Файл: Понятие и виды ценных бумаг (свойства ценных бумаг).pdf

Введение

Накопление денежного капитала играет основную роль в рыночной экономике. Конкретно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. Впоследствии этого как денежный капитал создан или произведен, его необходимо поделить на часть, которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. А значит, последнее, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, узко связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

Ценной бумагой считается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление либо передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги - это важный атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они относятся к вещам, будучи их особой разновидностью. Гражданский Кодекс РФ включает главу о ценных бумагах как объектах гражданских прав. В соответствии с принципами построения ГК глава 7 содержит общие для всех видов ценных бумаг вопросы. Специфики выпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг регулируются специальными актами, положения которых конкретизируют и дополняют нормы Гражданского кодекса.

Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на базе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг считается, прежде всего, обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ данных предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

Реквизитами ценной бумаги считаются те сведения и признаки, которые обязаны находиться в ценной бумаге этого вида в силу закона или же в установленном им порядке. К примеру, реквизиты простого и переводного векселей устанавливаются в Положении о переводном и простом векселе реквизиты закладной - в Законе об ипотеке. Несоблюдение требований к форме и реквизитам ценной бумаги влечет ничтожность ценной бумаги.

Целью данной курсовой работы являются следующие задачи:

- изучение понятия и свойств ценных бумаг;

- определение видов ценных бумаг;

- характеристика отдельных видов ценных бумаг;

- порядок обращения ценных бумаг.

Глава 1. Понятие и свойства ценных бумаг

Ценная бумага - это документ установленной формы и с обязательными реквизитами. Под требованиями к форме понимаются правила о способе фиксации удостоверяемых прав. Под документом понимают материальный объект с зафиксированной на нем информацией в виде текста, звукозаписи либо изображения, созданный для передачи во времени и пространстве в целях хранения и общественного использования. Предоставленная теория также свидетельствует о том, что документ служит для закрепления какой-либо информации, которая и представляет собой значение для общества. То же происходит и с ценной бумагой в силу принадлежности ее к документу.

Ценной бумагой документ считается только в случае, если такой статус придается ему законом. К примеру, не считается ценной бумагой долговая расписка, удостоверяющая наличие и размер долга по договору займа. Ценная бумага, являясь вещью, обладает ценностью не в силу ее естественных свойств, а в связи с закреплением в ней определенного права.

Ценные бумаги относятся к движимым, неделимым вещам и могут являться или родовыми, или индивидуально-определенными вещами. Легальное определение ценной бумаги, содержащееся в ст. 142 ГК, дает возможность выделить признаки такого объекта гражданских прав.

Во-первых, ценная бумага обязана отвечать предусмотренным законом или в установленном им порядке требованиям к ее форме и реквизитам. Требования к форме и реквизитам устанавливаются применительно к любому виду ценной бумаги.

Под требованиями к форме ценной бумаги понимают правила о способе фиксации удостоверяемых ею прав. В традиционном понимании ценная бумага может представлять собой документ, в котором указаны удостоверяемые бумагой права, т.е. она существует в мире вещей.

Согласно ГК к бездокументарным ценным бумагам применяются общие правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации. Бездокументарные бумаги как бестелесные вещи неспособны к фактическому завладению, их невозможно вручить, физически изъять.

Некоторые виды ценных бумаг могут выпускаться лишь в бездокументарной форме. К ним относятся, к примеру, именные эмиссионные ценные бумаги, кроме случаев, предусмотренных законом, ипотечные сертификаты участия. Иные виды ценных бумаг могут выпускаться только в документарной форме - в форме письменного документа, составленного на бланке определенного образца, содержащего конкретную степень защиты от подделки (например, вексель, эмиссионные ценные бумаги на предъявителя).

Реквизитами ценной бумаги считаются те сведения и признаки, которые обязаны содержаться в ценной бумаге данного вида в силу закона либо в установленном им порядке.

Во-вторых, в ценной бумаге обязаны быть указаны удостоверяемые ею имущественные права, реализовать которые сможет ее законный владелец. Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, определяются соответствующим законом, придающим документу статус ценной бумаги, либо в установленном им порядке. В ряде всевозможных случаев вместе с имущественными правами ценная бумага может закреплять и связанные с ними неимущественные права.

В-третьих, закрепленные в ценной бумаге права могут осуществляться либо передаваться другому лицу лишь при предъявлении самой ценной бумаги. Таким образом, права, удостоверенные ценной бумагой, и сама бумага неразрывно связаны между собой. Невозможно передать права, удостоверенные ценной бумагой, без передачи самой бумаги, как нельзя и передать эти права частично.

В случаях, предусмотренных законом или же в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре. Это правило действует в отношении бездокументарных ценных бумаг (они не существуют в виде самостоятельного документа и вследствие этого не могут быть предъявлены) и некоторых документарных бумаг, например эмиссионных ценных бумаг на предъявителя, подлежащих хранению в конкретном эмитентом депозитарии, - эмиссионные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением.

