Добавлен: 19.06.2023
Просмотров: 70
Скачиваний: 2
СОДЕРЖАНИЕ
Глава 1 Теоретические основы управления рентабельностью на предприятии
1.1 Прибыль и рентабельность: определение, виды
1.2 Факторы, влияющие на прибыль и рентабельность
Глава 2 Организационно-экономические условия и оценка финансовой деятельности организации
2.1 Характеристика предприятия и условий производства
2.2 Анализ финансового состояния
Глава 3 Анализ рентабельности ОАО «ТЯЖМЕХПРЕСС»
3.1 Анализ показателей рентабельности
3.2 Факторный анализ рентабельности
Соответственно, основным профилем предприятия является изготовление и реализация преимущественно на экспорт КПМ.
Оценку финансового состояния предприятия представим в следующем разделе.
2.2 Анализ финансового состояния
Анализ показателей финансовой устойчивости представлен в табл. 3.
Таблица 3 - Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Тяжмехпресс» за 2015-2017 гг.
Наименование |
Усл. обозначение |
31.12. 2015 |
31.12. 2016 |
31.12. 2017 |
Коэффициент автономии |
Ка |
0,27 |
0,18 |
0,19 |
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) |
Кз/с |
2,64 |
4,47 |
4,27 |
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. |
Км/и |
8,27 |
5,77 |
6,82 |
Коэффициент отношения собственных и заемных средств |
Кс/з |
0,38 |
0,22 |
0,23 |
Коэффициент маневренности |
Км |
0,33 |
0,10 |
0,13 |
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами |
Кзиз |
0,76 |
0,33 |
0,52 |
Коэффициент имущества производственного назначения |
Кипн |
0,62 |
0,77 |
0,80 |
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств |
Кдзс |
0,45 |
0,48 |
0,60 |
Коэффициент краткосрочной задолженности |
Ккрат.з |
0,07 |
0,12 |
0,04 |
Коэффициент кредиторской задолженности |
Ккред.з |
0,62 |
0,67 |
0,60 |
Полученные данные показывают, что коэффициент автономии не дотягивает до своего нормального показателя (> 50%), соответственно предприятию необходимо наращивать собственный капитал, при этом в 2017 году обозначается тенденция роста данного показателя.
Финансовый рычаг показывает рост зависимости предприятия от заемных средств. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств имеет тенденцию к снижению, что является негативной тенденцией.
Коэффициент отношения собственных и заемных средств имеет тенденцию к росту в 2017 году, т.е. предприятию необходимо наращивать собственный капитал.
Коэффициент маневренности недостаточен и не достигает рекомендуемого значения – 0,5, т.е. на конец 2017 года 13% собственных средств находится в мобильной форме. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами имеет в 2017 году тенденцию к росту, что является положительной тенденцией, однако, менее рекомендуемого значения – 0,6-0,8.
Коэффициент имущества производственного назначения превышает рекомендуемое значение 0,6 и имеет постоянную тенденцию к росту, что является положительным фактором. Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств имеет аналогичный рост. Коэффициент краткосрочной задолженности в 2017 году значительно снижается, что также является положительной тенденцией. Коэффициент кредиторской задолженности снижается.
Соответственно, по проведенному анализу можно сделать вывод, что предприятие ведет верную политику сокращения краткосрочных обязательств, однако, вместе с тем, необходимо наращивать собственный капитал.
Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния представлена в таблице 4.
Таблица 4 – Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния ОАО «Тяжмехпресс» за 2015-2017 гг.
Наименование |
Усл. обозначение |
31.12. 2015 |
31.12. 2016 |
31.12. 2017 |
Коэффициент обеспеченности (покрытия) |
Ко(п) |
0,44 |
0,24 |
0,40 |
Коэффициент текущей ликвидности |
Ктл |
1,78 |
1,32 |
1,67 |
Коэффициент интенсивности |
Ки |
0,17 |
0,16 |
0,17 |
Коэффициент рентабельности реализованной продукции |
Кррп |
0,07 |
-0,08 |
-0,02 |
Коэффициент прибыльности |
Кп |
0,04 |
-0,06 |
-0,02 |
Рейтинговое число |
РЧ |
1,14 |
0,54 |
0,95 |
Таким образом, можно сделать вывод, что в 2016 году наблюдалась негативная тенденция снижения финансового состояния, однако, в 2017 году наблюдается положительная тенденция роста рейтингового числа. Так же необходимо отметить рост коэффициента текущей ликвидности и коэффициента покрытия в 2017 году, что говорит о росте собственного капитала предприятия и повышении обеспеченности предприятия оборотными средствами. Первый показатель превышает рекомендуемое значение. Второй не дотягивает до него, но стремится к росту.
Оценим ликвидность баланса по относительным показателям в табл. 5.
Таблица 5 - Анализ ликвидности баланса по относительным показателям
Наименование показателя |
Усл. обозначение |
31.12. 2015 |
31.12. 2016 |
31.12. 2017 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Кал |
0,03 |
0,01 |
0,00 |
Коэффициент промежуточной ликвидности |
Кп(б)л |
0,72 |
0,36 |
0,39 |
Коэффициент текущей ликвидности |
Ктл |
1,78 |
1,32 |
1,67 |
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования |
Ко(п) |
0,44 |
0,24 |
0,40 |
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности |
Кв(у)п |
1,33 |
0,54 |
0,92 |
По данным таблицы видно, что ликвидность баланса недостаточная. Так, коэффициент абсолютной ликвидности ниже рекомендуемого значения (0,2-0,5) и имеет тенденцию к снижению, соответственно, предприятие не способно моментально покрыть свои срочные краткосрочные обязательства.
