Файл: Валютные отношения как форма.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования. В настоящее время все с нарастающей остротой встает вопрос о будущем международной валютной системы. Политики и эксперты все настойчивее обсуждают возможность сохранения существующего на данный момент валютного стандарта. Основной вопрос - может ли мировая элита в условиях кризиса идентичности капитализма пойти на переход от доллара в качестве мировой валюты к каким-либо другим видам денег и на каких условиях?

При этом чаще всего предметом обсуждения являются различные варианты перехода к той или иной форме золотого стандарта или — с меньшей степенью вероятности — к стандарту, основанному на других т.н. товарных деньгах.

Условия для развития российской внешней торговли существенно ухудшились. Во-первых, отечественная экономика, которая после глобального кризиса росла в течение двух лет, заметно притормозила и оказалась в кризисе. Падение производства ограничивает возможности осуществления экспорта, а снижение инвестиционного и потребительского спроса, заметно подешевевший рубль препятствуют импорту. Во-вторых, для России серьезно ухудшилась конъюнктура на рынках нефти и некоторых других товаров и полуфабрикатов, за счет которых страна получает подавляющую часть экспортной выручки.

При снизившихся мировых ценах на энергоресурсы увеличение стоимости экспорта стало невозможным. И, наконец, события на Украине усилили геополитическую напряженность, реанимировали конфронтацию России с Западом. США, ЕС и ряд других стран ввели против России секторальные санкции. В ответ на это правительство РФ прибегло к эмбарго на поставку из этих стран продовольственных товаров.

Объектом исследования является валютные отношения в современной экономической системе.

Предмет исследования - формы и методы валютных отношений.

Цель курсовой работы состоит в изучении принципов функционирования валютных отношений.

Достижение поставленной цели предполагает решение нижеперечисленных задач:

• изучить теоретические принципы построения мировой валютной системы;
• определить современное состояние валютного регулирования;
• рассмотреть особенности и перспективы международной валютной системы.

Информационной базой исследования являются общетеоретические исследования в области внешнеэкономической деятельности, экономической безопасности, статистические данные, данные представленные на официальном сайте МВФ.

1. Международная финансовая система: теоретический аспект

1.1. Мировые финансы и предпосылки становления и развития мировой финансовой системы

Современная мировая валютная система (Ямайская) была создана в 1976 г. и действует по сегодняшний день.

Основным платежным средством международных расчетов в Ямайской системе являются наиболее твердые свободно конвертируемые валюты и резервное платежное средство – SDR.

С 1 октября 2016 года китайский юань официально вошел в состав специальных прав заимствования МВФ и привел к большим изменениям в весе других мировых валют. На рисунке 1 рассмотрим вес валют в корзине SDR после включения юаня.

Рисунок 1 – Вес валют в корзине SDR

Доля юаня в SDR составила 10,92%. Юань оттеснил японскую иену и британский фунт стерлингов на 4-е и 5-е места в корзине SDR соответственно. При этом наиболее заметно сократился вес евро: c 37,4% до 30,93%. Нужно отметить, что государства-члены МВФ нуждаются в анализе вопросов более широкого использования SDR в международной валютной системе.

В настоящее время Ямайская мировая валютная система чрезмерно зависима от доллара, что приводит ее к кризисному рубежу. Ее дестабилизация происходит в следствие перегрузки мировой экономики существенными торговыми и инвестиционными дисбалансами. Так же, данной валютной системе присвоен статус переходной из-за неэффективности ее механизма в условиях плавающих курсов и несоответствия переменам, которые происходят в мировой экономике.

На сегодняшний день существует множество недостатков МВС. Рассмотрим самые значимые из них.

Во-первых, современная мировая валютная система не отражает состояние мировой реальной экономики. Так, относительные позиции стран в мировой экономике меняются быстрее, чем это находит отражение в структуре управления и в квотах Мирового валютного фонда^[1].

Во-вторых, наблюдается усиление неустойчивости МВС, что влияет на увеличение числа финансовых кризисов, волатильности на мировых финансовых рынках. Сильное ослабление капитальных ограничений и мягкая монетарная политика экономически развитых стран является причиной проблем функционирования МВС. Так же, негативные последствия данных явлений усиливаются доминирующей ролью доллара как международной резервной валюты. Многие специалисты, считают, что трансграничные сделки должны быть номинированы в валюте страны, доминирующей в глобальной экономике. Так, роль китайской экономики важна, поэтому в целях уменьшения волатильности в МВС большую роль в совершении трансграничных сделок должна играть ее валюта. Доминирование доллара также приводит к росту дисбалансов между профицитными и дефицитными странами.

В-третьих, в отдельных странах наблюдается чрезмерное накопление официальных инвалютных резервов. Стремление стран к самострахованию таким образом в условиях неполноценных денег является неэффективным. Накопление инвалютных резервов может быть эффективным только если они будут передаваться наднациональному органу^[2].

В-четвертых, важной и трудноразрешимой проблемой является то, что ключевые мировые валюты не стабильны. Высокий уровень нестабильности показывает эффективный обменный курс ведущих мировых валют. Это мешает им выполнять функцию всеобщего эквивалента стоимости.

Также существенной проблемой является опасность увеличения долгового кризиса крупнейших экономик мира. Так, долговой кризис в США может стать причиной обвала всей мировой экономики, поскольку долги этой страны номинированы в национальной валюте, существует возможность погашения долга через расширение эмиссии доллара и его девальвацию. В такой ситуации экономики всех стран мира, большая часть валютных резервов которых выражена в долларах, окажутся под серьезным ударом^[3].

