

Приоритетными видами деятельности АО «Лада - Сервис» являются:

• консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления;
• бухгалтерские и юридические услуги;
• услуги по сдаче в аренду/субаренду нежилых помещений.

Основной целью деятельности АО «Лада-Сервис» является повышение рыночной стоимости дочерних обществ, осуществляющих продажу автомобилей LADA и послепродажное обслуживание, в интересах основного акционера ОАО «АВТОВАЗ». Данная цель реализуется через управление дочерними обществами, в рамках которого формируются единые стандарты финансовой и управленческой отчетности, бюджетного процесса, кредитной политики, кадровой политики, процедур корпоративного управления и системы внутреннего контроля.

В качестве основных факторов, влияющих как на состоянии автомобильной отрасли в целом, так и на деятельность Общества, можно указать:

• колебания потребительского спроса на легковые автомобили отечественного производства;
• снижение/рост платежеспособности потребителей;
• темпы инфляционных процессов в экономике.

Общие тенденции развития отрасли в отчетном году АО «Лада-Сервис» оценивает как умеренно пессимистичные, что связано с существенным падением курса национальной валюты и ростом инфляции в 2016 году.

Организационная структура АО «Лада - Сервис» приведена на рисунке 2.1

Рисунок 2.1 -Схема организационной структуры АО «Лада - Сервис»

По данным основных показателей организации проведем горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах АО «Лада - Сервис» Данные основных показателей деятельности АО «Лада - Сервис» приведены в таблице 2.1.

По данным горизонтального анализа можно сделать выводы:

В 2014 году суммарный объем выручки составлял 265435 тыс. руб. В 2015 году выручка значительно сократилась на 99,62% по сравнению с предыдущим годом и составила всего 1000 тыс. руб. На конец 2016 года объем реализации еще снизился на 10,7 % по отношению к 2015 году и составил 893 тыс. руб.

Себестоимость услуг анализируемых периодов тоже менялась: на конец 2014 года она составляла 204599тыс.руб., в 2015 году сократилась до 467 тыс.руб., в процентном соотношение ее снижение составило 99.77%, а в 2016 году произошло незначительное повышение на 9 тыс. руб. и составило 476 тыс. руб.

Таблица 2.1- Основные показатели деятельности АО "Лада - Сервис" за 2014 - 2016гг (тыс.руб.)

Коммерческие расходы у организации отсутствуют, хотя в 2014 году были равны 5143 тыс. руб.

Управленческие расходы в 2014 году составляли 60671 тыс. руб., в 2015 году снизились на 5,16% и стали равны 57538 тыс. руб., а в 2016 году опять увеличились на 5% и составили 60434 тыс. руб.

Доходы от участия в других организациях АО «Лада - Сервис» получало только в 2014 году в сумме 64841 тыс. руб.

Прочие доходы растут: в 2014 году составляли 80025 тыс. руб., в 2015 увеличились на 145,7% , что составило 196648 тыс.руб., а на конец 2016 года увеличились еще на 408900 тыс.руб., т.е. 207,9% по сравнению с прошлым годом и составили 605548 тыс.руб.

Прочие расходы в 2016 году составили 545787 тыс.руб., что на 99857 тыс.руб. больше показателя 2015 года, который в свою очередь тоже имел высокий рост по отношению к 2014 году на 95,3%.

Что касается чистой прибыли, то на конец 2016 года она составила 13 421 тыс.руб., а вот в 2015 году АО «Лада - Сервис» имел убыток в размере 249119 тыс. руб., превышающий убыток предшествующего года в размере 57203 тыс. руб.. Связано это, прежде всего со значительным увеличением прочих расходов. Таким образом, чистая прибыль за 2016 год увеличилась на 105,4% по отношению к 2015 году. прибыли АО «Лада - Сервис».

А теперь проведем оценку динамики балансовой и чистой прибыли и их структурных компонентов. Для этого рассмотрим структуру балансовой прибыли АО «Лада - Сервис» за 2016 год, проследим ее динамику, сравнивая с показателями 2014 и 2015 годами.

Приведенные данные в таблице 2.2 свидетельствуют о том что, в 2014 году прибыль до налогообложения составляла -77148 тыс.руб., в 2015 году убыток увеличился на 313927 тыс. руб., т.е на 286.4% и составил 298126 тыс. руб., за счет большого снижения прибыли от продаж на 1045% относительно предыдущего года.

В 2016 году прибыль до налогообложения составила 15801 тыс. руб., а это значит, что увеличилась на 105,3% по сравнению с 2015 годом. На рост прибыли до налогообложения положительно повлияло значительное увеличение прочих доходов за 2016 год.

Таблица 2.2 - Анализ состава, динамики и выполнения плана

На рисунке 2.2 покажем изменение прибыли АО «Лада Сервис» в течение всего анализируемого периода.

Рисунок 2.2 - Динамика изменения прибыли АО «Лада - Сервис» (тыс. руб.)

Главным источником формирования прибыли является основная деятельность предприятия. Таким образом, большую часть прибыли АО «Лада -Сервис» получает за счет реализации продукции, работ и услуг.

Проанализируем зависимость прибыли, получаемой от продажи продукции и услуг АО «Лада - Сервис». Данные для анализа прибыли от продаж отражены в таблице 2.3.

Прибыль от реализации продукции и услуг АО «Лада - Сервис» за 2014 г. составляет убыток в размере 4978 тыс. руб. В 2015 году прибыль от продаж еще снизилась и составила -57005 тыс. руб., в процентном соотношении увеличение убытка равно 1045% по сравнению с 2014 годом. В 2016 году организация получила убыток от продаж в размере 60017тыс. руб., что равняется 6720,8% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года убыток от продаж вырос на 3013тыс. руб. или 5.3%.

Отрицательное значение показателя прибыли от реализации продукции, работ и услуг свидетельствует об низкой эффективности текущей деятельности АО «Лада - Сервис».

Таблица2.3 - Анализ прибыли от реализации продукции и услуг АО «Лада - Сервис» за 2014-2016 года.

Выполнение плана прибыли в значительной степени также зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции. Это прежде всего операционные и внереализационные доходы и расходы. Для этого проведем анализ прочих доходов и расходов Акционерного общества «Лада - Сервис». В ходе анализа изучим состав, динамику, выполнения плана и факторы изменения суммы полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю.