Файл: Теоретические аспекты экономической сущности основных фондов предприятия.pdf

1.владение

2.пользование

3.расторжение прав собственности на имущество находящееся во владение.

Сам имущественный комплекс ПАО «Россети» можно разделить на:

1.Материальные активы. Сюда входит движимое и недвижимое имущество.

2.Нематериальные активы

Для успешного достижения поставленных целей необходимо выделить следующие задачи повышения качества управления имущественным комплексом:

– мониторинг, реструктуризация и оптимизация имущественного комплекса;

– разработка стратегии и программы управления объектами недвижимости;

– управление доходами и расходами имущественного комплекса; управление инновационными и инвестиционными проектами в области управления недвижимостью;

– контроль над содержанием объектов недвижимости;

– ремонт, эксплуатация и техническое обслуживание имущественного комплекса, предоставление коммунальных услуг;

– управление и обеспечение энергоресурсами;

– транспортное обеспечение предприятия;

– лицензирование, стандартизация, сертификация управления недвижимостью.

2.4 Пути повышения эффективности использования основных фондов

Рыночные исследования свидетельствуют о том, что существует устойчивая связь между денежным потоком и стоимостью компании.

Показатель чистой прибыли не коррелирует с рыночной стоимостью предприятия так устойчиво, как показатель денежного потока, поскольку первый не учитывает:

• размеров инвестиции в основные средства;
• величины собственных оборотных средств;
• потребности предприятия в финансировании;
• делового и финансового рисков, которые характерны для данного предприятия.

Метод дисконтирования денежных потоков основан на простой посылке, в соответствии с которой конкретная инвестиция приносит дополнительную стоимость, если генерируемый ею доход превышает доход на инвестиции с аналогичным уровнем риска. Другими словами, при данном уровне прибыли предприятию с более высоким уровнем дохода на инвестиции потребуются меньшие дополнительные инвестиции, и у него будут больше денежный поток и выше стоимость.

Управление стоимостью в целом требует от менеджера особого подхода. Он должен концентрироваться на долгосрочных денежных потоках, а не на сиюминутных изменениях величины прибыли в расчете на акцию. Подход должен быть беспристрастным, ориентированным только на прирост стоимости. Предприятие надо рассматривать с учетом того, приносит ли оно доход, превышающий стоимость привлечения его капитала, или нет.

Управление денежным потоком и стоимостью предприятия заключается прежде всего в создании новой его стоимости. Последнее предполагает сначала выявление конкретных факторов, определяющих изменение стоимости, затем разработку на их базе стратегий по увеличению стоимости, далее - последовательное целенаправленное воплощение этих стратегий.

Процесс создания стоимости предприятия можно разделить на четыре ключевых этапа:

первый этап - оценка предприятия «как есть»: по данным о текущем состоянии и нынешних производственных и финансовых планах руководства предприятия. Для оценки используется метод дисконтирования денежных потоков;

второй этап - углубленный финансовый анализ предприятия, выявление факторов, «движущих стоимость» внутри предприятия, разработка и воплощение стратегий увеличения стоимости, основанных на воздействии на те или иные факторы;

третий этап - использование возможностей организационного реструктурирования, например продажа производственных подразделений, покупка компаний, слияние, создание совместного предприятия, ликвидация подразделения и т.д.;

четвертый этап -финансовое реструктурирование, означающее принятие решений в отношении уровней задолженности, увеличения собственного капитала, конвертации долга в собственный капитал.

Оценка предприятия «как есть», проводится методом дисконтирования денежных потоков.

Особое внимание уделим второму этапу - созданию дополнительной стоимости внутри предприятия путем воздействия на факторы, движущие стоимость.

Факторы, движущие стоимость, - это отдельные переменные в модели дисконтированных денежных потоков, характеризующие те или иные стороны в деятельности предприятия. При количественном изменении той или иной переменной происходит изменение величины денежного потока и соответственно стоимости.

К важнейшим факторам, движущим стоимость, относятся:

1. Временной фактор.

2. Объемы реализации.

3. Себестоимость реализованной продукции.

4. Соотношение постоянных и переменных затрат.

5. Маржа валовой прибыли.

6. Собственные оборотные средства.

7. Основные средства.

8. Соотношение собственных и заемных средств в структуре капитала предприятия.

9. Стоимость привлечения капитала.

Семь факторов непосредственно влияют на величину денежного потока, восьмой и девятый - на ставку дисконта.

Воздействие на те или иные факторы (управление стоимостью) осуществляется согласно конкретным стратегиям развития предприятия. При этом применяются два основных подхода: лидерство по затратам и дифференциация.

Первый подход заключается прежде всего в строгом контроле над затратами и тем самым в максимальном повышении эффективности производства; второй - в концентрации усилий предприятия на производстве и реализации продукции, не имеющей серьезных конкурирующих аналогов.

При первом подходе (лидерство по затратам) оптимальными являются следующие приемы: сокращение доли постоянных затрат путем экономии на административных и накладных расходах; оптимизация связей с поставщиками с целью дополнительной экономии на затратах; увеличение своей доли на рынке для достижения экономии на масштабах по каждому виду деятельности; обеспечение за счет всего перечисленного конкурентоспособных цен на реализуемую продукцию.

Второй подход (дифференциация) предполагает главным образом использование потенциала увеличения цены и тем самым маржи валовой прибыли в тех сегментах рынка, где есть ощутимое преимущество перед конкурентами.