Проблемы реформирования Мировой валютной системы активно обсуждаются на различных международных форумах и дискутируются в научной литературе. При этом в качестве общей цели реформирования Мировой валютной системы выступает создание стабильных и предсказуемых внешних условий, которые будут способствовать повышению роста мировой экономики. Рассмотрим основные пути и подходы к реформированию мировой валютной системы.

Некоторые экономисты считают, что следует особое внимание обратить на обновление структурных принципов Ямайской системы путем замены отживших принципов новыми. Структурные принципы Ямайской системы были сформулированы в интересах ведущих развитых стран. Но за прошедшие годы они перестали соответствовать новым условиям глобализации экономики, многополярности мира, регионализму и появлению новых валют, претендующих на роль мировых.

В таблице 1 рассмотрим Структурные принципы современной (Ямайской) мировой валютной системы.

Таблица 1

Структурные принципы современной (Ямайской) мировой валютной системы

Так же, можно реформировать мировую валютную систему с помощью увеличения вовлеченности экономик государств в мировое хозяйство, повышением доли валют стран в международных расчетах, мировых резервах и кредитах.

На сегодняшний день возможно использовать следующие пути реформирования мировой валютной системы:

Создать надежную систему регулирования МВКФО.

Увеличить уровень прозрачности и подотчетности международных институтов.

Повысить устойчивость мировой финансовой системы путем развития резервных валют и финансовых центров.

Реформировать международные финансовые институты.

И западные и китайские специалисты полагают, что возможны 3 основных сценария развития МВС:

Функции доминирующей резервной валюты сохранит за собой доллар. Из этого следует, что современная МВС сохранится с характерными для нее недостатками. Это: дестабилизирующие трансграничные потоки капиталов, волатильность обменных курсов и периодические финансовые кризисы, как региональные так и глобальные.

Формирование новой мировой валютной системы, которая будет включать в себя множество резервных валют. Здесь подразумевается уменьшение негативных последствия роста дефицита у страны-эмитента резервной валюты.

Формирование наднациональной международной валюты.

Таким образом, нужно сказать что на сегодняшний день в международной валютной системе существует множество недостатков, которые нужно устранить с помощью проведения масштабных реформ. Следует признать, что реформы Мировой валютной системы возможны только если страны-члены МВС придут к общему соглашению и будут готовы действовать кооперативно. Реализация реформ должна быть постепенной и комплексной.

1.2. Мировая финансовая система: понятие и её роль в развитии мировой экономики

Мировая финансовая система – это площадка взаиморасчетов между разными государствами, как между собой, так и внутри себя. Это мировой рынок, где продаются и покупаются, берутся в долг товары и услуги в общемировом масштабе.

Биржа — это локальное место в конкретной стране, организация, которая выполняет ряд организационных функций, одна из которых заключается в том, чтобы на данной площадке встретились продавцы с покупателями. Практически в каждой стране существует своя региональная биржа, которая является неотъемлемой частью мировой финансовой системы, которые очень тесно интегрированы между собой. Для примера возьмем устройство финансовой системы нашей великой державы — структуру, в которую входят следующие финансовые институты.

РТСБ — Российская товарно-сырьевая биржа. Товаром на данной бирже являются углеводородное сырье, драгоценные металлы.

ММВБ — Московская межбанковская валютная биржа. Товаром на данной бирже является валюта.

МФБ — Московская фондовая биржа. На данной площадке торгуются ценные бумаги частных и государственных компаний.

Развитие человечества сопровождается увеличением проблем, которые не в состоянии решить отдельно взятое государство, и возникает необходимость формирования и развития мировой финансовой системы, способствующей стабилизации и динамичному развитию международных финансовых отношений. Современная финансовая конъюнктура предполагает возможную реализацию трех сценариев, представленных на рисунке 1. Современные глобальные финансы, исходя из представленных сценариев, будут отличаться большим уровнем неустойчивости, находясь в состоянии выбора – либо снижение уровня рисков и рост, либо усиление разбалансированности и усиление кризиса.

До середины 1990-х годов уровень мировой инфляции составлял почти 40%, к концу 1990-х гг. он снизился до 5-6%, в 2000- х гг. составлял до 4-5%, в 2010-х гг. снизился до 3-4%. Согласно прогноза на 2017 г., мировая инфляция будет колебаться в пределах 3-4%, ожидается также рост инфляции в еврозоне за счет реализации политики «денежного смягчения». В развивающихся странах, как и раньше, в 2017 году инфляция будет в несколько раз выше, чем в развитых, при этом к зонам особенно высокой инфляции относятся постсоветское пространство и СНГ, Латинская Америка, страны с нефтяной экономикой. Начиная с 1970-х гг., снижался «глобальный» уровень процента, и после кризиса 2008-2009 гг. в банках возникла новая, сутью которой является признание отрицательного процента, поскольку функция банков - не прирост капитала, а надежное хранение ликвидности. Согласно этой идее, инвестор, вместо того, чтобы рассчитывать на рост своих вложений должен платить банкам за эту услугу.

В 2017 г. данная тенденция продолжилась. Длительность времени, в течение которого ФРС не повышала свою ставку с декабрь 2008 г. по ноябрь 2015 г., не имеет прецедентов.

Увеличение ставки в декабре 2015 г. имело минимальные, самые осторожные размеры. Наиболее вероятный сценарий 2018 г. - повышение ставки, если оно произойдет в декабре 2016-2018 гг., будет носить больше формальный характер, обозначающий вектор политики ФРС. Рост ставки будет минимальным, чтобы не создавать избыточной волатильности на финансовых рынках и не форсировать укрепление доллара.