Файл: Понятие и задачи экономического анализа(Теоретические основы анализа финансового состояния ).pdf

2.2. Анализ финансового состояния ООО «АТАК»

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия состоит из анализа:

• баланса предприятия, позволяющего проследить динамику структуры активов и пассивов предприятия, имущества;
• ликвидности баланса – для оценки способности предприятия рассчитываться по своим обязательствам (кредитоспособности);
• финансовой устойчивости – для определения платежеспособности предприятия;
• финансовых результатов - для оценки динамики показателей прибыли, рентабельности и деловой активности предприятия.

Для общей оценки структуры и динамики финансовых ресурсов «АТАК» на основании бухгалтерского баланса выделим основные статьи и построим агрегированный баланс по годам (табл. 1).

Таблица 1

Агрегированный баланс ООО «АТАК» за 2013-2016г.г, тыс. руб.

№ п/п	Показатель	Строка баланса	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год	Удельный вес статьи в структуре баланса, %
							2013	2014	2015	2016
АКТИВ
1.	Внеоборотные активы	1100	64	37	10	0	0,7	0,2	0,0	0,0
2	Оборотные активы	1200	9473	17595	23009	44549	99,3	99,8	100,0	100,0
2.1	Запасы	1210	4897	10160	14139	27253	51,3	57,6	61,4	61,2
2.2	НДС	1220	0	1061	1649	0	0,0	6,0	7,2	0,0
2.3	Дебиторская задолженность	1230	4564	6333	6979	17157	47,9	35,9	30,3	38,5
2.4	Денежные средства	1250	12	40	1	139	0,1	0,2	0,0	0,3
2.5	Прочие обязательства	1260	0	0	240	0	0,0	0,0	1,0	0,0
3	БАЛАНС	1600	9537	17632	23019	44549	100	100,0	100,0	100,0
Пассив
4	Собственный капитал	1300	2400	2608	4229	6302	25,2	14,8	18,4	14,1
5	Долгосрочные обязательства	1400	0	0	0	0	0,0	0,0	0,0	0,0
6	Краткосрочные обязательства	1500	7137	15024	18790	38247	74,8	85,2	81,6	85,9
7	БАЛАНС	1700	9537	17632	23019	44549	100,0	100,0	100,0	100,0

---

Как видим из табл. 1 наибольший удельный вес в структуре баланса предприятия занимают оборотные активы. Причём с каждым годом их вес увеличивается. На 2013 г. этот показатель составил 9473 тыс.руб. или 99,3%. На 2016 год этот показатель вырос на 35076 тыс.руб., то есть в 3,7 раза и составил 44549 тыс.руб. Преобладание оборотных средств в балансе предприятия говорит о «лёгкой» структуре баланса. Предприятие с такой структурой баланса является боле мобильным и гибким в условиях нестабильных рыночных условиях ведения.

Исходя из данных таблицы 3, в качестве положительного момента выделим снижение доли краткосрочных кредитов и займов на начало 2017 года по сравнению с началом 2016 с 85,2% до 81,6%. Происходит наращивание собственного капитала.

Рост запасов связан с расширением ассортимента услуг и продукции. Наибольший удельный вес в структуре пассивов занимают заемные средства. Все заемные средства представлены краткосрочными пассивами, в том числе кредиторской задолженностью.

Таким образом, имущество ООО «АТАК» обеспечивается более чем на 85,9% за счет заемных средств. Это отрицательно оценивает финансовая служба предприятия, так как ООО «АТАК» в большой степени подвержено зависимости заемных средств.

В современных условиях анализ платежеспособности организаций приобрел чрезвычайно актуальное значение, так как большинство из них не являются таковыми. Поэтому в большинстве случаев, это ассоциируется с ликвидностью, т.е. возможностью превращения активов предприятия в деньги для последующей оплаты долгов.

Платежеспособность оценивают по данным бухгалтерского баланса на основе ликвидности оборотных средств [11, с. 121]. Оценка ликвидности предприятия предполагает сопоставление активов с погашением обязательств, для чего рассчитываются соответствующие коэффициенты ликвидности (таб.2).

Таблица 2

Показатели ликвидности ООО «АТАК»

Показатель	2013	2014	2015	2016	Нормальное значение
Величина собственных оборотных средств.	2336	2571	4219	6302	>0
Коэффициент текущей ликвидности	1,327	1,171	1,225	1,165	>1,5
Коэффициент быстрой ликвидности	0,641	0,424	0,371	0,452	>0.8-1
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспорсобности).	0,001	0,002	0,000	0,003	>0,2
Коэффициент покрытия запасов	0,477	0,253	0,298	0,231	-

---

Как видно из табл. 4 за рассматриваемый период коэффициент текущей ликвидности ухудшился на 0,163 (с 1,327 до 1,165). Но если учесть, что его нормативное значение должно быть равно 2, то такое значение показателей свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса предприятия, т.е. необходимо принять меры по восстановлению платежеспособности. Наблюдается значительное ухудшение коэффициента быстрой ликвидности на 0,189 (с 0,641 до 0,452). Нормальным значением для этого коэффициента считается соотношение 0,8-1.

