Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Статус, структура органов управления и роль МВФ в регулировании международных валютно-финансовых отношений).pdf

В соответствии с вышеизложенным, сокращать продолжительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы этих нарушений [1]. Для достижения своих целей МВФ:

• осуществляет постоянный мониторинг экономической и финансовой политики и развития в странах-членах и на глобальном уровне и предлагает рекомендации, основанные на полувековом опыте Фонда;
• предоставляет странам-членам Фонда кредиты для решения проблем платежного баланса, не только временную финансовую помощь, но и кредиты на поддержку структурных реформ;
• предоставляет правительствам и центральным банкам стран-членов техническую помощь в финансовых вопросах и формировании финансовой инфраструктуры [14, с.298].

Деятельность МВФ направлена на обеспечение мирового экономического роста и поддержание мировой экономической стабильности через содействие странам-членам в разработке и реализации эффективной национальной экономической политики. Основными функциями МВФ являются:

• мониторинг экономической и финансовой ситуации в мировом хозяйстве и предоставление консультационного содействия странам-членам в случаях возникновения кризисных ситуаций;
• предоставление кредитов (преимущественно краткосрочных и среднесрочных): странам-членам, имеющим дефициты платежных балансов с целью оказания им прямой финансовой поддержки и содействия в проведении ими политики, позволяющей устранить этот дефицит; странам с низким уровнем доходов с целью снижения масштабов бедности; странам, пораженным долговым кризисом (последние две группы стран имеют доступ к кредитам МВФ на условиях льготной процентной ставки);
• предоставление технической помощи странам-членам в валютно- финансовой сфере, в том числе с целью внедрения разрабатываемых МВФ стандартов поведения, обеспечивающих стабильность мировой финансовой системы в целом [11, с.345].

Как единственный международный институт, имеющий право на активный диалог фактически с каждой страной по вопросам экономической политики, МВФ является основным форумом для обсуждения не только проблем национальных экономических политик в глобальном аспекте, но и международной валютно-финансовой системы. В этих дискуссиях обсуждаются вопросы выбора странами режимов валютных курсов, проблемы дестабилизирующего движения потоков международного капитала, формирование международно признанных стандартов и типов политик и институтов.

Работая на укрепление международной финансовой системы и ускорение прогресса в отношении сокращения бедности, содействуя проведению качественной экономической политики в странах - членах фонда, МВФ способствует тому, чтобы глобализация стала выгодной для всех [2, с.238].

Высший руководящий орган МВФ - Совет управляющих (Board of Governors), в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности фонда: внешние изменения в статьи соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время. В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов: возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность фонда с помощью голосования определяется их долей в его капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых» голосов независимо от величины его взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов ведущим государствам. Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, «специальным большинством» (соответственно 70 или 85% голосов стран- членов).

Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету (Executive Board), т.е. директорату, который несет ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой валютного курса [13, с.136].

Исполнительный Совет состоит из 24 исполнительных директоров во главе с директором-распорядителем. Исполнительный Совет обычно собирается три раза в неделю. Постоянными членами Исполнительного Совета являются пять крупнейших акционеров Фонда - США, Япония, Германия, Великобритания, Франция, а также Россия, Китай и Саудовская

Аравия. Остальные 16 директоров избираются группами стран на срок два года. Директора-распорядителя избирает Исполнительный Совет. Организационная структура МВФ приведена в приложении А.

Ключевые политические решения, связанные с международной валютной системой, рассматривает два раза в год Международный валютно- финансовый комитет (International Monetary and Financial Committee - IMFC) - до сентября 1999 г. он назывался Временный комитет. Рекомендации и отчеты по политике развития и другим вопросам, связанным с развивающимися странами, управляющим готовит Комитет развития (Development Committee) - объединенный комитет Совета управляющих МВФ и Всемирного банка.

Штат МВФ насчитывает приблизительно 2 663 из 148 стран. 2/3 штата составляют экономисты, но есть также специалисты в области статистики, финансов, налогов, финансовых систем и центральных банков, аудиторы и технический персонал. Сотрудники Фонда - это сотрудники международной организации; они не подотчетны национальным органам власти и представляют интересы мирового сообщества в целом, а не национальные интересы.

МВФ оказывает помощь странам - членам Фонда по нескольким направлениям:

• через мониторинг и анализ национальных экономик и мировой экономики и рекомендации странам-членам относительно их экономической политики;
• выдавая кредиты странам-членам в твердой валюте на поддержку структурных и политических реформ, направленных на корректировку платежного баланса и содействие устойчивому экономическому росту;
• путем предоставления технической помощи, подготовки государственных служащих и специалистов центральных банков.

Устав МВФ прямо обязывает Фонд осуществлять надзор за мировой валютной системой и, следовательно, за политикой обменных курсов стран членов. Каждая страна обязана поддерживать усилия Фонда по обеспечению правильной организации соглашений об обменных курсах и сохранению стабильной системы валютных курсов.

Другими словами, страны-члены согласны проводить политику, направленную на достижение на основе правильных экономических и финансовых условий сбалансированного экономического роста при приемлемой стабильности цен; избегать манипулирования валютным курсом для получения недобросовестных конкурентных преимуществ. Кроме того, каждая страна обязана предоставлять Фонду информацию, необходимую для эффективного осуществления надзора. Страны-члены согласились с тем, что надзор МВФ за политикой обменных курсов должен проводиться на основе всестороннего анализа общей экономической ситуации и стратегии экономической политики каждой страны.

