Файл: Организация биржевой торговли..pdf

Введение

Хотелось бы отметить, что биржей является юридическое лицо, ключевой целью деятельности которого является именно организация биржевой торговли различной биржевой продукцией. Данная торговля осуществляется в форме так называемых гласных публичных торгов, которые проводятся в заранее определенном месте, в определенное время по строим правилам, установленным биржей. Можно сказать, что товарная биржа – это определенное юридическое лицо, самостоятельное учреждение, которое выражает интересы добровольного объединения различных коммерческих посредников, их служащих для проведения каких-либо торговых операций в специализированном месте, по совместно соблюдаемым и разработанным правилам на крупнооптовом товарном рынке. Ключевой ее целью является создание механизма управления свободной конкуренцией и уже при помощи его выявление реальных рыночных цен с учетом изменения спроса, предложения. [1] Фондовая биржа является постоянно действующим рынком, где продаются, а также покупаются различные ценные бумаги. Именно на ней мобилизуются финансовые средства для финансирования различных вложений в экономику. На фондовой бирже проводится купля-продажа облигаций государственных займов, различных акций, а также облигаций акционерных предприятий. Вообще, то влияние, которое оказывает биржевой рынок на процессы, которые происходят на фондовом рынке, является очень значительным. [2] Большая роль фондовой биржи в работе рыночной экономики именно поэтому является особенно значительной. В данной курсовой работе рассматривается фондовая биржа, а также ее основные функции и цели работы. В принципе фондовая биржа играет огромную роль в правильном функционировании рыночной экономики, но механизм ее работы, то есть торговли на ней в последнее время существенно меняется. Данные изменения в большой степени связываются специалистами именно с достаточно активным внедрением в практику торгов современных информационных технологий. Начиная с того времени, как наша страна начала свой переход к рыночной экономике именно рынок ценных бумаг занял центральное место среди различных институтов устанавливающейся новой экономики в стране. Сегодня на рынке ценных бумаг проводятся торги акциями, которые представляют самые различные сектора экономики. [3] Можно сказать, что актуальность данной темы является очевидной. Ведь накопление финансового капитала сегодня играет ключевую роль в мировом хозяйстве. Данному процессу накопления финансового капитала предшествует определенный этап его производства. Как только финансовый капитал произведен, его требуется поделить на часть, которая снова направится в производство, а другая часть данного финансового капитала временно высвободится. Данная свободная часть капитала и представляет собой денежные средства различных корпораций, которые аккумулируются на рынке ссудных капиталов, а также рынком ценных бумаг. Обращение капитала, который представлен ценными бумагами, связанно именно с работой рынка реальных активов, или же рынка, где и происходит купля-продажа различных материальных ресурсов. После появления ценных бумаг или же фондовых активов произошло определенное раздвоение капитала. То есть реальный капитал, который представлен на предприятии производственными фондами, а также существует его отражение в ценных бумагах компании. Для осознания, а также понимания всей сущности биржевой деятельности в нашей стране на сегодняшний день, а также понимания различных путей развития, сегодня представляет огромный интерес рассмотрение разнообразных вопросов, которые связаны с принципом работы фондовой биржи, а также организацией торговли на ней. [4] Определенную роль биржевой торговли в современной мировой экономике, а также в народных хозяйствах некоторых государств нельзя недооценивать. Многие ученые и исследователи говорят о том, что появление современной товарной биржи, не как рынка, который осуществляет сбыт различных товаров, а именно как финансового института, который существенно облегчает ведение торговли, равно по значению промышленной революции конца 18 столетия. Эксперты видят в ней организующую, планирующую силу, которая способна придать динамизм всей современной экономике. Все это обуславливает актуальность темы данной курсовой работы. Целью курсовой работы является рассмотрение организации биржевой торговли. Исходя из поставленной цели, можно выделить следующие задачи: - определить понятие биржи, ее значение и ключевые виды; - рассмотреть международную фондовую и товарную биржи; - изучить биржевую торговлю и ее участников; - провести анализ состояния российских фондовых бирж; - определить роль фондовых бирж в экономике; - рассмотреть торги на бирже Российской Торговой Системы (РТС);

Глава 1.Биржевое дело-основа рыночной экономики.

Российской Федерации основное предназначение фондовой биржи сводится к публичному размещению цепных бумаг и подержанию ликвидности рынка.

Понятие публичного обращения ценных бумаг связано с их обращением на торгах фондовой биржи путем предложения неограниченному кругу лиц. Фондовые биржи для рынка ценных бумаг играют исключительно важную роль, концентрируя вокруг себя в той или иной мере все виды организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на фондовом рынке. Фондовые биржи представляют собой то место, где сталкиваются интересы инвесторов и эмитентов, которые фиксируются посредством заключения сделок в торговой системе. В этой связи следует определиться в понятии биржевое дело.

