Файл: Сущность валютного рынка и значение.pdf

Как мы видим из представленной выше таблицы и графика, подавляющее большинство сделок на валютном рынке совершается с долларом США, а на втором месте по значимости, но с очень большим отрывом, располагается евро. Это говорит нам о том, что российский валютный рынок является бивалютным. В операциях на валютных биржах доля доллара составила 84% на январь 2018 года (в 2010, 2013 и 2016 годах она составляла 95%, 92% и 92% соответственно), а доля евро составляет около 16% на 2018 год (данный показатель значительно увеличился по сравнению с 2010 годом, когда он составлял 5%), удельный же вес операций с другими валютами незначителен и составляет менее 1%.^[27]

По сравнению с 2013 годом в 2016 наблюдается снижение объема операций со всеми валютами, но это обусловлено не их количественным сокращением, а снижением в денежном выражении, так как объемы сделок представлены в млн. долл. США (курс USD значительно вырос в данный временной период). Таким образом, перед российским валютным рынком стоит задача диверсификации его структуры, также данный дисбаланс существует и на мировом рынке в целом, однако не в столь значительных масштабах.

Основной объем сделок на российском валютном рынке составляют кассовые сделки и валютные свопы (см. таблицу 2 и рисунок 2), при чем доля последних стремительно возрастает (увеличилась с 39% в 2010 году до 61% в 2018).

Данные изменения структуры российского валютного рынка совпадают с мировыми тенденциями, на мировой арене также господствующее значение приобретают валютные свопы, наращивая свою долю. Валютные пропорции все более определяются не столько потоками экспортной выручки, сколько движением международного капитала, ликвидностью финансовой системы и развитием законодательства. В соответствии с тенденциями мирового рынка доля кассовых сделок на российском рынке за восемь лет снизилась с 60 до 35% за счет роста «денежного» и «страхового» сегментов. Доля остальных видов валютных сделок остается незначительной (форвардные контракты составляют 4% от общего числа сделок, а опционы менее 1%). Таким образом в краткосрочной и среднесрочной перспективах доля валютных свопов на российском и мировом рынках будет постепенно возрастать и вытеснять кассовые сделки.

Таблица 5

Оборот сделок внутреннего валютного рынка и рынка ПФИ за месяц

(в млн. долл. США)

В основе социально-экономического развития России стоит необходимость грамотного системного подхода к совершенствованию валютной политики и разработке валютной стратегии России с учетом новых явлений в национальной и мировой экономике. Для гармоничного развития валютного рынка и экономики страны необходимо определение оптимального курса рубля, так как его чрезмерная волатильность приводит к негативным последствиям^[28].

А также проведение политики по минимизации валютных рисков. Однако, в существующих экономических условиях фиксация рубля невозможна, так как для этого нет достаточных отечественных золотовалютных резервов и по этой же причине невозможно восстановление валютного коридора в новых границах с более высокой верхней планкой. Можно только ставить задачу обеспечения относительной устойчивости рубля в режиме «плавания», колебания относительно равновесного курса.

Выделим основные факторы роста или снижения курса рубля, как одного из главных индикаторов состояния российского валютного рынка:

функциональная способность экономики, где ВВП отражает ее текущее состояние. ВВП является очень важным показателем состояния экономики и находит свое прямое отражение в динамике курса национальной валюты. Прогнозные данные по росту ВВП разнятся, указывая то на рост его темпов в краткосрочной перспективе, то на их снижение;

стоимость нефтяных продуктов (несмотря на попытки диверсификации экономики по средствам стимулирования национального производства, этот пункт остается также актуален для отечественной экономики, как и раньше).

Прогноз по данному пункту сохраняется более-менее положительный, так как договоренности со странами ОПЕК по поводу ограничения добычи нефти достигнуты и продлены, что означает некоторую стабилизацию на рынке нефти в среднесрочной перспективе.

Следовательно, при сохранении цен на нефть на текущей позиции и при возможном их росте, можно прогнозировать небольшое укрепление рубля (ЦБ повысил в базовом сценарии прогноз по ценам на нефть в 2018 год);

активность со стороны зарубежных инвесторов (объем иностранных инвестиций в экономику является очень важным фактором, который способствует ее развитию). По мнению экономистов мировых инвестиционных банков, в ближайшее время потоки иностранного капитала, которые оказывают рублю очень существенную поддержку, закончатся. А в следующем году начнется бегство капитала из страны^[29].

