Файл: Международный валютный фонд: функции и особенности.pdf

- либерализация прямых иностранных инвестиций; либерализация торговли; конкурентный валютный курс; либерализация процентных ставок [26, с. 3].

Данный комплекс мероприятий сфокусирован на комбинации структурных и институциональных реформ в области либерализации экономики и реализации программы ужесточения государственной денежно-кредитной политики в целях минимизации инфляции, которая несет в себе значительные издержки для экономики, заключающиеся в снижении производства и росте безработицы.

Механизмы комплексной экономической политики, разработанные в рамках вашингтонского консенсуса, нашли свое отражение в программах структурной трансформации и перехода от административно-командной экономики к рыночной 27 стран Центральной и Восточной Европы, Средней Азии.

Этап системной трансформации характеризуется многовекторным процессом перестройки и адаптации институциональных структур к современному развитию.

В 1991 г. на саммите в Хьюстоне главы государств и правительств стран «семерки» возложили на МВФ и ВБ задачу содействия экономической трансформации постсоциалистических экономик. При этом им настоятельно рекомендовалось проводить данные реформы в очень жестком временном графике, придавая им характер «шоковой терапии». Сторонниками данного подхода к трансформационному процессу являлись такие ученые, как Д. Аслунд, Л. Бальцерович, Дж. Сакс [14, с. 18].

Альтернативный вариант постепенного осуществления рыночных преобразований был предложен экономистами международной группы «Адженда» Я. Крегелем, Э. Мацнером, Г. Грабером, которые отмечали, что инициированные МВФ и ВБ стабилизационные программы для стран не учитывают национальных особенностей региона и связанных с реформами социальных издержек, что возможен отказ государства от контроля над экономикой лишь при условии наличия эффективного саморегулируемого рыночного механизма. В данной связи подчеркивалась необходимость создания на первом этапе эффективной институциональной основы будущим структурным изменениям.

В тесном сотрудничестве постсоветских стран с МФО в целях трансформации национальных экономик и их интеграцией в мировую хозяйственную систему государствами Центральной и Восточной Европы был принят к использованию унифицированный набор макроэкономических мероприятий (табл. 3.1).

Таблица 3.1 – Комплексные мероприятий по реформированию экономики постсоветских стран [27]

Следует отметить, что на первой стадии реформирования постсоветских экономик имело место значительное ухудшение показателя дефицита бюджета, который составлял в 1992 г. для стран СНГ до 15 % ВВП, для государств Центральной и Восточной Европы - 4-5 %. Либерализация цен и тарифов привела в краткосрочном периоде к резкому росту корректирующей инфляции, которая на начальном этапе перехода в странах Центральной и Восточной Европы в среднем составляла 450 % в год, в странах Балтии - более 900 %, а в СНГ - более 1000 %. Совокупный объем падения производства составил по странам Центральной и Восточной Европы и Балтии 22,3 %, по странам СНГ - 50,5%. Анализ последних исследований западных экономистов дает основание полагать, что толчком к ускорению сокращения производства послужил разрыв производственных связей, особенно в снабжении материалами и промежуточными производственными ресурсами.

Для восстановления макроэкономического управления в постсоветских государствах использовали разные программы, методы стабилизации. В экономической литературе учеными предлагаются 2 основных критерия, позволяющих классифицировать различные подходы к стабилизации. В соответствии с критерием распределения задач в области макроэкономической политики сформировалось 2 подхода. Сторонники ортодоксального подхода возлагают достижение стабилизации главным образом на фискальную, бюджетную и денежно-кредитную политику. Представители неортодоксального подхода в качестве «номинального якоря» используют политику доходов (установление временного контроля за зарплатой и ценами). Согласно второму критерию - промежуточным целям денежной политики - также сложились две позиции.

Монетаристы считают, что стабилизация зависит от объемов денежной массы или величины чистых внутренних активов банковской системы. Представители направления регулирования макроэкономических процессов с использованием механизмов обменного курса полагают, что главным ориентиром в денежной политике является фиксированный номинальный обменный курс (или заранее объявляемые изменения номинального обменного курса). Таким образом, среди основных можно выделить 4 подхода к стабилизации и составить примерную классификацию программ реформирования, которые были реализованы в различных государствах, в том числе и с переходной экономикой. Ранжирование стран с переходной экономикой в зависимости от критериев радикальности реформирования банковской системы государства и уровня инфляции, по мнению Р.Маккина, свидетельствуют о том, что наибольшего успеха в трансформации национальной экономики добились те государства, которые осуществляли реформирование банковской системы при сохранении макроэкономической стабильности и низкой инфляции. Данные условия необходимы для эффективного осуществления институциональной реформы, создания высокоорганизованных законодательно-нормативной, контрольно-управленческой, бюджетно-кредитной систем, с использованием кредитно-финансовых ресурсов как МФО, так и двусторонних официальных и частных инвесторов [14, с. 18].