На 2017 г. предприятие далеко отдалилось от нормативного значения, что следует охарактеризовать как негативную тенденцию в ликвидности баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату. Нормальным значением для этого коэффициента считается 0,2. следовательно, на ООО «АТАК» наблюдается, что предприятие не может погасить текущую задолженность в срок. К тому же данный показатель изменился в худшую сторону.

Проведём анализ финансовой устойчивости предприятия. Результаты расчетов коэффициентов в таблице 3.

Таблица 3

Расчет коэффициентов анализа финансовой устойчивости ООО«АТАК»

№п/п		Показатель	Опти.зн.		2013 год		2014 год		2015 год	2016 год		Изменение, 2016 к 2013 году, %
1		Коэффициент автономии = Собственный капитал/Актив баланса	>=0,5		0,252		0,148		0,184	0,141		-43,8
2		Коэффициент финансовой устойчивости = [(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) :Актив баланса]	>=0,1		0,252		0,148		0,184	0,141		-43,8
3		Коэффициент финансовой зависимости = (Заемный капитал :Актив баланса)	<=0,5		0,748		0,852		0,816	0,859		14,7
4		Коэффициент маневренности собств. оборотных средств [(Собственный капитал – Внеоборотные активы) :Собственный капитал]	>0,5		0,973		0,986		0,998	1,000		2,7
5	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами [(Собственный капитал – Внеоборотные активы) :Оборотные активы]			>0,1	0,247	0,146		0,183			0,141		-42,6
6	Коэффициент иммобилизации (Внеоборотные активы :Оборотные активы)			-	0,007	0,002		0,000			0,000		-100,0
7	(Оборотные активы :Внеоборотные активы) : (Заемные средства :Собственные средства)			>1	49,77	82,54		517,86			-		940,4

---

Коэффициент автономии (1) показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Относится к финансовым коэффициентам, характеризующим устойчивость.

В нашем случае значение данного коэффициента существенно ниже нормативного значения 0,5, что говорит о чрезмерной зависимости от сторонних кредитов. Зависимость эта снижалась в 2015 году (значение коэффициента 0,184) прежде всего за счет увеличения нераспределенной прибыли, но в 2016 году снова выросла .

Коэффициент финансовой устойчивости (2) характеризует долю в капитале предприятия, приходящуюся на собственный капитал компании и на ее долгосрочный долг. Рассчитывается он как отношение собственного капитала плюс долгосрочного долга к сумме активов предприятия по балансу.

Чем выше этот показатель, тем предприятие более устойчиво в среднесрочном плане, так как выплаты основной части долгосрочного долга далеко отстоят во времени от текущего момента и предприятие сохраняет возможность использовать значительные заемные средства для финансирования своих текущих операций (в том числе пополнения оборотных средств) без риска в течение ближайшего времени потерять платежеспособность.

В балансе ООО «АТАК» за рассматриваемый период не наблюдалось долгосрочных обязательств, поэтому динамика коэффициента повторяет динамику коэффициента автономии.

Коэффициент зависимости (3) дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. У ООО «АТАК» значение коэффициента стабильно высокое. Компания использует в основном заемные средства. Этот показатель можно получить из показателя автономии.

Коэффициент маневренности (4) показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом [5, c. 187].

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. Данный коэффициент по балансу ООО «АТАК» имеет положительные значение, что свидетельствует о наличии собственных оборотных средств, т.е. собственные средства предприятия покрывают стоимость его внеоборотных активов.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (5) характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств. На основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной (неудовлетворительной), а сама организация - платежеспособной (неплатежеспособной). Снова видим, достаточность собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов.

---

Коэффициент иммобилизации (6) отражает степень ликвидности активов и тем самым возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем [10, c. 163]. Значение коэффициента иммобилизации во многом определяется отраслевой спецификой организации. Статистическая база рекомендуемых значений в настоящее время отсутствует. Можно сказать, что чем ниже значение коэффициента, тем больше доля ликвидных активов в имуществе организации и тем выше возможности организации отвечать по текущим обязательствам.

В рассматриваемом балансе происходит сокращение показателя, т.е. рост доли ликвидных активов.

Проверим основное правило вертикального анализа – соблюдение пропорции: соотношение долей оборотных активов и внеоборотных активов должно быть больше соотношения долей заёмных и собственных средств (7).

Проведём анализ деловой активности предприятия. Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью. В таблице 4 приведём расчёт показателей деловой активности.

Таблица 4

Оценка деловой активности ООО «АТАК»

Показатель	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
Фондоотдача	805,6	1393,4	4296,2	-
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	11,30	8,14	6,16	2,58
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	31,87	44,22	58,48	139,02
Оборачиваемость запасов (в оборотах)	8,79	4,24	2,08	1,63
Оборачиваемость запасов (в днях)	40,97	85,00	173,35	220,8
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	49,83	104,91	157,45	309,9
Продолжительность операционного цикла (дней)	72,84	129,22	231,83	359,82
Продолжительность финансового цикла (дней)	23,00	24,32	74,38	49,92
Оборачиваемость собственного капитала (оборотов)	21,48	19,77	10,16	7,04
Оборачиваемость совокупного капитала (оборотов)	5,41	2,92	1,87	1,00

Таким образом, из табл. 4 можно сделать вывод, что показатель фондоотдачи имеет тенденцию к росту. Рост коэффициента фондоотдчи в данном случае достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их сокращения.

---