Файл: Роль кредита в стимулировании эффективности воспроизводства и влияние его на уровень и динамику цен.pdf

Исследователи Бабич А.М., Павлова Л.П. считают, что под кредитной политикой следует понимать проводимый правительством страны курс и осуществляемые мероприятия в области обращения денежных средств и выданных кредитов. Такое определение в целом конкретизирует сам субъект политики–правительство, но не уточняет институт, который ответственен за формирование и реализацию денежно-кредитной политики.

Исследователь Моисеев С.Р. под кредитной политикой понимает одной из направлений государственной политики регулирования экономики, определяя тем самым эту категорию как вид государственной экономической политики [5].

Более полное определение дает Фетисов Г.Г.: «кредитная политика рассматривается как важное направление экономической политики государства и представляет собой совокупность разработанных центральным банком совместно с правительством мероприятий в области организации денежных и кредитных отношений в стране» [23]. С помощью этих мероприятий обеспечивается воздействие денежно-кредитной сферы на воспроизводственный процесс с целью регулирования экономического роста, повышения эффективности производства, обеспечения занятости населения, стабильности внешнеэкономических связей [23]. Такая трактовка представляет субъективный состав регулирования, объект и предлагаемые цели, но не раскрывает механизмы воздействия и используемого инструмента.

Большинство исследователей (Андрюшин С., Кузнецова В., Белокрылова О.С, Ибрагимова Н.В., Лаврушина О.И., Моисеев С.Р., Фетисов Г.Г.) денежно-кредитной политики подразделяются на несколько уровней:

• стратегические;
• промежуточные;
• операционные цели или процедуры.

В качестве приоритетной цели кредитной политики может рассматриваться макроэкономическое равновесие, стабильность цен, финансовая и банковская стабильность, устойчивое экономическое развитие. Данные цели отражают определенное состояние основных макроэкономических параметров: устойчивость производства, повышение эффективности производственного процесса, внутреннюю и внешнюю стабильность национальной денежной единицы [4].

В процессе проведения кредитной политики перед ЦБ РФ стоит проблема выбора между политикой, которая стимулирует экономический рост, и антиинфляционной политикой.

Кредитные методы не позволяют достигать этих целей на достаточном уровне. В связи с чем выбранный курс кредитной политики должен сочетаться с другими направлениями экономической политики государства. По причине отсутствия у ЦБ РФ законодательно установленных функций по реализации обеспечения полной занятости населения , то задачи их достижения решаются опосредованно. Отдельные российские экономисты расширяют перечесть стратегических целей, выделяя в качестве последних устойчивость процентной ставки на внутреннем денежном рынке, равновесие , устойчивость внутреннего валютного рынка.

---

Цели кредитной политики

По степени охвата экономической системы

По степени воздействия банком и центральным банком системы

По границам действия

Рисунок 1–Цели кредитной политики согласно теории
Малкина М.Ю. [14]

Цели кредитной политики по степени охвата экономической системы подразделяются:

• по границам действия;
• по степени воздействия центральным банком.

Цели кредитной политики по степени охвата экономической системы подразделяются на:

• общие цели, которые характерны для всей экономической политики как совокупности методов государственного регулирования экономики;
• устойчивый рост производства, полная занятость рабочей силы, стабильность цен, положительное сальдо платежного баланса;
• специфические цели, которые характерны только для данного метода регулирования экономики: устойчивость ставки процента на внутреннем денежном рынке, равновесие на отдельных сегментах национального финансового рынка, устойчивость внутреннего валютного рынка.

Цели кредитной политики по границам действия:

• внутренние цели: устойчивый рост производства, внутренняя стабильность денежной единицы, полная занятость, устойчивость процентной ставки на внутреннем денежном рынке, равновесие на отдельных сегментах национального финансового рынка;
• внешние цели: внешняя стабильность национальной денежной единицы, положительное сальдо платежного баланса, устойчивость внутреннего валютного рынка.