Важнейшим аспектом, влияющим на результативность процесса трансформации, является эффективность осуществления структурных преобразований экономики. В данной связи С. Фишер отмечает, что как макроэкономическая стабилизация, так и структурные реформы, в особенности либерализация цен и малая приватизация госпредприятий, оказывают решающее влияние на экономическое развитие. Чем быстрее проводятся реформы и чем они последовательнее, тем быстрее экономическое оздоровление страны. В большинстве стран Центральной и Восточной Европы механизм приватизации малых предприятий был реализован в достаточно короткие сроки с использованием в основном выкупных аукционов. Разгосударствление крупной государственной собственности осуществлялось на основе различных методов и инструментов [8, с. 71].

Проведение реформ в странах с транзитной экономикой обусловливает их потребность в финансовых ресурсах. Для постсоветских государств на первом этапе, в условиях отсутствия свободного доступа на мировой рынок капитала и отказа промышленно развитых стран от совместных действий по оказанию финансовой поддержки основным источником получения ресурсов стали международные финансовые организации, политические объединения, а также отдельные страны-доноры. Так, МФО в целях максимизации возможностей для государств с переходной экономикой по получению от них финансовых средств были предприняты меры по реорганизации ряда кредитных механизмов данных организаций. МВФ в 1993 г. учредил механизм финансирования системной трансформации (Systemic Transformation Facility - STF) в размере 4 млрд СДР, рассчитанный на 2 года (с апреля 1993 г. по апрель 1995 г.) и являвшийся более льготным в отношении сроков погашения долга по сравнению с резервными и стабилизационными кредитами. Данный кредитный механизм наравне с механизмами стэнд-бай и расширенного кредитования стал со стороны МВФ основной формой предоставления ресурсов постсоциалистическим странам [12, с. 4].

Всемирный банк, начиная с 1990 г., выплатил около 40 млрд дол. странам с переходной экономикой, ЕБРР предоставил 10,8 млрд евро, при этом основным направлением вложений банка стал финансовый сектор, доля которого в общем объеме инвестиций достигала 30 %. Среди других ассигнований можно отметить инвестиции в акционерный капитал предприятий, страховых компаний, компаний, управляющих пенсионными фондами, а также техническую поддержку программ микрофинансирования [24, с. 21].

Дж. Стиглиц отмечает, что главными недостатками новой экономической идеологии является отсутствие аспектов стимулирования реальной конкуренции, а также неправильная формулировка конечной цели преобразований, которая определяется как формирование эффективной экономики посредством либерализации, приватизации и макроэкономической стабилизации вместо увеличения благосостояния большинства населения.

Тем не менее, весьма важная роль в содействии международному инвестиционному процессу принадлежит финансовым институтам. Финансовые институты - главный элемент программы, рабочий механизм, главное промежуточное звено между странами-донорами и конечными получателями средств. Они участвуют в поиске и определении потенциальных инвесторов, подготовке финансирования проекта. В случае положительного решения финансовые организации служат каналом передачи средств непосредственному получателю, участвуют в финансировании проектов совместных предприятий, контролируют соблюдение интересов стран-доноров. На них возложены обязанности по управлению финансированием проектов и доводка их до полного завершения.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Как показал анализ, финансовые организации играют важную роль в происходящих в современном мире общественно-политических, экономических и культурных процессах, в развитии и укреплении межгосударственных отношений. Их появление продиктовано требованиями исторической реальности и оказывает основательное влияние на регулирование глобальных вопросов, межгосударственных отношений на международном уровне.

Кризис финансовых институтов 2007 – 2008 годов ознаменовал начало глубокой и продолжительной рецессии. Кризис суверенных долгов в странах еврозоны является новым этапом развития кризисных тенденций в современном мире, что накладывает свой отпечаток не только на характер международных отношений, но и международную политику многих стран.

В современном мире высокими темпами возрастает роль негосударственных и надгосударственных регуляторов мировой экономики и международных отношений. Существенно расширяется влияние на развитие национальных экономик таких международных финансово-экономических институтов, как Международный валютный фонд; укрепляются региональные экономические и финансовые союзы – Форум азиатско-тихоокеанского экономического сотрудничества, Ассоциация государств Юго-Восточной Азии, Североамериканское объединение и т. д.

Безусловно, на развитие глобальной экономики огромное влияние оказывают и другие международные организации и форумы, среди них: Давосский форум, встречи «Большой восьмерки» и т.д.

Таким образом, глобализация кардинально меняет сложившиеся представления о детерминантах развития экономической и политической систем государств. Модернизационные процессы уже невозможно рассматривать в традиционном ракурсе – только как результат взаимодействия внутриполитических и внешнеполитических событий и процессов, развития экономики страны и ее этнокультурных особенностей.

