Файл: Золото и его роль в мировой валютной системе (Эволюция золота в валютной системе).pdf

ВВЕДЕНИЕ

В современной экономической литературе основные дискуссии ведутся вокруг следую­щих подходов к реформе мировой валютной системы:

• создание новой мировой наднациональной валюты или превращение в нее СДР;
• формирование системы многовалютно­го стандарта на базе создания региональных эмиссионных центров и существенного рас­ширения списка резервных валют;
• повышение эффективности функциони­рования и укрепление стабильности почти сложившейся современной двухвалютной си­стемы;
• возвращение к золотому стандарту.

Последний представляется многим как са­мый простой и эффективный способ восста­новления стабильности функционирования международной валютной системы.

Постоянные процессы международного обмена капиталом, товарами и услугами, научно-технический прогресс, углубление международного разделения труда, а как итог - образование мирового рынка требовали создания единой формы организации валютных отношений государств. Необратимые процессы интернационализации международных хозяйственных связей, а также финансовой глобализации окончательно привели к созданию международной валютной системы, способной организовать единое валютное пространство, отвечающее текущим требованиям мировых экономических связей, а также расстановке сил между экономическими и финансовыми страновыми центрами.

Несмотря на то, что исторически сначала образовались национальные валютные системы, мировые валютные системы диктуют основные принципы функционирования первых. В отличие от национальных, мировая валютная система способна отвечать требованиям ряда государств, участвующих в валютной глобализации и интернационализации процесса воспроизводства. Таким образом, мировая валютная система тесно зависит от интересов стран, занимающих центральное положение в мировом сообществе.

Цель работы – изучить золото и его роль в мировой валютной системе.

Предмет работы - золото в мировой валютной системе.

Объект работы – Золото и золотые стандарты.

Задачи работы:

Изучить историю золота и золотых стандартов.

Проанализировать современное состояние и перспективы развития золота в валютной системе.

ГЛАВА 1. ЭВОЛЮЦИЯ ЗОЛОТА В ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЕ

---

1.1 Золотомонетный стандарт

Технологический уклад – это совокупность технологий и экономического развития, характерных для данного периода времени

Данное понятие было сформулировано и адаптировано в российскую науку советскими экономистами Д. Львовым и С. Глазьевым

Начиная с первой промышленной революции, произошедшей в Англии в середине XVIII в., Глазьевым было выделено 6 технологических укладов (Глазьев, 1996. С. 32). Он использовал наработки великого австрийского экономиста Йозефа Шумпетера, введшего термин циклы конъюнктур и связавшего их с циклами Кондратьева в работе «Теория экономического развития» (1911), а также в более поздней работе «Бизнес-циклы: теоретический, исторический и статистический анализ капиталистического процесса"

Жизненный цикл технологического уклада обычно составляет около ста лет, а период его до­минирования - 40-60 лет.

Так в мировом технико-экономическом развитии, берущем начало с промышленной революции в Англии выделяют жизненные циклы нескольких последовательно сменявших друг друга технологических укладов (рис. 1) [10]

Рисунок 1 – Основные характеристики технологических укладов

Основной причиной перехода к новому ТУ является появление в процессе глобальной конкурентной борьбы таких конкретных новых потребностей развития хозяйства, культурно-бытовой сферы или военной техники, которые не могут быть удовлетворены существующим ТУ [9].

Яковец Ю.В. классифицировал уклады по трём признакам: сфере действия, территориальному признаку и длительности. Причиной смены укладов, по мнению Ю.В. Яковца, является технический прогресс

С.Ю. Глазьев определяет технологический уклад как целостный комплекс технологически сопряженных производств. Он вводит в научный оборот понятие жизненного цикла технологического уклада, который охватывает период примерно в сто лет с тремя вершинами в его развитии, после которого происходит его ликвидация [8].

