Файл: Управление оборотными средствами на предприятии ( ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ).pdf

Непосредственно в структуре оборотных активов на 31.12.2018 дебиторская задолженность занимает значимый объем – 84,9%. При этом ее значение практически не меняется по сравнению с предыдущим периодом: в 2017 году она составляла 82,5%.

Для оценки текущей ситуации необходимо провести анализ платежеспособности Компании.

Общим индикатором может служить величина чистого оборотного капитала. ЧОК = ТА – ТП > 0

где ТА – текущие (оборотные) активы, ТП – текущие пассивы или краткосрочные обязательства. Формально предприятие является ликвидным тогда, когда оно имеет чистый оборотный капитал (ЧОК). Т.е. предприятие в состоянии финансировать оборотные активы за счет собственного капитала.

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения текущей деятельности.

Определение чистого оборотного капитала Компании представлено в таблице 2.7.

Таблица 2.7

Определение платежеспособности ООО «Газпром добыча Ноябрьск»

По результатам расчета выявлено, что чистый оборотный капитал имеет отрицательную величину, что говорит о неспособности Компании своевременно погашать краткосрочные обязательства.

При низком уровне оборотных активов производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда – возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотных активов прибыль становиться максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных активов приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие активы и, следовательно, излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли.

Таким образом, политика управления (оборотными активами) в ООО «ГДН» должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводиться к решению двух важных задач:

1. Обеспечение платежеспособности. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотных активов, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности оборотных активов.

Значение оборотных активов и обязательств Компании влияют на ликвидность. Показатели, характеризующие ликвидность Компании, могут быть представлены следующим образом:

Таблица 2.8

Показатели, характеризующие ликвидность

ООО «Газпром добыча Ноябрьск»

Таким образом, состояние ликивдности ООО «ГДН» можно характеризовать как низколикидное. Практически рекомендованные значения ликвидности не выполняются. В течение 2017 года состояние ликвидности практически не изменилось.

Показатели, характеризующие рентабельность активов Компании, представлены следующим образом:

Таблица 2.9

Показатели, характеризующие рентабельность активов

ООО «Газпром добыча Ноябрьск»

Таким образом, выявлено, что рентабельность активов крайне незначительна: рентабельность активов в целом составляет 0,02; рентабельность оборотных активов составляет всего 0,03.

Для оценки источников финансирования ООО «ГДН» необходимо провести анализ движения денежных средств.

В отчете о движении денежных средств денежные потоки, которые не могут быть однозначно классифицированы в составе потоков по текущим, инвестиционным или финансовым операциям, отнесены к денежным потокам от текущих операций. К таким денежным потокам относятся суммы направленных на уплату в бюджет и полученных из бюджета возмещений по косвенным налогам.

В отчете о движении денежных средств представляются свернуто:

- операции по краткосрочным кредитам и займам, полученным и погашенным в течение отчетного периода (за исключением начисленных процентов);

-трасчеты комиссионера или агента в связи с осуществлением ими услуг (за исключением платы за сами услуги);

- средства, полученные в качестве финансирования по инвестиционному договору, и направленные на оплату приобретенных работ, услуг, сырья и иных оборотных активов в рамках инвестиционных договоров;

- поступления в счет возмещения коммунальных платежей и осуществление этих платежей в арендных и иных аналогичных отношениях;

- оплата транспортировки грузов с получением эквивалентной компенсации от контрагента;

- прочие расчеты, характеризующие не столько деятельность организации, сколько деятельность ее контрагентов.

В составе прочих поступлений и выплат учитываются следующие платежи: от продажи иного имущества; авансы, полученные от покупателей, заказчиков; косвенные налоги; прочие поступления.

В отчете о движении денежных средств в составе прочих выплат учитываются следующие платежи:

- отчисления в государственные внебюджетные фонды;

- прочие налоги (кроме налога на прибыль организаций и косвенных налогов);

- на выдачу авансов;

- косвенные налоги;

- прочие выплаты;

-направлено на расчеты по капитальному строительству;

- погашение обязательств по финансовой аренде.

ООО «ГДН» выполняет функции заказчика-застройщика по договору на реализацию инвестиционных проектов с ПАО «Газпром». И выполняет функции агента по договору с ПАО «Газпром» в сфере капитального строительства. В соответствии с условиями указанного договора, ООО «ГДН» производит расчеты с контрагентами (поставщиками материально-технических ресурсов, подрядными организациями и т.п.). Соответствующие операции свернуто отражаются в отчете о движении денежных средств в разделе «Денежные средства от инвестиционных операций».

В отчете о движении денежных средств денежные потоки, которые не могут быть однозначно классифицированы в составе потоков по текущим, инвестиционным или финансовым операциям, отнесены к денежным потокам от текущих операций. К таким денежным потокам относятся суммы направленных на уплату в бюджет и полученных из бюджета возмещений по косвенным налогам.

Источники поступления денежных средств могут быть представлены следующим образом:

Таблица 2.10

Структура поступлений в ООО «Газпром добыча Ноябрьск»

Таким образом, основным источником средств ООО «ГДН» на основе проведенного анализа являются поступления от текущих операций. Они составляют более 99%. Остальные источники (инвестиционная деятельность, финансовые операции) являются незначительными источниками средств и составляют в совокупности менее 1% от всех поступлений.

Таблица 2.11

Структура движения денежных средств по текущим операциям в

ООО «Газпром добыча Ноябрьск»

\

Анализ структуры денежных потоков показывает, что в структуре поступления фактические средства от продажи газа и газового конденсата, а также оказания сопутствующих услуг составляют 98,1 %. Прочие поступления незначительны и составляют всего 1,9%.

В структуре платежей наибольший объем составляют прочие платежи (55,9%), в то время как непосредственно платежи в адрес поставщиков составляют 29,2 %, а оплата труда составляет 13,6%.

Для оценки значимости оборотных активов как источников средств необходимо провести анализ коэффициентов оборачиваемость отдельных элементов оборотных активов.

Таблица 2.12

Расчет коэффициентов оборачиваемости оборотных активов в

ООО «Газпром добыча Ноябрьск»

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств ООО «ГДН» характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных средств. Он показывает сколько раз за период (за год) оборачиваются оборотные средства или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных средств. Чем выше этот коэффициент, тем лучше. 

От скорости оборачиваемости оборотных средств зависит:

- размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, и как следствие  - размер затрат, связанных с владением и хранением запасов.

В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Это обусловливает необходимость контроля скорости оборачиваемости оборотных средств и поиска путей ее увеличения.

Полученные результаты, показывают что оборачиваемость оборотных средств в 2018 году снизилась по сравнению с 2017 годом на 0,74 п. Таким образом, уже в 2018 году ООО «ГДН» требовалось больше средств для ведения хозяйственной деятельности и увеличивались затраты по хранению запасов.

Такая же ситуация произошла и с оборачиваемостью запасов. Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени. Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации. Полученные результаты, показывают что оборачиваемость запасов в 2018 году снизилась по сравнению с 2017 годом на 12 п. Таким образом, уже в 2018 году у Компании увеличивались затраты по хранению запасов.