Основными причинами этого названы расширение экономических санкций, низкая цена на нефть и повышение процентной ставки ФРС. По мере того, как ЦБ РФ снижает процентную ставку, а ФРС наоборот ее повышает, разница процентных ставок уменьшается, делая вложения в рублевые активы менее привлекательными;

сохранение и расширение санкций (ограничивает возможный приток иностранных инвестиций и ухудшает положение страны на мировой арене). Наличие санкций и антисанкций уменьшает размеры импорта и экспорта и замедляет темпы развития экономики;

развитие межгосударственных отношений РФ с другими финансово-развитыми государствами, прежде всего, это страны Европы, Япония, Китай и США. Международные взаимоотношения влияют на показатели ВВП страны и на темпы ее экономического развития, тем самым воздействуют и на национальную денежную единицу страны. В данный момент Россия взяла курс на сближение с восточными партнерами Китай, Япония), что может положительно сказаться на экономике страны, однако, отношения с США и ЕС на сегодняшний день достаточно прохладны;

экономическая стабильность в стране. Согласно расчетам Минфина, рубль следует девальвировать на 10%. Совершенно однозначно можно сказать, что текущая ситуация на валютном рынке наши власти не устраивает, и курс рубля должен быть снижен, так как из-за низких цен на нефть бюджет не дополучает финансирования;

курс на импортозамещение, который был взят государством, после введения санкций (на курс валюты данный фактор будет оказывать влияние, так как в зависимости от того будет ли он осуществлен в должной мере или нет, на прямую будет сказываться на росте ВВП страны). Подводя итоги, можно отметить, что в данный момент на российском валютном рынке наблюдаются те же структурные изменения, что и на мировом:

большинство сделок совершается в двух основных валютах (евро и доллар США), а господствующее положение занимает американская валюта (84 % операций на валютных биржах);

основной объем сделок на российском валютном рынке составляют валютные свопы и кассовые сделки (61% и 35% соответственно).

Однако в отличие от мирового рынка, российский имеет ряд специфических проблем и трудностей, связанных с отсутствием четко прописанного законодательства, нестабильностью экономического развития, волатильностью курса рубля и его конвертируемостью на международной арене. Все представленные выше проблемы требуют комплексного и проработанного решения для устойчивого развития валютного рынка и экономики страны в целом.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящее время в условиях постоянно усиливающейся глобализации мировой экономики валютные рынки стали выполнять не только функции по реализации валютных операций, но и приобрели черты единого общемирового центра кооперации всей финансовой деятельности государств мира. Валютный рынок – это:

– рынок, где производится купля-продажа иностранных валют по рыночному курсу;

– сфера экономических связей, завязывающихся при координировании интересов продавцов и покупателей валюты;

– совокупность профессиональных участников, организующих валютные торги с применением современных технологий.

Мировой валютный рынок имеет следующие особенности:

– на базе углубления интернационализации хозяйственных связей происходит глобализация валютного рынка;

– непрерывные операции 24 часа в сутки по всему миру;

– глобальный межбанковский валютный рынок основан на сети Интернет;

– с увеличением прозрачности валютных операций сократилась курсовая разница и углубилась конкуренция участников по качеству услуг;

– международный валютный рынок не устойчив и особо чувствителен к экономическим и политическим изменениям.

Под валютными операциями понимается осуществление любых сделок купли-продажи и перемещений валюты как между двумя различными лицами, так и лица со своими собственными валютными ценностями.

Глобализация объединяет все сферы человеческой жизни, переплетая экономические, финансовые, валютные, торговые, социальные, политические и прочие отношения.

В настоящее время валютный рынок России вышел на качественно новый уровень своего развития, когда любой экономический субъект имеет возможность свободного доступа к необходимым ему ресурсам валютного рынка. Но несмотря на это, инфраструктура российского валютного рынка еще находится в процессе формирования, и крайне чувствительно реагирует на все экономические и политические события в мире.

В современной финансовой практике действуют такие виды валютных сделок, как:

— валютные операции «спот», т. е. сделки по купле продаже валюты на условиях её немедленной поставки банками контрагентами в срок, не позднее второго рабочего дня со дня заключения сделки;

— срочные сделки с использованием таких производных финансовых инструментов (деривативов), как форвардные, фьючерсные, опционные контракты, а также валютные свопы.

