ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 16.06.2020
Просмотров: 268
Скачиваний: 6
29. СЛИЯНИЯ.
Усиление рыночной власти активных фирм создает возможности альтернативного использования внутренних ресурсов фирм для приобретения организованных ресурсов в виде фирм или их частей. Наряду с рынком ресурсов, товаров и услуг на отраслевом рынке возникает рынок фирм. Таким образом, слияния и поглощения являются операциями именно этого рынка.
Приобретения могут осуществляться в виде групп сделок. К первой группе относится согласованное слияние {agreed merger), когда фирма А приобретает фирму В на условиях, рекомендованных руководством фирмы В держателям ее акций. Ко второй группе относятся оспариваемые поглощения, реализуемые обычно при помощи предложения о покупке, когда фирма А делает предложение непосредственно держателям акций фирмы Ву минуя руководство этой фирмы. Третьей группой является отторжение (divestment). Допустим, А является фирмой с числом п подразделений д., где / = 1,2,п. Допустим также, что существует фирма В с числом т подразделений bf, где / = 1, 2,..., т. Фирмы пытаются создать оптимальный портфель видов бизнеса, и с этой целью А продает ненужный филиал at фирме В, где он превращается в 6/+1. Четвертая группа слияний — выкуп управляющими (management buy-outs, MBOs). Данная процедура сходна с отторжением, за исключением того, что филиал а. продается его управляющим, а не другой компании.
Мотивом слияний может являться предположение об усилении рыночной власти фирмы. Очевидно, что после слияния увеличится степень рыночной концентрации, и это даст образованной объединенной фирме большую рыночную впасть. Кроме того, более крупная фирма способна диктовать отраслевую политику. Возникающая в результате слияния повышенная концентрация может иметь и свои недостатки. Она может нарушить довольно слабо сбалансированное соглашение фирм и спровоцировать войну. Таким образом, можно заключить, что повышенная концентрация на рынке может нести определенный выигрыш, но не всегда.
Другим мотивом слияния может послужить расчет на сокращение рекламных и иных расходов на стимулирование сбыта. Даже если усилившаяся рыночная власть сама по себе не увеличивает маржу прибыли, образованная в результате слияния фирма получает возможность уменьшить конкурентные расходы на рекламу и стимулирование сбыта, особенно в тех случаях, когда приводит к некоторому объединению производств продуктов. Отметим, что результат слияния зависит не только от действия двух фирм, но и от реакции других конкурентов на рынке.
8. ЭФФЕКТ МАСШТАБА. Экономия на затратах при росте масштабов производства получила название эффекта масштаба. Достаточно часто эффект масштаба анализируется с трех точек зрения: выпуска одного вида продукции (product-specific economies);
выпуска всей продукции одного предприятия (plant-specific economies);
выпуска продукции компании, состоящей из нескольких производственных единиц (multiplant economies).
Каждый из названных аспектов требует специального рассмотрения. Мы же отметим лишь общие моменты. К ним относится прежде всего то обстоятельство, что крупные фирмы способны сократить перерывы в процессе производства. Это выражается и в сокращении времени наладки оборудования, приходящегося на единицу производимого изделия, и в более рациональной организации производственной деятельности, и в росте опыта работников фирмы.
Кроме того, с увеличением масштабов производства снижаются затраты на единицу продукции в связи с тем, что, хотя накладные расходы в эффективно работающих фирмах растут, удельный вес в затратах на единицу изделия сокращается. Оптовая закупка ресурсов позволяет крупным фирмам, с одной стороны, добиваться снижения цен на ресурсы, с другой — более рационально их использовать. К тому же у крупных фирм налажены устойчивые связи как с поставщиками, так и с организациями дистрибьюции и транспортными компаниями.
Следует также иметь в виду, что в крупных фирмах, как правило, концентрируются более квалифицированные инженеры, специалисты, рабочие, поскольку они способны обеспечить приличный уровень вознаграждения и предоставляют возможность трудиться на передовой технике.
Рассматривая фирму с точки зрения синергии различных ее подразделений, можно прийти к выводу о субаддитивности затрат. Это можно проиллюстрировать на примере деятельности однопро- дуктовой фирмы. Обозначим как C(q) общие затраты фирмы на выпуск q изделий. Предположим, что C{q) будет минимальным набором затрат ресурсов, который позволит осуществить выпуск q единиц. Для простоты допустим, что функция затрат дважды дифференцируема, за исключением случая нулевого выпуска продукции.
Тогда
где F — постоянные затраты производства.
Предельные затраты строго убывают, если C(q) < 0 при всех возможных q. Средние затраты строго убывают, если при всех ql и q2, когда 0 < ql < qv выполняется неравенство
Говорят, что функция затрат строго субаддитивна, если для любого п-набора изделий выпуска q = qn) выполняется неравенство
Таким образом, субаддитивность затрат означает, что совместное производство различных выпусков продукции стоит дешевле, чем раздельное.
