Добавлен: 24.05.2023
Просмотров: 129
Скачиваний: 3
1.2 Особенности и источники ссудного капитала
Существует несколько особенностей ссудного капитала, отличающего его от других видов капитала:
1. Ссудный капитал, который должен быть возвращён заёмщику по истечении срока ссуды, всегда остаётся капиталом собственника, заёмщик не вкладывает капитал в производство, как это делает промышленный или торговый капиталист. Ссудный капитал лишь отдаётся во временное пользование с целью получения прибыли в виде ссудного процента.
2. Владельцы ссудного капитала «продают» его как товар промышленным и торговым капиталистам за ссудный процент. В свою очередь последние приобретают на него средства производства и рабочую силу, в результате эксплуатации которой, получают прибавочную стоимость в форме прибыли, частью которой и погашается ссудный процент и сама ссуда. Таким образом, ссудный капитал в результате кругооборота, способен выступать в форме товара, способного приносить прибыль в результате эксплуатации наёмного труда.
3. Ссудный капитал не меняет, в отличие от торгового и промышленного капитала своей денежной формы. Его движение не изменяет своей структуры. При предоставлении ссуды в денежной форме, она возвращается к заёмщику в той же форме, но в другом объеме, возросшем на сумму ссудного процента (денежного прироста).
4. Наличие у ссудного капитала специфической формы отчуждения в виде одностороннего перемещения стоимости. То есть возврат ссудного капитала происходит после определённого промежутка времени, а не изначально, как это происходит с товаром, обмениваемым на сумму денег при купле-продаже.
5. Порождение денег деньгами, т.е. способность получения без видимых затрат и промежуточных звеньев прироста (процента) по ссуде независимо от процесса производства и товарного обращения.
6. Получение прибыли в виде ссудного процента, т.е. той части прибавочной стоимости, которую производственные (функционирующие) капиталисты возвращают ссудным капиталистам за использование ссудного капитала.
Существует несколько источников ссудного капитала:
1. Денежные средства, высвобождаемые в процессе воспроизводства:
- Амортизационный фонд предприятия.
Амортизация основных фондов переносит часть их стоимости на себестоимость продукции, результатом которой является высвобождение денежного капитала, который может быть использован для обновления, расширения и восстановления производственных фондов. Эти денежные средства в виде амортизационных отчислений постепенно накапливаются на счетах предприятий, а расходуются тогда, когда амортизируемое оборудование приходит в физическую негодность и должно быть замещено новым. Например, таксопарк приобрел автомобиль стоимостью 10 000 дол. Срок службы машины - 5 лет. Каждый год 2000 дол. будут поступать на счет предприятия. В первый год это будет 2000 дол.; во второй -- 4000; в третий - 6000; в четвертый -- 8000 дол. Заменяться машина будет по истечении пятого года, а на протяжении четырех лет первоначально 2000, затем 4000, 6000, 8000 дол. будут свободны. Однако закон рынка гласит, что «деньги должны делать деньги», поэтому свободные денежные средства не могут лежать без движения, они должны быть запущены в дело и приносить прибыль. Эти деньги и используются под ссудный капитал.
- Перерывы в движении оборотного капитала, когда возникает разница выраженная в денежном капитале между стоимостью товара высвобождаемого в процессе реализации продукции и со временем произведения новых материальных затрат на покупку сырья и материалов.
Например, для продажи закупили партию холо-дильников в количестве 200 шт. по 400 дол. каждый и они реализуются в течение 4 месяцев по 50 шт. в месяц. По истечении первого месяца окажутся свободными 20 000 дол., второго -- 40 000 дол., третьего -- 60 000 дол. Именно они используются как ссудный капитал.
- Каждое предприятие или организация имеет фонд заработной платы, который используется дважды в месяц, а остальное время эти деньги свободны. Например, на предприятии занято 1000 работников, имеющих среднюю заработную плату 1500 дол. в месяц. Следовательно, месячный фонд заработной платы составит 1 500 000 дол. Около 40% этой суммы будет израсходовано в середине месяца на выплату аванса (600 000 дол.), а остальные 900 000 дол. будут израсходованы в получку. В течение 1/2месяца будут свободными 1 500 000 дол. плюс еще на полмесяца могут быть отданы в ссуду 2 400 000 (1 500 000 + + 900 000) дол.