Тем не менее, валютные операции невозможны без определения курсов валют – котировки. В связи с чем различают как фиксированный курс (устанавливаемый в законодательном порядке), так и плавающий, (устанавливаемый на торгах валютной биржи). Сегодня Банк России продолжает поддерживать режим плавающего курса, регулярно проводя операции с иностранной валютой с целью поддержания финансовой стабильности на рынке.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые акты

1. Трудовой кодекс Российской Федерации от 01.02.2002. ФЗ-№ 45 (с доп. и изм. от 05.02.2018) // Российская газета. – 2016. – № 6842.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ) от 31.07.1998 года № 146-ФЗ (в ред. от 07.03.2018) // Парламентская газета. – 2016. – № 107
3. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 07.03.2018) "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (с изм. и доп., вступ. в силу с 18.03.2018)// "Собрание законодательства РФ", 15.07.2002, N 28, ст. 2790.
4. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 03.04.2018) "О валютном регулировании и валютном контроле"// "Парламентская газета", N 233, 17.12.2003
5. Федеральный закон от 08.12.2003 N 164-ФЗ (ред. от 13.07.2015) "Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности"// "Парламентская газета", N 232, 16.12.2003,
6. Учебная и специальная литература
7. Банк России: официальный сайт «База данных по курсам валют и ключевой ставке» [Электронный ресурс] ― Режим доступа: URL: http://www.cbr.ru (Дата обращения: 27.04.2018)
8. Виды валютных курсов: Информационный ресурс «Энциклопедия экономиста» [Электронный ресурс] ― Режим доступа: URL: http://www.grandars.ru/student/finansy/ (Дата обращения: Дата обращения: 27.04.2018).
9. Воздвиженская, А. Биржа наливает / А. Воздвиженская // Российская газета. – 05.04.2016 г. – Федеральный выпуск № 6940 (72) [Электронный ресурс] ― Режим доступа: URL: https://rg.ru/2016/04/05/neft-marki-urals (Дата обращения: 27.04.2018).
10. Идрисов Г.И., Пономарев Ю.Ю., Синельников-Мурылев С.Г. Условия торговли и экономическое развитие современной России // Экономическая политика.2015. №3 С. 7–37
11. Киреев А.П. Международная экономика. // М.: Международные отношения. 2013. – С. 112116. 3. Кругман П.Р., Обстфельд М.Международная экономика // Теория и политика. – М.: ЮНИТИ. 2014. – С. 64-68.
12. Красавина, Л. Н. Международные валютно кредитные и финансовые отношения: учеб. пособие / Л. Н. Красавина – 3 е изд. М.: Финансы и статистика, – 2015. – 576 с
13. Курс цен на фьючерсы нефти Brent: Информационный портал «Banki.ru» [Электронный ресурс] ― Режим доступа: URL: http://www.banki.ru/quotes/brent/ (Дата обращения: 27.04.2018).
14. Климовских Н.В. Развитие российских межбанковских платежных систем // Сборник статей международной научно практической конференции «Социальная сфера общества: инновационные тенденции развития». Краснодар – 2013. – С.106 110.
15. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. (Под ред. И.Н.Красавиной.) – М.: Финансы и статистика. 2015. – С. 71-74.
16. Московская межбанковская валютная биржа: официальный сайт [Электронный ресурс] ― Режим доступа: URL: http: www. moex.com/ru/ derivatives/select.aspx (Дата обращения: 27.04.2018).
17. Пакова, О.Н. Функционирование финансовой системы в условиях глобализации. Научно-практический журнал Экономика и управление: проблемы, решения. – М.: Издательский Дом Научная Библиотека, 2016. – №3. Том 2. С. 29-32
18. Потиенко Л.И. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения // Учебное пособие. – Владивосток, изд. ВГУЭС. 2014. – С. 16.
19. Сайт Центрального Банка России [Электронный ресурс].— Режим доступа: http: // www.cbr.ru / Reception (Дата обращения: 27.04.2018).
20. Федеральная таможенная служба РФ: официальный сайт [Электронный ресурс]. ― Режим доступа: URL: http://customs.ru (Дата обращения: 27.04.2018).
21. Фондовые биржи России: Информационный-ресурс «Записки инвестора» [Электронный ресурс]. ― Режим доступа: URL: http://vse-dengy.ru/upravleniefinansami/ (Дата обращения: 27.04.2018).
22. Финансы. Денежное обращение // Кредит: Учебник для вузов /Л.А.Дробозина, Л.П.Окунева, Л.Д.Андросова и др.; Под ред. проф. Л.А.Дробозиной. М.: ЮНИТИ. – 2014. – С. 44 – 50.