Файл: «Ценные бумаги: понятие, виды, положения о правовом режиме».pdf

Глава2. Ценные бумаги как объекты гражданского права

С ростом экономики и развитием отношений в данной сфере объектом имущественного оборота становятся не только вещи, но и имущественные права, которые выражаются в специальных документах, именуемых ценными бумагами.

Среди множества различных определений ценной бумаги, наиболее точным является определение, закрепленное в ГК РФ, поэтому, согласно ст. 142 ГК РФ «Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги). »^[6]

Помимо Гражданского Кодекса, ценные бумаги также регулируются иными нормативно-правовыми актами, такими как ФЗ «О рынке ценных бумаг», ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах», ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» и многие другие.

Ценная бумага, выраженная в документарной форме будет действительна в том случае, если она подтверждает права, того кому она принадлежит, на определенные материальные или нематериальные блага. Примером таких благ выступают вещи, деньги, действия третьих лиц и даже другие ценные бумаги. И самой главной особенностью является то что, осуществление и реализация соответствующих прав, закрепленных ценной бумагой, возможны лишь при ее предъявлении. Но следует учитывать, что ценная бумага может быть выражена и в бездокументарной форме. Согласно ч. 1 ст.142 ГК РФ «Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав (бездокументарные ценные бумаги)»^[7]. И в соответствии со ст. 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг»: «Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг – форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в реестре владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.»^[8] То есть, иными словами суть бездокументарной ценной бумаги заключается в том, что обязательство лица, выпустившего ее выражено не в виде документа, а в виде записи на специальном счете – «депо» или лицевом счете в системе реестра владельцев ценных бумаг. Таким образом, бездокументарная ценная бумага существует в виде записи на счете бухучета, который содержит все необходимые данные ценной бумаги.

В настоящее время, с развитием имущественного оборота, ценные бумаги набирают все большую значимость. Ввиду того, что они обладают наряду с деньгами определённой стоимостью, становится все более удобным их использование в виде средства обращения платежа, при котором они выполняют роль кредитного инструмента, обеспечивая упрощенную передачу прав на различные блага. Данное обстоятельство обусловлено тем, что институт ценных бумаг по сравнению со свойственными обычным гражданским правоотношениям создает иной порядок осуществления прав и способ распределения рисков.

Для того чтобы ценная бумага была действительной, она должна иметь все необходимые реквизиты и составляться в определенной законом форме. Необходимо учитывать, что в зависимости от вида ценной бумаги, в ее реквизиты и условия составления включаются различные положения. Отсутствие в ценной бумаге какого-либо из обязательных реквизитов или несоответствие установленной для нее форме влечет ничтожность ценной бумаги. Но не смотря на различия в оформлении, любая ценной бумага должна содержать точный объем юридической возможности, на осуществление которой имеет право законный владелец ценной бумаги.

Как упоминалось выше, «наиболее характерным признаком ценной бумаги является то, что реализация закрепленного в ней субъективного гражданского права возможна только при предъявлении ценной бумаги и ее утрата влечет за собой, как правило, невозможность реализации закрепленного ею права.»^[9] Несмотря на это, если лицо утратило ценную бумагу на предъявителя или ордерную ценную бумагу, вправе обратиться в суд с заявлением о признании утраченной ценной бумаги недействительной, с целью восстановления прав по ней, в связи с утратой.

К основным свойствам ценных бумаг обычно относят абстрактность и публичную достоверность. Абстрактный характер заключается в том, что право, закрепленное в ценной бумаге, порождает новое обязательство, которое совершенно не зависит от лежащей в его основе сделки. То есть, если покупатель продукции расплатился путем передачи продавцу векселя, то обязательство выплатить по векселю не зависит от обязательства, основанного на договоре купли-продажи. Следовательно, абстрактный характер векселя исключает возможность включения в его содержание оговорок об условиях платежа.

Признак публичной достоверности раскрывается в том, что законодательно ограничен круг тех оснований, опираясь на которые должник вправе отказаться от исполнения лежащей на нем обязанности. В связи с этим, оформленная по всем правилам ценная бумага не может быть оспорена должником со ссылкой на отсутствие основания возникновения обязательства либо на его недействительность. В данном случае возражение возможно по формальным основаниям, таким как, пропуск срока представления ценной бумаги к исполнению либо оспаривания ценной бумаги со ссылкой на ее подделку или подлог.

