Файл: Роль, функции и место МВФ в международной валютно-финансовой системе.pdf

2.3 МВФ и Россия

Для изъяснения обусловленности и потребности предисловия России в МВФ в 1992 году необходимо осмотреть финансовую ситуацию, образовавшуюся в СССР до 1991 года., вычислить круг ключевых экономических и политических задач, с которыми столкнулось руководство России во время с 1991 по 1992 год. Непосредственно действия конца 80-х начала 90-х годов обусловили потребность вступления России в МВФ, также определили задачи, которые управление страны пробовало решить сведениям шагом.

Во время с 1991 года по 1992 год Россия столкнулась с сомнением со стороны иностранного капитала, собственно ухудшало кризисную ситуацию, вызванную сменой курса. Стране были важны финансовые средства для реализации экономических преображений действенного встраивания в систему международных валютно-финансовых, производственных и торговых взаимоотношений.

Надлежит отметить, что предоставляемая МВФ экономическая поддержка, на самом деле, относится к разряду суверенных заимствований (правительственных кредитов).

Оценка роли Международного валютного фонда в экономике совре-менного мира, как демонстрируют заключительные публикации в отечественной и иностранной печати, считается очень своевременной и актуальной. Международный кредитно-финансовый кризис 1997-1999 гг., не обошедший стороной и Россию, продемонстрировал конкретную разноречивость и неоднозначность рецептов, предлагаемых интернациональными экономическими организациями вообщем, и Интернациональным денежным фондом а именно, для решения насущных экономических проблем в странах, претендовавших, да и претендующих на получение займов со стороны МВФ.

Так чем мотивировался азиатский кризис, переросший после этого в междуна-родный? Быть может, внутригосударственной коррупцией, излишним срастанием власти и бизнеса, практически постоянно в долгосрочном периоде порождающими мало конкурентную и слабоустойчивую экономику, либо напротив, слепым следованием рецептам Международного валютного фонда, обострившимися противоречиями снутри Ямайской валютной системы, у истоков существа коей стояли специалисты Фонда, или же несложной казенной халатностью, невниманием специалистов Фонда по отношению к своим азиатским клиентам? На все эти вопросы мировая экономическая общественность пока не готова дать ясный и четкий ответ.^[21]

Россия вступила в Международный валютный фонд в июне 1992 г., и нашу страну представляет отдельный исполнительный директор в Исполнительном совете, что заявляет о признании МВФ статуса России как правопреемницы прежнего СССР.

Именно в данный момент МВФ считается официальным кредитором Российской Федерации. Заемщиком выступает Правительство РФ или народный банк России. По официальной линии предоставляются помимо прочего займы региональным администрациям, компаниям и организациям под гарантии муниципальных органов и в отсутствии гарантий (то есть не суверенные кредиты).

Дабы гораздо лучше понять, на каких критериях России отличались займы, надлежит вспомнить о базовых принципах предоставления ссуд МВФ. Каждая страна, рассчитывающая на займы Фонда, обязана следовать советам его экспертов. Данные рекомендации носят довольно односторонний нрав и ориентированы на понижение страной-претендентом на ссуду значения стагнации экономики, увеличение производительности налоговой системы, такое как с помощью повышения налогового бремени на самые разные субъекты экономической деятельности, либерализацию счетов капитала, отмену экспортных пошлин, увеличение таможенных тарифов (во вред интересам государственного производителя). Все эти требования уже который год предъявляются также и к России.^[22]

На этом этапе сотрудничество с МВФ остается одним из весомых направлений российской внешнеэкономической политики и конкретно связано как со специфичными трудностями финансовой деятельности, но и с созданием посылов для стабильного роста в будущем производства в критериях экономики переходного типа. Особенно актуальны займы.

Надо выделить, собственно тревожные сигналы в экономике Российской Федерации были зафиксированы МВФ довольно давно, и вовсе не случайно в июле 1998 г. была достигнута концессия о выделении России двадцатимиллиардного займа в рамках механизма чрезвычайного финансирования из специального дополнительного резервного фонда. Дополнительный резервный фонд (ДРФ) уготован для применения странами-членами при наличии исключительных трудностей с платежным балансом, обусловленных потребностью одномоментного закрытия немаленького количества краткосрочных обязательств, и в следствии полной утраты доверия со стороны участников рынка. Россия навряд ли заметит в ближайшее время данные средства, поскольку последовавшие после этого пертурбации на российском политическом Олимпе, смена правительства и многое другое поставили под вопрос не столько данную ссуду, но и сотрудничество с Фондом в целом.

