Файл: Мобилизация финансовых ресурсов акционерными обществами АО «ЛАДА - СЕРВИС».pdf

Введение

Актуальность темы. Функционирование предприятия независимо от видов деятельности и форм собственности определяется его способностью приносить достаточный доход или прибыль.

Поэтому выявление резервов повышения прибыли в процессе проведения анализа финансовых результатов является важнейших задач в хозяйственной деятельности предприятия.

В процессе анализа финансовых результатов необходимо выявить пути и возможности их увеличения при повышении качества обслуживания потребителей. Одной из главных задач анализа является изучение и мобилизация резервов их роста, повышения стимулирующей роли доходов и прибыли в результатах хозяйственной и другой деятельности предприятий.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования. На основании доступной им отчетно - учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают используют в деятельности финансовый анализ.

Целью данной работы является определение путей совершенствования финансовых результатов АО «ЛАДА - СЕРВИС».

Выполнение цели работы потребует решения следующих задач:

- изучение теоретических аспектов формирования ресурсов акционерного общества;

- исследование практических аспектов мобилизации финансовых ресурсов акционерного общества.

Объектом исследования в работе является АО «ЛАДА - СЕРВИС».

Предметом исследования выступают финансовые результаты деятельности данного предприятия.

Теоретической и методологической основой исследования послужили законодательные и нормативные акты РФ, нормативно -справочные материалы, труды ведущих ученых экономистов по изучаемой проблеме, таких как ШереметА.Д., Ковалев В.В., Ефимова О.В., Савицкая Г.В. и др., законодательные и нормативные акты РФ, нормативно-справочные материалы, рекомендации научно-исследовательских учреждений.

Несмотря на актуальность, высокий уровень теоретических и прикладных исследований посвященных анализу и оценке прибыльности и рентабельности компаний отечественными и зарубежными учеными, недостаточно разработанными остаются вопросы обеспечения эффективной деятельности компаний отдельных отраслей путем разработки инструментов и рычагов управления их прибыльностью и рентабельностью в условиях турбулентной российской экономики.

Информационной базой исследования послужили законодательные и подзаконные акты РФ, статистические данные, методики и предложения ведущих аудиторских и консультационных фирм по инвестициям, данные организаций по анализу рисков, материалы и публикации по теме исследования, размещенные в глобальной информационной сети Интернет.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.

ГЛАВА 1. ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ в акционерных обществах

1.1. Собственные средства акционерных обществ

Собственный капитал представляет собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления ее хозяйственной деятельности.

Собственный капитал АО образуется из:

а) уставного (основного) капитала;

б) добавочного капитала;

в) резервного капитала, куда входят обязательные резервы, резерв на приобретение собственных акций, резервы, формирование которых определено уставом, прочие резервные фонды, формируемые за счет отчислении от прибыли;

г) нераспределенного остатка прибыли (убытков) предшествующего отчетного периода;

д) валовой прибыли/убытков за текущий хозяйственный год.

Собственные оборотные средства — это денежные средства, которые закрепляются за предприятием в постоянное пользование для осуществления производственно-хозяйственной деятельности. Размер их устанавливают с таким расчетом, чтобы обеспечить деятельность предприятий при минимальной потребности в оборотных средствах[3,с.41].

Собственные оборотные средства предприятия получают из общегосударственных фондов при их образовании. В дальнейшем они пополняются за счет собственной прибыли от реализации продукции, а также поступлений от вышестоящей организации в порядке перераспределения.

К собственным оборотным средствам приравнивают средства так называемых устойчивых пассивов. К ним относят постоянную минимальную задолженность по заработной плате работников, которая образуется из-за разрыва в сроках начисления заработной платы и ее выплатой; задолженность по взносам в фонд социального страхования; резерв предстоящих платежей по очередным отпускам работникам; постоянную переходящую задолженность по средствам фондов материального поощрения, социально-культурных мероприятий и жилищного строительства; залог покупателей за оборотную тару (до 40% ее стоимости); задолженность поставщикам по оплате полученных товаров в пределах установленных сроков оплаты.

Средства устойчивых пассивов по существу не принадлежат предприятиям, но они постоянно находятся у предприятия, объединения и используются в процессе производственно-хозяйственной деятельности. Размер их по каждому элементу определяют по-разному. Так, минимальную задолженность по заработной плате работникам рассчитывают, как произведение среднедневного расхода заработной платы на число дней разрыва между сроком ее начисления и днем выплаты.

Задолженность по взносам в фонд социального страхования определяют исходя из суммы задолженности по заработной плате работникам и установленного для отрасли процента отчислений на социальное страхование[5,с.51].

Средства устойчивого пассива по фонду материального поощрения определяют исходя из минимальной задолженности работникам по текущему премированию в размере 15 дней (премии выплачивают по месячным итогам работы) и по выплате премий по итогам года в размере двух месяцев (эту часть премии выплачивают в I квартале следующего года).

Таким образом, из-за разрыва в сроках начисления и выплаты платежей предприятия получают возможность до установленного срока платежей использовать начисленные средства в хозяйственном обороте. Поэтому их в определенных пределах предусматривают в финансовом плане предприятий и приравнивают к источникам собственных оборотных средств.

