Файл: «Международный валютный фонд: цели, функции, особенности.pdf

В 1996 году МВФ и Всемирный банк совместно приняли инициативу в отношении долга бедных стран с высоким уровнем задолженности, именуемую Инициативой ХИПК, с целью сокращения внешнего долга беднейших стран мира до экономически приемлемых уровней за достаточно короткий период. Эта инициатива была расширена в 1999 году, с тем чтобы ускорить, расширить и углубить меры по облегчению бремени задолженности. В то же время МВФ заменил свой механизм расширенного финансирования структурной перестройки (созданный в1987 году) более широким механизмом финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту, который уделяет более непосредственное внимание задаче сокращения бедности^[54].

Во время азиатского финансового кризиса 1997–1998 годов МВФ предоставил исключительно крупные кредиты (на общую сумму более 36 млрд долларов США) Индонезии, Корее и Таиланду в поддержку политики стабилизации и структурных реформ. В 1997 году МВФ создал механизм финансирования дополнительных резервов специально для помощи странам, испытывающим значительную потребность в краткосрочном финансировании вследствие внезапной утраты доверия участников рынка, приводящей к оттокам капитала.

На протяжении многих лет МВФ помогает странам с низкими доходами проводить экономическую политику, стимулирующую рост и повышение уровня жизни, предоставляя свои рекомендации и оказывая техническую помощь и финансовую поддержку^[55].

В период с 1986 по 1999 год 56 стран с населением, составляющим 3,2 млрд. человек, получали кредиты под низкие проценты в рамках механизма финансирования структурной перестройки (САФ) (1986-1987) и сменившего его механизма расширенного финансирования структурной перестройки (ЕСАФ) (1987-1989), предназначенных помочь самым бедным членам МВФ, которые стремились повысить темпы экономического роста и добиться устойчивого улучшения своего платежного баланса. Эти механизмы внесли важный вклад в работу по развитию в странах с низкими доходами, но, несмотря на помощь в значительном объеме от МВФ и обширной группы доноров, многие из этих стран не добились достижений, необходимых для устойчивого сокращения бедности^[56].

Это побудило правительства, международные организации и прочие стороны провести в последние годы тщательный пересмотр стратегий в области развития и долга. Было решено, что нужно сделать больше. На совместных Ежегодных совещаниях МВФ и Всемирного банка 1999 года министры государств-членов поддержали новый подход.

Мировой финансовый кризис 1997-1999 гг., имевший разрушительные последствия для целого ряда стран, наглядно выявил необходимость реформирования международной финансовой системы. В первую очередь эта реформа должна коснуться МВФ и МБРР, призванных оказывать поддержку отдельным странам в целях предупреждения и разрешения кризисов. В последнее время усилилась критика в адрес Фонда и Банка, как со стороны правительств разных стран, так и крупнейших финансовых компаний^[57].

Критика действий МВФ и серьезные просчеты в разрешении кризиса свидетельствует о необходимости изменения подходов Фонда к оказанию помощи странам с развивающейся экономикой.

Формирование новой международной финансовой архитектуры вступило в стадию практической реализации. При этом необходимо отметить заметный прогресс в ряде областей, составляющих важные элементы программы: в области повышения открытости информации, улучшения стандартов и повышении контрольной роли Фонда^[58].

Активизировалась деятельность по укреплению банковско-финансового сектора, улучшилось сотрудничество в этой области между МВФ и другими МФО в рамках Комитета по сотрудничеству в области финансового сектора (Financial Sector Liaison Committee, или FSLC). Вместе с тем, остается много нерешенных вопросов в таких важнейших областях, как вовлечение частного сектора в предотвращение и разрешение финансовых кризисов, контроль над движением капиталов и выбор режима валютного курса.

В октябре 2000 года МВФ утвердил дополнительный кредит Кении в размере 52 млн. долларов США, чтобы помочь ей справиться с последствиями жестокой засухи, в пределах трехлетнего кредита на сумму 193 млн. долларов США в рамках механизма финансирования МВФ на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (программа льготного кредитования для стран с низкими доходами).

