Добавлен: 26.06.2023
Просмотров: 73
Скачиваний: 2
Введение
На сегодняшний день ценные бумаги пронизывают всю сферу жизнедеятельности общества и государства, однако ранее это было не так. Реальное развитие ценные бумаги получили лишь в XIX-XX веках, а научное обоснование на рубеже XX-XXI веков. Поэтому на сегодняшний день сложно говорить о правовой традиции и глубоком укоренении этого института в гражданском праве России.
Изначально ценная бумага зародилась в Европе, в Италии, в XII веке и представляла собой технический документ, необходимый для облегчения и легализации обращения заключённых в ней денежных прав. Пройдя многовековую историю развития и законодательного закрепления, на момент современности ценные бумаги достигли апогея своего становления и формирования.
Актуальность исследования ценных бумаг заключается в том, что для отечественного законодательства она является одной из наиболее сложных в рамках проблематики цивилистической доктрины. В настоящее время в обществе сформировалась устойчивая потребность в знаниях в области ценных бумаг, рынка ценных бумаг. Большое значение для законотворческой деятельности имеет формирование верных понятий, поэтому в научной литературе по-прежнему продолжают проводиться попытки исследовать нормы законодательства о ценных бумагах, выявить погрешности и недостатки и внести корректировки для более удобного применения столь сложного и интересного одновременно института.
Целью работы является проведение комплексного исследования ценных бумаг как объекта современного гражданского права России, их понятия и признаков, классификации, современного развития, проблем обращения и перспектив развития рынка ценных бумаг, а также гражданско-правовых способов защиты гражданских прав участников рынка ценных бумаг; анализ, систематизация и углубление знаний в этой сфере, формулировка выводов.
Определены следующие задачи:
– исследование теоретических аспектов института ценных бумаг, включающих в себя исторический и современный аспекты возникновения ценных бумаг, их понятия, признаков и классификации;
– рассмотрение гражданско-правового регулирования рынка ценных бумаг в РФ, состоящего из регулирования оборота ценных бумаг в РФ, способов защиты гражданских прав участников рынка ценных бумаг и проблемы обращения ценных бумаг в России;
– анализ перспектив развития рынка ценных бумаг в России, в рамках исследования международного опыта и отечественного законодательства.
Нормативную базу работы составили различного рода нормативно-правовые акты: кодексы, федеральные законы, постановления правительства Российской Федерации и другие акты, регулирующие ценные бумаги как объекты современного гражданского права России.
Теоретическую базу исследования составили научные труды, исследования, комментарии таких ученых и специалистов как А.А. Богоустова, А.А. Кириловых, П.В. Крашенинникова, З.А. Почежерцевой, Е.Н. Решетиной, Р.В. Чикулаева и многих других.
Глава 1. Теоретические аспекты института ценных бумаг
§ 1. История возникновения и развития института ценных бумаг
История возникновения ценных бумаг и развития различных финансовых отношений насчитывает приблизительно восемь веков, их зарождение относят к XIV-XV вв.
Первым видом ценных бумаг стал вексель. Впервые он появился в Италии в XII веке. Именно Италия являлась центром торговли между Европой и Востоком, поэтому там, в 1157 году зародились первые образцы векселей, означавшие оформление сделки размена денег. Так как в то время даже отдельные города чеканили собственные монеты, а путешествия были очень опасны из-за нападения разбойников, вексель служил для оформления сделки размена монет (валют) с переводом денег в другое географическое место. Такие сделки производили менялы. Клиент передавал меняле деньги в одной валюте, а через некоторое время получал эту сумму в другом месте в другой валюте. Оформлялась такая сделка не только записью в книге менялы, но и на отдельном листе бумаги, который и представлял собой первоначальный вариант векселя [41, с. 10].
Скамья, на которой менялы осуществляли размен монет, по-итальянски называется «banca». Внутренние законы сословия менял были очень суровы. Если меняла допускал обман клиента, его скамью ломали (banca rotta – сломанная скамья, банкротство), а сам он подвергался изгнанию. Поэтому книги менял, куда они заносили сведения о сделках, имели публичное признание, а записи в них приравнивались к нотариальным документам [37, с. 133].
Следующим этапом развития ценных бумаг было в XIII веке в Венеции, где для долгосрочных инвестиций начали использовать разновидность государственных облигаций, имевших название prestiti, или prestanze.