Увы, нам предоставляется возможность резюмировать прецедент явной политизации отношений России с Фондом в сегодняшних критериях, так как сама возможность получения ссуд Фонда значительно увеличилась после событий на Балканах, когда угроза возврата Российской Федерации к мобилизационной экономике планового характера заставила Фонд пойти на определенные компромиссы и пересмотреть свои предельно жесткие требования. Сейчас же вероятность получения денег Фонда снижается из-за предстоящих выборов в США - республиканская пресса для нанесения удара по демократической администрации поднимает проблему нецелевого использования Российской Федерацией займов МВФ и перекачки их на Запад через "bank of New York".

Суровый удар по репутации получила и банковская система России. Повторной проверке аудиторской фирмой "PriceWaterhouse Coopers" подвергается российский ЦБ. Хотя представители мин

фина и сами госслужащие МВФ опровергают, что проверка напрямую связана со скандалом вокруг счетов российской мафии в "bank of New York", выглядит она как раз так. Совет начальников МВФ, который и оценивал вопрос о кредитовании России, состоялся в сентябре 1999 г., впрочем ни там, ни на следующих заседаниях сходственного значения не было принято каких-то масштабных решений, следовательно, наша страна продолжает пребывать в "подвешенном состоянии", и в свете совместного восприятия России во всем мире уже ни для кого не является секретом, собственно в обозримое будущее страна не имеет возможности рассчитывать на получение займа МВФ. В некой мере виновниками летне-осенней истерии 1999 г. считаются и политические власти Российской Федерации. Счетная палата РФ в свое время приложила немало усилий, чтобы ухудшить репутацию ЦБ, забывая, в отличие от МВФ и международных аудиторских фирм, что доверие к российскому рублю во многом зависит от того, кто его печатает.^[23]

Увы, в следствии скандала МВФ может абсолютно перестать способствовать России в переговорах по возврату отечественных долгов государствами "третьего мира", собственно лишает Россию надежды на получение средств, способных гораздо упростить долговое бремя страны. Эта обстановка не имеет возможности развиваться положительно в том числе и в среднесрочном периоде. Поэтому нужно будет перевести отношения с Фондом на определенную "экономическую основу", когда программа развития и рыночные индикаторы жесткие заявления политических властей гарантируют получение ссуд. По мониторингу МВФ, доля внешнего долга России к размеру ВВП в 2005 году сократится в два раза до уровня 37%, а обслуживание долга сократится с 31% от экспортирования товаров и услуг в минувшем году до 19% примерно в 2006-2015 годах. Темпы роста производства к концу этого года немного замедлятся, так как сальдо счета текущих операций ухудшится из-за понижения глобальных расценок на нефть, подъема импорта и реального повышения обменного курса. Впрочем, невзирая на это, реальный ВВП через год станет как и прежде возрастать приблизительно на 4%, что произойдет благодаря инвестициям и подъему пользования. Неблагоприятны для России прогнозы МВФ что же касается крупных расценок на нефть: они в будущем году составят примерно $23 за баррель, а через 5 лет рухнут до $21,2. Пропорционально черного золота станет дешеветь и газ. В тот момент вшестеро возрастут прямые заморские вложения - с $1 миллиардов. в текущем квартале до $6млрд. через пять лет.

ГЛАВА 3. Международный валютный фонд особенности функционирования

Институциональная текстура международных валютно-кредитных и финансовых отношений включает многочисленные международные организации. Одни из них, располагая немаленькими возможностями и ресурсами, исполняют регулировку международных валютно-кредитных и финансовых взаимоотношений. Иные являют из себя форум для межправительственного обсуждения, выработки консенсуса и советов по валютной и кредитно-финансовой политическом деятеле. Третьи гарантируют сбор информации, статистические и научно-исследовательские издания по актуальным валютно-кредитным и финансовым проблемам и экономике в целом.