Инвестиционные стратегии предусматривают анализ: уровня товарно-материальных запасов; сбора дебиторской задолженности; управления кредиторской задолженностью; расширения производственных мощностей; планирования капиталовложений; продажи активов.

При первом подходе рекомендуется: минимизировать остаток денежных средств; стимулировать дебиторов к сокращению средних сроков погашения задолженности; минимизировать уровень товарно-материальных запасов, но без ущерба для бесперебойного выполнения заказов клиентов; экономить на использовании основных средств (например, арендуя машины и оборудование, а не покупая их); продавать избыточные неиспользуемые активы.

При втором подходе рекомендуется: связать управление дебиторской задолженностью с ценовыми факторами; добиваться у поставщиков наиболее выгодных условий погашения кредиторской задолженности; инвестировать средства в специальные активы, необходимые для дифференциации.

Финансовые стратегии в обоих подходах ориентированы на:

- создание оптимальной структуры капитала;

- выбор наиболее дешевых способов финансирования заемного и собственного капиталов;

- максимальное сокращение факторов делового риска.

Последовательное осуществление того или иного варианта стратегий всех трех уровней приводит к максимальному увеличению денежного потока и, как следствие, стоимости предприятия.

Виды деятельности по стратегическому направлению реструктурирования включают:

- расширение (слияние, присоединение);

- сокращение (разделение, выделение);

- преобразование акционерного капитала (рисунок 2).

Рисунок 2 - Направления реструктуризации (реорганизации) бизнеса

При стратегическом направлении целью расширения является увеличение стоимости акционерного капитала за счет:

• приобретения действующих предприятий (легче приобрести контроль за действующим предприятием, чем создать новое);
• получения управленческих, технологических, производственных выгод в случае объединения различных компаний (эффект дополнения, когда система восполняет недостающие элементы);
• возможного эффекта диверсификации и снижения совокупного риска при объединении компаний различного профиля деятельности;
• конкурентного потенциала в результате упрочения позиций объединенной компании на рынке;
• синергического (системного) эффекта, который возникает в том случае, если свойства системы в целом превосходят простую сумму свойств отдельных ее элементов.

Слиянием обществ признается возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением деятельности последних. Общества, участвующие в слиянии, заключают договор о слиянии, в котором определяются порядок и условия слияния, а также порядок конвертации акций каждого общества в акции и (или) иные ценные бумаги нового общества. Вопрос о реорганизации общества в форме слияния выносится на решение общего собрания акционеров обществ, участвующих в слиянии, выбирается Совет директоров вновь возникающего общества.

Присоединением общества признается прекращение деятельности одного или нескольких обществ с передачей всех прав и обязанностей другому обществу. Общества, осуществляющие объединение, заключают договор, в котором определяют порядок и условия присоединения, а также порядок конвертации акций присоединяемого общества. Вопрос о реорганизации в форме присоединения и об утверждении выносится на решение общего собрания акционеров. Все права и обязанности присоединяемого общества переходят к присоединяющему.

В ходе анализа эффективности использования основных средств, были выявлены следующие основные негативные моменты:

- высокий коэффициент износа на протяжении всего рассматриваемого периода, что свидетельствует об изношенности основных средств;

- перерасход основных средств и снижение рентабельности основных средств;

- изменение валовой прибыли под влиянием экстенсивных и интенсивных факторов.

Для устранения выявленных негативных моментов, можно предложить следующие интенсивные и экстенсивные мероприятия улучшения использования основных средств предприятия.

Для сокращения простоев транспортных средств, грузовые автомобили предприятия, в количестве 2х штук, предлагается сдать в аренду Сельскохозяйственным предприятиям (занимающихся выращиванием пшеничных, соевых, бобовых, масличных и т.д. культур), в период уборки урожая (с июля по сентябрь), в среднем с 8-часовым рабочим днем, и оплатой 500 р. в час, с учетом топлива за свой счет (в среднем в день 200 км на 50 л. топлива, по цене 40 р. один литр). Рекомендуется сдать в аренду на условии оплаты продукцией, т.е. за перевозку грузов, предприятие-арендатор будет расплачиваться не денежными средствами, а своей продукцией, в следствии чего, последует сокращение издержек на материальные запасы и сокращение простоя транспортных средств, тем самым, увеличив не только эффективность использования основных средств, но и финансовое состояние предприятия.

Улучшение экстенсивного использования основных средств предполагает, с одной стороны, увеличение времени работы действующего оборудования в календарный период (в течение смены, суток, месяца, квартала, года) и с другой стороны, увеличение количества и удельного веса действующего оборудования в составе всего оборудования, имеющегося на предприятии и в его производственном звене.

Поэтому предлагается увеличение времени работы оборудования за счет улучшения ухода за основными средствами, соблюдения предусмотренной технологии использования, совершенствования организации использования и труда, что способствует правильной эксплуатации оборудования, недопущению простоев и аварий, осуществлению своевременного и качественного ремонта, сокращающего простои оборудования в ремонте и увеличивающего межремонтный период.

Прежде чем реализовывать предложенный комплекс по совершенствованию основных средств предприятия, необходимо рассчитать эффективность предложенных мероприятий. Расчет затрат на предложенные мероприятия в таблице 8.

Таблица 8 - Расчет затрат на предложенные мероприятия