Файл: "Понятие и виды ценных бумаг"".pdf

Введение

Актуальность темы: Каждый день граждане и организации совершают те или иные сделки, не вникая в их юридическое значение. Предметы этих договоров, а также споров, тесно взаимосвязаны с институтом объектов гражданских прав. Их базовая характеристика дана в ст. 128 ГК РФ. Под объектами гражданских прав следует понимать предметы и явления материального и нематериального характера либо процесс их создания, служащие основанием для правоотношений, как правило, обладающие оборотоспособностью.

Система объектов гражданских прав отличается разветвленным характером. Они описаны в главах 6 – 8 ГК РФ.

Критерием может выступать содержание в объектах субстанции. В зависимости от этого выделяют материальные предметы и нематериальные блага. Классификация в зависимости от субъекта предполагает наличие государственной собственности и вещей, находящихся в частной собственности.

Общая классификация предполагает их следующие категории: вещи, а также другое приравненное к ним имущество; результат работ или процесс оказания услуг; интеллектуальная собственность, представляющая исключительные права, которым обеспечивается особый режим защиты; блага нематериального характера, включающие личные неимущественные права. В них также входит честь, деловая репутация и достоинство.

Одним из объектов гражданских прав является ценная бумага.

Ценные бумаги – это один из наиболее проработанных институтов гражданского права. Благодаря им финансовые рынки наполняются ликвидностью и возникает возможность привлекать инвестиции. В основном, это делается путем их размещения на фондовых биржах. Операции с ценными бумагами составляют значительную часть оборота этих учреждений.

Степень разработанности проблемы: проблемные вопросы правового регулирования ценных бумаг рассмотрены такими учеными-правоведами как: Е.Н. Абрамова, Н.Н. Аверченко, М.М. Агарков, С.С. Алексеев, П.В. Алексий, Т.И. Афанасьева, Ю.В. Байгушева, В.А. Белов, А.И. Выговский, А.В. Габов, З.Б. Дулаев, К.С. Зиновьев, А.Е. Камышанова, В.А. Канашевский, Н.А. Каплунова, А.Н. Кузбагаров, Т.В. Марченко, Д.В. Мурзин, Н.О. Нерсесов, В.В. Пиляева, Е.Н. Пузырёва, М.М. Рассолов, С.В. Ротко, Р.Р. Скворцова, С.А. Степанов, Е.В. Терентьев, Д.А. Тимошенко, С.А. Хабаров, М.В. Хасигов, А.И. Хаснутдинов, Р.В. Чикулаев, Г.Н. Шевченко и другими.

Целью работы является исследование понятия и видов ценных бумаг.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:

---

1) рассмотреть понятие и признаки ценных бумаг;

2) изучить классификацию ценных бумаг;

3) раскрыть характеристику основных видов ценных бумаг.

Объект исследования – ценные бумаги как объекты гражданских прав.

Предметом исследования является нормативные правовые акты, учебная и специальная литература, относящаяся к ценным бумагам как объектам гражданских прав.

Информационная база курсовой работы включает: труды ведущих отечественных и зарубежных авторов, посвященных проблемам правового регулирования ценных бумаг, статьи, опубликованные в периодических изданиях, а также Интернет-ресурсы, нормативно-правовые акты, судебная практика, статистические материалы.

Методы исследования: Автор использовал такие научные методы как анализ, синтез, обобщение.

Структурно курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы.

1. Основные положения о ценных бумагах

1.1. Понятие и признаки ценных бумаг

Первые ценные бумаги в виде долговых расписок появились еще в древние времена параллельно с письменностью и деньгами. В средние века (13-14 века) появились переводные векселя, способствующие развитию мировой торговли.

Первая биржа была создана в Антверпене в 1531 г. На ней совершались сделки, как с товарами, так и с ценными бумагами. Массовые фондовые операции начались в 17 веке и были в значительной степени связаны с деятельностью английской Ост-Индийской и голландской Объединенной Ост-Индийской компаний, созданных в начале 17 века. Первая фондовая биржа была создана в 1611г. в Амстердаме [15, С. 68].