- Прибавочная стоимость, возникающая в результате производственной деятельности, накопление которой может также не только откладываться в виде денежного капитала, но и при достижении определённых размеров может быть использована для расширения производства, роста дохода, направляться на воспроизводство рабочей силы, производственных отношений. Деньги для этого накапливаются постепенно за счет отчислений от прибыли. Например, директор завода решил построить дополнительный цех по производству автомобильных покрышек для автомобиля Passat. Стоимость работ оценена в 5 млн дол. Ежегодно предприятие может израсходовать на эти цели 1 млн дол. Следовательно, необходимая сумма может быть накоплена за 5 лет. Тогда по истечении первого года свободным будет 1 млн дол., второго - 2 млн, третьего- 3 млн и четвертого - 4 млн дол. Эта сумма также расходуется на нужды ссудного капитала.
2. Денежные средства рантье, т.е. собственников денежных средств, которые видят пополнение своих богатств не в том, чтобы извлекать прибыль от вложения в производство, а в том, чтобы дать в ссуду эти капиталы другим капиталистам или государству и заработать с этого ссудный процент при условии возвратности первоначального ссудного капитала.
Например, сельскохозяйственный производитель решил прекратить свое дело и переселиться в городскую квартиру. За проданный земельный уча-сток и имущество он выручил 1 050 000 дол. При этом 50 000 дол. от-ложил для того, чтобы жить в течение года, а 1 млн дол. положил в банк и они отданы в ссуду под 10% годовых. По истечении года денег уже будет не 1 млн, а 1 100 000 дол., из которых 50 000 дол. будет израсходовано, а 1 050 000 дол. предоставлено в ссуду. К концу второго года денег окажется уже 1 155 000 дол., из которых 50 000 собственник денег израсходует, а 1 105 000 будет предоставлено в ссуду и т.д. Ссудный капитал -- самовозрастающий капитал, при этом величина приращения капитала зависит от величины первоначально отданного в ссуду капитала и от размера ссудного процента.
3. Объединение остальных кредиторов вкладывающих свой доход и сбережения в кредитные учреждения (сберегательные или коммерческие банки). К ним можно отнести страховые компании, пенсионный фонд, временно свободные денежные средства госбюджета, личные сбережения граждан, сбережения и доходы различных классов и других институтов. Например, в отделении банка числится 500 срочных вкладов в среднем по 2000 дол. каждый. Тогда в ссуду может быть предоставлен 1 млн дол. Если банк выплачивает 5% годовых, а деньги положены на 2 года, то во второй год в ссуду будет предоставлено уже 1 050 000 дол. и т.д.
4. Доход банка. Он образуется за счет разницы, возникающей между суммой денег, которую банк берет за предоставляемую ссуду, и выплачиваемой суммой денег по вкладам. Например, банк аккумулировал (собрал) у себя 100 млн дол. вкладов. Если бы он выплачивал по вкладам 5%, то по истечении года эта сумма составила бы 5 млн дол. Однако он предоставлял эти деньги в ссуду из расчета 10% годовых и заработал на этих операциях 10 млн дол. После выплаты 5 млн вкладчикам в распоряжении банка остается еще 5 млн дол., которые и составляют доход банка. Часть этих средств, например 2 млн дол., может быть израсходована на содержание банковского аппарата служащих, а 3 млн дол. банк предоставит в ссуду, благодаря чему эта сумма будет возрастать из года в год.
Таким образом, можно сделать вывод, что временно свободные денежные средства, возникающие на основе кругооборота промышленного и торгового капитала, денежные накопления личного сектора и государства образуют источники ссудного капитала.
В рыночной экономике присутствует множество субъектов, имеющих свободные денежные средства, однако имеется и множество лиц, нуждающихся в этих средствах. Отношения между этими лицами по поводу движущихся свободных денежных средств, осуществляемые при посредстве банков, представляют собой рынок ссудного капитала.
1.3 Спрос и предложение ссудного капитала
Предложение ссудного капитала - это та сумма денег, которая может быть в данный момент предоставлена в ссуду; спрос на ссудный капитал денежная сумма, в которой в данный момент нуждаются заемщики. Спрос на рынке заемных средств определяется потребностью бизнеса в приобретении физического капитала для осуществления инвестиционных проектов. Отложим по оси абсцисс величину заемных средств, а на оси ординат - доход от сделанных инвестиций.
Спрос и предложение на ссудный капитал определяются рядом факторов:
масштабами развития производственного сектора экономики;
размерами накоплений предприятий и организаций и сбережений домашних хозяйств;
состоянием рынка государственного долга;
цикличностью развития экономики;
сезонными условиями производства;
степенью интенсивности инфляционных процессов в экономике;
колебаниями валютных курсов;
состоянием платежного баланса;
состоянием мирового финансового рынка;
направленностью государственной экономической политики и денежно кредитной политики эмиссионного банка.
