Файл: Оборотные активы предприятия ( ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСИРОВАНИЕМ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ).pdf

Таблица 2

Состав оборотных активов предприятия

Определение потребности в оборотном капитале связано с выбором между высоким уровнем риска, связанного с недостатком оборотного капитала и высоким удельным весом кредиторской задолженности, и чрезмерным удорожанием финансирования, вызванного значительным удельным весом оборотного капитала, а в его структуре – собственных оборотных активов.

Потребность предприятия в оборотном капитале напрямую зависит от потребности в оборотных активах. В таблице 3 представлены формулы для расчета потребности оборотного капитала.

Таблица 3

Расчет потребности оборотного капитала

Как видно из таблицы, чтобы определить потребность в оборотном капитале, нужно вычислить плановый объем производства, плановые расходы сырья и материалов, установить нормативный срок хранения запасов, нормативный срок погашения дебиторской и кредиторской задолженности.

После определения уровня потребности в оборотном капитале оценивают эффективность использования капитала и рассчитывают рентабельность капитала, используя формуле[1]^[8]:

Рок = ЧП/ОК*100 = ОА/ОК * В/ОА * ЧП/В*100 = Мок * Коа * Рп, (1);

где:

Рок – рентабельность оборотного капитала, %;

ЧП – чистая прибыль, руб.;

ОК – оборотный капитал, руб.;

ОА – оборотные активы, руб.;

В – выручка, руб.;

Мок – мультипликатор оборотного капитала;

Коа – коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

Рп – рентабельность продаж, %.

Таким образом, рентабельность оборотного капитала зависит от величины мультипликатора оборотного капитала, коэффициента оборачиваемости оборотных активов, рентабельности продаж. Высокий показатель рентабельности говорит об эффективном управления оборотным капиталом, об устойчивости финансового состояния предприятия.

В завершении определяется источники финансирования оборотных активов, потребность и эффективность их использования. Финалом является определение стратегии финансирования оборотных активов.

Консервативная стратегия характеризуется тем, когда вся постоянная часть оборотных активов и доля переменной части финансируется чистым оборотным капиталом. Стратегия не рискованная и с высокой стоимостью.

Агрессивная стратегия – переменная часть активов и значительная часть постоянных оборотных активов финансируется краткосрочными займами (кредитами) и кредиторской задолженностью. Стратегия рискованная и дешевая.

Компромиссная стратегия характеризуется балансом между устойчивыми источниками финансирования и постоянным оборотным капиталом, между неустойчивыми источниками финансирования и переменными оборотными активами.

Предприятие выбирает стратегию финансирования оборотных активов, потребность в оборотном капитале исходя из позиций на рынке, кредитоспособности, рентабельности капитала, инвестиционной активности.

Для определения коэффициента финансирования также можно воспользоваться данными бухгалтерского баланса.

Коэффициент финансирования:

Кфин = Собственные средства / Заемные средства (2);

Кфин=277351/38000=7,2 (3);

Этот коэффициент показывает, какая часть организации финансируется из собственных средств, а какая — из заемных. Чем выше этот коэффициент, тем надежнее для банков и кредиторов финансирование.

Если величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества организации сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.

В нашем случае коэффициент финансирования имеет высокий показатель, что говорит о самофинансировании предприятия, о его высокой платежеспособности. Предприятие стабильно, у кредитных организаций не должно возникнуть никаких рисков при его кредитовании, в случае, если это будет необходимо.

Вычислив коэффициент финансирования можем определить стратегию финансирования предприятия. В нашем случае, у предприятия консервативная стратегия финансирования, вся постоянная часть оборотных активов и значительная доля переменной части оборотных активов финансируется чистым оборотным капиталом. Данная стратегия не рискованная и с высокой стоимостью.

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

3.1. Разработка мероприятий по совершенствованию политики финансирования оборотных активов предприятия

Каждое предприятие в современном мире при значительном объеме финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, при их многообразии и разновидности, сталкивается со сложностью управления ими.

Только комплекс правильных задач и механизмов их реализации позволяет предприятию грамотно и последовательно управлять оборотными активами.

Предприятие ПАО «Молочная Благодать» производит готовую продукцию для реализации. К сожалению, не все предприятия могут предложить своим клиентам доставку товара день в день. Как правило, доставка осуществляется на следующий день, а может и позже, в зависимости от расстояния. Однако очевидно, в современном мире стандарты обслуживания становятся все более жесткими, и чтобы занимать лидирующие позиции на рынке, компаниям необходимо им соответствовать.

