Файл: Россия в системе международных кредитных отношений (Теоретические основы функционирования международных кредитных организаций).pdf

Еще одним фрагментом картины участия России в МФО является ее членство в Межгосударственном бан­ке. Соглашение о его учреждении Российская Федерация подписала в январе 1993 года вместе с еще девятью стра­нами СНГ. Учредителями этого банка выступили государ­ства в лице их правительств и центральных (националь­ных) банков, а основные направления его политики ориентированы на развитие экономического сотрудни­чества стран-членов. Банк признан международной меж­правительственной организацией, созданной в соответ­ствии с нормами международного публичного права^[5].

В соответствии с динамично меняющейся ситуаци­ей в экономической и финансовой сферах Содружества менялись функции Межгосударственного банка. Актив­ность руководства Межгосударственного банка отмечает­ся в Российской Федерации, что объясняется расположе­нием штаб-квартиры в г. Москве и 50-процентной долей его уставного капитала. Изначально слабые стартовые возможности не позволяют рассчитывать на значитель­ный рост капитала и операций данного банка. Перспек­тивы сотрудничества России с этим банком связаны с пе­рестройкой его деятельности и планирующимся значительным расширением уставного капитала.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что от результатов сотрудничества России с международными финансовыми институтами зависит эффективность и характер ее интеграции в международную финансовую систему. А для осуществления эффективной интеграции России необходимо ориентировать свою экономическую политику на увеличение объемов иностранных инвестиций, а также совершенствовать механизмы распределения заемных средств.

Глава 2. Роль и место Российской Федерации в международных кредитных отношениях 

2.1 Особенности взаимодействия России с основными валютными организациями

История взаимоотношений России с ключевыми международными финансовыми институтами, прежде всего Международным валютным фондом (МВФ) и Группой Всемирного банка, является относительно недолгой.

В 1992 году Россия приняла решение о вступление в МВФ, причинами этого стали переход к рыночной экономике, возобновление экономических отношений между странами, нехватка денежных средств в обороте страны. Вначале своего пути РФ играла роль реципиента, объекта который, постоянно получает что-либо от другого объекта или субъекта, но сейчас наша страна занимает ведущую позицию на мировом рынке кредитования, являясь страной-кредитором для других государств.

Сотрудничество России и Международного валютного фонда (МВФ) также началось с 1992 года. На данный момент Россия более не является получателем средств от МВФ, а имеет статус партнера. На 2017 год доля квот России – 2,71 %. Доля голосов России в Фонде – 2,59 %. С начала сотрудничества, взаимодействие с МВФ осуществлялось в русле программ и проектов, которые обуславливали аспекты финансового содействия и обязательства России по реализации определенной макроэкономической политики. С момента начала сотрудничества Россия 8 раз воспользовалась кредитами МВФ на сумму около 20 млрд. долл. США. В настоящее время Россия не имеет финансовых обязательств перед фондом, тем самым поменявстатус участия. Данный статус подразумевает самостоятельную разработку экономической стратегии, и ее осуществление без привлечения средств МВФ. В то же время Россия принимает участие в мероприятиях, в соответствии со Статьями Соглашения МВФ. В их числе участие в «Новых соглашениях о заимствованиях» и двусторонних соглашений о заимствованиях, покупка облигаций МВФ, финансирование программ помощи развитию, списание задолженности беднейших стран и т.д. Наложение санкций в 2014 году не повлияло на пролонгацию соглашений о займах. МВФ в 2016 г. продлил действие программы двусторонних кредитов до конца 2019 г., оставив также возможность пролонгации до конца 2020 г. В феврале 2017 г. Советом директоров Банка России было согласовано заключение нового двустороннего кредитного соглашения на сумму до 10 млрд. долл. США. Россия также приняла участие в увеличении ресурсов МВФ путем покупки его облигаций на 10 млрд. долл. США и выступает за повышение роли развивающихся стран в этом процессе путем увеличения их квот в капитале и голосах МВФ^[6].