Коэффициент промежуточной ликвидности в 2016-2017 годах так же не достигает своего рекомендуемого значения, соответственно, предприятие не способно за счет своих наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов покрыть краткосрочные обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности имеет аналогичную тенденцию, соответственно предприятие не способно обеспечить своевременное погашение срочных обязательств и ведение хозяйственной деятельности.
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования достаточно высок и имеет в 2017 году тенденцию к росту, что является положительным фактором. При этом коэффициент восстановления платежеспособности в 2016 году недостаточен, однако, в 2017 году имеет тенденцию к росту и совсем немного не дотягивает до рекомендуемого значения – 1. Соответственно, предприятие практически способно восстановить свою платежеспособность в течении полугода.
Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.
Анализ показателей деловой активности (в днях) за весь рассматриваемый период представлен в таблице 6.
Таблица 6 - Анализ показателей деловой активности (в днях)
Наименование |
Усл. обозначения |
31.12. 2015 |
31.12. 2016 |
31.12. 2017 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Отдача активов |
Отд.А |
0,66 |
0,61 |
0,68 |
Отдача основных средств (фондоотдача) |
ФО |
1,71 |
1,43 |
1,54 |
Оборачиваемость оборотных активов |
Об.ОА |
0,74 |
0,72 |
0,78 |
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат |
Коб.ЗиЗ |
1,23 |
1,34 |
1,27 |
Коэффициент оборачиваемости текущих активов |
Коб.ТА |
1,35 |
1,40 |
1,29 |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
Коб.ДЗ |
0,52 |
0,37 |
0,29 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
Коб.КЗ |
0,68 |
0,90 |
0,72 |
Отдача собственного капитала |
Отд.СК |
2,40 |
3,33 |
3,57 |
Расчет чистого цикла |
||||
Оборачиваемость материальных запасов |
Омз |
0,33 |
0,29 |
0,28 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности |
Одз |
0,48 |
0,55 |
0,81 |
Оборачиваемость прочих оборотных активов |
ОпрА |
10,08 |
18,85 |
286,46 |
Затратный цикл |
10,89 |
19,68 |
287,55 |
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности |
Окз |
0,37 |
0,29 |
0,69 |
Оборачиваемость прочих краткосрочных обязательств |
ОпрКО |
1084,74 |
1050,80 |
1583,53 |
Производственный цикл |
1085,11 |
1051,08 |
1584,22 |
|
Чистый цикл = затратный ‒ производственный |
-1074,21 |
-1031,40 |
-1296,67 |
Анализ показателей деловой активности предприятия показал, что отдача активов и основных средств в 2017 году растет, что является положительным фактором, т.к. ускоряется процесс самофинансирования предприятия. При этом наблюдается замедление оборотов дебиторской задолженности, на фоне снижения кредиторской задолженности это является отрицательным фактором. Вместе с тем, отдача собственного капитала растет.
Однако, чистый цикл имеет отрицательное значение, соответственно, предприятию необходимо регулировать оборачиваемость текущих активов и пассивов, ускоряя оборачиваемость оборотных средств.
Проведем анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов представлен в таблице 7.
По представленным в таблице данным можно сделать вывод, что чистые активы предприятия имеют не только положительное значение, но и существенный объем. Так, в 2015 году чистые активы составили – 459799 тыс. руб., а в 2017 году 313583 тыс. руб. В 2017 году по сравнению с 2016 годом наблюдается рост чистых активов с 281866 тыс. руб.
Таблица 7 - Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов
Наименование |
31.12. 2015 |
31.12. 2016 |
31.12. 2017 |
1 |
2 |
3 |
4 |
Активы, принимающие участие в расчете |
|||
1. Нематериальные активы |
|||
2. Основные средства |
162220 |
212261 |
193934 |
3. Результаты исследований и разработок |
|||
4. Доходные вложения в материальные ценности |
|||
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения |
346 |
343 |
343 |
6. Прочие внеоборотные активы |
4321 |
4041 |
1910 |
7. Запасы |
843125 |
1039420 |
1202674 |
8. НДС по приобретенным ценностям |
31049 |
50251 |
31045 |
9. Дебиторская задолженность |
578177 |
399829 |
367126 |
10. Денежные средства |
23678 |
8419 |
4358 |
11. Прочие оборотные активы |
27437 |
992 |
1186 |
12. Итого активов (1-11) |
|||
Пассивы, принимающие участие в расчете |
|||
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам |
370609 |
297634 |
526943 |
14. Проч. долгосрочные обязательства |
|||
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам |
88733 |
167925 |
60000 |
16. Кредиторская задолженность |
751096 |
967737 |
902050 |
17. Резервы предстоящих расходов и платежей |
|||
18. Прочие краткосрочные пассивы |
116 |
394 |
0 |
19. Итого пассивов (13-18) |
1210554 |
1433690 |
1488993 |
20. Стоимость чистых активов (12-19) |
459799 |
281866 |
313583 |