В концептуальном смысле биржевое дело - это совокупность юридических, финансовых и организационно-технических мероприятий, обеспечивающих неэмиссионное кредитование экономики за счет предоставления возможности заключения сделок покупки и продажи цепных бумаг в результате сложившегося соответствия спроса и предложения.

В функциональном смысле биржевое дело представляет собой взаимосвязанные технологические процедуры:

o заключения сделок купли-продажи ценных бумаг;

o обеспечения взаиморасчетов по деньгам и ценным бумагам;

o перерегистрации прав собственности;

o предоставления информации о рыночной стоимости ценных бумаг и финансово-экономическом состоянии эмитентов и участников фондовой торговли;

o контроля за соблюдением правил работы на фондовом рынке и взаимных обязательств участников торгов.

В структурном смысле биржевое дело представляет собой совокупность:

o фондовых бирж;

o банков и расчетно-депозитарных организаций;

o реестродержателей;

o брокерских и дилерских компаний;

o рейтинговых, консалтинговых и аудиторских фирм;

o государственных организаций, контролирующих состояние фондового рынка.

В технологическом смысле биржевое дело - это совокупность технических систем и сопряженного с ними программно-алгоритмического обеспечения, совместно обеспечивающих общепринятые правила и стандарты совершения сделок на фондовом рынке.

Участники торгов на фондовой бирже - главные действующие лица в биржевом деле. Участниками торгов могут быть только брокеры, дилеры, управляющие, осуществляющие функции центрального контрагента, и Центральный банк РФ (ЦБ РФ). Все остальные лица могут совершать операции па фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров - участников торгов. При этом следует отметить, что участниками торгов на фондовой бирже, созданной в форме некоммерческого партнерства, могут быть члены такой биржи.

Порядок допуска к участию в торгах и исключения из числа участников торгов определяется правилами, устанавливаемыми фондовой биржей. Неравноправное положение участников торгов на фондовой бирже, а также передача права на участие в торгах на фондовой биржи третьим лицам не допускаются.

Возникновение бирж и развитие биржевой торговли.

Современная биржевая деятельность и принципы, лежащие в основе биржевой торговли товарами, фьючерсами и опционами, ценными бумагами, фондовыми инструментами и валютой, имеют многовековую историю становления и развития.

На протяжении уже более четырех веков купля-продажа товаров, валюты, ценных бумаг осуществляется главным образом в коммерческих центрах под названием "биржа". К настоящему времени биржи превратились в крупные оптово-посреднические центры, стали важнейшими элементами рынков капиталов и товаров.

Первоначальную и основную роль в развитии биржевой торговли играли и до сих пор играют товарные и товарно-фьючерсные биржи. Понятие товара как общего определения потребляемых и производимых продуктов и изделий неразрывно связано с понятиями рынка, торговли и производства.

Еще в Древней Греции и Древнем Риме торговая практика начала приобретать некоторые формальные признаки:

- началась фиксация времени и места торговли;

- образовались центральные рыночные заведения;

- появились контракты на поставку товаров в оговоренные сроки;

- развивались товарообменные операции и валютные системы.

В период расцвета Римской империи торговые центры, или рынки распродаж, играли роль центров реализации товаров из разных районов империи. В Древней Греции, в Афинах, коммерческим центром служила агора.

В эпоху раннего Средневековья, в период упадка коммерческой торговли, продукты питания приобретали и продавали на обособленных местных рынках. Практика предварительного оповещения о сроках и месте торговли привела к появлению средневековых ярмарок. К XII в. средневековые ярмарки Англии и Франции были уже весьма крупными и комплексными. Наиболее распространенными и обычными являлись сделки с расчетом на месте и немедленной поставкой товара. Однако уже в XIII в. началась практика заключения контрактов на более позднюю поставку товаров в оговоренные сроки со стандартами качества по образцам.

В средневековой Англии Законом о деятельности купцов определялись правила поведения, приемлемые для местных властей. Формировалась практика оформления сделок, торговых счетов, фрахтовых и складских расписок и квитанций, аккредитивов, актов о передаче товара и других документов. Был сформирован принцип саморегуляции товарных бирж.

Региональные ярмарки постепенно утрачивали свое значение, по мере совершенствования транспортных связей и развития современных городов. Во многих районах мира ярмарки стали заменяться специализированными центральными рынками, или торговыми центрами. В Европе такие рынки получили название бирж.

