Файл: «Рынок ценных бумаг» . . . ..pdf

Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью как экономики страны, так и мировой экономики в целом. Отношения в сфере выпуска и обращения ценных бумаг приобретают все большую значимость для населения, бизнеса и экономики. Чтобы эффективно использовать рынок ценных бумаг необходимо знать кроме сущности рынка ценных бумаг, основные достоинства и недостатки рынка ценных бумаг, а также тенденции его развития в современных условиях.

В настоящее время одним из наиболее гибких финансовых инструментов являются ценные бумаги.

Для начала необходимо понять значимость термина «ценные бумаги», согласно которому это необходимый атрибут развития рыночного оборота. С их помощью могут оформляться как кредитные, так и расчетные отношения, передача прав на товар и залог недвижимости, создание компаний и многие другие действия, необходимые в рыночных операциях. Они позволяют ускорять расчеты между участниками имущественных отношений, вовлекать в кредитно-денежные и товарные обязательства широкий круг лиц, удовлетворяя их имущественным интересам и охраняя их от возможных злоупотреблений недобросовестных партнеров.

Сделки по отчуждению или иной передаче ценных бумаг от одних лиц к другим составляют понятие оборота ценных бумаг. Следовательно, рынок ценных бумаг как важнейшая и сложнейшая составная часть рыночного хозяйства является совокупностью сделок, которые совершаются участниками имущественного оборота, предполагает не только четкое регулирование и оформление взаимосвязей участников, но и понимание, и закрепление самого понятия ценных бумаг и их разновидностей.

Говоря о ценных бумагах в российском обществе необходимо упомянуть о их значимости в ходе применения норм права к обороту ценных бумаг. Помимо денег в обороте участвуют иные денежные документы, особое место среди которых и занимают ценные бумаги. Их распространенность в хозяйственном обороте обусловлена тем, что обладая определенной стоимостью, они, наряду с деньгами, служат удобным средством обращения и платежа, а также выполняют роль кредитного инструмента.

Рынок ценных бумаг является эффективным механизмом перераспределения финансовых ресурсов и перераспределения капитала.

Оборот ценных бумаг контролируется в основном Гражданским Кодексом РФ и Федеральным законом РФ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ.

Предмет исследования – развитие рынка ценных бумаг в РФ.

Объект исследования - рынок ценных бумаг в РФ.

Целью курсовой работы является изучение рынка ценных бумаг и его развития в современных условиях, а также проблем, с которыми сталкивается современный рынок ценных бумаг в России. Задачами курсовой работы являются: определение основных понятий рынка ценных бумаг, его видов и классификаций, выявление основных достоинств и недостатков рынка.

В настоящее время тема развития ценных бумаг является как никогда актуальной.

1. Основные понятия ценных бумаг

Рассматривая понятие ценная бумага с экономической точки зрения можно сказать, что это особая форма капитала, которая образуется путем преобразования действительного капитала в производный (не действительный) капитал. Например, покупатель ценной бумаги вкладывает свои свободные денежные средства в ценную бумагу, которая может передаваться вместо капитала, обращаться на рынке и приносить доход. Доход, приносимый ценной бумагой, может начисляться в форме дивиденда, дисконта или процента. А вот с юридической точки зрения, ценная бумага означает, что это документ установленной формы и с содержанием необходимых реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.[1]

Ценная бумага дает основание для прав владельца на что-то или на какое-то имущество, которое может быть продано, заложено и т.д.

Государством определены виды ценных бумаг, которые перечислены в Гражданском кодексе или иных законах, относящихся к рынку ценных бумаг.

Юридическое лицо, выпускающее ценную бумагу, называется эмитентом.

Реквизиты ценных бумаг определены законом и делятся на технические и экономические.

Технические реквизиты необходимы для включения ценных бумаг в документооборот и включают в себя номера, печати, подписи, адреса, наименование обслуживающих организаций и т.п.

Экономические реквизиты отражают экономическое содержание ценной бумаги и включают в себя форму существования, которая подразделяется на бумажную и безбумажную; срок существования ценной бумаги (срочная, бессрочная); принадлежность, что подразумевает порядок фиксации принадлежности владельцу; обязанное лицо, которое несет обязательства перед ЦБ РФ; номинал и предоставляемые права.

Отсутствие какого-либо из обязательных реквизитов приводит к тому, что ценная бумага лишается своего статуса, так как нарушается ее экономическое содержание или возможность кругооборота.[3, с. 22]

Ценные бумаги как объекты гражданских прав имеют свободный характер перехода от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства и не ограничены в обороте. Они могут быть документарными и бездокументарными.

В настоящее время ценные бумаги чаще встречаются в безналичной форме (не документарной). Такие ценные бумаги являются именными, их владелец фиксируется в реестре в виде электронных записей.

1.1. Ценные бумаги, их виды и классификационная характеристика

Ценные бумаги делятся на два класса — основные и производные.

Основные - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какие-либо товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и др.

Производные ценные бумаги - это бездокументарные формы выражения обязательства, которое возникает в связи с изменением цены первоначального актива, т.е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги.