МВФ оказывал техническую помощь правительствам и центральным банкам государств-членов и проводит подготовку кадров в сферах своей компетенции. Например: после распада Советского Союза МВФ проявил инициативу в оказании помощи странам Балтии, России и другим государствам бывшего СССР по созданию казначейских систем центральных банков в рамках перехода от централизованного планирования к рыночным экономическим системам.

Являясь единственным международным учреждением, полномочия которого предусматривают ведение активного диалога практически со всеми странами по вопросам экономической политики, МВФ служит главным форумом для обсуждения не только экономической политики стран в глобальном контексте, но и вопросов, имеющих важное значение для стабильности международной валютно-финансовой системы. К ним относятся: выбор странами курсовых механизмов, недопущение дестабилизирующих международных потоков капитала и разработка признаваемых в международном масштабе стандартов и кодексов для политики и институтов в соответствующих областях.

В ноябре 2000 года Исполнительный совет МВФ завершил важный обзор финансовых механизмов МВФ с целью выяснения потребности в изменении методов оказания финансовой помощи МВФ государствам-членам. В результате этой работы была проведена существенная рационализация путем ликвидации четырех механизмов. Был также осуществлен ряд других важных преобразований, которые должны позволить механизмам МВФ играть более действенную роль в поддержке усилий государств-членов по предотвращению и урегулированию кризисов и способствовать более эффективному использованию ресурсов МВФ.

В 2004 году МВФ учредил механизм торговой интеграции для содействия смягчению краткосрочного негативного воздействия либерализации торговли на малые развивающиеся страны, когда они переходят к более конкурентным международным условиям^[59].

В 2017 г. с целью смягчения экономического воздействия конфликтов и их вторичных эффектов МВФ предоставлял адресные рекомендации по экономической политике в следующих областях:

• формирование надежных макроэкономических основ;
• разработка денежно-кредитной и курсовой политики;
• определение приоритетов расходов, в том числе для защиты насущных социальных расходов, и обеспечение устойчивости долга;
• содействие всеобъемлющему росту.

МВФ также делился экспертными знаниями, в том числе через Ближневосточный региональный центр технической помощи и трастовые фонды для отдельных стран.

Эта помощь в основном была сосредоточена на реконструкции и укреплении экономических институтов, совершенствовании разработки экономической политики, укреплении систем управления государственными финансами и создании справедливых налоговых систем, улучшении финансового надзора и посреднической деятельности и подготовке статистики.

МВФ предоставлял финансовую поддержку Афганистану, Иордании и Ираку с учетом воздействия проблем беженцев и внутренних перемещенных лиц.

Кроме того, МВФ помогал мобилизовать дополнительные ресурсы доноров и других международных финансовых организаций (для Иордании, Ирака, Ливана).

Таким образом, деятельность МВФ в конце 2010-х была сосредоточена на решении следующих неотложных мировых проблем:

• торговля, ее позитивное воздействие на рост и люди, остающиеся за бортом прогресса;
• производительность, низкий рост которой является одной из причин стагнации доходов;
• меры для обеспечения всеобъемлющего роста, чтобы противодействовать усилению неравенства, в основном вызванному технологическими изменениями;
• гендерное равенство, чтобы мировая экономика могла реализовать свой потенциал;
• управление долгом, чтобы помочь странам адаптироваться к снижению доходов от биржевых товаров.

2.3 Политическая и экономическая составляющие деятельности МВФ

Одним из наиболее убедительных выводов, вытекающих из нового акцента на политических детерминантах кредитования МВФ, является то, что инициирование кредитные программы в значительной степени определяется геополитическими предпочтениями стран, предоставляющих наибольшие ресурсы, прежде всего Соединенных Штатов. Несколько исследований, следуя структурному подходу^[60], измеряли политическую близость к Соединенным Штатам по сходству профиля голосов той или иной страны в Генеральной Ассамблее Организации Объединенных Наций с голосами Соединенных Штатов.

