Файл: Анализ структуры движения денежных средств на основе предприятия.pdf

б) по отдельным внутренним подразделениям, что покажет вклад каждого подразделения в формировании денежных потоков;

в) по отдельным источникам поступления и расходования денежных средств, что дает возможность установить долю каждого из них в формировании общего денежного потока.

Источником информации для анализа является отчет о движении денежных средств. При анализе движения денежных средств выделяется движение в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, анализ движения производится прямым и косвенным методами.

Прямой метод основан на определении притока (выручка, авансы полученные и т.д.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных займов и т.д.) денежных средств. (рис.1) Поскольку текущая деятельность предприятия является главным источником прибыли, то она должна генерировать основной поток денежных средств.

Исходный элемент – выручка. Достоинства метода заключаются в том, что с его помощью можно:

- показывать основные источники притока и направления оттока денежных средств;

- делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

- устанавливать взаимосвязь между объемом продаж и денежной выручкой за отчетный период;

- определить статьи, формирующие наибольший приток и отток денежных средств;

- использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков;

- контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (главной книгой, журналами-ордерами и др.).

Косвенный метод основан на учете операций, связанных с движением денежных средств, и корректировке чистой прибыли. Исходный элемент – прибыль.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, поскольку позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет движения денежных средств косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств по соответствующим счетам. Таким образом, косвенный метод основан на анализе движения денежных средств по видам деятельности, поскольку показывает, где конкретно овеществлена прибыль организации или куда вложены реальные деньги. Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности организации (скопления иммобилизованных денежных средств) и разработать пути выхода из критической ситуации.

---

2.2 Анализ структуры движения денежных средств на основе предприятия

Источником информации для анализа движения денежных средств является форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», (приложение 1) составленный на основе прямого метода. На основании данного отчета можно установить:

1. уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;

2. зависимость организации от внешних заимствований;

3. дивидендную политику в отчетном периоде и прогноз на будущее;

4. финансовую эластичность организации, т.е. ее способность создавать денежные резервы (чистый приток денежных средств);

5. реальное состояние платежеспособности организации за анализируемый период и прогноз на следующий краткосрочный период.

В ходе анализа движения денежных средств необходимо выяснить следующее:

а) в случае притока денежных средств:

- не произошел ли приток за счет увеличения краткосрочных обязательств, которые потребуют погашения в будущем;

- нет ли роста акционерного капитала за счет дополнительной эмиссии акций;

- не было ли распродажи имущества (основных средств, производственных запасов и т.д.);

- сокращаются ли запасы материальных ценностей, незавершенного производства, готовой продукции на складе и товаров.

б) в случае оттока денежных средств:

- нет ли снижения показателей оборачиваемости активов;

- нет ли замедления оборачиваемости оборотных средств;

- не растут ли абсолютные значения запасов, дебиторской задолженности;

- не было ли резкого увеличения объема продаж, что требует дополнительных денежных потоков;

- не было ли чрезмерных выплат акционерам;

- своевременно ли выплачиваются налоги в бюджет и взносы во внебюджетные фонды;

- не было ли длительной задолженности персоналу по оплате труда.

В результате анализа можно сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть:

1. низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;

2. отвлечение денежных средств в излишние производственные запасы и незавершенное производство, влияние инфляции на запасы;

3. существенные капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования, влияние инфляции на капитальные вложения;

---

4. высокие выплаты налогов и сборов и суммы дивидендов акционерам;

5. чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса (свыше 50%) и связанные с этим высокие выплаты процентов за пользование заемными средствами;

6. снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, т.е. вовлечение в оборот организации дополнительных денежных средств.

Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю, поскольку отрицательное сальдо по одному виду деятельности компенсируется положительным сальдо по другому его виду.