Вместе с тем рост размеров предприятия не безграничен. Кривые обучения (learning curves) по мере роста фирмы становятся более пологими. Рост вознаграждения за труд постепенно приостанавливается. Необходимость в рабочей силе приводит к расширению географии ее привлечения. Рациональность переработки ресурсов при использовании традиционной технологии постепенно достигает некой стабилизации. Снижается скорость доставки ресурсов на фирму и усложняется доставка готовой продукции. Да и управлять крупным подразделением сложнее, чем мелким. Следовательно, растут и все виды расходов. Это означает, что эффект масштаба имеет свои пределы. Отсюда появляется необходимость оптимального сочетания темпов роста фирмы и изменения издержек производства на единицу продукции. Как отмечают зарубежные исследователи, форма графика функции долгосрочных средних издержек в зависимости от роста объема производства становится такой, как показано на рис. 5.1.
До некоторого минимально эффективного уровня выпуска продукции (на рис. 5.1 это отрезок OA) эффект масштаба значителен, что проявляется в снижении средних издержек по мере наращивания объемов производства и масштабов выпуска. С помощью организационно-технологических преобразований можно несколько увеличить размеры фирмы за пределы отрезка OA, однако в точке В наступают отрицательные последствия чрезмерного роста масштабов производства и будет наблюдаться рост средних издержек. Таким образом, эффект масштаба всегда исторически конкретен и зависит от того, насколько быстро изменяется технология производства, насколько интенсивно совершенствуется система управления фирмой, как точно высший менеджмент компании уловит ту точку, в которой следует изменить отношение к росту масштаба производства.
4. ЭЛЕМЕНТЫ СТРУКТУРЫ ОТРАСЛИ.
Отраслевая структура – состав, количественные соотношения и формы взаимосвязи отдельных отраслей и производств.
Показатели отраслевой структуры: число самостоятельных отраслей, соотношение групп в общем объеме продукции; соотношение между отраслями добывающей и обрабатывающей промышленности; удельный вес отраслей промышленности, обеспечивающих технический прогресс; доля отраслей, производящих товары народного потребления. Сырье, машины и оборудование для их выпуска. Отраслевая структура отражает связи и пропорции между крупными группами отраслей.
Хозяйственный комплекс страны образует следующие группы отраслей: 1) отрасли материального производства: промышленность, строительство, сельское хозяйство, торговля, общественное питание; 2) отрасли непроизводственной сферы: жилищно-коммунальное хозяйство, транспорт, связь и т.д. 3) социальное обслуживание населения: здравоохранение, наука, культура, просвещение, управление, оборона и т.д. Структура отражает строение экономики, соотношение ее подсистем и звеньев, пропорции и взаимосвязи между ними.
Основной количественной характеристикой структуры рынка является концентрация - степень преобладания одного или нескольких независимых хозяйствующих субъектов (товаропроизводителей) в системе производства взаимозаменяемых товаров, поставляемых на один географический товарный рынок. Показатели концентрации отражают, в частности, соотношение числа фирм и распределения рыночных долей.
В экономической литературе выделяют следующие показатели рыночной концентрации:
Индекс концентрации определяется как сумма рыночных долей крупнейших продавцов рынка:
где CRk
- индекс
концентрации;
N - число фирм в отрасли;
-доля производства (продаж) i-й фирмы в
общем объеме выпуска (сбыта) отрасли.
Индекс Херфиндаля-Хиршмана определяется как сумма квадратов долей всех фирм, действующих на рынке:
где
HHI - индекс Херфиндаля-Хиршмана;
- доля производства (продаж) i-й фирмы в
общем объеме выпуска (сбыта) отрасли; N
- число фирм в отрасли.
Коэффициент Джини определяется как процентная доля размера отрасли, приходящаяся на процентное число фирм, действующих на рынке:
где G - коэффициент Джини; D - кумулятивный процент размера отрасли (рынка); N - кумулятивный процент числа фирм на рынке.
Индекс Холла-Тайдмана рассчитывается на основе сопоставления рангов фирм рынка следующим образом:,
где
НТ - индекс Холла-Тайдмана; Ri
- ранг фирмы на рынке (самая крупная
фирма имеет ранг 1); yi
- доля фирмы.
Индекс Лернера - показатель рыночной власти фирмы, характеризующий относительное превышение цены товара над предельными издержками его производства.
L = (P - MC) / P ; откуда P = [1 / (1 - L)] MC
[1 / (1 - L)] - повышательный фактор (наценка)- измеряет разницу между ценой и предельным продуктом.
5. МОДЕЛЬ КОНКУРЕНТНОГО РЫНКА.