Такер находит, что схожесть внешнеполитического вектора стран связано с более высокой вероятностью кредитования МВФ. Барро и Ли^[61] обнаружили, что кредиты МВФ связаны со сходством не только с американскими решениями в ООН и экономическими связями с Соединенными Штатами Стоун и Эйченгрин^[62] выяснили, что страны, получающие значительные объемы внешней помощи США, с большей вероятностью будут иметь право на финансирование МВФ. Наконец, Броз и Хейз считают, что высокий кредитный риск американских и немецких банков увеличивает вероятность кредитования МВФ.

Хотя число исследований по-прежнему невелико, а меры и результаты варьируются, совокупный эффект этих исследований состоит в том, чтобы предположить, что предпочтения ведущих акционеров оказывают мощное влияние на практику кредитования МВФ. Это количественные данные, следовательно, поддерживает неподтвержденная информация, что многие страны, которые не выполнили технические критерии, чтобы претендовать на поддержку МВФ, тем не менее получил его, потому что они играли важную роль в американской внешней политике: Заир и на Филиппинах во время Холодной войны, России, Украины, Египта, Пакистана и Турции в 1990-е годы. В этом смысле МВФ не сильно отличается от государственной иностранной помощи.

Берд и др.^[63] использовать другой подход, сосредоточив внимание на стимулах, которые заставляют правительства некоторых стран неоднократно брать кредиты у МВФ. Они утверждают, что финансирование МВФ предназначено для краткосрочной поддержки платежного баланса, поэтому долгосрочное использование финансирования МВФ является свидетельством неправильного использования кредитных инструментов и может указывать на то, что фонд создает клиентуру зависимых государств.

Они называют повторные заимствования «рецидивизмом» и обнаруживают, что повторные пользователи действительно представляют собой особый низший класс международной системы: очень бедные страны со слабыми государственными институтами, слабыми внешними счетами и сокрушительным уровнем долга. Важным следствием этой работы является то, что причины участия в программах МВФ неоднородны и весьма различны для бедных стран. Ряд исследований показывают, что страны, имеющие значительный предыдущий опыт кредитования МВФ, с большей вероятностью будут снова брать кредиты, что делает этот факт одним из наиболее достоверных выводов в литературе.^[64] Исследования, проводящие различие между правительственными решениями и решениями МВФ, объясняют эту возросшую тенденцию предпочтениями заемщиков, а не стремлением Фонда расширить повторное финансирование.^[65]

Пшеворский и Вриланд вводят значительное методологическое уточнение, проводя различие между решениями МВФ о расширении финансирования и решениями конкретных правительств о подаче заявок на получение помощи. Неучастие может быть вызвано нежеланием МВФ предоставлять кредиты или нежеланием правительства просить о помощи. Это разные причины неучастия, и поэтому они вряд ли будут хорошо охвачены одним уравнением.

Выводы по главе 2

Весь период существования МВФ и большая часть дебатов о реформе организации сводилась к обсуждению распределения голосов. Поскольку только около 15% населения мира проживает в 33 странах с высоким уровнем дохода, на которые приходится около 63% квот МВФ при голосованиии, изменения в процедурах определения квот могут привести лишь к переносу квот на другие страны-члены, которые в настоящее время владеют оставшимися 37%. Однако в отличие от ВВП или других экономических мер, включенных в формулы МВФ, численность населения не имеет прямого отношения к задачам Фонда.

Являясь единственным международным учреждением, полномочия которого предусматривают ведение активного диалога практически со всеми странами по вопросам экономической и внутренней политики, МВФ служит главным форумом для обсуждения реформ национальных законодательств. К ним относятся: выбор странами курсовых механизмов, недопущение дестабилизирующих международных потоков капитала и разработка признаваемых в международном масштабе стандартов и кодексов для политики и институтов в соответствующих областях, что является предметом ожесточенной критики организации