Существует несколько версий происхождения слова "биржа". Этимологически этот термин связывают с греческим словом byrza, немецким Borse и голландским burse - кошелек. Одна из версий связывает происхождении термина с конкретной личностью. В бельгийском городе Брюгге была особая площадь, па которой купцы собирались для торгов. Эта площадь называлась de burse по имени крупной маклерской фирмы господина Ван де Бурсе, владевшего здесь большим домом. На фасаде дома имелся герб фирмы с изображением трех кожаных кошельков. Владелец дома предоставлял помещение для собрания купцов, что, возможно, и дало название этому способу торговли. В Средние века различные корпоративные торговые организации, где проходили собрания, именовались bursa. В англоязычных странах прижилось слово exchange - обмен. В Германии биржа - Borse, а Geldborse - кошелек.

Само слово "биржа" изначально имело три значения. Прежде всего, биржа понималась как крупный торговый центр города, располагавшийся, как правило, в примечательном здании па видном месте. Кроме того, биржей именовался промежуток времени, в течение которою происходили торги, или собрания. И наконец, словом "биржа" обозначались сами эти собрания.

Таким образом, можно отметить тесную связь биржевой торговли с купечеством, которая объясняется именно тем, что купеческое сословие было учредителем большинства товарных бирж.

Возникновение биржевой торговли было объективно обусловлено потребностями развития как производства, так и торговли. Четкая и слаженная организация производства предусматривает обеспечение его всеми необходимыми элементами: рабочей силой, предметами и средствами труда. В то же время производство никогда не организуется ради самого процесса производства. Оно служит для удовлетворения потребностей общества, следовательно, произведенный продукт должен быть доведен до конечного потребителя.

Производство и торговля тесно связаны между собой. Можно сказать, что торговля начинает и заканчивает производство. Поэтому производство и торговля предъявляют друг к другу конкретные требования. Производству необходимо, чтобы определенные товары в согласованном объеме, ассортименте и требуемого качества были поставлены к установленному сроку. В то же время торговля определяет: какую продукцию производить, в каком объеме и к какому сроку, для какого потребителя и т.д.

Как правило, с производством связана оптовая торговля, к основным функциями которой относятся:

- изучение экономической конъюнктуры рынка и прогнозирование основных тенденций ее изменения;

- работа с продукцией но достаточно широкой номенклатуре;

- разбивка партий товаров па более мелкие по желанию потребителя;

- упаковка партий товара;

- хранение товара;

- доставка товара до места назначения, транспортировка товара;

- предоставление кредита клиентам в товарной форме;

- предоставление арендных услуг;

- предоставление информационных и консультационных услуг (например, предоставление технической информации, информации о ценах, рекомендации по установке, обслуживанию и продаже изделий).

1.1. Нормативно-правовая база биржевой торговли.

Нормативно-правовая база и система регулирования со­временного биржевого рынка Российской Федерации начали формироваться в конце 1980-х гг. и продолжают развиваться в соответствии с требованиями современной экономической политики государства.

Для обеспечения участия в биржевой торговле достаточно большого числа как продавцов, так и покупателей, необхо­дим определенный механизм, позволяющий обеспечить со­блюдение интересов всех ее участников. Они должны быть уверены в том, что риск, связанный с участием в биржевой торговле, сведен к минимуму.

Правовые основы современной биржевой деятельности в Российской Федерации составляют конституционные и федеральные законы, межгосударственные соглашения, подзаконные акты и ведомственные документы. Все эти за­конодательные и нормативные акты можно распределить по нескольким нижеперечисленным группам.

1. Конституция РФ.

2. Нормы международного права и международные до­говоры РФ.

3. Решения Конституционного Суда РФ.

4. Общие федеральные законы и кодексы, регулирующие экономическую деятельность.

5. Специальные законы, регулирующие биржевую дея­тельность.

6. Указы Президента РФ.

7. Постановления Правительства РФ.

8. Нормативные акты министерств, ведомств и ЦБ РФ.

9. Локальные нормативные акты бирж, профессиональ­ных участников биржевой торговли, акты саморегулируемых организаций.

10. Разъяснения и решения Верховного Суда, Высшего Арбитражного Суда и арбитражных судов.

В процессе осуществления биржевой деятельности так­же учитываются обычаи делового оборота и хозяйственной практики, применяются сложившаяся терминология и аббре­виатуры. Необходимо отметить, что арбитражная практика (решения арбитражных судов) служит основным источни­ком знаний о возможных рыночных ситуациях, прямо не уре- гулирован11ых законодательством либо иIггернретирова(тым различными лицами по-разному.