Файл: Сущность инвестиций, основные виды.pdf

Значительная часть инвестиций направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в охрану окружающей среды, для строительства новых объектов этих отраслей, совершенствования применяемой в них техники и технологий, осуществление инноваций. Есть инвестиции, вкладываемые в человека и человеческий капитал. Это вложение инвестиций преимущественно в образование и здравоохранение, на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни.

Роль инвестиций не сводится только к получению доходов, потому что прибыльность их находится в прямой зависимости от качества управления средствами, развития бизнеса и направления его деятельности^[28].

Ошибочными или слишком узкими являются:

- понимание инвестиций как любое вложение средств, которое может и не приводить ни к росту капитала, ни к получению прибыли: так называемые «потребительские инвестиции» (покупка квартир, дач, автомобилей для личного пользования);

- идентификация термина «инвестиции» с термином «капитальные вложения». Капитальные вложения являются более узким понятием и могут рассматриваться как форма инвестиций в новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение; определение инвестиций как «вложения денежных средств». Это также часть инвестиций, а именно: денежные инвестиции. Инвестиции могут осуществляться и в других формах: движимое и недвижимое имущество, нематериальные активы и др.;

- трактовка инвестиции как исключительно долгосрочного вложения средств. Они могут иметь и краткосрочный характер (финансовые вложения в государственные краткосрочные облигации, товарно-материальные ценности, краткосрочные вложения в акции, сберегательные сертификаты и др.);

- отождествление инвестирования и финансирования. Финансирование выделение средств или ресурсов для достижения намеченных целей. Если целью финансирования является получение прибыли — тогда финансирование превращается в инвестирование. Если целью прибыль не является — это не инвестирование.

От кредитования инвестирование отличает степень риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены^[29].

---

Таким образом, инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты инвестиционной сферы с целью получения экономического (прибыль) и социального эффектов.

1. 3. Кассификация инвестиций

Многообразие видов инвестиций в условиях современной экономики позволяет охарактеризовать их классификация. Необходимость классификации инвестиций обусловлена, главным образом, требованиями удобства и наглядности при систематизации достаточно большого объема информации, касающейся многообразия видов инвестиций.

Классификация инвестиций может быть произведена по различным критериям (признакам)^[30] (рисунок 2).

Классификация инвестиций

По формам собственности

По хронологическому порядку

По способу учета средств

По объектам вложения средств

По характеру участия в инвестировании

По периоду инвестирования

По степени активности предприятия-инвестора

По источникам финансирования

По региональному признаку

По уровню риска

По управлению инвестиционным процессом

По степени взаимосвязанности

По степени обязательности

По характеру формирования инвестиций

По отраслевому признаку

частные

государственные

иностранные

смешанные

начальные

текущие

реинвестиции

расширение бизнеса

инвестиции на реорганизацию

диверсификация

валовые

чистые

реальные

финансовые

прямые

непрямые

Кратко-срочные

Средне-срочные

Долго-срочные

активные

пассивные

внуирение

внешние

Инвестиции зарубежом

Инвестиции внутри страны

Минимальный уровень

Высокий уровень

Невысокий уровень

Очень высокий уровень

Средний уровень

локальные

глобальные

---

изолированные

зависимые

обязательные

необязательные

атономные

индуцированные

инвестиции в различные отрасли экономики

спекулятивные

Рисунок 2. Классификация инвестиций

По формам собственности на инвестиционные ресурсы все инвестиции могут быть разделены на:

1. частные,
2. государственные,
3. смешанные,
4. иностранные .

Здесь названия видов инвестиций говорят сами за себя. Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции - это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности. Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

К иностранным инвестициям относятся вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под смешанными инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами^[31].

По хронологическому порядку инвестиции делятся на:

а) начальные (то есть первичные вложения на момент создания производства, или нетто-инвестиции)

б) текущие (то есть производимые в процессе функционирования и модернизации производства), включающие

- реинвестиции (повторное направление в бизнес полученных от него доходов);

- расширение бизнеса (в том числе освоение новых или смежных направлений);

- инвестиции на модернизацию и реорганизацию;

- диверсификацию предприятий (частичное изменение направления бизнеса)^[32].