Международные финансовые институты преследуют следующие цели:

– объединить усилия мирового сообщества в целях стабилизации международных финансов и мировой экономики;

– осуществлять межгосударственное валютное и кредитно-финансовое регулирование;

– совместно разрабатывать и координировать стратегию и тактику мировой валютной и кредитно-финансовой политики.

Международный валютный фонд (МВФ) предназначен для регулировки валютно-кредитных взаимоотношений стран – членов и оказания им экономической поддержки при валютных затруднениях, вызываемых недостатком платежного баланса, методом предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд имеет статус спец учреждения ООН.

МВФ был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН (1-22 июля 1944г.) в Бреттон-Вуде (Соединенных Штатов). Собственную деятельность фонд начал в мае 1946г. в составе 39 стран-членов; к валютным операциям он приступил с 1 марта 1947г. СССР участвовал в Бреттон-Вудской конференции, впрочем в связи с «холодной войной» меж Востоком и Западом не ратифицировал Статьи Соглашения (Устав) о МВФ. По этой же причине в 50-60-х годах из МВФ вышли Польша, Чехословакия и Куба. Россия стала членом МВФ с 1 июня. В настоящее время число стран – членов МВФ составляет 182.

По мере эволюции мировой валютной системы, также трансформации деятельности МВФ Статьи Соглашения трижды пересматривались. Первая серия поправок (1968 – 1969г.г.) связаны с образованием механизма СДР, вторая (1976 – 1978г.г.) обозначила главные основы Ямайской валютной системы, сменившей Бреттон-Вудскую валютную систему; третья поправка (1990-1992г.г.) предусматривала внедрение санкций в виде приостановки права участвовать в голосовании в отношении государств – членов, не выполнивших собственные финансовые обязательства перед Фондом. Кроме того, в стадии ратификации странами – членами МВФ находится принятая Советом управляющих поправка к Уставу, касающаяся специального разового выпуска СДР. Готовятся поправки, возлагающие на страны – члены обязательства по либерализации международного движения капиталов.

Высший руководящий орган МВФ – Совет управляющих, в котором каждая страна – член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков.

Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время.

В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов, который предполагает, что возможность стран – членов оказывать воздействие на деятельность фонда с помощью голосования определяется их долей в его капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых» голосов независимо от величины его взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса.

Самым большим количеством голосов в МВФ обладают: США – 17,78%, Германия – 5,53%, Япония – 5,53%, Великобритания – 4,98%, Франция – 4,98%, Саудовская Аравия –3,45%, Италия – 3,09%, Россия – 2,90%.

Совет управляющих делегировал почти все собственные полномочия Исполнитель-ному совету, то есть директорату, который отвечает за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, своевременных и административных вопросов, а именно, предоставление кредитов государствам – членам и воплощение надзора за их политикой в отношении валютных курсов. Исполнительный совет действует на постоянной основе в штаб-квартире Фонда в Вашингтоне и обыкновенно проводит собственные заседания три раза в неделю. Количество исполнительных директоров составляет 24.

МВФ устроен по образцу акционерного предприятия: его капитал складывается из взносов государств – членов, производимых по подписке. Каждая страна имеет квоту, выраженную в СДР. Квота – ключевое звено во взаимоотношениях стран – членов с Фондом – определяет:

1) сумму подписки на капитал;

2) возможности использования ресурсов Фонда;

3) сумму получаемых страной – членом СДР при их очередном распределении;

4) количество голосов страны в Фонде.

Размеры квот устанавливаются на основе удельного веса стран в мировой экономике и торговле с учетом следующих показателей: ВВП; объем текущих операций платежного баланса; официальные золотовалютные резервы.

30 января 1998г. Совет управляющих МВФ в завершение одиннадцатого пересмотра квот стран-членов принял решение об увеличении общей суммы квот на 45%. 22 января 1999г. это решение вступило в силу, в результате чего капитал Фонда возрос до 212 млрд. СДР (297 млрд. долл.).

После этого увеличения квоты распределены следующим образом: США – 17,5%, Япония – 6,3%, Германия – 6,1%, Великобритания – 5,1%, Франция – 5,1%, Италия – 3,3%, Канада – 3,0%, Россия – 2,8%.