Ликвидация жизненного цикла, доминирующего ТУ посредством финансового кризиса влечет обесценение значительной части капитала и начало длинноволновой де­прессии. Что приводит к кардинальной смене устройства ми­ровой валютно-денежной системы. Эти изменения основываются на том, какой именно актив призна­ется резервным, то есть с помощью какого актива можно урегулировать дисбалансы в международ­ных платежах. По этому признаку стандарты валютных систем разделяются на золотой, золотодевизный и девизный.

---

Рисунок 2 – Ликвидация жизненных циклов

Сопоставив периоды господства базы мировой валютной системы со сменой технологических укладов, можно проследить прямую взаимосвязь между ними (таблица 1) [8].

Таблица 1 – Сопоставление периода господства технологического уклада с действующей валютно-денежной системой

ТУ	База мировой валютной систе­мы	Особенности мировой валютной системы	Действующая валютно­ денежная система	Периоды господства технологического уклада
ш	Золотомонетный стандарт	Золотой стандарт (Парижская валютная система). Валюты свободно обмениваются на золото. Золотой паритет Национальные валюты имели золотое содержание и в определенной степени были привязаны к золоту.	1867-1914 гг.	С 1730 г. до начала ХХ в.
	Золотослитковый стандарт	Банки обязаны обменивать предъявляемые им банковские билеты только на золото в слитках, но не на золотые монеты, и только для платежей за границей, не ниже установ­ленного минимального предела Парижская валютная система прекратила существование вследствие валютного хаоса, обусловленного Первой мировой войной	1914-1922 гг.
IV	Золотодевизный стандарт	Генуэзская валютная система. Только резервные валюты (доллар США и фунт стерлингов) сохранили конверсию в золото. Свободно колеблющиеся курсы в пределах золотых точек (с 30-х гг.) Для обеспечения национальных валют в дополнение к золоту стали использоваться конвертируемые в золото валюты ведущих развитых стран. Генуэзская валютная система прекратила свое существование в связи с множеством причин, связанных с последствиями Второй мировой войны	1922-1944 гг.	Начало ХХ в. - 1980-е гг.
		Бреттон-Вудская валютная система. Доллар США обменивается на золото, а остальные валюты взаимно конвертируемы. Фиксированные паритеты, пределы колеба­ния курсов ограничены ±1 % от паритетов Доллар США обеспечивался золотом по фиксированной цене ($35 за тройскую унцию), остальные валюты обеспечивались долларом. Крах Бреттон-Вудской системы обусловлен нехваткой у США золота для обеспечения эмиссии доллара по установленному курсу	1944-1971 гг.
V	Стандарт СДР (специальных прав заимствования)	Ямайская валютная система. Плавающие ва­лютные курсы. Пределы колебаний валют­ных курсов и обязательства по взаимному проведению валютных интервенций отсутст­вуют. В рамках мировой валютной системы создан Европейский валютно-экономический союз Отказ от обеспечения валют золотом, отмена фиксированного курса золота, введена система плавающих котировок валют, введена в оборот расчетная единица МВФ - специальные права заимствования (SDR). При этом доллар США сохранил статус мировых денег. Ямайская валютная система функционирует по настоящее время, однако находится в состоянии кризиса. Дальнейшее ее существование находится под вопросом в связи с огромным внешним долгом эмитента мировой валюты	С 1976 г.	1980-е гг. - по настоящее время

---

Так золотомонетный стандарт соответствует периоду доминирования III технологического уклада, золотодевизный стандарт – IV технологическому укладу, а стандарт СДР –V технологическому укладу [5].

Рисунок 3 – Оценка уровня финансового рычага (коэффициента усиления) в США

Первоначально, в период господства золотого стандарта и III ТУ, в распоряжении эмиссионных банков появился финансовый рычаг в виде коэффициента усиления равного 1,4-1,6 (рис. 2)

Россия пока не вписывается в описанную схему. Экономика России в существующих организационно-экономических формах находится на уровне не выше III-IV ТУ [6].