Существенным признаком ценной бумаги считается ее публичная достоверность: должник должен произвести исполнение, держателю ценной бумаги, только убедившись, что она соответствует установленным для нее обязательным формальным признакам.

В случае же обнаружения в ценной бумаге ложных сведений (подлог бумаги) или обнаружения фальшивости (поддельности) ценной бумаги ее владелец вправе предъявить лицу, передавшему ему эту бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, содержащегося в ценной бумаге, и о возмещении причиненных убытков.

Ценные бумаги разнообразны по собственным правовым свойствам, и их классификация ведется по разным основаниям. Прежде всего, ценные бумаги различаются в зависимости от того, какого рода обязательство (имущественное право) удостоверено ею. Денежное обязательство может быть удостоверено векселем, чеком, облигацией, депозитным либо сберегательным сертификатом (денежной бумагой). Корпоративные обязательства удостоверяются акцией, являющейся корпоративной бумагой. Товарные ценные бумаги удостоверяют права на товары и услуги. Таковыми считаются, к примеру, жилищные сертификаты и целевые товарные облигации. К ним относятся и товарораспорядительные ценные бумаги (коносамент, складское свидетельство, закладная), удостоверяющие право на распоряжение и получение соответствующего имущества.

Необходимость выпуска государственных или же муниципальных ценных бумаг может возникнуть в условиях дефицита соответствующего бюджета. Государственные либо муниципальные обязательства возникают в результате государственного, муниципального займа, долг по которому оформляется ценными бумагами, как правило, облигациями.

По способу определения управомоченного лица различаются предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги. От вида ценной бумаги находится в зависимости, в частности, способ передачи прав по такой бумаге. Возможность выпуска той либо иной ценной бумаги в качестве предъявительской, именной либо ордерной может быть исключена законом.

Права, удостоверенные предъявительской ценной бумагой, принадлежат лицу, которое ее предъявит, а субъект, обязанный по ценной бумаге, обязан исполнить предусмотренное ею обязательство лицу, предъявившему бумагу, - держателю. Права законного владельца бумаги не зависят от прав ее предшествующего держателя. Права по такой бумаге сохраняются до тех пор, пока обязанное лицо не получит ее от кредитора в обмен на исполнение. Данные свойства объясняют высокую степень оборотоспособности предъявительских ценных бумаг.

Гражданский кодекс не имеет исчерпывающего перечня ценных бумаг. Кроме ценных бумаг, упомянутых в ст. 143 ГК РФ, где названы государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции и приватизационные ценные бумаги. К данной категории могут относиться и прочие документы, которые законами о ценных бумагах либо в установленном ими порядке отнесены к ценным бумагам. Например, в соответствии со ст. 912 ГК РФ к категории ценных бумаг относятся простые и двойные складские свидетельства.

Сами ценные бумаги не имеют какой-то материальной ценности, но воплощают в себе гарантированные права на ценности действительные, фактические: деньги, товары, услуги. Они способны служить средствами платежа, кредита, образования сокровищ, распределения прибыли и т.п. Заменяя собой реальные товары и деньги, ценные бумаги создают условия для более эффективного финансирования рынка: хранения и обращения товарно-денежных ценностей, быстрого и экономного перехода их от одного собственника к другому.

Основную особенность ценных бумаг составляет тесная, неразрывная взаимосвязь выраженных в них прав с документарной (бумажной) формой их фиксации. В силу такой связи имущественное право существует только в форме бумаги, следовательно, передача (отчуждение) бумаги считается передачей самого права, а ее утрата - прекращением права.

Глава 2. Основные виды ценных бумаг

2.1 Облигация

Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца (держателя) на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости (либо другого имущественного эквивалента), а также фиксированного в ней процента от номинальной стоимости (либо другого имущественного права).

Облигации могут быть именными и предъявительскими, процентными и беспроцентными (целевыми, по которым вместо дохода владельцам предоставляется право на приобретение товаров и услуг, под которые выпущены целевые займы), свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения.

По выпустившим их субъектам различаются облигации государственных и муниципальных (внутренних и местных) займов и облигации предъявителей предприятий и других юридических лиц (кооперативов, хозяйственных обществ).

По сущности, облигация считается контрактом, удостоверяющим:

- факт предоставления ее владельцем денежных средств эмитенту;

- обязательство эмитента вернуть долг в оговоренный срок;

- право инвестора на получение регулярного или же разового вознаграждения за предоставленные средства в виде процента от номинальной стоимости облигации либо разницы между ценой покупки и ценой погашения.

Облигация - это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента:

-обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации;

-обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости либо другого имущественного эквивалента.

Именная облигация - облигации, владелец которых регистрируется в особой книге.

Облигация на предъявителя - разновидность облигаций, при которой имя владельца облигации не регистрируется в бухгалтерской отчетности эмитента, а проценты или же деньги при погашении выплачиваются предъявителю. В настоящее время облигации на предъявителя фактически не выпускаются.

В зависимости от эмитента различают облигации:

- государственные;

- муниципальные;

- корпораций;

- иностранные.

Государственные облигации выпускаются государством в лице общегосударственных органов власти.