В XVI веке на бирже в Антверпене впервые стали проводиться операции с государственными ценными бумагами: продавались долговые обязательства правительств Голландии, Англии, Португалии, Испании и Франции.
Толчком для последующей динамики рынка ценных бумаг явились процессы обобществления капитала в период начала эпохи великих географических открытий. Снаряжение морских экспедиций и крупных торговых караванов в страны Нового Света потребовало значительных капиталовложений. Реакцией на потребности времени явилось объединение купцов-судовладельцев, банкиров, промышленников в своего рода товарищества с целью создания общего капитала. Внесение пая оформлялось специальным документом, удостоверяющим право собственности на определенную долю в общем капитале и право на получение части прибыли в случае удачи совместного предприятия.
Документ получил название «акция» (голл. aktie, лат. actio — распоряжение, позволение, претензия), а товарищество стало именоваться акционерным обществом или компанией. Известно, что первые в мире акционерные общества — Голландская и Ост-Индская компании [36, с. 459].
С XVII века во всех европейских странах начали возникать акционерные общества (АО), а эволюция техники бухгалтерского учета привела к более активному использованию акций. Первое в мире публичное акционерное общества (аналог современного открытого акционерного общества) было основано в Великобритании как компания негоциантов «Торговцы – искатели приключений для открытия регионов, владений, островов и неизвестных мест» [28].
На рубеже XVI—XVII вв. появились чеки одновременно в Великобритании и Голландии. Английские банки предоставляли в распоряжение своих вкладчиков специальные книжки с приказными бланками (прообраз чековой книжки); последние можно было использовать для расчетов. Голландские банкиры, выдавали своим клиентам, сдавшим на хранение денежные средства, особые квитанции на предъявителя; с их помощью можно было расплачиваться по собственным долгам. Чековое обращение долгое время регулировалось не законодательством, а исключительно банковской и коммерческой практикой. В дальнейшем чеки стали использоваться и в других странах [30, с. 47].
В Великобритании до середины XIX веке основными ценными бумагами, торговавшимися на Лондонской фондовой бирже, были именно государственные обязательства, поскольку существовало законодательное ограничение на создание АО.
Рассматривая историю зарождения и развития ценных бумаг в российском праве, следует отметить, что в России организованные операции с ценными бумагами начали совершаться в период царствования Петра I. Так, сначала сделки заключались на собраниях купцов и других торговых людей. В 1703 г. в Санкт-Петербурге была открыта первая товарно-фондовая биржа, положившая начало развитию биржевого дела в России. Первоначально на ней обращались иностранные ценные бумаги, в основном векселя, позднее появились акции и облигации как иностранных эмитентов, так и отечественных [43, с. 11].
Сами первые ценные бумаги в России появились одновременно с бумажными деньгами в 1769 г. Именно тогда в Голландии был размещен первый российский государственный внешний заём.
Первый и последующий выпуски государственных ценных бумаг (1809-1819 гг.) способствовали оживлению на Санкт-Петербургской бирже. История деятельности Санкт-Петербургской фондовой биржи как основного института дореволюционного фондового рынка, инициировавшего развитие рынка эмиссионных ценных бумаг и системы правовых воздействий на этот объект, завершилась вместе с эпохой капитализма начала XX в. В марте 1917 г. биржа была закрыта официально, а одним из первых правовых актов нового российского (советского) правительства – Декретом СНК от 23 декабря 1917 г. – операции с ценными бумагами запрещались. Декрет ВЦИК от 21 января 1918 г. [20] аннулировал облигации государственных займов, выпущенные царским правительством. В октябре 1918 г. вышло постановление Совнаркома: «...в срочном порядке уничтожить все аннулированные процентные бумаги прежних правительств». Во многих губернских городах сожгли кредитные билеты, облигации займов, акции, паи и другие ценные бумаги. Таким образом, это стало первым, но, к сожалению, не последним примером «дефолта» [45, c. 211].
В начале 1920-х гг. биржевая деятельность была восстановлена. В период новой экономической политики, проводимой советским правительством, рынок ценных бумаг как объект правового регулирования продемонстрировал одну особенность: ценные бумаги (в первую очередь корпоративные, эмиссионные, долевые) – стал объективно необходимым элементом любых рыночных отношений. Эти бумаги стали основой для развития хозяйства.
