Файл: Сущность валютного рынка и значение.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Международные валютно-финансовые операции необходимы для обеспечения хозяйственно-экономической деятельности компаний за рубежом. Они играют важную роль, как средства для обеспечения экономических взаимодействий, а так же играют важную роль в стабилизации экономики различных стран и мира в целом. Операции, совершаемые на международных финансовых рынках, управляют финансовыми взаимоотношениями, они появляются при создании и функционировании финансовых фондов.

Стоит отметить, что международные валютно-финансовые кредитные операции имеют отношение, не только к различным платежам и расчетам, но и к движению капиталов. Понятие «капитал» включает в себя материальные и интеллектуальные средства, которые используются в качестве инвестиционных операций с целью извлечения прибыли. Операции между странами или участниками иностранных рынков, могут осуществляться в виде перемещения активов. В качестве финансовых активов выступает товар, который может быть приобретен или реализован в рамках операций на международном рынке, сюда относится российская национальная денежная единица (рубль) и инвестиционные ценности.

За последние годы экономический рост замедлился и, по оптимистичным прогнозам ожидается на уровне не превышающий 1%. Причинами этого являются: увеличение оттока российского капитала за рубеж, падение цен на нефть, низкая инвестиционная и инновационная активность бизнеса. Российская экономика, безусловно, находится в процессе кризисного сокращения, архаизации и потери конкурентоспособности. Однако это не значит, что она близка к краху.

В законодательстве о банках произошли изменения, в том числе в направлении расширения международной деятельности коммерческих банков. При осуществлении международных сделок возникает вопрос о валютных операциях как форме банковского участия в них. Многие коммерческие банки, получившие лицензию на проведение валютных операций, столкнулись с трудностями при их осуществлении. В этой связи необходимо изучить и использовать опыт банков на валютных рынках и механизм проведения на нем валютных операций.

Актуальность и значительный интерес представляет вопрос изучения национальных валютных рынков, в том числе валютного рынка России.

Таким образом, задача изучения валютных рынков остается актуальной в условиях развития современной экономической деятельности.

Учитывая социальные и экономические потребности, практическую значимость, недостаточную теоретическую и методическую разработанность проблемы, мы избрали темой нашего исследования "Валютный рынок и механизм его регулирования в условиях неопределенности и риска".

Методологической основой исследования явились положения и выводы современных теорий исследования валютного рынка, федеральные нормативные акты, Инструкции Центрального Банка Российской Федерации (Банк России), а также труды и важнейшие положения И.Т. Балабанова, Ю.А. Бабичевой, Велисава Т. Севрук, М.В. Ершова, Е.Ф. Жукова, Л.Н. Красавиной и др.

Цель настоящего исследования – определить особенности развития валютного рынка РФ и валютных операций.

В работе поставлены следующие задачи:

Дать понятие валютного рынка, его функции и значение;

Описать структуру национального валютного рынка и его участники;

Перечислить виды валютных операций и валютные риски;

Дать аналитический обзор валютного рынка на современном этапе;

Рассмотреть законодательное регулирование валютного рынка на современном этапе;

Изучить проблемы и перспективы валютного рынка.

Объект исследования: валютный рынок в условиях современной экономики России.

Предмет исследования: экономические отношения, возникающие между участниками и институтами в процессе функционирования валютного рынка.

Информационную базу исследования образуют материалы статистической отчетности Госкомстата Российской Федерации; статистические данные, опубликованные в отечественных и зарубежных монографиях, а также в периодических изданиях; нормативные, справочные и инструктивные материалы, информационно-аналитические материалы Банка России.

В исследовании применялся комплекс теоретических и практических методов: анализ философской, научно-методической и специальной литературы по валютным рынкам; в качестве экспериментальных методов были использованы экспертные оценки, интуитивные оценки риска

ГЛАВА 1.ОБЩИЕ ОСНОВЫ ВАЛЮТНОГО РЫНКА И ЕГО ОПЕРАЦИЙ

1.1.Сущность валютного рынка и значение

Становление эффективной экономики России совершенно невозможно без уже развитого финансового рынка, главная часть которого – это валютный рынок. Без него трудно представить экономику нашей страны, несмотря на то, что эта область возникла не так давно. Валютный рынок Российской Федерации начал формироваться в 80 е годы ХХ века. В его истории можно выделить четыре самых важных этапа.

Валютный рынок играет важную роль в современной рыночной экономике, а валютные отношения является одной из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства, которая фокусирует в себе проблемы национальной и мировой экономики. Правильная валютная политика обеспечивает достижение внутреннего динамического равновесия экономики страны в системе мирового хозяйства^[1]

Развитие валютной политики РФ как инструмента регулирования данного равновесия в основном зависит от поставленного режима валютных курсов. В зависимости от того, установлен в той или любой другой стране режим фиксированных или плавающих курсов, будет использоваться всевозможный набор экономических рычагов возрождения нарушенного равновесия.

При фиксированном курсе изменения во внутренней экономике должны проводиться для того, чтобы при имеющемся валютном курсе ликвидировать внешний дисбаланс.