 Первоначально на биржах обращались государственные облигации. Затем были созданы акционерные общества, и стали обращаться акции.  Со временем значение и роль ценных бумаг и рынка ценных бумаг только возрастала. Появлялись и появляются все новые и новые виды ценных бумаг.

В России рынок ценных бумаг был введен  указами Петра Первого. Однако ввиду отсутствия развитого частного сектора, в т.ч. банковского, РЦБ долго не развивался [16, С. 92].

Коммерческие банки - основные участники рынка ценных бумаг - были созданы в России в эпоху Великих реформ императора Александра II. В 1860 г. был создан Государственный банк России на основе государственного коммерческого банка, и сразу начался интенсивный процесс создания коммерческих и общественных банков, а следом - и акционерных обществ и фондовых бирж [18, С. 30].

---

За несколько лет после 1860 г. возникло 357 (до этого было 78 с капиталом в 72 млн. руб.) акционерных компаний с капиталом 1116 млн. руб. Основной капитал был сосредоточен на железнодорожном транспорте (более 60%) и, в меньшей степени, в промышленности (14%) [8, С. 65].

Новый толчок в своем развитии РЦБ получил во время правления Сергея Витте и Петра Столыпина. В России активно поступали иностранные инвестиции. К началу 1900 года они составили около 1/3 акционерного капитала. В 1913 г. Россия занимала пятое место в мире по объему биржевого оборота после Англии, США, Франции и Германии. Население России активно покупало ценные бумаги. Почти в каждом крупном российском городе была фондовая биржа [15, С. 68].

После революции 1917 г. биржи, как и частные банки, были экспроприированы и закрыты.

Возрождение рынка ценных бумаг началось с переходом России к рыночной экономике в начале 1990-х годов.

Дореволюционное право ознаменовало собою начало формирования института ценных бумаг. Вопреки наличию широкой и весьма хорошей юридической базы того периода, не существовало определенного и устоявшегося правового режима ценной бумаги.

Рассматривая ценную бумага в качестве экономической категории, можно отметить, что она выражается особой формой существования капитала, которая определяется двумя способами. Это метод простого перечисления видов ценных бумаг и последующее выделение всех свойств, присущих им. Е. Н. Алифанова дает следующее экономическое понятие ценной бумаги: «ценная бумага — это совокупность прав, способных отделяться от объекта этих прав и самостоятельно обращаться» [16, С. 92].

По мнению, А. А. Мишарева, экономическая наука не пришла к единому мнению по вопросу определения экономической сущности ценных бумаг. В связи с чем ученым изложены основные аспекты экономического содержания ценных бумаг:

1) Ценная бумага — особая форма закрепления экономических отношений.

2) Ценная бумага — обращающийся на рынке специфический товар, «имеющий специфическую полезность и специальные способы ее денежной оценки».

3) Ценная бумага — специфическая «форма проявления капитала-собственности, которую возможно переуступить» [18, С. 30].

Таким образом, на основе вышеизложенных аспектов А. А. Мишарев дает следующее экономическое понятие ценной бумаги: «Ценная бумага — это переуступаемая форма закрепления отношений собственности на передаваемые ресурсы, отвечающая признакам капитала-собственности и обращающаяся как товар особого рода, потребительная стоимость которого состоит в способности реализовать интересы инвестор».

---

Результатом изменения облика торгового оборота, когда на место товара и материальных средств предметом оборота становятся право их требования, стало появление понятия ценной бумаги, весьма специфичного и особого документа, законодательное определение которого в пункте 1 статьи 142 Гражданского кодекса Российской Федерации [1] исключает его сопоставление с подобными ему документами.

С принятием первой части Гражданского кодекса РФ на страницах юридической литературы не затихают споры о правовой природе отношений, порождаемых ценными бумагами. При совпадении мнений относительно признаков ценных бумаг участники дискуссии расходятся в оценке их сущности как объектов гражданских прав.

И хотя ценные бумаги по большей части характеризуются как денежные документы, подтверждается и наличие обязательств, в которых уполномоченный вправе требовать не только уплаты денежной суммы, но передачи вещи, а также совершения обязанным лицом совокупности определенных действий, характеризуемых как услуги [15, С. 68].