Особенностью современного этапа развития рынка ссудных капиталов является относительный избыток краткосрочного капитала и рост спроса на средне- и долгосрочные кредиты. В связи с этим особое значение приобретают механизмы трансформации краткосрочных ссудных капиталов в средне- и долгосрочные. К таким механизмам можно отнести государственные гарантии и льготы.
Рынок ссудного капитала (финансовый рынок) - весь рынок ссудного капитала: специфический механизм, аккумулирующий и размещающий средства, а также совокупность финансово-кредитных институтов. Его размеры и структура определяются объемом экономики. Выполняет чрезвычайно важную роль: обеспечивает расширение объема накоплений в обществе и объема инвестиций, а, следовательно, определяет темпы и объем производства. Рынок выполняет эту функцию за счет обеспечения превращения бездейственного капитала в денежный и свободных денежных средств в капитал.
Финансовый рынок - своеобразный регулятор экономики, т.к. он обеспечивает перераспределение ссудного капитала между отраслями и сферами хозяйства строго в соответствии с рыночными принципами (перелив капитала). Т.е. ссудный капитал направляется в отрасли, обеспечивающие наивысшую норму прибыли. Т.о. рынок увеличивает уровень эффективности функционирования капитала. Поэтому финансовый рынок используется государством для регулирования национальной экономики (НО только в развитых странах).
В зависимости от роли в процессе общественного воспроизводства финансовый рынок делится на 2 сектора:
- денежный рынок (обслуживает формирование и движение оборотного капитала);
- рынок капиталов (обслуживает формирование и движение основного капитала).
В денежном рынке принято выделять несколько сегментов (рынков):
- краткосрочных банковских ссуд;
- МБК;
- валютный;
- краткосрочных ЦБу;
- золотой.
Развитие денежного рынка приводит к возникновению рынка капиталов. Он не однороден: рынки среднесрочных и долгосрочных банковских ссуд. Сейчас его главный сегмент - фондовый рынок (акции и облигации). Специфический сегмент - рынок ипотечных кредитов. Сейчас он обеспечивает решение жилищной проблемы общества. Рынок рискового капитала - инвестиции осуществляются, как и на фондовом рынке, в виде акций и облигаций. На рынке капиталов кроме коммерческих банков действуют инвестиционные и ипотечные банки, инвестиционные компании.
Раньше и по функциям и по структуре денежный рынок принципиально отличался от рынка капитала. Но сейчас это различие носит условный характер. Также сейчас активным участником финансового рынка является государство (до 40% всех ресурсов). Следовательно финансовый рынок является обязательным объектом регулирования со стороны государства. Для современного финансового рынка характерен высокий уровень монополизации крупнейшими банками. Важная особенность современного финансового рынка - углубляющийся процесс секъюритизации (инструментом привлечения финансов становятся ценные бумаги, а не ссуды). На рынке ссудных капиталов существует система связанных друг с другом и обусловленных друг другом процентных ставок. Эта система ставки, складывающиеся в различных сегментах денежного рынка. Ее база - учетная ставка ЦБ, на основе которой ЦБ осуществляет кредитование (рефинансирование) коммерческих банков. При этом ЦБ всегда выступает как кредитор конечной инстанции.
Динамика процентных ставок коммерческих банков практически полностью совпадает с динамикой учетной ставки. Сейчас авторитет ЦБ настолько велик, что коммерческие банки как правило следуют за ним, независимо выполняет он роль конечного кредитора или нет.
В системе процентных ставок важное место принадлежит ставкам по краткосрочным ценным бумагам государства. Эти ставки всегда немного ниже учетной ставки, т.к. государственные ЦБ считаются абсолютно надежными и ликвидными и в кратчайшие сроки могут быть переведены в наличные деньги. Важное место также принадлежит ставкам по МБК. Они непосредственно зависят от учетной ставки и ставок на рынке государственных краткосрочных ценных бумаг. Они ниже учетной ставки ЦБ и выше ставок на рынке государственных краткосрочных ценных бумаг, т.к. риск предоставления кредита здесь выше. Ставки предложения ссудного капитала - на их основе ссудополучатели готовы привлечь капитал; ставки по реально заключенным сделкам. Они отражают название того рынка, на котором они формируются. На российском рынке Mibor, Mibid и Miacr. Mibor всегда значительно выше Mibid, а Miacr - средняя ставка, отвечающая интересам кредиторов и заемщиков на этом рынке. Эти ставки устанавливаются исключительно для краткосрочных периодов.