При плавающем же курсе допустима другая ситуация. А именно, валютный курс под влиянием спекулятивных факторов может переоценить макроэкономическую несбалансированность экономики, что в свою очередь приведет к нежелательным структурным изменениям. Возникает вопрос: какого дальнейшее развитие валютного рынка в РФ? Первый вариант отражает усиление государственного контроля за операциями на валютном рынке. И государство имеет для этого массу возможностей. Практика функционирования нынешних валютных рынков множества государств СНГ дают России большие возможности для выбора, а модификацию порядка расчетов по операциям долларов по ММВБ является всего лишь одной из них^[2].

Второй путь состоит в осуществлении реальных мер, действительно помогающих дальнейшему укреплению российского рубля во внутреннем платежном обороте, а также существенным образом тормозящих инфляцию. Жесткая финансовая политика необходима для сокращения бюджетного дефицита государства, но при этом является недостаточным для этого условием^[3].

Правительство имеет намерение отказаться от кредитов ЦБ РФ, что пока только остается планом на будущее. Помимо этого, важную роль играет Центральный банк России. Необходимы адекватные и осуществимые меры со стороны Центробанка.

Они состоят в том, чтобы правительство не только не хотело, но и не могло прибегнуть к кредитам Центробанка для финансирования бюджетного дефицита.

Для чего необходимы законодательные меры, направленные на установление экономических критериев прироста денежной массы. Лишь в таком случае можно будет говорить о реальной политике восстановления доверия к российскому рублю. Формирование валютного рынка в России было неизбежно.

Созданный под воздействием европейских стран и усовершенствованный советскими экономистами, он стал новым этапом в развитии экономики страны.

Наиболее важные функции валютного рынка:

Регулирование валютных курсов, которое происходит традиционным для рынка способом – посредством соотношения спроса и предложения. Механизм, который определяет валютный курс, складывается традиционно: при увеличении спроса на валюту или если ее предложение сокращается, валютный курс растет. Когда спрос уменьшается или увеличивается предложение валюты, курс соответственно снижается.

Получение прибыли субъектами рынка.

Главный источник заработка валютных спекулянтов – разница валютных курсов.

В условиях свободного рынка эта разница образуется в результате изменений валютного курса под влиянием рыночных регуляторов. Участники валютного рынка покупают денежные знаки дешевле, а продают дороже, то есть получаемая прибыль имеет спекулятивный характер.

Хеджирование валютных рисков. Валютный рынок – противоречивое явление: с одной стороны, валютные курсы неопределенны для участников валютного рынка в будущем, то есть имеют для них определенные риски; с другой стороны, валютный рынок сам содержит возможности снижения валютных рисков, которые проявляются, только если экономические субъекты будут проводить соответствующие валютные операции.

Диверсификация валютных резервов. Эта функция предполагает хранение валютных резервов не в одной, а в нескольких валютах с целью снижения риска^[4].

Осуществление валютных интервенций. Вмешательство центрального банка на валютном рынке страны происходит посредством купли-продажи иностранной валюты, чтобы повлиять на курс национальной валюты.

Сопровождение международных расчетов. Валютные операции на международном уровне невозможны без валютного рынка, на котором и происходит обмен валют между участниками рынка, а также складывается информация о валютных курсах. Без этих сведение представить выполнение обязательств участников международных экономических отношений невозможно.

Функции валютного рынка взаимосвязаны между собой, и особое значение имеет функция регулирования валютных курсов. В механизме валютного рынка она имеет значение базовой функции.

Валютный рынок реализует свою деятельность посредством осуществления валютных операций – то есть любых платежей, которые связаны с перемещением валютных ценностей между участниками валютного рынка.

1.2. Понятие национального валютного рынка и его элементы

Валютный рынок это система финансовых взаимоотношений среди банков, а также среди банками и их покупателями по поводу куплипродажи зарубежной денежной единицы, ценных бумаг в денежной единице, в зависимости от имеющегося спроса и предложения. Валюта это денежные ресурсы зарубежных стран, национальные денежные средства, обслуживающие интернациональные операции, а кроме того межнациональные расчетные денежные единицы.

Валютный курс это данная стоимость денежной единицы одного государства, выраженная в числе валютных единиц иного. Сущность валютного рынка – многосторонняя, и содержит выработку главных направлений развития и применение денежных средств, разработку мер, нацеленных на результативное применение данных средств^[5].

Определенные тенденции валютного рынка в Российской Федерации устанавливает валютно-финансовая комиссия, которая принимает нормативно-законодательные акты в сфере регулирования валютными операциями и управления денежными ресурсами. Основным исполнительным органом валютного регулирования считается Центральный банк, а конкретными исполнителями уполномоченные коммерческие банки и прочие субъекты валютного рынка.

По степени воздействия на денежно-кредитную политику различают следующие виды валютных интервенций:

1) «стерилизованные»;

2) «нестерилизованные». «Стерилизованные» валютные интервенции никак не проявляют значимого воздействия на денежно-кредитную политику, в том числе в части изменения объема денежной массы в обращении либо изменения процентных ставок. Наиболее трудные и обширно используемые «нестерилизованные» валютные интервенции вызывают такое изменение спроса и предложения на валютном рынке, которое приводит к значимым сдвигам в денежно-кредитной политике^[6].

Получение прибыли от разницы в курсах валют — это прибыль от разницы в курсах валют, которую приобретают с помощью совершения спекулятивных валютных операций

Таким образом, мы приходим к выводу, что структура валютного рынка – сложный механизм, в котором взаимодействует большое число звеньев экономики, а непосредственно сам валютный рынок является неотъемлемой составляющей экономики любого государства.