Файл: Оборотные активы предприятия 9Оборотные активы предприятия: понятие, классификация, особенности формирования).pdf

Введение

Любое предприятие в процессе хозяйственно-финансовой деятельности нуждается в оборотных средствах, которые в свою очередь подразделяются на оборотные фонды и фонды обращения.

Вещественным содержанием оборотных фондов являются предметы труда – сырье, материалы, топливо и другие материальные ресурсы на протяжении всего периода их пребывания на предприятии – от момента их поступления и до момента получения из них или при их содействии готовой продукции. К оборотным фондам относят также быстро изнашивающиеся и малоценные инструменты, приспособления и предметы производственного инвентаря. В состав оборотных фондов входят и невещественные элементы в виде расходов будущих периодов. Эти расходы связаны с подготовкой шахт, рудников, скважин и других объектов для будущей их эксплуатации.

Поскольку предметы труда полностью потребляются в их натурально – вещевой форме в каждом производственном цикле, производство их должно постоянно возобновляться для обеспечения процесса воспроизводства тех или иных видов продукции. Одновременно необходимо обеспечить возможность своевременного их использования в производстве.

Актуальность данной темы очевидна, поскольку эффективное управление оборотным капиталом приводит к увеличению доходов и снижает риск дефицита денежных средств фирмы. С помощью оптимального управления денежными средствами, дебиторской задолженностью и товарно-материальными запасами фирма может максимизировать норму прибыли и минимизировать свою ликвидность и коммерческий риск. Сумма, инвестируемая в каждую из позиций оборотных активов, может регулярно изменяться и должна подвергаться тщательному контролю для обеспечения наиболее продуктивного использования денежных средств. Для предприятия иметь большие остатки средств на счетах представляется достаточно рискованным.

Целью работы является разработка направлений повышения эффективного использования оборотных активов АО «Новосибвторцветмет».

Достижению поставленной цели способствует решение следующих задач:

1. Изучить понятие, значение и классификацию оборотных активов.

2. Рассмотреть политику формирования и эффективного использования оборотных активов.

3. Провести оценку эффективности политики управления оборотным капиталом в АО «Новосибвторцветмет».

4. Разработать рациональную политику управления оборотным капиталом АО «Новосибвторцветмет».

Объект исследования – управление оборотным капиталом.

---

Объектом наблюдения является АО «Новосибвторцветмет».

Предмет исследования – методы повышения эффективности управления оборотным капиталом.

Методы исследования – системный подход, анализ и синтез, наблюдение, статистические методы, а также методы экономического и финансового анализа.

Основной теоретической базой послужили труды отечественных ученых-экономистов: Л. Е. Басовского, И. А. Бланка, В. В. Ковалева, О.Н. Лихачевой, С.А. Щурова, В.А. Чернова, В.А. Щербакова, А.В. Мороз, М.В. Васильевой, И.Я. Лукасевича, А.В. Грачева, П.В. Колпикова С.А. Мицек, И.В. Пещанской и других.

Практическая значимость работы заключается в том, что полученные результаты и предложенные мероприятия могут быть использованы в практической деятельности организации АО «Новосибвторцветмет».

1. Оборотные активы предприятия: понятие, классификация, особенности формирования

1.1. Понятие, значение и классификация оборотных активов

Оборотные активы являются составной частью имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования – одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Оборотные активы представляют собой наиболее подвижную часть имущества предприятия. В каждом кругообороте оборотные активы проходят три стадии: снабженческую, производственную и сбытовую. На первой стадии денежные средства предприятий используются для приобре­тения производственных запасов в виде сырья, материалов, топлива и т.п., необходимых для осуществления производственной деятельности. На вто­рой стадии производственные запасы под воздействием труда превращают­ся в незавершенное производство и готовую продукцию. На третьей стадии происходит процесс продажи продукции. При этом оборотные активы ме­няют формы своей стоимости. Из денежной формы они переходят в товарную форму, затем в производство и снова возвращаются в товарную, заканчивая свой кругооборот в процессе продажи в денежной форме. Таким образом, формирование оборотных активов происходит на основе авансирования средств предприятия в различные виды его текущих затрат вплоть до по­лучения выручки от продажи продукции.