Такие мероприятия необходимы для установления баланса интересов стран-участниц, так как на данный момент политику МВФ фактически определяют развитые государства, имеющие доминантную квоту. В сентябре 2017 г. Совет директоров МВФ обсудил вопросы, касающиеся пересмотра квот МВФ: о реформе формулы расчета квот стран-членов МВФ и о необходимом и достаточном размере финансовых ресурсов МВФ. Следует обратить внимание на то, что перспективным представляется увеличение суммарной доли объединения БРИКС для достижения совокупной доли в общей сумме голосов, достаточных для получения права вето. Таким образом, взаимодействие России и МВФ в условиях санкций сократилось, но не прекратилось. Для России сотрудничество с МВФ – это один из путей продвижения своих стратегических интересов и влияния на западной арене.

С момента начала работы России в МВФ сотрудничество с фондом производилось на основе различных регулярных программ, определявших методы и принципы оказания финансового содействия и обязательства нашей страны по проведению конкретных макроэкономических мероприятий. В общей сложности с 1992 года РФ воспользовалась поддержкой МВФ, в виде долгосрочных кредитов, 8 раз, общая сумма которых составляет около 22 млрд.долл.США. Первый кредитный транш, а он составлял 1 млрд.долл.США, был получен сразу после вступления нашей страны в МВФ, тогда представители фонда применили кредитования типа «stand-buy». Данный вид заимствования является краткосрочным и выдаётся на 12-18 месяцев и используется для решения микроэкономических проблем. В марте 1996 г. МВФ предоставил России кредит по программе расширенного финансирования - 10,1 млрд. долл. на 10 лет с 4-летним льготным периодом (крупнейший на тот момент кредит в истории Фонда), из которого было использовано 5,8 млрд. долл.

Начиная с 2000 г. Россия ни разу не кредитовалась в Фонде, а уже к концу 2004 г. основной долг перед МВФ сократился до 5,1 млрд.долл.США. В 2005 г. Россия рассчиталась по всем свои обязательствам и выплатила весь объем накопленной задолженности в размере 3,3 млр.долл.США.

Кредитование членов МВФ, в случае ухудшения их внутриэкономических показателей, производится за счет участников ПФО. В настоящее время Россия сталкивается с множеством проблем в мировой экономической системе, в том числе эти проблемы связаны с МВФ. Наиболее важной проблемой на сегодняшний день является распределение квот и голосов внутри фонда. МВФ необходимо пересмотреть состав участников и значимость их участия в Фонде. Расстановка на мировой политической арене давно поменялась, в данный момент времени главенствующую роль играют развивающиеся страны, они вносят огромный вклад в благосостояние Мирового валютного фонда. С 1990 г. доля развивающихся стран и стран с формирующимися рынками в мировом ВВП существенно возросла: с 36,1% в 1990 г. до 58,1% в 2017 г. В период 2008-2009 гг., когда всё мировое сообщество охватил глобальный экономический кризис, многие государства выступали против сложившейся системы финансового регулирования. Неэффективность МВФ была связана с главенствующей позицией стран «Большой семерки» в принятии наиболее важных решений, в то время как формирующиеся экономики практически не оказывали влияние на политику фонда. Такая ситуация не отражала происходящих изменений в мировой экономике^[7].

В задачи МВФ также входит прогнозирование экономических процессов. В октябре аналитическая служба МВФ выступила с докладом о прогнозируемых темпах роста экономики России. Фонд ожидает от российской экономки роста в 2019 году уже на 1,8%. Прогноз на рост российского ВВП в 2018 году не изменился – 1,7%. Во многом изменение прогноза на 2019 год связано с ростом цен на энергоносители, следует из пояснений фонда. Нигерия, Казахстан, Россия и Саудовская Аравия входят в число экспортеров нефти, которые выиграют от повышения цен на нефть в 2019 году. Также в ноябре 2018 года МВФ заявил, что темпы роста ВВП России в 2019 году составят 1,8% против 1,5% по июльскому прогнозу — благодаря ценам на нефть и повышению внутреннего спроса. Но прогноз роста экономики страны на 2018 год остался прежним — 1,7%. Общая точка зрения МВФ на российскую финансовую сферу перспективная. «В России в последние годы был достигнут значительный прогресс в поддержании финансовой стабильности. Он включает закрытие слабых банков, реализацию запланированных реформ, принятие мер по сокращению зависимости от доллара и увеличение рисков по необеспеченным потребительским и ипотечным займам», - говорится в отчете.