Попытаемся проанализировать и определить факторы, от которых зависят ключевые показатели деятельности предприятия ПАО «Молочная Благодать».

Основными оборотными активами, с помощью которых предприятие доставляет свои товары потребителям являются транспортные средства, то есть собственный автопарк ПАО «Молочная Благодать».

Задачей сотрудников отдела сбыта является доставка товаров от поставщика до места реализации готовой продукции. Задача же сотрудников логистического отдела – организовать максимально короткий и экономичный маршрут, и в тоже время заполнить транспортное средство полностью. Как видим, необходимо считаться с мнением обеих сторон.

От того насколько успешен сбыт товара зависит благосостояние фирмы, а правильное и грамотное управление транспортными расходами существенно влияет на конечную стоимость продукции.

Общеизвестен тот факт, что затраты на производство некоторых товаров составляют около 10% их стоимости, в то же время доля расходов на доставку может достигать 50% а может и больше.

Если увеличить количество используемого транспорта, сократится цикл «заказ-поставка» из-за удлинения расстояния до каждого заказчика, следовательно, возрастет вероятность неполного использования ресурсов.

Если не оптимизировать применение транспортных средств, могут возрасти издержки, что сведет к минимуму положительный эффект от повышения уровня сервиса.

На балансе ПАО «Молочная Благодать» находится 7 молоковозов для доставки сырья, 2 автомобиля-контейнера, 13 автомобилей-рефрижераторов для доставки готовой продукции. Количество автотранспорта в целом отвечает потребностям предприятия, но для доставки продукции из 13 автомобилей только 7 обладают грузоподъемностью 3,5 тонн. На мой взгляд, если бы количество автомобилей грузоподъемностью 3,5 тонн увеличилось до 10, доставка готовой продукции до точки реализации была бы быстрее и экономичнее.

Рассмотрим основные параметры, влияющие на длину цикла «заказ-поставка»^[9].

Ключевыми параметрами являются количество заказов в день и средний размер заказа. Чем объемней заказы и больше заявок в единицу времени, тем короче оптимальный цикл, так как уменьшается количество точек в маршруте, удельные расходы на доставку благодаря эффективному использованию ресурсов предприятия.

Цикл «заказ-поставка» также зависит от состава клиентов. Корпоративные заказчики работают по отлаженной схеме, они более предсказуемы, чем частные. Обслуживание же частных клиентов, наоборот, обдает преимуществом, поскольку с ними возможен более гибкий график. С частным заказчиком легче договориться о переносе заказа на другое время в случае форс-мажора.

Объективным фактором, влияющим на цикл «заказ-поставка» является разнообразие ассортимента. Чем уже ассортимент товара, тем стабильнее список клиентов, полней информация о товаре и параметрах заказа, привычней стандартней упаковка. Следовательно, складкие технологии просты и шансы возникновения сбоев и нарушении ритмичности циклов меньше.

Существенно влияет на соотношение уровень сервиса и стоимость транспортных расходов - единицы отгрузки (вагон, контейнер, паллета, фабричная упаковка). Вагон или контейнеры не требуют складской обработки и доставляются клиенты напрямую от поставщика. При продаже паллетами или фабричными упаковками в процесс выполнения заказа вносится еще один дополнительный этап складской обработки, но заметно, расширяется круг потенциальных клиентов.

Стандартизация транспорта является одним из главных критериев грамотной работы предприятия, правильным распределением ресурсов и направлением финансирования.

Использование транспорта под каждый из видов доставки – город, межгород, область и т.д., облегчает процесс формирования маршрутов. Маршрут формируется не под конкретную машину с высокой скоростью передвижения и управляемую конкретным водителем, а под марку автотранспорта.

Как видим, очень много факторов процесс реализации готовой продукции^[10].

Грамотное управление оборотными активами позволит не только повысить уровень сервиса, но и улучшить качество продукции. Расчет оптимального количества оборотных активов, в нашем случает, автотранспорта предприятия, позволят грамотно распределить финансирование на другие, наиболее нужные и важные направления производственного процесса. Например, расчет оптимального количества оборотных активов, в нашем случает, автотранспорта предприятия, позволят грамотно распределить финансирование на другие, наиболее нужные и важные направления производственного процесса, например, на обновление производственных линий.

3.2. Разработка политики управления оборотными активами предприятия

Для разработки политики управления оборотными активами предприятия предлагаются следующие мероприятия:

1. Анализ оборотных активов. Цель - выявление динамики их общего объема и состава, эффективности их использования. Определить показатели ликвидности и оборачиваемости.