Цели кредитной по степени воздействия центральным банком:

• прямые цели: стабильные цены, положительное сальдо платежного баланса, устойчивость ставки процента на внутреннем денежном рынке, равновесие на отдельных сегментах национального финансового рынка, устойчивость внутреннего валютного рынка;
• опосредованные цели: устойчивый рост производства, полная занятость рабочей силы.

В российской практике используется термин «режим монетарной политики». Центральный банк выбирает бытовую монетарную переменную и устанавливает ее длительное значение на среднесрочный период.

Исследователь Фридмен М. в своем труде «Основы монетаризма» отмечает, что после отказа от золотого стандарта монетарные власти получили большую свободу в проведении внутренней денежной политики. Однако какую бы монетарную политику они не проводили, ничего кроме дополнительной неопределенности и нестабильности по экономике не приносит.

---

Выбор промежуточной цели определяется многочисленными факторами. Так, Фетисов Г.Г. выделяет два фактора [23]:

• степень либерализации экономики;
• уровень функциональной независимости центрального рынка.

Исследователь Моисеев С.Р. видит причины смены варианта таргетирования монетарной переменной в отсутствии связи между промежуточной и конечной целями кредитной политики. Исследователи Андрюшин С. И Кузнецова В. определяют следующие факторы выборе промежуточной цели:

• отсутствие режима социально-экономическим условиям и целям развития страны;
• степень зрелости национального финансового рынка.

Условия информационной ассиметрии центральный банк вынужден делать выбор наиболее подходящих целей для своей политики. Выбор операционных целей задается режимом денежно-кредитной политики, а операционные цели и степень развитости национальной финансовой системы, определяют применение конкретных инструментов денежно-кредитной политики.

Роль кредита в развитии экономики страны состоит в следующем:

• обеспечении непрерывности кругооборота капитала, что достигается за счет регулярной реализации готовых товаров и предполагает активное коммерческое кредитование, доступность банковского кредитования для предпринимателей, наличие достаточно развитого потребительского кредита. Также важно своевременное приобретение сырья, материалов обновление основного капитала. Это становиться возможным за счет получения коммерческого и банковского кредита.
• ускорении концентрации и централизации капитала, что является необходимым условием экономического роста и стабильного развития, позволяет расширить границы индивидуального накопления. Использование кредита позволяет значительно сократить время для расширения масштабов производства, обновить продукции и повысить эффективность производства и труда. Крупные компании имеют неоспоримые преимущества в кредитовании, в размерах, сроках получения кредита и в процентах в его использование. Эти преимущества играют существенную роль в конкурентной борьбе, ведут к поглощению мелкого бизнеса более крупным.

Кредит также способствует сокращению издержек обращения. Коммерческое кредитование позволяет ускорить процесс реализации товаров и сократить издержки обращения. Благодаря банковскому кредиту мобилизуются средства для удовлетворения потребностей в дополнительном оборотном капитале. Кредит позволяет сократить удельные затраты на хранение запасов.

---

1.2 Влияние кредита на уровень и динамику цен

Конечная цель кредитной политики – поддержание стабильности цен, устойчивости курса национальной валюты, долговременного экономического роста.

Цена представляет собой исторически сложившуюся экономическую категорию, свойственную товарному производству [16].

Цена –это экономическая форма, в которой собраны воедино экономические отношения рыночной экономики производства и потребления товара. Она является центром экономической системы, важнейшим звеном рыночного механизма [15].

С помощью цены решаются многочисленные задачи, что является свидетельством того, что в рыночной экономике их значение в управлении хозяйством, регулировании производства, механизма обращения, обмена, распределения и накопления постоянно возрастает.

Аристотель под основанием для цены и ценообразования считал потребность людей разных профессий друг в друге [17].

Классики экономической мысли определяли цену как денежное выражение стоимости товара.

Так, Адам Смит основание для цены считал количество затраченного труда.

Карл Маркс в своих исследованиях отмечал, что в основе цены лежат общественно необходимые затраты на производство продукции.