---

Оборотные активы - активы, характеризующие совокупность денежных средств предприятия, обслуживающих операционную деятельность, и полностью потребляемых или реализуемых в течение одного операционного цикла (если операционный цикл меньше года, то полностью потребляемых или реализуемых в течение 12 месяцев с отчетной даты). К оборотным активам относятся дебиторская задолженность сроком погашения до 12 месяцев, запасы, готовая продукция, расходы будущих периодов, незавершенное производство, денежные средства на счетах и краткосрочные финансовые вложения. Главной особенностью оборотных активов является то, что при осуществлении нормальной хозяйственной деятельности они не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат, при этом возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине.

С позиции финансово менеджмента классификация оборотных ак­тивов строится по следующим основным признакам (рис. 1.1) [2, c. 172].

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.

а) Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.

б) Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Сумму чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) рассчитывают по следующей формуле [2, c. 171]:

ЧОА = ОА – ТФО, (1)

где ЧОА — сумма чистых оборотных активов предприятия;

ОА — сумма валовых оборотных активов предприятия;

ТФО — краткосрочные (текущие) финансовые обязательства предприятия.

Классификация оборотных активов

По характеру финансовых источников формирования

Валовые оборотные активы

Чистые оборотные активы

Собственные оборотные активы

По видам

Запасы сырья, материалов, полуфабрикатов

Запасы готовой продукции

Текущая дебиторская задолженность

Денежные активы

Прочие оборотные активы

По характеру участия в операционном процессе

Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия

Оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл предприятия

По периоду функционирования

Постоянная часть оборотных активов

Переменная часть оборотных активов

Рис. 1.1. Классификация оборотных активов предприятия по основным признакам

---

в) Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия. Сумму собственных оборотных активов предприятия рассчитывают по формуле [2, c. 171]:

СОА = ОА – ДЗК – ТФО, (2)

где СОА — сумма собственных оборотных активов предприятия;

ОА — сумма валовых оборотных активов предприятия;

ДЗК — долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия;

ТФО — текущие финансовые обязательства предприятия.

2. Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом:

а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

б) Запасы готовой продукции. К этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом).

в) Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.

г) Денежные активы и их эквиваленты. К ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.

д) Прочие оборотные активы. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме.

3. Характер участия в операционном процессе. В соответствии с этим признаком оборотные активы дифференцируются следующим образом [2, c. 173]:

а) Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (они представляют собой совокупность оборотных активов предприятия в форме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции и запасов готовой продукции);

б) Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (они представляют собой совокупность всех товарно-материальных запасов и суммы текущей дебиторской задолженности за вычетом суммы кредиторской задолженности).

4. Период функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:

а) Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний деятельности предприятия. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.

---

б) Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.

Таким образом, оборотные активы представляют собой наиболее подвижную часть имущества предприятия. Формирование оборотных активов происходит на основе авансирования средств предприятия в различные виды его текущих затрат вплоть до по­лучения выручки от продажи продукции.

1.2. Формирование и эффективное использование оборотных активов

Формирование оборотных активов происходит в момент создания организации, когда формируется ее уставный капитал. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных активах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентами и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных активах. Когда покрыть эти потребности собственными источниками невозможно, финансовое обеспечение хозяйственной деятельности осуществляется за счет заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, отложенных налоговых обязательств, инвестиционного вклада работников организации, привлеченных источников - кредиторской задолженности, а также источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов.

Таким образом, источниками формирования оборотных активов являются:

- собственные средства;

- средства, приравненные к собственным;

- заемные средства;

- привлеченные средства.

Рассмотрим содержание каждого из этих источников в соответствии с современными отечественными и зарубежными работами по финансовому анализу.

За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных активов. Наличие собственных оборотных активов позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности [19, c. 43].

Уставный капитал представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами.

---