МВФ осуществляет надзор тремя способами.

Первый способ «Надзор за страной». Этот надзор имеет форму регулярных (обычно ежегодных) всесторонних консультаций с каждой страной по вопросам экономической политики. При необходимости проводится обсуждение. На практике это происходит таким образом. Группа экспертов МВФ выезжает в страну для сбора экономической и финансовой информации и обсуждения с правительством и центральным банком экономической политики страны в контексте последних изменений. Сотрудники Фонда изучают макроэкономическую политику страны (налоговую, денежную и политику валютного курса), оценивают стабильность финансовой системы, изучают проблемы промышленной, трудовой, управленческой, экологической и т.д. стратегий, которые могут влиять на макроэкономическую политику и результаты ее проведения. Далее специалисты представляют результаты своих исследований, утвержденные руководством, Исполнительному Совету, который обсуждает результаты анализа. Позиция Совета, резюмированная его руководителем, доводится до правительства страны. Так, позиция мирового сообщества и мировой опыт доводятся до страны.

Следующий способ «Глобальный надзор». Это надзор Фонда за тенденциями развития мировой экономики. Основные выводы основываются на отчете World Economic Outlook (Перспективы мировой экономики), который готовится персоналом МВФ дважды в год. Помимо этого отчета персонал Фонда готовит регулярные обзоры по отдельным аспектам развития мировой валютной системы, рынков капитала, валютного рынка и т.д.

Последний способ «Региональный надзор». Это изучение политики, проводимой региональными объединениями. Он включает в себя, например, обсуждение стратегии развития в Евросоюзе, в Западно-Африканском экономическом и валютном союзе, в Восточно-Карибском валютном союзе, в APEC и т.д.

Фонд так же выдает кредиты, но только при возникновении у страны проблем с платежным балансом. Кредиты МВФ облегчают корректировки, которые страна вынуждена производить для приведения своих расходов в соответствие с доходом для урегулирования платежного баланса.

Однако кредиты Фонда направляются также на поддержку структурных реформ, в перспективе дающих возможность решить проблемы платежного баланса.

Любая страна - член МВФ может обратиться в Фонд за кредитом на урегулирование платежного баланса, если ей необходимы официальные (государственные) заимствования для проведения внешних платежей и сохранения валютных резервов на уровне, ниже которого возникает необходимость принять меры, наносящие серьезный ущерб национальной или мировой экономике. Такими мерами могут быть торговые и платежные ограничения, резкое сокращение спроса во внутренней экономике или резкое падение курса национальной валюты. Без кредитов фонда страна вынуждена проводить регулирование более грубо или принимать опасные для национальной (или мировой) экономики меры.

Обычно страна обращается за помощью в Фонд, находясь в кризисе или в предкризисном состоянии, когда ее валюта подвергается атакам валютного рынка и ее международные валютные резервы резко сокращаются, экономическая активность находится в стагнации или падает, а банкротства нарастают.

МВФ направляет властям страны рекомендации по экономической политике, которые (как полагают) более четко определят круг проблем. Чтобы МВФ предоставил кредит, он должен согласиться с программой правительства, нацеленной на достижение определенных количественных показателей, через которые можно восстановить внешние позиции страны, валютную и финансовую стабильность и экономический рост. Детали программы излагаются в «письме о намерениях», которое направляется директору-распорядителю МВФ.

Поддержанная МВФ программа разрабатывается совместно со специалистами Фонда и учитывает специфические проблемы и обстоятельства конкретного государства [5, с.341].

Таким образом, МВФ для поддержания стабильности и предотвращения кризисов в международной валютно-финансовой системе МВФ наблюдает за экономической политикой стран и экономическими и финансовыми изменениями в странах, регионах и мире с помощью надзора. МВФ дает рекомендации 189 государствам-членам, поощряет меры политики, содействующие экономической стабильности, уменьшающие уязвимость по отношению к экономическим и финансовым кризисам и повышающие уровень жизни. Он проводит регулярную оценку глобальных перспектив, финансовых рынков и изменений в сфере государственных финансов. А финансирование МВФ дает членам организации необходимую передышку для преодоления проблем с платежным балансом: власти стран разрабатывают, в тесном сотрудничестве с МВФ, программы стабилизации, поддерживаемые финансированием МВФ.

1.3. Финансовые ресурсы и основные механизмы кредитования Международного Валютного Фонда

По состоянию на 01.03.2019 г. уставный капитал МВФ составлял 467,2 млрд. Источниками финансовых ресурсов МВФ являются взносы стран- членов и возвращенные кредиты. При вступлении в МВФ государству-члену устанавливается квота в уставном фонде МВФ. Квота устанавливается в специальных правах заимствования СДР (Special Drawing Rights, SDR) — международном платежном и резервном средстве, выпускаемом МВФ и используемом для безналичных расчетов путем записей на специальном счете и в качестве расчетной единицы Фонда [6, с.198].

Денежный взнос составляет 25% квоты. Средства вносятся в СДР (специальные права заимствования, которые могут дополнять официальные резервы государств-членов) или в ключевых валютах (доллар, евро, японская иена). МВФ может потребовать доплатить остаток квоты в национальной валюте страны, если это необходимо для кредитных операций. Квоты определяют не только сумму подписки на капитал, подлежащий взносу, но и количество голосов страны при принятии решений, и размер финансовой помощи, которую страна может получить от Фонда, и его долю в распределении СДР.