В глобализующемся мире специфика развития политической системы государств и регионов, безусловно, сохраняется и будет сохраняться, но сущность, характер и темпы модернизации будут зависеть от темпов и характера общемирового развития, а также от политики мировых сверхдержав, являющихся движущей и направляющей силой глобализации.

Огромное значение в масштабах и темпах глобализации играет научно-технический прогресс, распространение современных технологий. С одной стороны – усиливают контроль государства над населением, а с другой – разрушают традиционное предназначение границ.

Для повышения эффективности производства каждое государство должна интегрироваться с соседями, присоединяться к международным органам и соглашениям в регулировании новых технологий.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Акопова Е.С. Мировая экономика: учебник для вузов  –Ростов-на-Дону: «Феникс», 2015. – 416 с.
2. Алепин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник – М.: Юрист, 2016. – 368 с.
3. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы: Учебник – М.: ИД ПРЕСС, 2016. – 760 с.
4. Валютный рынок – инновационный сценарий развития/ Д. Щеглов, В. Мишина // Биржевое обозрение. – 2016. – № 10/11.−С. 4–7.
5. Васычева Л.А., Окунева Л.П. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов – М.: ЮНИТИ, 2015. – 479 с.
6. Губанов С. Политика нового этапа: цель и средства / С. Губанов // Экономист. 2015 – № 11 – С. 5-17
7. Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов – Екатеринбург: Издательсво ЮНИТИ, 2016. – 688 с.
8. Дергачева В.В. Глобализационные процессы в современной экономике / В.В. Дергачева // Прометей: Регион. сб. науч. тр. по экономике. - Донецк: ДЭГИ, ИЭПИ НАН Украины. - 2014. - №2 (14). - С. 71-74
9. Евстегнеева О.П. Валютные рынки // Российская экономика: прогнозы и тенденции за 2014 и 2015 г. – 2016. – № 6.−С. 13–15.
10. Киселева В.И., Панина А.А. Валютный рынок России: состояние, проблемы и перспективы развития // Экономика: № 6., 2017. – С.198
11. Коваленко О.В., Исаков А.В. Особенности динамики ставок денежного рынка в России // Деньги и кредит. – 2014. – № 7. – С. 15-21.
12. Лобас Н.Г. Международные финансовые организации и их значение для экономического развития стран / Н. Г. Лобас // АгроИнКом. – 2010. – № 4–6. – С. 4-12
13. Матюшин А.В. Институциональное обеспечение банковского кредитования промышленных инвестиций: научный доклад / А.В. Матюшин, И.В. Анненков - Донецк, 2016. – 87 с.
14. Нермех .Д.  Где соприкасаются валюты и процентные ставки: комментарии и бизнес-решения в условиях кризиса // Биржевое обозрение. – 2015. – № 1.−С. 18–20.
15. Олейник А.Н. Институциональная экономика: учеб. пособие / А.Н. Олейник. - М: ИНФРА-М, 2015. – С. 140-141
16. Пекарский С.Э. Взаимодействие фискальной и монетарной политики в экспортоориентированной экономике / С.Э. Пекарский, М.А. Атаманчук, С.А. Мерзляков: Препринт– М.: ГУ ВШЭ, 2017. – 280 c.
17. Развитие внешнеэкономической деятельности в условиях глобализации / Под. ред. д-ра экон. наук, проф. В.И. Крамаренко. - Симферополь: Таврия, 2016. - 282 с.
18. Рубцов Б.Б. Эволюция институтов финансового рынка [Электронный ресурс] / Б.Б. Рубцов // Финансовые институты и экономическое развитие. -М.: ИМЭМО РАН, 2016. - Режим доступа: www.markin.ru.
19. Соколова О.В. Финансы, деньги, кредит. Учебник – М. Юристъ, 2015. – 784 с.
20. Федоренко И.Б. Некоторые особенности структуры российского валютного рынка // Деньги и кредит. – 2014. – № 4. – С. 40-41
21. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для ВУЗов / Г.Б. Поляка. – 2-е изд. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2015. – 512с.
22. Финансы: Учебник для вузов /Под ред. М.В. Романовского, О.В.
    Врублевской, Б.М. Сабанти. - М.: Юрайт, 2015.
23. Шарп У.Ф. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Г.Д. Александер, Д.В. Бейли. - М: ИНФРА-М, 2016. – 825 с.
24. Школяр Н. Новая политика сотрудничества России с МФО: системный подход / Н. Школяр // Вопросы экономики. 2014. - №3. - С. 91-98
25. Экономическая теория. / Под редакцией д.э.н. Добрынина А.И., д.э.н. Тарасевича Л.С.: Издательство «Питер Паблишинг», 2017. – 479 с.
26. Юров А.В. Состояние наличного денежного обращения в России на современном этапе // Деньги и кредит. – 2015. – № 4. – С. 3-6.
27. Официальный сайт Банка России http://www.cbr.ru
28. Официальный сайт Международного Валютного Фонда http://www.imf.org/external/russian/