Файл: Виды ликвидации, стадии ликвидации фирмы.pdf

Введение

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

В любой отрасли научных знаний и сфере человеческой деятельности не возможно обойтись без анализа. Но особенно анализ необходим в экономике, так как успешное развитие экономики зависит от всего смежного и окружающего (политики, социологии, культуры, экологии и т.д.).

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре актива и пассива, в расчётах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и менеджера может интересовать, как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшие или более отдалённые перспективы, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.

Цель исследования - проанализировать финансовое состояние ликвидности предприятия ОАО «Волга», выявить основные проблемы платежеспособности и дать рекомендации по улучшению состояния.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

• Проанализировать ликвидность баланса;
• Рассчитать коэффициенты ликвидности;
• Проанализировать финансовую устойчивость;
• Проанализировать полученные коэффициенты;
• Разработать мероприятий по улучшению финансово - хозяйственной деятельности.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Волга» за 2015-2016 год.

Глава 1. Ученые-экономисты и практики о понятии и оценке ликвидности организации

1.1 Оценка ликвидности баланса предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с не­обходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.

---

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения ко­торых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность ак­тивов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид акти­вов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости пре­вращения в денежные средства, активы предприятия разделя­ются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все ста­тьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансо­вые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолжен­ность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность

A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II акти­ва баланса, включающие запасы, налог на добавленную сто­имость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожи­даются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и про­чие оборотные активы:

A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы:

А4 = Внеоборотные активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кре­диторская задолженность:

П1 = Кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, про­чие краткосрочные пассивы:

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участ­никам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

ПЗ. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящи­еся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоя­щих расходов и платежей:

ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих перио­дов + Резервы предстоящих расходов и платежей

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы — это статьи раз­дела Ш баланса «Капитал и резервы»:

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации).

Если выполняются первые три неравенства в данной систе­ме, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэто­му важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пас­сиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о со­блюдении одного из условий финансовой устойчивости — на­личия у предприятия оборотных средств.

---

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптималь­ном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по дру­гой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации ме­нее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно пол­но представляет финансовое состояние с точки зрения воз­можностей своевременного осуществления расчетов. Однако более детальным является анализ показателей ликвидности и платежеспособности.

1.2 Методы оценки показателей ликвидности и платежеспособности предприятия

В отечественной и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности оборотных активов и их элементов. Назовем наиболее важные по экономической сути и востребованности практикой показатели ликвидности.

Абсолютная ликвидность — это отношение наиболее ликвид­ных активов к краткосрочным обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности К_{абс. ликв} рассчитывается на основе дан­ных II и IV разделов бухгалтерского баланса по формуле:

К_{абс. ликв}= А1 = ДС + КФВ , (1)

П1+П2 КО

где ДС — денежные средства;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

КО — краткосрочные обязательства .

Нормативное значение данного коэффициента > 0,2.

В состав краткосрочных обязательств входят: задолженность по краткосрочным кредитам и займам; кредиторская задолженность; задолженность участникам (учредителям) по выплате до­ходов; прочие краткосрочные обязательства.

В отдельных случаях требуется рассчитать срочный (быстрый) коэффициент ликвидности К_{ср. ликв} для погашения срочных обязательств (например, срочных «коротких» займов, кредитов или, например, кредиторской задолженности, срок оплаты которой наступает).Тогда, срочный коэффициент ликвидности К_{ср. ликв} можно рассчитать по формуле:

К_{ср. ликв}= А1+А2 = ДС + КФВ +ДЗ , (2)

П1+П2 КО

где ДЗ – дебиторская задолженность.

Нормативное значение данного коэффициента > 1.

Для обобщающей оценки ликвидности оборотных активов рассчитывается коэффициент текущей ликвидности К_{тек. ликв}:

---

К_{тек. ликв}= А1+А2+А3 = ОА (3)

П1+П2 КО

где ОА – оборотные активы.

Нормативное значение данного коэффициента > 2.

Для того, что бы в полной мере проанализировать финансовое состояние предприятия необходимо воспользоваться коэффициентом обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами К_сос:

К_сос = П4-А4 = СК-ВА = (4)

А1+А2+А3 ОА

где СК – собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы.

Нормативное значение данного коэффициента ≥ 0,1.

Если коэффициент текущей ликвидности К_{тек.ликв} или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К_сос принимают значение меньше нормативного, то необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности К _восст или коэффициент утраты платежеспособности К _утр :

К _восст = К_{тек. ликв}^к.г. + 6/t *( К_{тек. ликв}^к.г. - К_{тек. ликв}^н.г.) , (5)

2

К _утр = К_{тек. ликв}^к.г. + 3/t *( К_{тек. ликв}^к.г. - К_{тек. ликв}^н.г.) , (6)

2

где t – число месяцев в анализируемом периоде.