Введённый в действие первый ГК РСФСР 1922 г. [21] в аспекте рассматриваемых отношений содержал некую особенностью: Кодекс не давал определения ценной бумаги, поскольку идеология не предполагала необходимости такого объекта права. Согласно примечанию к ст. 21 Кодекса в связи с упразднением частной собственности на землю деление вещей на движимые и недвижимые прекращалось, что исключало постановку вопроса о правовом статусе ценной бумаги (как документа, вещи и др.) в современном смысле. Однако в ст. 57 упоминались ценные бумаги в числе «предметов частной собственности» в таком ряду: «деньги, ценные бумаги и прочие ценности, в том числе золотая и серебряная монета и иностранная валюта, предметы домашнего обихода, хозяйства и личного потребления, товары, продажа коих не воспрещается законом, и всякое имущество, не изъятое из частного оборота».
Таким образом, квалифицирующими признаками ценных бумаг по ГК РСФСР 1922 г. являлись: а) их относимость к общему числу «предметов частной собственности» и «имуществу» без общей и специальной легальной дефиниции; б) близкое соотношение с «прочими ценностями» и описание, близкое к деньгам, монетам из драгоценных металлов и иностранной валюте; в) неизъятость из гражданского оборота. Вместе с тем в ст. ст. 322-366 Кодекса (об акционерном обществе, паевом товариществе) неоднократно и определенно упоминался такой вид ценной бумаги, как акции, и содержались правовые установления [32, c. 59].
2 октября 1925 г. на основе проекта, разработанного Наркомвнуторгом СССР, было утверждено Положение ЦИК СССР «О товарных и фондовых биржах и фондовых отделах при товарных биржах» [26], состоявшее из 95 статей. Стоит отметить, что в этот период законодательство о рынке ценных бумаг продемонстрировало как объективно автономный характер (сходный с дореволюционным периодом и положениями зарубежных стран), так и прямую зависимость от государственного вмешательства в систему регулирования рынка в сфере оборота ценных бумаг.
После фактического отказа от нэпа в 1924-1926 гг. и перехода к планово-административному управлению экономикой перестали существовать два правовых явления: ценные бумаги как объекты прав и акционерные общества и фондовые биржи, как субъекты отношений по выпуску и обороту ценных бумаг. Почти все специалисты называют лишь один вид ценных бумаг, выпускавшийся в тот период, – государственные облигации внутренних займов, размещавшиеся в основном среди населения, при этом часто их обращение называют «добровольно-принудительным». Поскольку экономического интереса такие ценные бумаги не представляли, они практически не служили объектом гражданских сделок. Лишь значительно позднее по облигациям стали проводиться денежно-вещевые лотереи, а сами облигации приниматься к погашению по номиналу [45, c. 213].
ГК РСФСР 1964 г. [22], заменивший ГК 1922 г., следуя социально-политическим принципам развития тогдашней советской государственности, исключил ценные бумаги из числа объектов гражданских прав и сделок, упомянув их факультативно в ст. 137 как «предметы, которые могут приобретаться лишь по специальным разрешениям», то есть как нечто исключительное, случайное, чуждое социалистическому гражданскому обороту. При этом ценные бумаги в виде акций и облигаций, объединенные в категорию «фондовые ценности», и «чеки, векселя, аккредитивы», причисленные к «платежным документам», рассматривались только как валютные ценности, не предполагалось даже юридической возможности выпуска таких объектов в рублевом номинале. Однако в ст. 154 Кодекс прямо называет ценные бумаги на предъявителя объектами, которые наряду с деньгами не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя. Эта норма, практически неизменная, все же в качестве правового анахронизма существует в современном ГК РФ. Очевидно, что в ст. 154 ГК 1964 г. под ценными бумагами на предъявителя понимались государственные облигации. В ст. 185 Кодекса предусмотрена возможность передачи ценных бумаг (но уже без указания на их тип как предъявительских) в депозит нотариальной конторы в целях исполнения обязательства. В результате различная правовая идентификация ценных бумаг не предполагала существования каких-то иных ценных бумаг, помимо облигаций Госбанка СССР и облигаций военных займов на предъявителя, а являлась лишь следствием юридико-технической небрежности [35, c.12].