Определенно, вступление России в МВФ способствовало увеличение скорости её интеграции в мировую экономическую и валютную системы. Также, Фонд помог РФ реструктуризировать внешний долг перед Парижским и Лондонским клубами кредиторов. Но с другой стороны огромное количество рецептов МВФ были абсолютно не готовы принимать во внимание реалии нашей страны. Фонд часто не учитывает индивидуальные и неповторимые особенности РФ, а действует строгим теоретическим моделям, которые просто невозможно применить к часто изменяющейся экономике России.

На протяжении всего периода своего членства в Международном валютном фонде Россия являлась активным участником деятельности крупнейших международных финансовых институтов. Присоединившись к организациям в качестве заемщика, страна в довольно короткий срок сменила свой статус на кредитора в МВФ. На сегодняшний день России необходимо в сотрудничестве с рядом других государств, в частности, со странами БРИКС, активно продвигать реформы мировой финансовой архитектуры, с тем, чтобы она в большей степени отражала сложившуюся на данный момент расстановку сил в мировой экономике. Россия также должна участвовать и являться инициатором региональных финансовых инициатив, призванных укрепить основание международной финансовой системы.

Черноморский банк торговли и развития (ЧБТР) создан, как региональная международная финансовая организация, в 1994 году. Россия является одним из учредителей и одним из основных акционеров Банка с размером доли 17,26 % от уставного капитала, а также представлена в руководстве ЧБТР на постоянной основе. Основными направлениями деятельности ЧБТР в России является финансирование проектов, представляющих взаимный интерес для стран-участниц, в частности, в области финансового сектора, энергетики, транспорта и промышленности, а также кредитование торговых операций. В русле данного сотрудничества рассмотрим проекты в России, финансируемые ЧБТРР с 2014 года по настоящее время (табл. 1)^[8].

Анализ табличных данных показывает, что с 2014 года по настоящее время было подписано соглашений на финансирование 10 проектов на сумму свыше 200 миллионов долларов США. Несмотря на введение санкций западными странами против России в 2014 году, сотрудничество России и ЧБТР не прекратилось. Пакет соглашений пополнился двумя новыми проектами финансирования экономического сектора России, и оба относятся к банковской сфере. Подобная четкая избирательность инвесторов была обусловлена неопределенностью и нестабильностью российской экономики на тот момент. В России обострился ряд структурных проблем, а именно необходимость инвестиций в модернизацию, сокращение рабочей силы, а также высокую зависимость от секторов природных ресурсов и восприятия деловой среды.

Таблица 1 - Проекты в России, финансируемые ЧБТР

Источник: Составлено по данным Иксанов Р.Н., Лобанова В.В. Россия в мировой экономике // Вестник современных исследований. 2017. № 5-1 (8). С. 214

Инвестиции в экономику в данном случае представляют определенный риск, поскольку не могут быть инструментом формата «здесь и сейчас». Эффект и результат ˗ это вопрос последующих лет, на который сложно ответить в условиях подобной неопределенности. Это приводит либо к отсрочке, либо к отмене значительных частных инвестиций. Тем не менее, финансовый сектор был и остается областью особого интереса Банка. Вкупе с миссией ЧБТР по содействию стабильности экономики, российский банковский сектор, был определен как наиболее оптимальная область для инвестиций в 2014 году. В 2015 году Банком была принята среднесрочная (до 2018 года включительно) стратегия и бизнес-план сотрудничества с Россией. Согласно ей, ЧБТР определяет поддержку финансового сектора в России важным приоритетом, основная миссия – активное наблюдение за событиями в российской экономике и готовность к поддержке проектов, реализуемых банками, а также поиск возможностей совместного финансирования в государственном секторе. На данный момент Россия заинтересована в России в деятельности ЧБТР, так как Банк способен сыграть полезную и важную роль в развитии сотрудничества России со странами СНГ и Восточной Европы, а также в обеспечении экономического взаимодействия с Турцией и Грецией. На региональном уровне ЧБТР способен стать действенным инструментом для продвижения российского промышленного экспорта, инженерно-строительных услуг и российских технологий на рынки стран региона^[9].