В теории гражданского права закрепилось устоявшееся представление о специфических признаках ценной бумаги, которые обусловили распространенность ее в гражданском обороте.

Это такое качество как ценность, определяемая стоимостным содержанием обязательства, в ней закрепленного, это способность к свободному перемещению в гражданском обороте в сочетании с упрощенной процедурой смены владельца, это, наконец, публичная достоверность как следствие формальной определенности и безусловности заключенного в ней обязательства [8, С. 65].

Кроме того, обращается внимание на то, что перечисленные свойства делают возможным использование ценной бумаги в качестве оперативного средства платежа, а разрыв во времени между вручением ценной бумаги и осуществлением платежа (реализацией заложенного в ней права) позволяет отнести ценную бумагу к разряду кредитных инструментов.

Перечисление особенных признаков ценной бумаги обычно завершается указанием на то, что имущественные права, удостоверенные ею, могут быть осуществлены только при и ее предъявлении. Наличие этого признака не вызывает сомнений, так как соответствующее правило сформулировано в ч. 1 п. 1 ст. 142 ГК [16, С. 93].

Это правило свидетельствует в пользу рассмотрения ценной бумаги как единого объекта, обладающего нераздельными свойствами материального носителя информации: ни один из названных элементов существовать раздельно не может.

Именно поэтому некорректно рассматривать ценную бумагу как форму закрепленного в ней имущественного права, делая отсюда вывод о возможности существования ценной бумаги при ином способе фиксации имущественного права, например, посредством регистрации его в специальном реестре [18, С. 30].

---

У нас уже были случаи заимствования чуждых в теоретическом плане конструкций. Достаточно вспомнить попытку внедрения в отечественную, континентальную по своей сути, правовую систему института траста (доверительной собственности).

Высказанное в свое время по этому поводу замечание о необходимости в таком случае коренным образом изменить основополагающие принципы института в полной мере может быть отнесено и к рассматриваемому предложению.

Интерес представляет предложение об установлении понятия вещи de jure, которое позволило бы адекватно охарактеризовать правовой режим таких объектов гражданских прав, как ценные бумаги, безналичные денежные средства, электроэнергия, тепловая энергия, радиочастотный спектр и орбитально-частотные позиции спутников [8, С. 66].

Н.О. Нерсесов ссылается на различные классификации ценных бумаг, среди которых называет их группировку по содержанию. Нельзя с уверенностью утверждать, что такая классификация основана на четких, однозначных критериях [18, С. 31].

Об этом свидетельствует предложенное автором обоснование. Ссылаясь на то, что «права, связанные с документом, могут относиться или к области вещного, или обязательственного права», он замечает, что «к первой категории относятся такие ценные бумаги, с владением которых связаны известные вещно-правовые отношения, например, коносамент, фактура, варрант и др.». Что касается второй категории ценных бумаг, то, по мнению Н.О. Нерсесова, к ним относится «большая часть ценных бумаг», обязанность должника в которых «заключается в передаче определенной вещи, или в совершении действия, или, наконец, в уплате денежной суммы» [15, С. 69].

Обращает на себя внимание то, что автор не настаивает на вещно-правовой природе отношений, порождаемых ценными бумагами, он лишь указывает на связь последних с такими отношениями. Подобные рассуждения встречаются и у Г.Ф. Шершеневича.

Так, используя в качестве одного из критериев классификации содержание ценных бумаг, автор различает товарные и денежные бумаги, разумея под первыми «те, которые выражают право на ценность, заключающуюся в известных товарах».

Сходство в позициях цитируемых авторов объясняется стремлением подчеркнуть особенности ценных бумаг, составляющих наполнение упомянутых классификационных рубрик.

В основе группировки лежит широко понимаемое содержание ценных бумаг, которое позволяет, помимо названных, выделить иные группы ценных бумаг: выражающие право участия в известном имуществе, акции; обязательство одного лица по отношению к обладателю бумаги, вексель, облигация; вещные права, например, складочное свидетельство и т. д. [16, С. 93]

---