Самыми распространенными видами ценных бумаг являются:

акция;
облигация;
вексель;
чек;
складское свидетельство;
коносамент;
банковский сертификат;
закладная

Акции — это ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами (корпорациями), удостоверяющие внесение средств на цели развития предприятия и дающие их владельцам определенные права. Различают обыкновенные и привилегированные акции.

Акции делятся на:

1) низкокачественные;

2) высококачественные;

3) среднего качества;

4) свободно обращающиеся;

5) ограниченно обращающиеся.

Право на выпуск акций имеют только акционерные общества. Акции выпускаются без установленного срока обращения. Акции могут выпускаться как в наличной, так и безналичной форме. При наличной форме акционеру выдаются бланки акций, которые имеют несколько степеней защиты. По безналичной форме акции существуют условно и акционеру выдается сертификат акций - документ, удостоверяющий право владения определенным числом акций.

Одной из характеристик акции является ее номинал - условная величина, выражаемая в денежной форме и определяющая долю имущества акционерного общества, которая приходится на одну акцию. На основе номинала рассчитывается сумма дивидендов, выплачиваемая акционеру.

Важным свойством акции, отличающим ее от других ценных бумаг, является то, что акция дает ее владельцу право на управление предприятием, которое реализуется на общем собрании акционеров.

Облигация - ценная бумага, которая удостоверяет внесение ее владельцем денежных средств и подтверждает обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в срок, который обусловлен, с уплатой фиксированного процента.

В переводе с латинского "облигация" означает "обязательство".

Облигация - это ценная бумага, которая:

1) выражает заемные, долговые отношения между облигационером и эмитентом;

2) самостоятельно обращается на фондовом рынке до ее погашения эмитентом и имеет собственный курс;

3) обладает свойствами ликвидности, надежности, доходности и другими качествами.

Чеки - это документы, содержащие письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Можно сказать, что чек является разновидностью переводного векселя, но с такими особенностями как:

1) чек выражает только расчетные функции и как самостоятельно в сделках не участвует, поскольку нельзя купить чек на вторичном рынке, нельзя его заложить, передать в управление или дать взаймы;

2) плательщиком по чеку всегда выступает банк или иное кредитное учреждение, имеющее лицензию на совершение таких операций;

3) чек не требует согласия плательщика, поскольку предполагает, что чекодатель взял на хранение у плательщика необходимую для этого сумму денег.

Складское свидетельство — ценная бумага, которая подтверждает принятие товара на хранение, дает право на получение товара, которое указано в этой ценной бумаге.

Векселя - это ценные бумаги, удостоверяющие денежное обязательство векселедателя уплатить после наступления срока для оплаты определенную сумму денег владельцу векселя. Векселя бывают простыми и переводными. Простой вексель является обязательством векселедателя уплатить до наступления срока для оплаты определенную сумму денег держателю векселя. Переводной вексель содержит письменный приказ векселедержателя плательщику об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу.

Банковский сертификат – свидетельство о сберегательном (или депозитном) вкладе средств в банк, при котором банк обязуется выплатить данный вклад с установленным процентом и в определенный срок.

Коносамент – контракт международной формы, заключенный на перевозку груза, который удостоверяет погрузку и отправку груза, дающий право на его получение.

Закладная – именная ценная бумага, удостоверяющая права его владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества. [2]

Классификация ценных бумаг подразумевает деление ценных бумаг на виды по определенным присущим им признакам. Под видом ценных бумаг понимают совокупность, для которой все существенные признаки являются общими, одинаковыми. Таким образом, классификация видов ценных бумаг понимается как деление видов ценных бумаг на подвиды, которые могут подразделяться на более мелкие подвиды.

Ценные бумаги можно классифицировать на следующие виды:

По сроку существования (срочные, бессрочные)

Ценные бумаги, которые созданы на весь срок существования лица и не обременены никакими временными рамками, считаются бессрочными, к которым можно отнести акции.

Срочные ценные бумаги уже при своем выпуске могут иметь срок их существования или порядок установления такого срока. Данные ценные бумаги делятся на: краткосрочные (срок обращения до 1 года); среднесрочные (срок обращения от 1 года до 5 лет); долгосрочные (срок обращения от 5 до 30 лет (однако ипотечные ценные бумаги, согласно законодательству, могут выпускаться сроком до 40 лет).

По форме существования (документарные, бездокументарные)

Классическая форма ценных бумаг это документарная, то есть существование ценных бумаг в форме документа. Однако, в настоящее время ценные бумаги стали все чаще появляться в бездокументарном виде.

По национальной принадлежности (национальные, иностранные)
По форме владения (предъявительские, именные)

Отличие предъявительской от именной формы владения заключается в том, что предъявительская форма предполагает не фиксацию имя держателя ценной бумаги, которая может передаваться от одного лица к другому. Именная форма предполагает фиксацию имени ее держателя и регистрируется в специальном реестре, которая может передаваться по соглашению сторон.

По форме выпуска (эмиссионные или неэмиссионные)

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются большими партиями, которые проходят обязательную государственную регистрацию. Обычно к эмиссионным ценным бумаг можно отнести акции и облигации.

Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно и не нуждаются в государственной регистрации.