Файл: Оценка стоимости проекта (Анализ оценки стоимости проекта на примере компании МосИнТех На примере реализации инновационого проекта).pdf

Введение

Актуальность темы. Данная тема актуальна в нашем современном мире, так как оценка стоимости проекта включает в себя процессы, необходимые для обеспечения и гарантии того, что проект будет выполнен в рамках утвержденного бюджета.

Эффективность инновационного проекта характеризуется системой экономических показателей, отражающих соотношение связанных с проектом затрат и результатов и позволяющих судить об экономической привлекательности проекта для его участников, об экономических преимуществах одних проектов над другими.

Оценка стоимости проекта становится особенно актуальной, когда в России формируются условия широкого использования методологии управления проектами. Оценка стоимости проекта - процесс определения всех затрат, необходимых для успешной и полной реализации проекта.

Целью исследования является оценка стоимости проекта

Для достижения поставленной в работе цели решаются следующие задачи:

• Определить понятие проекта и его классификацию;
• Привести определение оценки стоимости проекта её сущности, подходов и методов.
• Привести краткую характеристику проекта;
• Провести содержание подходов к оценке стоимости проекта.

Объектом исследования курсовой работы является инновационный проект МосИнТех.

Предметом исследования являются подходы и методы оценки стоимости проекта, в том числе инновационных проектов.

Глава 1. Общетеоретические основы оценки стоимости проекта

• 1. Понятие проекта и его классификация

Проект — это временное предприятие, предназначенное для создания уникальных продуктов, услуг или результатов^[1]. Из этого определения можно сделать вывод о том, что всем проектам присущи три важные характеристики:

1. Наличие дат начала и завершения (у каждого проекта обязательно есть начало и конец, этим проектная деятельность отличается от операционной, рутинной деятельности предприятия).

2. Результат каждого проекта — уникальный продукт или услуга. Этим проектная деятельность также отличается от операционной. Так, разработка нового лекарства является проектом, а его серийный выпуск будет составлять предмет операционной деятельности предприятия. При этом степень уникальности результата проекта может значительно варьироваться от одного проекта к другому.

---

3. Направленность проекта на достижение определенных целей. Как правило, причиной появления проекта является некоторая проблема, требующая решения, либо благоприятная ситуация, требующая усилий для того, чтобы предприятие могло опередить конкурентов. Успешным считается проект, который с учетом ресурсных ограничений позволяет полностью реализовать поставленные цели^[2].

При этом в термин «проект» вкладывается двойной смысл. Проект, понимаемый в узком смысле слова, есть просто проектная документация, т.е. совокупность технической, экономической, организационной документации, необходимой для осуществления проектного замысла, идеи проекта. В этом смысле проект – это результат разработки проектной документации, т.е. полный комплект проектных документов, включая чертежи, расчеты, обоснования, планы проведения работ по реализации проекта.

Проект, понимаемый в широком смысле слова, включает всю совокупность документов, мер, действий по претворению проектного замысла в жизнь, вплоть до полного завершения, достижения конечного результата.

Сущностные черты проектов^[3]:

1. Цель проекта.

2. Сроки выполнения проекта.

3. Ограниченные ресурсы.

4. Специфичность организации и координации проекта.

Классификация проекта - методы управления проектами зависят от масштаба проекта, сроков реализации, качества, ограниченности ресурсов, места и условий реализации^[4]. Все названные факторы являются основанием для выделения различных типов проектов, их классификации:

По масштабности, т.е. по размерам самого проекта, количеству участников и степени влияния проекта на окружающий мир:

 Мелкие.

 Средние.

 Крупные.

 Очень крупные.

Учитывая важность анализа проектов с точки зрения влияния результатов их реализации на внешние или внутренние рынки (финансовые, материальных продуктов и услуг, труда), а также на экологическую и социальную обстановку, классификация по критериям масштабности:

 Глобальные проекты.

 Крупномасштабные проекты.

 Региональные и проекты городского или отраслевого масштаба.

 Локальные проекты.

Глобальными являются проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную и экологическую ситуацию на Земле.

Крупномасштабные проекты – это те, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в стране и не оказывает существенного влияния на ситуацию в других странах.

---

Региональными и проектами городского или отраслевого масштаба являются те из них, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в определенном регионе, городе, отрасли и не оказывает существенного влияния на ситуацию в других регионах, городах, отраслях.

Реализация локальных проектов не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионах или городах, на уровень и структуру цен на товарных и иных рынках.

Необходимо отметить, что приведенные выше классификации проектов по критерию масштабности отражают различные аспекты данного понятия и являются взаимодополняющими.

По длительности, т.е. продолжительности периода осуществления проекты подразделяются на:

 Краткосрочные (от 1 до 3 лет).

 Среднесрочные (3-5 лет).

 Долгосрочные (более 5 лет).

По составу и структуре проекта и его предметной области выделяют:

 Монопроект – отдельный проект различного типа, вида и масштаба.

 Мультипроект – комплексный проект или программа, состоящая из ряда монопроектов и требующая применения особого управления.

 Мегапроект – целевые программы развития регионов, отраслей и других образований, включающие в свой состав ряд моно- и мультипроектов.