Эффективное управление совокупным денежным потоком подразумевает выполнение следующих условий:

- увеличения объема продаж при рациональности цен. Цена продажи должна включать не только реальные денежные расходы, но и амортизацию основных средств и нематериальных активов (некассовую статью), которая на практике увеличивает денежный поток;

- ускорения оборачиваемости оборотных активов, избегая их дефицита, так как это может привести к снижению объемов продаж;

- своевременного погашения дебиторской задолженности, для чего целесообразно использовать скидки с цен на товары и услуги;

- своевременного погашения кредиторской задолженности, используя любые преимущества, предоставляемые скидками, существующими у поставщиков.

Классификация деятельности предприятия на три вида (текущую, инвестиционную и финансовую) очень важна для предприятия, так как благоприятный (близкий к нулю) совокупный денежный поток, может быть, достигнут за счет элиминирования или покрытия отрицательного денежного потока по текущей деятельности притоком денежных средств от продажи активов или привлечения краткосрочных банковских кредитов. В данном случае величина денежного потока скрывает реальную убыточную деятельность организации.

В процессе анализа движения денежных средств можно установить, где у предприятия генерируется денежная наличность, а где расходуется.

Для анализа движения денежных средств прямым методом можно воспользоваться данными, приведенными в таблицах 1.1. и 1.2., которые составлены на основании Отчета о движении денежных средств (форма № 4) ООО «Светлый бор». Эти таблицы различаются между собой тем, что в первой анализ денежных средств осуществляется по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой), а во второй исследуется структура притока и оттока денежных средств по организации в целом.

Таблица 1.1.

Анализ движения денежных средств по видам деятельности организации, в тыс. руб.

---

Показатели	Поступило за отчётный период	Использовано за отчетный период	Изменения за период (+, -)
1.Остаток денежных средств на начало периода	-	-	+ 720
2.Движение средств по текущей деятельности	52814	41678	+ 11136
3.Движение средств по инвестиционной деятельности	1383	7178	- 5795
4.Движение средств по финансовой деятельности	47	493	- 446
5.Итого чистое изменение денежных средств	-	-	+ 4895
6.Остаток денежных средств на конец отчетного периода	-	-	+ 5615

Из данных таблицы 1.1. следует, что за отчетный период остаток денежных средств вырос на 4 895 тыс. руб. или в 6,8 раза. На это изменение повлиял приток денежных средств от текущей деятельности в сумме 11 136 тыс. руб. или 21,1%. Однако по инвестиционной и финансовой деятельности расход денежных средств превысило поступление, в размере 5795 тыс. руб. (419%) и 446 тыс. руб. (948%)

Использование денежных средств рис. 1

Таблица 1.2.

Вертикальный анализ поступлений и расходования денежных средств организации

Показатели	Сумма, тыс.руб.	Уд.вес в сумме всех источников денежных средств, в %
1.Поступления и источники денежных средств. Выручка от продаж	50910	93,85
Авансы, полученные от покупателей	1047	1,93
Кредиты полученные	2010	3,71
Дивиденды, проценты по финансовым вложениям	230	0,42
Прочие поступления	47	0,09
Всего поступлений денежных средств	54244	100,0
2.Использование денежных средств
На оплату приобретенных товаров, продукции, услуг	23049	42,49
На оплату труда	10080	18,58
Взносы в государственные внебюджетные фонды	3669	6,76
На выдачу подотчетных сумм	157	0,29
На выдачу авансов	325	0,6
На оплату машин, оборудования и транспортных средств	3343	6,16
На финансовые вложения	1000	1,84
На выплату дивидендов и процентов по ценным бумагам	3075	5,67
На расчеты с бюджетом	3946	7,27
На оплату процентов и основной суммы долга по полученным кредитам и займам	190	0,35
Прочие выплаты и перечисления	515	0,95
Итого использовано денежных средств	49349	90,96
3.Изменение денежных средств	4895	9,04

---

Данные таблицы 1.2. показывают, что основным источником притока денежных средств были выручка от продаж (93,85%), авансы, полученные от покупателей (1,93%), кредиты полученные (3,71%), прочие поступления(4,13%).