По способу учета средств, то можно выделить:

а) валовые инвестиции (рассчитываемые как общий объем средств, вкладываемых в прирост товарно-материальных запасов, капитальное строительство и интеллектуальные ценности),
б) чистые инвестиции (размер валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений).

Валовые инвестиции - направляются на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Они складываются из амортизации, которая представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до прежнего уровня, предшествовавшего производственному использованию, и из чистых инвестиций т.е. вложения капитала с целью увеличения основных средств на строительство зданий и сооружений, производство и установку нового, дополнительного оборудования, обновления и усовершенствования действующих производственных мощностей.

---

Если показатель чистых инвестиций имеет отрицательное значение (то есть размер амортизационных отчислений превышает размер валовых инвестиций), это означает на практике снижение производственного потенциала страны или региона и уменьшение основного капитала.

При нулевом значении чистых инвестиций (то есть равенстве значений валовых инвестиций и амортизационных отчислений) состояние экономики на практике характеризуется как застой (депрессия, отсутствие экономического роста). Подъем экономики всегда характеризуется положительным значением показателя чистых инвестиций.

По объектам вложения средств инвестиции можно разделить на:

- реальные (или капиталообразующие, к которым относят капитальные вложения, направленные на создание реальных активов, как правило, производственного назначения);

- портфельные (инвестиции в ценные ценные бумаги и финансовые активы, включая депозиты, страховые полисы, приобретение долей в уставных фондах коммерческих организаций, которые обеспечивают защиту денежных средств от инфляции и обеспечивают прирост вложенных средств);

- Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены): валюты; драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов); ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т.п.), в т.ч. тезаврационные - так называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них, а также в предметы коллекционного спроса. Общей специфической чертой этих инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним.

Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, т.е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.

Долгое время в нашей стране тезаврационный вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования, и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов^[33].

По характеру участия в инвестировании все инвестиции подразделяются на:

а) прямые (когда инвестор принимает непосредственное участие в приобретении активов);

б) непрямые (когда инвестирование осуществляется через посредников, занимающихся корпоративным инвестированием на профессиональной основе).

---

Прямые - инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия. Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Исходя из периода инвестирования (срока вложения) инвестиции бывают:

а) краткосрочными (на срок до 1 года);

б) среднесрочными (на срок от 1 года до 3 лет);

в) долгосрочными (на срок свыше 3 лет).

Исходя из степени активности предприятия-инвестора инвестиции могут быть:

а) активными (то есть обеспечивающими прибыльность и рост конкурентоспособности фирмы-производителя за счет произведенных инвестиций в новые технологии и модернизацию производства, организации выпуска пользующихся спросом товаров, захвата новых рынков, или поглощения конкурирующих фирм);

б) пассивными (то есть обеспечивающих неухудшение текущего финансового состояния компании опять же за счет произведенных инвестиций в материальные активы и человеческий капитал).

По источникам финансирования инвестиции делятся на внутренние и внешние^[34].

Внутренние источники финансирования складываются из сбережений, т.е. той части личного или общественного дохода от текущего производства, которая не расходуется на текущее потребление. Они имеют две формы: добровольные и принудительные сбережения.

Внешние - это вложение средств внешних инвесторов в факторы производства нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта: займы и кредиты, государственные субсидии, иная сторонняя помощь, включая иностранные инвестиции.

По региональному признаку инвестиции могут быть разделены на а) инвестиции за рубежом и б) инвестиции внутри страны.

Исходя из уровня риска инвестиций выделяют:

а) инвестиции с минимальным или нулевым уровнем риска (например, инвестиции, направленные на модернизацию производства),

б) инвестиции с невысоким уровнем риска (в частности, инвестиции, направленные на снижение производственных затрат),

в) инвестиции со средним уровнем риска (связанные с расширением производства),

---