Файл: Разработка инвестиционной стратегии предприятия на примере ООО «ПКО».pdf

Стоимость инвестиционного ка­питала в форме банковского кредита оценивается по следующей формуле^[3]:

СБК=(ПКб×(1-Cнп))/(1-ЗПб), (1.6)

где СБК − стоимость инвестиционного капитала, привлекаемо­го в форме банковского кредита, %;

ПКб − ставка процента за банковский кредит, %;

Cнп − ставка налога на прибыль, выраженная де­сятичной дробью;

ЗПб − уровень расходов по привлечению банков­ского кредита к его сумме, выраженный де­сятичной дробью.

Стоимость фи­нансового лизинга оценивается по следующей формуле:

СФЛ=((ЛС-НА)×(1-Cнп))/(1-ЗПфл), (1.7)

где СФЛ − стоимость инвестиционного капитала, привлекаемо­го на условиях финансового лизинга, %;

ЛС − годовая лизинговая ставка, %;

НА − годовая норма амортизации актива, привле­ченного на условиях финансового лизинга, %;

Cнп − ставка налога на прибыль, выраженная де­сятичной дробью;

ЗПфл − уровень расходов по привлечению актива на условиях финансового лизинга к стоимости этого актива, выраженный десятичной дробью.

5. Определение соотношения объема заёмных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе.

6. Определение форм привлечения заёмных средств.

7. Определение состава основных кредиторов.

8. Формирование эффективных условий привлечения кредитов^[4].

К числу важнейших из этих условий относятся:

9.Обеспечение эффективного использования кредитов. Критерием такой эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности заёмного капитала.

10.Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам.

Таким образом, сравнение различных методов финансирования позволяет предприятию выбирать оптимальный вариант финансового обеспечения текущей эксплуатационной деятельности и покрытия капитальных затрат. Финансовые ресурсы организации формируются за счёт определённых источников.

2. Анализ использования инвестиционного капитала ООО «ПКО»

2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «ПКО»

Общество с ограниченной ответственностью (ООО) «ПКО», именуемое в дальнейшем Общество, зарегистрировано Межрайонной инспекцией Федеральной налоговой службы г.Москвы №46 15 февраля 1995 за Основным Государственным Регистрационным номером (ОГРН) 1026605770575.

Согласно ст. 10 Устава размер уставного капитала Общества составляет 8450000 рублей.

ООО «ПКО» не имеет обособленных подразделений.

ООО «ПКО» не осуществляет деятельность, подлежащую лицензирования.

В соответствии с п.1 ст. 3 Федерального Закона РФ от 24 июля 2006 года №209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в РФ» ООО «ПКО» не является малым предприятием.

Предприятие подлежит обязательному аудиту, так как подпадает под критерии, установленные ст. 7 Федерального закона от 7 августа 2001г. №119-ФЗ «Об аудиторской деятельности».

Целями деятельности ООО «ПКО» являются расширение рынка товаров и услуг, а также получение прибыли.

Согласно ст. 2 Устава предусмотрены следующие виды деятельности:

- производство силового оборудования;

- розничная и оптовая торговля;

- иные виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ.

Задачи ООО «ПКО»:

- удовлетворение общественных потребностей;

- управление трудовыми ресурсами;

- контроль коммерческой деятельности;

- соблюдение требований законодательства.

Миссия ООО «ПКО» заключается в содействии социально-экономическому развитию России путем вывода отечественного машиностроения для предприятий электроэнергетики на уровень мировых стандартов, повышению качества жизни потребителей путем производства продукции наивысшего качества, обеспечении прибыли учредителям и справедливом вознаграждении сотрудников предприятия.

ООО «ПКО» - российский производитель сухих трехфазных трансформаторов. ООО «ПКО» осуществляет производство и поставку трансформаторов с изоляцией из литой смолы с естественным охлаждением (дополнительная вентиляция по отдельному заказу)

ООО «ПКО» располагает всем необходимым оборудованием, в том числе станочным парком для изготовления высококачественных трансформаторов серии ТЛС, которые представляют собой трехфазные сухие силовые трансформаторы с обмотками, залитыми эпоксидным компаундом.

Органами управления согласно Уставу являются:

- общее собрание участников;

- генеральный директор.

Высшим органом «Общества» является общее собрание участников «Общества», которое проводится не реже одного раза в год.

На предприятии генеральный директор является единоличным исполнительным органом «Общества» и избирается общим собранием на пять лет. С Директором заключается договор (контракт), который подписывает лицо, уполномоченное на то общим собранием участников или председательствующий на этом собрании участник.

ООО «ПКО» имеет линейно-функциональную структуру управления производственной деятельностью (см. рис. 2.1). В своей деятельности предприятие руководствуется Уставом, приказами и распоряжениями дирекции предприятия, планами, графиками и технической документацией.

