Файл: Понятие и виды ценных бумаг. Основные теоретические взгляды на природу ценной бумаги.pdf
Добавлен: 25.05.2023
Просмотров: 222
Скачиваний: 3
Рассмотрим теперь основные положения законодательства относительно документарных ценных бумаг. Документарная ценная бумага должна иметь обязательные реквизиты, которые могут устанавливаться законом. Если ценная бумага не имеет требуемых реквизитов, не соблюдена установленная форма, то такой документ не может считаться ценной бумагой. В этих законодательных установлениях проявляется один из конституирующих признаков ценной бумаги.
По документарной ценной бумаге, по общему правилу, исполнение вправе требовать лицо, указанное в пп. 2-4 ч. 4 ст. 143 ГК РФ. Такое лицо также именуется владельцем ценной бумаги. Если ответственное за исполнение по документарной ценной бумаге лицо знало, что владелец ценной бумаги, которому произведено исполнение, не является надлежащим обладателем права на ценную бумагу, оно обязано возместить убытки, причиненные обладателю права на ценную бумагу.
Законодательством гарантируется безусловная обязанность лица, выпустившего ценную бумагу, исполнить обязанность, предусмотренную ценной бумагой. Причем возражения обязанной стороны могут вытекать только из содержания самой ценной бумаги или характера отношений между сторонами. Обязанное по ценной бумаге лицо обязано ответить по своим обязательствам даже в тех случаях, когда ценная бумага поступила в оборот против его воли.
Для предотвращения причинения убытков законным владельцам ценных бумаг, которые были ими утеряны в результате противоправных действий третьих лиц, была включена норма, предусматривающая, что лицо, выпустившее ценную бумагу, не ограничивается в праве делать возражения относительно исполнения по ней, если владелец ценной бумаги в момент ее приобретения знал или должен был знать об отсутствии основания возникновения прав, удостоверенных ценной бумагой, в том числе о недействительности такого основания, либо об отсутствии прав предшествующих владельцев ценной бумаги, в том числе о недействительности основания их возникновения, а также в случае, если владелец ценной бумаги не является ее добросовестным приобретателем.
Документарная форма ценной бумаги определяет и особенности перехода прав, закрепленных в ней. Права, удостоверенные такой ценной бумагой, переходят вместе с правами на саму ценную бумагу. Для предъявительской ценной бумаги достаточно простой фактической передачи покупателю. При отчуждении ордерной ценной бумаги требуется совершение на ней передаточной надписи, именуемой индоссаментом. В случаях неисполнения владельцем ценной бумаги передать ее покупателю, то последний получает право в установленном законом порядка требовать ее изъятия у прежнего владельца.
На владельце документарной ценной бумаги лежат определенные обязанности в случае ее отчуждения. Так, он несет ответственность за недействительность прав, которые удостоверены ценной бумагой; за исполнение обязательства по ценной бумаге. Если после передачи документарной ценной бумаги ее новый владелец обнаружит ее подлог и подделку, то обязанность возмещения убытков возлагается не на лицо, изготовившее подделку, а на лицо, которое передало ее.
Внесенные недавно изменения особое внимание уделили проблеме истребования ценных бумаг от добросовестного приобретателя, так как эта проблема особенно остро стоит в условиях российской действительности. В соответствии с ч. 1 ст. 147.1. ГК РФ «истребование документарных ценных бумаг из чужого незаконного владения осуществляется по правилам настоящего Кодекса об истребовании вещи из чужого незаконного владения с особенностями, предусмотренными настоящей статьей». Документарные ценные бумаги могут быть истребованы из чужого незаконного владения только законным владельцем данных ценных бумаг. Исключения сделаны для предъявительских ценных бумаг, ордерных и именных ценных бумаг, которые удостоверяют денежное требование. Данные ценные бумаги вообще не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя.