Собственные и приравненные к ним оборотные средства составляют минимальный размер средств, необходимых предприятиям для оперативной самостоятельности по выполнению плана производства, соблюдению платежной дисциплины. Для обеспечения непрерывности производства предприятия используют также заемные оборотные средства — кредиты Госбанка. Дополнительная потребность в таких средствах возникает в связи с необходимостью создания сезонных запасов (топлива, тары, основных и вспомогательных материалов, готовой продукции и пр.), увеличением сезонных затрат, перевыполнением планов производства и реализации продукции. Кредиты выдают также в связи с разрывом во времени между отгрузкой продукции и поступлением денег от покупателей на расчетный счет поставщика.

В целом по промышленности собственные и приравненные к ним оборотные средства составляют менее половины (39,4%) всех оборотных, средств. В молочной промышленности при средней доле собственных средств 24,5% по молочноконсервным заводам они составляют 28,3%, по маслодельно-сыродельным — 24%, тогда как по заводам московского объединения «Молоко», где более равномерно производство продукции — около 32%. Таким образом, в молочной промышленности (так же как и в других отраслях пищевой промышленности) из-за неравномерности поставок сырья, создания межсезонных внутрипромышленных резервов (творога, сметаны, сухого молока) преобладающую долю в оборотных средствах составляют заемные средства (69— 76%). При этом доля кредита банка в оборотных средствах в целом по промышленности составляет около 43,8%, а в молочной — 56,7% (в маслодельно-сыродельной отрасли — 60%, молочноконсервной — 54,5%, цельномолочной— 45—47%). В дальнейшем роль кредита намечено повысить, как в наибольшей мере способствующего осуществлению задачи развития промышленности на основах хозяйственного расчета.

Разделение оборотных средств на собственные и заемные обеспечивает целенаправленное их применение в производстве и реализации продукции, оперативное маневрирование ими повышает заинтересованность предприятий и объединений в более эффективном их использовании.

Наиболее значимый источник формирования оборотных средств в условиях рынка - это ссуды в банках. Также существуют другие источники: 1. накопление собственных ресурсов (из прибыли); 2. амортизационные отчисления; 3. если предприятие является АО, то взносы учредителей, а также доходы по акциям и облигациям и др[4,с.211].

Формирование величины собственного капитала акционерного общества как источника финансирования деятельности предприятия предполагает два периода. В процессе создания акционерного общества формируется уставный капитал путем подписки на акции и постепенной их оплаты владельцами акций.

Различают следующие типы акции:

1) по возможности передачи от одного владельца другому:

а) акции на предъявителя - это наиболее распространенный тип акций. Они могут быть уступлены путем простой передачи, например путем продажи или дарения. Владелец акции на предъявителя является, таким образом, и ее собственником;

б) именные акции - реализация имущественных прав, связанных с владением этими акциями, требует регистрации имени владельца в книгах учета эмитента. Уступка прав по таким акциям может быть осуществлена только посредством индоссамента, т.е. передаточной надписи на акции. Факт передачи именной акции новому владельцу должен быть заявлен эмитенту. Об этом делается соответствующая запись в реестре акционеров АО с указанием фамилии и наименования нового владельца. Уставом АО может быть предусмотрено, что передача именных акций от одного владельца другому может производиться лишь с разрешения правления общества (или с разрешения наблюдательного совета, или общего собрания акционеров). Эта разновидность именных акций называется винкулированными, или именными акциями с ограниченным правом передачи;

2) по правам, предоставляемым владельцам акции:

а) обыкновенные (простые) акции предоставляют их держателям право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, право на получение дивидендов, а в случае ликвидации АО - на получение части имущества общества;

б) привилегированные акции гарантируют их владельцам особые права, как, например, право на получение более высоких дивидендов по сравнению с держателями простых акций. Чтобы не допустить чрезмерной несбалансированности интересов держателей простых и привилегированных акций уставом АО может быть установлено непредоставление владельцам определенного типа привилегированных акций права голоса на общем собрании акционеров. Законом запрещен выпуск привилегированных акций, дающих несколько голосов на общем собрании акционеров;

3) по времени выпуска акции:

а) акции первого выпуска (основные) - это акции, выпущенные до увеличения уставного капитала. Их владельцы имеют преимущественное право на покупку акций повторных выпусков;

б) новые акции (акции повторных выпусков) - это акции, выпущенные в целях увеличения уставного капитала.

До начала деятельности предприятия только фактически ограниченная величина уставного капитала и эмиссионный доход, образованный при продаже акции выше номинальной стоимости, представляют собой реально функционирующий капитал первоначально инвестированный собственниками капитал, определенный как акционерный капитал[6,с.443].

К внешним независимым от деятельности предприятия источникам роста собственного капитала акционерного общества можно отнести дополнительные вклады собственников с целью увеличения уставного и добавочного капиталов, а также средства целевого финансирования, полученные от сторонних коммерческих организаций безвозмездно, в частности от иностранных инвесторов.

Уставный капитал, сложившийся как часть акционерного капитала, наиболее полно отражает все аспекты организационно-правовых основ формирования уставного капитала.

В Гражданском кодексе РФ предусмотрено требование о том, что, начиная со второго года деятельности предприятия его уставный капитал не должен быть меньше, чем чистые активы. Если данное требование нарушается, то предприятие обязано уменьшить (перерегистрировать) уставный капитал, поставив его в соответствие с величиной чистых активов (но не менее минимальной величины). Формирование резервного капитала является обязательным для акционерных обществ, его минимальный размер не должен быть менее 5% от уставного капитала.