По сферам деятельности, в которых осуществляется проект, различают социальные, экономические, организационные, технические и смешанные проекты.

Смешанными являются сложные проекты, включающие подпроекты и элементы различных типов проектов. Примером смешанных проектов могут служить технико-экономические проекты, которые в зависимости от их направленности (генеральной цели) разделяют на 3 группы:

 Проекты технологического и материально-технического обновления производства, замены основных средств, модернизации оборудования в целях повышения качества производимой продукции и роста эффективности производства;

 Проекты увеличения объемов производства и номенклатуры производимой продукции данного вида с целью более полного удовлетворения запросов, расширения рынков сбыта, повышения дохода;

 Проекты освоения производства новых видов продукции, товаров, услуг для проникновения на рынок, создания новых сегментов рынка, получения доходов, прибыли, удовлетворения изменившихся потребностей.

По степени сложности выделяют простые, сложные и сверхсложные проекты. Критериями сложности проекта могут быть такие показатели, как трудоемкость, многообразие внутренних взаимосвязей и т.п.

---

По характеру предметной области выделяют:

 Учебно-образовательные проекты;

 Проекты исследования и развития;

 Инновационные проекты;

 Инвестиционные проекты;

 Комбинированные проекты.

К инновационным относятся любые типы проектов, главной целью которых является разработка и применение инноваций: новых технологий, ноу-хау и других нововведений, обеспечивающих развитие различных систем: технических, экономических, производственных, социальных и др^[5].

Комбинированные проекты представляют собой сочетание (комбинацию) различных видов проектов.

Особое значение имеют инвестиционные проекты.В самом общем смысле инвестиционным проектом называется план вложения капитала в целях получения прибыли. При этом важным отличительным признаком, выделяющим инвестиционные проекты среди прочих их видов, является необходимость относительно крупных вложений в проект.

Высокий уровень затрат, характерный для инвестиционных проектов, определяет важность их всестороннего анализа. В этой связи автор считает необходимым выделить следующие основные критерии классификации собственно инвестиционных проектов (в дополнение к общим критериям классификации проектов, рассмотренным выше):

1. Инвестиционные цели.

2. Направление проектирования.

3. Сфера применения.

4. Отрасль, в которой реализуется инвестиционный проект.

5. Потребители.

6. Расположенность к риску.

7. Тип развития предприятия.

8. Объект инвестирования.

• 1. Оценка стоимости проекта: сущность, подходы и методы

Одной из составляющих оценочной деятельности является определение стоимости проекта.

Существуют Федеральные стандарты оценки (ФСО), в которых указаны цели оценки, подходы и методы к оценке и другая информация.

Согласно пункту 5 Федерального стандарта оценки "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО N 1)", утвержденного приказом Министерства экономического развития Российской Федерации от 20 мая 2015 г. N 297 (далее - ФСО N 1), стоимость объекта оценки - это наиболее вероятная расчетная величина, определенная на дату оценки в соответствии с выбранным видом стоимости согласно требованиям ФСО N 2, в пункте 5 которого указана и рыночная стоимость.

---

В оценочной деятельности существует 3 подхода к оценке стоимости: доходный, сравнительный и затратный. У каждого подхода есть свои методы.

Согласно ФСО 13 При определении инвестиционной стоимости объекта оценки применяется методология доходного подхода с учетом положений, содержащихся в федеральных стандартах оценки, устанавливающих требования к проведению оценки отдельных видов объектов оценки, и задания на оценку. При определении потока доходов необходимо учитывать конкретные инвестиционные цели использования объекта оценки.

Доходный - стоимость компании определяется на основе ожидаемых будущих доходов и приведением их путем дисконтирования к текущей стоимости, которую оцениваемое предприятие может принести.

Согласно ФСО 13, доходный подход предусматривает дисконтирование денежных потоков (будущих экономических выгод), генерируемых объектом оценки, или капитализацию годового чистого дохода (выгоды, эффект) от объекта оценки, включая доходы от возможного возмездного предоставления другим лицам доступа к экономическим выгодам от использования объекта оценки.

Сравнительный - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами - аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах. Объектом - аналогом объекта оценки для целей оценки признается объект, сходный объекту оценки по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам, определяющим его стоимость (п. 14, ФСО N 1).

Оценка компании на основе сравнительного подхода осуществляется следующим алгоритмом:

1. Сбор информации о проданных компаниях или их пакетах акций;
2. Отбор компаний-аналогов по критериям:
   • Отраслевое сходство
   • Сходная продукция.
   • Размер компании
   • Перспективы роста
   • Качество менеджмента.
3. Проведение финансового анализа и сопоставление оцениваемой компании и компаний-аналогов с целью выявления наиболее близких аналогов оцениваемого предприятия.
4. Выбор и расчет стоимостных (ценовых) мультипликаторов;
5. Формирование итоговой величины.

Затратный - основан на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устареваний. Затратами на воспроизводство объекта оценки являются затраты, необходимые для создания точной копии объекта оценки с использованием применявшихся при создании объекта оценки материалов и технологий. Затратами на замещение объекта оценки являются затраты, необходимые для создания аналогичного объекта с использованием материалов и технологий, применяющихся на дату оценки (п. 15, ФСО N 1).

---