Лицо, утратившее документарную ценную бумагу в результате неправомерных действий, получает право требовать ее возврата или возмещения рыночной стоимости. Данные требования могут быть предъявлены как добросовестному, так и недобросовестному приобретателю ценной бумаги, которые приобрели ее у третьих лиц. Для удовлетворения требований лица, утратившего ценную бумагу, необходимо, чтобы противная сторона принимала участие в противоправном лишении законного владельца прав на ценную бумаги или знала (должна была знать) о наличии прав иных лиц на ценную бумагу. Недобросовестный владелец ценной бумаги, кроме возвращения ценной бумаги и возмещения убытков, обязан компенсировать все полученное им по ценной бумаге. Добросовестный же владелец ценной бумаги не обязан выплачивать убытки, но он не освобождается от обязанности вернуть все полученное по ценной бумаге с того момента, когда он узнал или должен был узнать о неправомерном характере своего владения ценной бумагой.
По бездокументарной ценной бумаге обязанным является лицо, выпустившее данную бумагу, или предоставившее обеспечение исполнения предусмотренного в ценной бумаге обязательства. Другой стороной в соответствующем правоотношении является лицо, чье право на ценную бумагу зафиксировано в специальных реестрах. Законодательство допускает возможность реализации прав по ценной бумаге как самими правообладателями, так и лицами, которые в соответствии с законом осуществляют права по ценной бумаге.
Ведение деятельности по учету прав на бездокументарные ценные бумаги производиться специальными организациями, имеющими соответствующие лицензии. Эти организации могут действовать по поручению эмитента ценной бумаги или правообладателя. Особенности правового статуса организаций, ведущий учет бездокументарных ценных бумаг, порядок их деятельности и другие вопросы определяются законодательством о рынке ценных бумаг.
Фиксация прав на бездокументарные ценные бумаги осуществляется посредством внесения записей по счетам правообладателей. В силу этого, для того, чтобы произошло отчуждение, передача в залог, обременение и другие юридически значимые действия, необходимо внести соответствующие записи в систему ведения реестра, для чего обязательно обращаться в лицу, осуществляющему учет прав на бездокументарные ценные бумаги.
При ведении учета прав на бездокументарные ценные бумаги, когда это осуществляется коммерческими организациями, есть вероятность нарушения прав правообладателей и причинения убытков в результате нарушения порядка учета прав, при совершении операций по счетам, при утрате учетных данных и т.д. На практике часто встречаются случаи, когда правообладатель узнает о списании с его лицевого счета акций спустя продолжительное время, когда они в результате многочисленных сделок оказываются у добросовестных приобретателей. И происходит это, зачастую, по причине не соблюдения сотрудниками специализированных организаций требований законодательства и инструкций по порядку совершения регистрационных действий. Для того, чтобы максимально полно защитить интересы пострадавшего акционера законодательство предусматривает солидарную ответственность за причиненные убытки лица, выпустившего ценную бумагу, и лица, осуществляющего по поручению эмитента учет прав на ценные бумаги. Ответственность данных лиц исключается при доказанности действия непреодолимой силы. Если же учет прав ведется лицами, заключившими договор непосредственно с правообладателем, то эмитент уже не может нести ответственность, так как в таком случае выбор лица, осуществляющего учет прав, производится самим правообладателем, который и должен нести риски, связанные с возможной недобросовестностью контрагента.
Права на бездокументарные ценные бумаги переходят от отчуждателя к приобретателю посредством списания оговоренного количества ценных бумаг со счета продавца на счет приобретателя, который должен заблаговременно открыть счет в то организации, которая ведет учет прав на бездокументарные ценные бумаги отчуждателя. Основанием для списания ценных бумаг является письменное распоряжение законного владельца ценных бумаг, хотя в договоре между ним и лицом, ведущим учет прав на бездокументарные ценные бумаги, могут предусматриваться иные основания и условия списания ценных бумаг.
Приобретатель приобретает права по бездокументарной ценной бумаге с момента внесения приходной записи по его счету. Аналогичным образом (то есть посредством внесения соответствующей записи) производится учет залога, другого обременения бездокументарных ценных бумаг. Обременение бездокументарных ценных бумаг может также возникать с момента их зачисления на счет, на котором в соответствии с законом учитываются права на обремененные бездокументарные ценные бумаги.