Направления расходования денежных средств: основную часть занимают оплата счетов, выставляемых поставщиками за товары, работы и услуги (42,49%), выплата заработной платы наемным работникам и взносы во внебюджетные фонды (25,34%), выплата дивидендов акционерам и процентов по ценным бумагам (5,67%), расчеты с бюджетом по налогам и сборам(7,27%), и другие расходы (0,95%).

Чистое изменение денежных средств (превышение притока над оттоком) составляет 9,04%.

На основании приведенных выше таблицы и диаграмм можно сделать вывод о том, что организация имеет возможность получать денежные средства в нужном объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов.

Анализ движения денежных средств косвенным методом, может быть оформлен таблицей 1.3. Исходными данными для ее разработки являются: бухгалтерский баланс, форма № 1 (приложение 2), Отчет о прибылях и убытках, форма № 2(приложение 1), главная книга, журналы-ордера, справки бухгалтерии и другое.

По результатам анализа движения денежных средств косвенным методом можно выявить:

- в каком объеме и из каких источников получены денежные средства и каковы основные направления их расходования;

- способно ли предприятие в результате текущей деятельности обеспечить превышение поступлений над платежами (резерв денежной наличности);

- в состоянии ли организация погасить краткосрочные обязательства за счет поступлений от дебиторов;

- достаточно ли полученной организацией чистой прибыли для удовлетворения ее текущих потребностей в денежных средствах;

- достаточно ли собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений) для осуществления инвестиционной деятельности;

- чем объясняется разница между величиной полученной чистой прибыли и объемом денежных средств.

Таблица 1.3.

Анализ движения денежных средств косвенным методом

Показатели	(+) – увеличение денежных средств; (-) – снижение денежных средств	Источник информации
1.Движение денежных средств от текущей деятельности
1.1.Чистая прибыль	+	Форма № 2
1.2.Начисленная амортизация по основным средствам и нематериальным активам	+	Главная книга
1.3.Увеличение остатка материальных запасов	-	Форма № 1
1.4.Увеличение НДС по приобретенным ценностям (входной НДС)	-	Форма № 1
1.5.Снижение поступлений от дебиторов	-	Форма № 1
1.6.Рост остатка по статье «Прочие оборотные активы»	-	Форма № 1
1.7.Увеличение кредиторской задолженности (приобретение сырья, материалов и т.д.)	+	Форма № 1
1.8.Увеличение доходов будущих периодов	+	Форма № 1
1.9.Рост резерва предстоящих расходов	+	Форма № 1
1.10.Рост прочих краткосрочных обязательств	+	Форма № 1
1.11.Итого денежный поток по текущей деятельности		Расчет
2.Инвестиционная деятельность
2.1.Увеличение нематериальных активов (программное обеспечение и пр.)	_	Форма № 1
2.2.Приобретение основных средств (оборудование и т.д.)	_	Форма № 1
2.3.Увеличение доходных вложений в материальные ценности	_	Форма № 1
2.4.Рост прочих внеоборотных активов	_	Форма № 1
2.5. Итого денежный поток по инвестиционной деятельности		Расчет
3.Финансовая деятельность
3.1.Рост финансовых вложений	_	Форма № 1
3.2.Рост долгосрочных заемных обязательств (кредитов и займов)	+	Форма № 1
3.3.Увеличение краткосрочных кредитов и займов	+	Форма № 1
3.4.Рост задолженности по краткосрочным кредитам банков	+	Форма № 1
3.5.Итого денежный поток по финансовой деятельности		Расчет
4.Всего изменение денежных средств от всех видов деятельности (п.1.11 + п. 2.5. + п. 3.5.)		Расчет
5.Остаток денежных средств на начало отчетного периода		Форма № 1
6.Остаток денежных средств на конец отчетного периода		Расчёт

---