Директор ООО «ПКО»

Отдел сбыта

Планово – технический отдел

Производственный отдел

Отдел

кадров

Финансово – экономический отдел

Бухгалтерия

Рис. 2.1− Организационная структура управления ООО «ПКО»

Штат предприятия составляет 175 человек. Из них 33 человека - специалисты, и 137 человек – рабочих, привлеченных на постоянной основе, и обслуживающий персонал.

В целом можно заключить, что в современных условиях недостатки организационной структуры ООО «ПКО» перевешивают ее достоинства.

Предприятие находится на стадии интеграции, когда персонал рассматривается, как достояние, добытое в конкурентной борьбе, проводится обучение молодых специалистов опытными наставниками и руководителями, существует ротация успешных сотрудников внутри предприятия. Так же разработаны различные системы премирования сотрудников в зависимости от стажа работы, достижений, индивидуальных особенностей. Регулярно пересматривается компенсационный пакет в связи с условиями на рынке труда и инфляцией. Сотрудники ООО «ПКО» являются объектом корпоративной стратегии, фактором преимущества в конкурентной борьбе, объектом инвестиций.

Основные экономические показатели ООО «ПКО» за 2012-2014 года приведены в таблице 2.1 по данным годовой отчетности.

Таблица 2.1−Основные экономические показатели ООО «ПКО» за 2012-2014 г.г.

Как показывают данные таблицы 2.1, выручка от реализации увеличилась за три года на 44,47%, причем по итогам отчетного 2014г. по сравнению с предыдущим 2013г. это увеличение составило 6,77% (514014/481433*100%-100%), т.е. наибольшие темпы роста продаж заметны по итогам 2013 года, что обусловлено ростом числа заключенных договоров на поставку продукции, а также степенью их исполнения.

В анализируемом периоде времени себестоимость продаж ООО «ПКО» также возросла (рисунок 4). Так, в целом за три года ее прирост составил 45,08%, что связано с ростом закупочных цен на топливно-энергетические материалы, а также стоимости их перевозок, причем темпы роста себестоимости (145,08%) превышают темпы роста выручки от продаж (144,47%), что нашло свое отражение в росте затрат на 1 рубль продаж с 96,46 коп. в 2012 г. и 95,79 коп. в 2012г. до 96,87 коп. в 2014г., т.е. в целом за период на 0,41 коп., что обусловливает необходимость проведения на предприятии политики по оптимизации затрат.

В то же время стоит отметить, что значительный рост управленческих и коммерческих расходов ООО «ПКО» за анализируемый период времени не наблюдалось, в связи с этим, предприятием по итогам отчетного 2014 года была получена прибыль от продаж в размере 16093 тыс.руб., что ниже уровня аналогичного периода предыдущего 2013 года на 4165 тыс.руб., обусловив 79,48% от уровня 2013 года, но в целом за период происходит увеличение на 3514 тыс.руб. или на 27,94%.

Отрицательная динамика прибыли от продаж по итогам отчетного периода относительно предыдущего сказалась на показателях рентабельности.

В то же время, численность персонала на предприятии имеет тенденцию к увеличению, так в отчетном периоде она возросла на 10 чел., в связи с ростом объемов деятельности в анализируемом периоде времени, что, в свою очередь, негативно сказалось на производительности труда, которая увеличилась за два последних года на 2,49% против 32,89% по итогам предыдущего периода. Фонд заработной платы в ООО «ПКО» увеличился за три года на 13500 тыс.руб. или на 27,27%, что обусловлено проводимой на предприятии мотивационной политики, нашедшей свое отражение в повышении среднегодовой заработной платы персонала с 300 тыс.руб. до 360 тыс.руб., т.е. на 60 тыс.руб.

Следует отметить, что темп роста заработной платы на конец отчетного периода превышает темп роста производительности труда, что свидетельствует о нарушении экономического закона о производительности труда и оплате труда, поскольку в этом случае руководители не просто переплачивали, а переплачивали по темпам роста больше, чем на 50%.

Проведем анализ рентабельности основных видов продукции ООО «ПКО» по итогам 2014 года в табл. 2.2.

Таблица 2.2−Анализ рентабельности основных видов продукции ООО «ПКО» на 2014 год

Как показывают произведенные расчеты, наиболее рентабельным видом продукции ООО «ПКО» является трансформаторы типа ТЛС3 c боковым расположением вводов и трансформаторы типа ТЛС3 c верхним расположением вводов на крышке, тогда как в общей структуре производства на них приходится лишь по 5% и 21%, соответственно.

Ситуация, сложившаяся в стране и области, безусловно, влияет на деятельность предприятия и оказывает воздействие на его конкурентные возможности. Наибольшее влияние на предприятие оказывают экономические и политические факторы.

Рассчитаем далее операционный рычаг всей продукции и основных продуктов ООО «ПКО» (табл. 2.3). Как показывают произведенные расчеты, операционный рычаг в целом по предприятию составляет 3,65, причем наибольший он по трансформаторам типа ТЛС – 2,01, тогда как по трансформаторам типа ТЛС3 c верхним расположением вводов на крышке – 1,37, а по трансформаторам типа ТЛС3 c боковым расположением вводов – 1,98.