Совершенная (свободная) конкуренция основана на частной собственности и хозяйственной обособленности. Совершенная конкуренция характеризуется следующим: а) наличием большого числа продавцов и покупателей, доля каждого из которых на рынке столь мала, что ни один из участников рынка в отдельности не обладает монопольной (рыночной) властью, т.е. не может влиять на цену товара. Объём производства отдельной фирмы является незначительным и не оказывает влияния на цену реализуемого этой фирмой товара; б) однородностью товаров, предлагаемых конкурентами, т. е. их идентичностью или полной заменяемостью с точки зрения потребителя. Покупатели хорошо информированы о ценах, и если кто-то повысит цену на свою продукцию, то потеряет покупателей; в) отсутствием барьеров для проникновения новых фирм и ухода с него действующих фирм (свободным входом на данный рынок и выходом с него); г) доступностью для каждого участника рынка совершенной информации, т.е. информации, обеспечивающей полное и достоверное знание о настоящих и будущих условиях рынка. Продавцы действуют независимо друг от друга.
Свобода доступа на рынок предполагает возможность каждому гражданину стать свободным предпринимателем и применить свой труд и материальные средства в интересующей его отрасли хозяйства. Покупатели же должны быть свободны от всякой дискриминации и иметь возможность купить товары и услуги на любом рынке. Соблюдение же всех условий обеспечивает свободную связь между производителями и потребителями. Совершенная конкуренция является также условием формирования рыночного механизма, образования цен и самонастройки экономической системы через достижение равновесного состояния, когда эгоистические побуждения отдельных индивидов к получению собственной экономической выгоды обращаются на благо всего общества.
Для фирмы невозможность влиять на цену означает, что каждая дополнительная единица продукции, произведённая ею, реализуется по неизменной цене. Конкуренция принуждает фирмы минимизировать средние издержки и продавать свою продукцию по цене, соответствующей таким издержкам, поскольку фирма увеличивает выпуск до тех пор, пока цена превышает предельные издержки.
Совершенная конкуренция существует в таких сферах деятельности, где действуют достаточно много мелких продавцов и покупателей идентичного (одинакового) товара, и поэтому ни один из них не в состоянии повлиять на цену товара. Здесь цена определяется свободной игрой спроса и предложения в соответствии с рыночными законами их функционирования. Этот тип называют «рынок свободной конкуренции». Модель совершенной конкуренции, которую использовали неоклассическая школа, опиралась, как известно, на ряд весьма условных теоретических предпосылок. Предполагалось, в частности, что экономика является абсолютно гибкой и мобильной: имеется подвижность ресурсов, отсутствуют малейшие препятствия для перелива капитала и труда, не существует какого-либо центра экономической власти, способного ограничивать свободу хозяйственных субъектов. Многие представители западной экономической теории понимали всю условность указанных предпосылок, поэтому уже в 19 в. появились работы, авторы которых стремились учесть модифицирующее влияние монополий на структуру рынка. Наиболее известными работами в этом направлении являются “Теория монополистической конкуренции” Чемберлена и “Экономическая теория несовершенной конкуренции” Робинсон.
7. Х – НЕЭФФЕКТИВНОСТЬ.
Х-неэффективность - неспособность произвести любой заданный объем продукции при самых низких средних и совокупных издержках производства. Х-неэффективность - величина, показывающая падение эффективности деятельности фирмы ниже максимально возможной эффективности. X-неэффективность в экономике — различие между эффективным поведением фирм, предполагаемым экономической теорией, и их поведением, наблюдаемым в реальности.
Экономическая теория предполагает, что менеджеры фирм действуют с целью максимизации благосостояния собственников путем снижения риска и повышения экономической прибыли, что достигается уменьшением издержек и увеличением выручки. Согласно классическим представлениям, в условиях совершенной конкуренции, возможности свободного входа фирм на рынок и выхода с него приводят к тому, что фирмы выбирают объем производства, при котором цена совпадает с долгосрочными средними издержками, а долгосрочные средние издержки минимизируются. В связи с этим фирмы получают нулевой экономический доход, а потребители платят цену, равную предельным издержкам производства благ. Этот результат соответствует распределительной экономической эффективности (allocative economic efficiency).Однако эмпирические исследования свидетельствуют о том, что большое количество фирм не производят продукцию в объеме, минимизирующем средние издержки. Частично это может объясняться воздействием условий несовершенной конкуренции. Та часть отклонения, которая не может быть объяснена традиционной экономической теорией, рассматривается как X-неэффективность.На рынках с совершенной конкуренцией X-неэффективность, как правило не возникает, так как любая менее эффективная фирма элиминируется рыночными механизмами в долгосрочном периоде. Однако, несовершенная конкуренция может допускать наличие X-неэффективности, так как недостаток конкуренции приводит к возможности использования неэффективных технологий производстваТак, в условиях монополии производитель обладает практически полным контролем над уровнем рыночных цен. Следовательно, монополия должна устанавливать цену на уровне, превышающем долгосрочные средние издержки. Наличие X-неэффективности в этом случае может приводить к увеличению средних издержек, вызывая дальнейшее отклонение от экономически эффективного исхода. Источниками X-неэффективности в данном случае могут служить избыточное инвестирование или "строительство империй" менеджерами, недостаток мотивации вызванный недостатком конкуренции, а также увеличение зарплат до уровня выше рыночного.