Рисунок 3 – Уровень финансового рычага (коэффициента усиления) в России

На рис. 3 показано, что за период 2002–2015 гг. уровень финансового рычага (коэффициента усиления) в России изменялся с 1,7 по 2,8. Это соответствует функционированию валютно-денежной системы России на уровне III-IV технологических укладов [7].

Постепенно золотой стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, так как не соответствовал масштабам интернационализации хозяйственных связей и условиям регулирования экономики не только рынком, но и государством. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы. Усилилось вмешательство государства в экономику.

1.2 Золотодивизиональный стандарт

В период господства золотодевизного стандарта в IV ТУ постепенно коэффициент усиления для солидных банковских институтов увеличился до 5-7 раз и стабилизировался на этом уровне. Особенность золотодевизного стандарта состоит в том, что он недолговечен. Расплачиваться все равно приходится: затяжной бум, вызванный инфляцией, заканчивается полномасштабным экономическим кризисом.

В период господства золотодевизного стандарта в IV ТУ постепенно коэффициент усиления для солидных банковских институтов увеличился до 5-7 раз и стабилизировался на этом уровне. Особенность золотодевизного стандарта состоит в том, что он недолговечен. Расплачиваться все равно приходится: затяжной бум, вызванный инфляцией, заканчивается полномасштабным экономическим.

Ретроспективный анализ позволяет подтвердить ранее выявленную корреляцию между принципами мировой валютой системы и текущим состоянием мировой экономики, поскольку прослеживается постоянная смена мировых валютных систем: Парижская (с 1867 г.), Генуэзская (с 1922 г.), Бреттон-Вудская (с 1944 г.) - в целях урегулирования вновь возникающих валютных отношений. На данный момент функционирует Ямайская валютная система (с 1976-1978 гг.). Представляется возможным дать как общее, так и более конкретизированное понятие данного термина:

---

• в общем смысле: мировая валютная система - форма организации международных валютных отношений, закрепленных межгосударственными соглашениями [1, 32 с.];
• в узком смысле: мировая валютная система - совокупность организаций, правил, традиций и обычаев, договоренностей и инструментов, созданных для осуществления валютных отношений (международных платежей) между странами [4].

Для определения сущности МВС необходимо рассмотреть составляющие ее элементы:

1. международная валютная ликвидность - способность государства отвечать по своим финансовым обязательствам;
2. унифицированный режим валютных паритетов;
3. условия взаимной конвертируемости валют;
4. мировой денежный товар - используется как эквивалент при обслуживании международных валютных отношений;
5. режим мировых валютных рынков и рынков золота;
6. межгосударственное регулирование валютных ограничений и ликвидности;
7. межгосударственное валютное регулирование (МВФ, ЕБРР и др.).

Так, ретроспективный анализ существования 4-х мировых валютных систем позволяет выделить следующие критерии соответствия сложившейся МВС требованиям внешних условий [2, 48 с.]:

• структура мирового хозяйства - состояние воспроизводственного процесса;
• расстановка экономических и финансовых центров;
• потребности региональных и национальных валютных систем;
• состояние международной торговли (смещение торговых центров);
• роль институтов международных организаций, влияющих на состояние международных валютных отношений и др.

Таким образом, выделяют следующие мировые финансовые системы, которые уже не функционируют:

1. Парижская валютная система (1867 г.) - основой являлся золотомонетный стандарт, который позволял валютам (с золотым содержанием) свободно конвертироваться в золото.
2. Генуэзская валютная система (1922 г.) - основой являлся золотодевизный стандарт, который, в свою очередь, включал самое золото и валюту, свободно в него конвертируемую.
3. Бреттон-Вудская валютная система (1944 г.) - основой также явился золотодевизный стандарт, золото по- прежнему сохранило статус мировых денег, однако использовались 2 резервные валюты - доллар и фунт стерлингов.

Таким образом, в зависимости от экономических факторов, конъюнктуры мирового рынка, а также развития другие финансовых центров, одна валютная система сменялась другой, и с 1976-1978 годов начала функционировать новая мировая валютная система (Ямайская), которая существует по настоящее время.

---