Нормативное значение данных коэффициентов > 1.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается, если ко­эффициент текущей ликвидности ниже нормативного, но имеет тенденцию к по­вышению в течение года. Коэффициент утраты платежеспособности рассчиты­вается, если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного и имеет тенденцию к снижению в течение анализируемого периода.

Данные показатели ликвидности оборотных активов и оценка структуры баланса организации в определенной степени харак­теризуют и ее платежеспособность.

Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных активов и свидетельствует о финансовых возможно­стях организации (о наличных денежных средствах и их эквива­лентов, о счетах к оплате) полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Ниже приводится перечень показателей, которые с опреде­ленной степенью точности можно использовать для оценки пла­тежеспособности организации.

Коэффициент общей платежеспособности К_{общ. пл} определяется как способность покрыть все обязательства организации всеми ее активами:

К_{общ. пл} = Активы (7)

Обязательства

Нормативное значение данного коэффициента > 2.

---

Глава 2. Показатели ликвидности организации и их мониторинг

2.1 Краткая характеристика организации

Пивоваренная компания "Волга" с 2004 года входит в состав группы Heineken в России вместе с заводами "Пивоварня Хайнекен" в Санкт-Петербурге, "Шихан" в Стерлитамаке и "Соболбир" в Новосибирске. Пивзавод "Волга" занимает 40% пивного рынка в нижегородском регионе. До реконструкции производственная мощность пивоварни составляла 0,8 млн. гектолитров в год. В 2006 году объем продаж пивзавода составил 1 млн. гектолитров пива. Пивоварня выпускает местные бренды: "Окское", "Волга", "Русич" и национальные "Охота" и "Бочкарев".В 1999 году на территории завода «Балтика» заканчивается строительство автоматизированного склада готовой продукции. Кроме того, в 2000 году открылся крупнейший в России «Солодовенный завод Суффле-Санкт-Петербург», который «Пивоваренная компания «Балтика» построила совместно с французской компаний «Groupe Soufflet».

В настоящее время уставный капитал «Волга» включает 151 714 594 обыкновенных акций и 12 326 570 привилегированных. Номинальная стоимость каждой акции — 1 руб. Акции Компании прошли процедуру листинга и котируются на российских биржах ММВБ и РТС. Основным акционером «Волга» является скандинавский концерн «Baltic Beverages Holding AG» (доля в уставном капитале 88,86%). В свою очередь, стопроцентным владельцем «BBH» является датская компания «Carlsberg».

Рассмотрим некоторые особенности ОАО «Волга»:

• наличие 11 заводов в России;
• Производственная мощность компании составляет 50 млн. гектолитров в год;
• Более 30 пивных и 10 непивных брендов;
• Бренд «Волга» - второй в Европе по продажам, входит в тройку самых дорогих брендов России;
• Продажи в 98% торговых точек России;
• Экспорт в 46 стран мира.

Таким образом, сегодня «Волга» — это крупнейшая пивоваренная компания на российском рынке с долей рынка 40,6 % и один из ведущих европейских производителей пива.

Таблица 1

Горизонтальный анализ активов баланса ОАО «Волга» за 2016 год

Показатель	Сумма, тыс. руб.			Темп прироста, %
	На начало года	На конец года	Изменение за год
1	3	4	5	6
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	11045	23305	12260	111,00
Основные средства	35733018	35347297	-385721	-1,08
Незавершенное строительство	5056146	2440234	-2615912	-51,74
Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	2412755	2459573	46818	1,94
Отложенные налоговые активы	31707	41626	9919	31,28
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-
Итого по разделу I	43244671	40312035	-2932636	-6,78
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	7835608	4420486	-3415122	-43,58
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	5793544	2891114	-2902430	-50,10
животные на выращивании и откорме	-	-	-	-
затраты в незавершенном производстве	855981	525162	-330819	-38,65
готовая продукция и товары для перепродажи	979249	780573	-198676	-20,29
товары отгруженные	-	-	-	-
расходы будущих периодов	206834	223637	16803	8,12
прочие запасы и затраты	-	-	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	173380	123442	-49938	-28,80
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	-	-	-	-
в том числе покупатели и заказчики	-	-	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	8381503	8782896	401393	4,79
в том числе покупатели и заказчики	5691393	7894758	2203365	38,71
Краткосрочные финансовые вложения	201537	10609943	10408406	5164,51
Денежные средства	1512865	220342	-1292523	-85,44
Прочие оборотные активы	-	-	-	-
Итого по разделу II	18104893	24157109	6052216	33,43
БАЛАНС	61349564	64469144	3119580	5,08

---