«Согласно классификации вещей, ценная бумага относится к категории движимых, хотя при этом право закрепленное в ней, может касаться как движимости, так и недвижимости.»^[10] Многие ценные бумаги (в частности, акции и облигации) как вещи определяются родовыми признаками, несмотря на возможность их индивидуализации (например, по номерам), но могут быть и индивидуально определенными.

Ценные бумаги подразделяются на многие виды по различным классификационным основаниям. В зависимости от того каким образом происходит передача прав по ценным бумагам, они бывают предъявительские, ордерные и именные. На предъявительской ценной бумаге не делается отметка о ее владельце и ее обращение не подлежит никакой регистрации. Данный вид бумаг обладает наибольшей оборотспособностью, так как, она может принадлежать любому лицу и для реализации прав по ней просто необходимо предъявить ее. В отличие от предъявительской, на именной ценной бумаге фиксируется информация о ее владельце, и такая бумага подлежит регистрации в реестре собственников. То есть только то лицо, на которое выписана именная ценная бумага, может осуществить право по ней. Конечно есть исключение и даже именную ценную бумагу возможно передать другому лицу в порядке цессии, но данный процесс сопровождается усложненными процедурами, из-за чего эта разновидность ценных бумаг используется реже. И наконец ордерная ценная бумага, которая является чем-то промежуточным между предъявительской и именной, в силу того, что на ней делается отметка о ее владельце, и в добавок к этому она может быть передана другим лицам. Права, удостоверенные такой бумагой, передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи, называемой индоссаментом. То лицо, которое делает на ценной бумаге передаточную надпись, именуется индоссантом. А лицо, которое в результате индоссамента становится новым владельцем ценной бумаги является индоссатом. При совершении индоссамента, лицо, выпустившее ценную бумагу, и все лица, которые затем ее индоссировали, несут солидарную ответственность перед ее законным владельцем с предоставлением лицу, исполнившему обязательство, права регресса к остальным лицам, обязавшимся по ценной бумаге.

В зависимости от характера имущественных прав различаются три вида ценных бумаг: денежные, товарораспорядительные и корпоративные. «Денежные ценные бумаги предоставляют право на получение определенной денежной суммы: вексель, чек. Товарораспорядительными ценными бумагами являются документы, которые предоставляют их владельцам право распоряжаться закрепленным в них товаром или право на получение определенных товаров и услуг: коносаменты, жилищные сертификаты, товарные облигации и т.п.»^[11] К корпоративным ценным бумагам относятся акции, облигации и иные документы, выпускаемые акционерными обществами. Имущественные права, воплощенные в такой корпоративной бумаге, как акция, имеют комплексный характер. Это обусловлено тем, что акция включает в себя помимо права на получение фиксированного дивиденда и имущества, оставшегося после удовлетворения требований кредиторов при ликвидации акционерного общества, неимущественное право на участие в управлении акционерным обществом.

Глава 3. Виды ценных бумаг.

В предыдущей главе мы рассмотрели классификацию ценных бумаг по общим основаниям. В данной главе мы исследуем конкретные виды ценных бумаг по комплексному признаку. Существует огромное количество различных ценных бумаг, но в данной работе наиболее детально мы будем разбирать те, которые приведены в ст. 142 ГК РФ, а именно: акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек.

1. Акция.

Акция по общему правилу удостоверяет следующие права ее владельца:

• право на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов;
• право на участие в управлении делами этого общества;
• право на часть имущества акционерного общества, оставшегося после его ликвидации.

«Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.»^[12] Акция является эмиссионной ценной бумагой, то есть документ, который выпускается серийно, а не штучно. На выпуск акций имеет право только акционерные общества, которые таким образом формируют свой уставный капитал. В Российской Федерации акции выпускаются только в бездокументарной форме. Существование акций возможно в двух видах: акции именные и на предъявителя. А также акции подразделяются на свободно обращающиеся, которые распространяется по открытой подписке и доступны любому лицу и акции с ограниченным кругом обращения. По объему предоставляемых акционерам прав акции подразделяются на обыкновенные (простые) и привилегированные. Привилегированные акции дают своим владельца преимущество, заключающееся в том, что на основании такой акции гарантируется выплата фиксированного дивиденда и получение части имущества, оставшегося после ликвидации общества. В то же время, если иное не предусмотрено в уставе общества, они не имеют права голоса и устранены от участия в управлении делами общества. Владельцы простых акций участвуют в общем собрании, где у них есть право голоса, а также держатели таких акций получают дивиденды и часть прибыли в случае ликвидации общества. Наряду с акциями акционерные общества могут выпускать сертификаты акций или временные свидетельства, которые являются именными ценными бумагами и подтверждают, что держатель сертификата является собственником определенного числа акций данного акционерного общества.

1. Вексель.

Основные характеристики:

• Номинальная стоимость,
• Купонная ставка доходности;
• Дата выпуска;
• Дата погашения;
• Сумма погашения.

Вексель – это документ, который удостоверят ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного в векселе плательщика выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя. Выпуск и обращение векселей регулируется специальным законодательством – вексельное право. Вексель может быть простым и переводным. При простом векселе лицо, его выпустившее должно выплатить в оговоренный в векселе срок определённую сумму векселедержателю или по его приказу другому лицу. А при переводном векселе плательщиком будет не векселедатель, а другое лицо. Держатель такого векселя в любой момент может передать свои права, вытекающие из векселя, иному лицу путем совершения индоссамента. При этом лицо, передающее вексель посредством индоссамента, если только им прямо не оговорено иное, становится ответственным за исполнение вексельного обязательства. Вексель является удобным средством платежа и кредитования.

1. Закладная.

Закладная должна включать в себя:

• в названии документа слово «закладная» ;
• имя залогодателя и данные о документе, который удостоверяет личность, или его название и указание места нахождения, когда залогодатель — юридическое лицо имя первоначального залогодержателя и данные о документе, который удостоверяет личность, или его название и указание места нахождения, когда залогодержатель — юридическое лицо;
• название кредитного договора или другого денежного обязательства, выполнение которого обеспечивается ипотекой, с указанием места и даты заключения такого договора или основания появления обязательства, обеспеченного ипотекой;
• имя должника по обязательству, обеспеченному ипотекой, когда должник не является залогодателем, и данные о документе, который удостоверяет личность должника, или его наименование и указание местонахождения, если должник является юридическим лицом;
• указание суммы обязательства, которое обеспечено ипотекой, и размера процентов, когда они подлежат уплате по данному обязательству или условий, которые позволяют определить в надлежащий момент эти проценты и сумму;
• указание срока оплаты суммы обязательства, которое обеспечено ипотекой, а когда эта сумма подлежит оплате по частям — периодичности (сроков) соответствующих платежей и размера каждого из них или условий, которые позволяют определить данные сроки и размеры платежей (план погашения долга);
• наименование и описание имущества, достаточное для идентификации, на которое устанавливается ипотека, и указание местонахождения такого имущества;
• денежную оценку имущества, подтвержденную заключением оценщика, на которое устанавливается ипотека;
• название права, в силу которого имущество, которое является предметом ипотеки, принадлежит залогодателю, и органа, который зарегистрировал данное право, с указанием даты и места, номера государственной регистрации, а когда предметом ипотеки является право аренды, принадлежащее залогодателю — точное наименование имущества, которое является предметом аренды;
• указание на то, что имущество, которое является предметом ипотеки, обременено правом аренды, пожизненного использования, сервитутом, другим правом или не обременено никаким из прав третьих лиц, подлежащих государственной регистрации, на момент государственной регистрации ипотеки;
• подпись залогодателя и, когда он не является должником, также подпись должника по обязательству, обеспеченному ипотекой;
• данные о государственной регистрации ипотеки;
• указание даты выдачи залогодержателю закладной и даты выдачи закладной владельцу, когда осуществлялись аннулирование закладной и составление новой закладной с указанием даты аннулирования прошлой закладной.