Определение цены, основывается на оценке предельной полезности и ценности товара, трактующее цену как денежное выражение потребительской стоимости, а ценность товара как выражение величины его пользы для потребителя является характерным для маржинальной теории цены и ценообразования, классическими представителями которой являются Пол Самуэльсон, Джоан Робинсов, Герман Госсен и прочие. Данная модель учитывала полезность товара, которая определяет спрос на него [17].

Английский экономист Альфред Маршалл, основатель гипотезы о том, что стоимость и потребительская стоимость дополняют друг друга под рыночной ценой определил «максимальную цену, которую готов оплатить потребитель исходя из объективной стоимости полезности товара, и одновременно та минимальная цена, по которой производитель согласен продать товар исходя из уровня издержек на его производство» [8].

Российские экономисты, такие как Багудина Е.Г. под ценой подразумевает «сумму денежных средств, которая уплачивается при покупке товаров и услуг» [17].

Фаминский И.П., Райзберг Б.А.под ценой определил «фундаментальную экономическую категорию, означающую количество денег, за которое продавец согласен, а покупатель готов купить определенный товар» [35].

---

Новиков В.А. в своих исследованиях отметил, что цена – это «денежное выражение стоимости товара» [5].

Цена, по исследованиям Грузинова В.П. представляет собой «денежное выражение стоимости товара, экономическая категория, служащая для косвенного измерения величины, затраченного на производство товара общественно необходимого рабочего времени» [8].

Филип Котлер отметил, что цена – это денежная сумма, взимаемая за конкретный товар [10].

Ценообразование в рыночной экономике тесно взаимосвязано с кредитной системой. Взаимосвязь цены и кредита прослеживается через механизм кредитования, который осуществляется по ценам реализованной продукции. Поэтому объемы кредитных вложений напрямую связаны с уровнем цен. Изменение цен оказывает влияние на ресурсы и границы кредита. Рост цен способствует увеличению кредитных ресурсов, а их снижение - уменьшению. Использование кредитов за счет временно свободных денежных средств, не обеспеченных соответствующими товарными ценностями, является отрицательным явлением, которое может вызвать инфляционные процессы. Поэтому кредитные учреждения при проверке целесообразности предоставления кредита стараются учесть не только уровень существующих цен, но и тенденции их изменения. Кредитные учреждения тщательно учитывают ценовой фактор при проверке обеспеченности кредита, игнорирование которого может привести к серьезному искажению стоимостной оценки товарно-материальных ценностей, под которые предоставляется кредит.

Если кредит был выдан до момента повышения цен, а при проверке его обеспеченности заемщики предоставляют в банк данные, оценивая товарно-материальные средства по новым повышенным ценам, то это может привести к необоснованному завышению обеспеченности кредитных ресурсов. Недоучет ценового фактора на практике приводит к неточным оценкам эффективности использования кредита. Процент за кредит, реализующий один из принципов кредита -- его платность, представляет собой специфическую цену за использование заемными средствами. Ее формирование происходит в рыночной экономике на основе всех тех факторов, которые формируют систему цен. В данной цене учитываются затраты, связанные с реализацией конкретной услуги, спрос и предложение, качественные параметры услуга по предоставлению кредита.

Ценой кредита принято считать норму процента, или процентную ставку (она также называется ссудным процентом, или ссудной ставкой). Она является выраженным в процентах отношением дохода от предоставленного кредита к величине этого кредита. Норма процента непостоянна и колеблется во времени. Поэтому по согласованию между сторонами за установленную норму процента принимают ее среднее значение за тот или иной период времени. Влияние инфляционного роста цен выражается в увеличении доли краткосрочных ссуд. Кроме того, банки стремятся предоставлять ссуды (и получать их обратно) в твердой иностранной валюте. С целью сокращения общего объема денежных сумм, находящихся в обращении, проводят политику кредитной рестрикции. Она направлена на сокращение объемов выдаваемых кредитов.

---