В связи с установлением в законодательстве правила о том, что именно отчуждатель ценных бумаг обязан предоставлять лицу, ведущему учет прав по бездокументарным ценным бумагам, распоряжение о списании с его лицевого счета ценных бумаг, на практике зачастую отчуждатели всячески уклонялись от исполнения данной обязанности. Теперь же в случае уклонения приобретатель ценных бумаг по договору или лицо, в пользу которого устанавливается обременение ценных бумаг, вправе в судебном порядке требовать внесения записей о переходе прав на ценные бумаги или их обременении.
Основанием для списания ценных бумаг с лицевого счета умершего лица является предоставленное лицу, ведущему учет прав по бездокументарным ценным бумагам, свидетельство о праве на наследство. Зачисление ценных бумаг в таком случае производится на счет лица, которое в данном свидетельстве указано в качестве наследника. Другими законными основаниями для списания ценных бумаг являются распоряжения лица, уполномоченного на реализацию имущества правообладателя ценных бумаг, судебные решения.
Правообладатель, со счета которого были неправомерно списаны бездокументарные ценные бумаги, вправе требовать от лица, на счет которого ценные бумаги были зачислены, возврата такого же количества соответствующих ценных бумаг. Эта норма не распространяется на ценные бумаги, которые удостоверяют исключительно только денежное право требования, а также на ценные бумаги, которые были приобретены на организованных торгах. В случае конвертации ценных бумаг законного владельца в другие ценные бумаги, то он вправе требовать возврата ему ценных бумаг, в которые были конвертированы принадлежавшие ему ценные бумаги, незаконно списанные со счета. Еще одной законодательной возможностью возмещения причиненного вреда правообладателю является приобретение таких же ценных бумаг на организованных торгах за счет лиц, ответственных за неправомерное списание ценных бумаг с лицевого счета правообладателя.
В случае реализации неуправомоченными лицами удостоверенных бездокументарными ценными бумагами права на участие в управлении акционерным обществом или иного права на участие в принятии решения собрания правообладатель может оспорить соответствующее решение собрания, нарушающее его права и охраняемые законом интересы, если акционерное общество или лица, волеизъявление которых имело значение при принятии решения собрания, знали или должны были знать о наличии спора о правах на бездокументарные ценные бумаги и голосование правообладателя могло повлиять на принятие решения. Иск об оспаривании решения собрания может быть предъявлен в течение трех месяцев со дня, когда лицо, имеющее право на ценную бумагу, узнало или должно было узнать о неправомерном списании ценных бумаг с его счета, но не позднее одного года со дня принятия соответствующего решения.
Итак, действующее законодательное регулирование за основу взяло деление ценных бумаг на документарные и бездокументарные. Эта наиболее универсальная классификация позволяет распространить общие правила для каждой категории ценных бумаг на все многообразие ценных бумаг, которые используются в практике предпринимательской и хозяйственной деятельности.
§2. Иные основания классификации ценных бумаг.
Помимо рассмотренного выше деления ценных бумаг на документарные и бездокументарные существуют и другие классификации, которые также имеют практическое значение.
Так как ценные бумаги призваны закреплять определенные требования к эмитенту такой ценной бумаги, то за основу классификации можно взять характер требований, вытекающих из ценной бумаги. Иными словами, по содержанию их можно разделить на денежные, товарные и ценные бумаги, дающие право на участие в управлении акционерным обществом[15]. Обязательство выплатить определенную денежную сумму определяет сущность денежной ценной бумаги, к которым можно отнести чек, вексель, сберегательный и депозитный сертификат.
Товарные ценные бумаги воплощают собой право на ценность, выраженную в товарах. Такими ценными бумагами являются коносаменты, варранты, складские свидетельства. Данная категория ценных бумаг удостоверяет право ее обладателя на распоряжение определенным товаром. Продажа или залог товара вместо фактической передачи самого товара может быть заменен вручением покупателю ценной бумаги.