Файл: Оборотные активы предприятия (Теоретические основы политики управления оборотными активами на предприятии).pdf

По данным табл. 2.3 видно, что за анализируемый период структура запасов предприятия состоит из товаров для перепродажи и товаров отгруженных.

Запасы увеличились на 107,42%, или на 2917 тыс. руб.. Наибольший удельный вес в структуре запасов и в 2015 и в 2016 году занимают готовая продукция и товары для перепродажи, и составляют соответственно 90,5% и 92,3%. При их увеличении на 109,5% в структуре запасов они увеличились на 1,73% за счет снижения товаров отгруженных на 458 тыс. руб., или на 87,6%.

Значительную долю в запасах на конец 2016 года также занимают готовая продукция и товары для перепродажи. Общая величина данной статьи в структуре запасов составляет 92,31% и увеличилась по сравнению с 2015 годом за счет снижения доли отгруженных товаров.

Далее в таблице 2.4 рассмотрим структуру дебиторской задолженности.

Таблица 2.4 - Структура дебиторской задолженности ООО «Санта»

По данным табл. 2.4 видно, что за анализируемый период дебиторская задолженность снизилась на 65,07%, или на 1477 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре дебиторской задолженности и в 2015 и в 2016 году занимают расчеты с покупателями и заказчиками, и составляют соответственно 84,25% и 78,05%. При их снижении на 60,29% в структуре дебиторской задолженности они снизились на 6,2% за счет незначительного увеличения доли суммы авансов выданных в структуре дебиторской задолженности соответственно на 6,2%.

В целом можно отметить некоторое ухудшение структуры дебиторской задолженности связанное с присутствием доли «больных» статей (задолженность покупателей и заказчиков).

2.3. Анализ динамики собственных оборотных активов предприятия

Рассчитаем величину собственных оборотных активов ООО «Санта» двумя способами в табл. 2.5.

Таблица 2.5 - Расчет величины собственного (чистого) оборотных активов и его динамика, тыс. руб.

Анализируя табл. 2.5, следует отметить, что величина собственных (чистых) оборотных активов за отчетный период увеличилась на 5131 тыс. руб. при снижении всех оборотных активов на 657 тыс. руб. В связи с тем, что общая сумма оборотных активов снизилась, величина собственных оборотных активов имеет тенденцию роста, то есть увеличивается наличие собственных оборотных средств в 2016 году, что приводит к улучшению финансовой устойчивости предприятия и улучшению его платежеспособности.

2.4. Анализ эффективности использования оборотных активов предприятия

Эффективность использования оборотных активов характеризуется: ростом оборачиваемости оборотных активов; снижением потребности в оборотных средствах на 1 руб. объема выпуска продукции.

На основании данных бухгалтерской отчетности за 2015 и 2016 года определим показатели эффективности управления текущими активами, которыми являются такие показатели, как коэффициент оборачиваемости оборотных активов и период оборота оборотных активов.

К_ООА = Выручка / Среднегодовая стоимость текущих активов. (2.1)

Определяем коэффициент оборачиваемости оборотных активов по данным Отчета о прибылях и убытках, откуда берем значение выручки, и по данным строки 1200 бухгалтерского баланса, которую определяем как среднее значение за период.

К_{ООА за 2015 год} = 147847 / 48972 = 3,02; К_{ООА за 2016 год} = 115335 / 46470 = 2,48.

Это означает, что к концу 2016 года средства, инвестированные в текущие активы, оборачиваются в среднем 2,5 раза.

Рассчитаем период оборота текущих активов =

360 / К_{ООА за 2015 год} = 360 / 3,02 = 119 (дней).

360 / К_{ООА за 2016 год} = 360 / 2,48 = 145 (дней).

То есть текущие активы совершают один оборот в 2016 году в среднем за 145 дней, что является большим сроком.

Далее определим показатели эффективности управления материальными затратами, которыми являются такие показатели как коэффициент оборачиваемости материальных затрат и период оборота материальных затрат.

На основании данных строк бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках рассчитаем коэффициент оборачиваемости запасов и период оборота запасов:

К_ОЗ = Выручка / Среднегодовая стоимость запасов, (2.2)

К_{ОЗ 2015} = 147847 / 40879 = 3,62; К_{ОЗ 2016} = 115335 / 40785 = 2,83.

То есть в течение года, средства, инвестированные в запасы, оборачиваются в среднем 2,8 раз.

Период оборота запасов =

360 / К_{ОЗ 2015} = 360 / 3,62 = 99 (дней); 360 / К_{ОЗ 2016} = 360 / 2,83 = 127 (дней).

То есть средства, инвестированные в материальные затраты, совершают один оборот в среднем за 127 дней в 2016 году.

Так же в процессе анализа рассчитываются и оцениваются в динамике показатели оборачиваемости кредиторской задолженности и денежных средств.

Далее сведем все полученные результаты в табл. 2.6.

Таблица 2.6 - Показатели оборачиваемости ООО «Санта»

В течение анализируемого времени произошло незначительное замедление всех показателей оборачиваемости, и тем самым произошел рост периода оборота текущих активов до 145 дней, оборота запасов до 127 дней. Положительной тенденцией является небольшой период оборота дебиторской задолженности - всего 11 дней. Так же произошло снижение периода оборота кредиторской задолженности на 3 дня. В целом, период оборота всех текущих активов увеличился к концу 2016 года на 26 дней.

При проведении анализа эффективности использования оборотных средств выявляют зависимость рентабельности оборотных средств от показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности продаж (R_ПР), которую рассчитывают как отношение прибыли от реализации (П_реал) к объему реализованной продукции (услуг) - N.

R_ПР = П_реал / Nх100%, (2.3)

R_об = П / О_с = (П / Т_р) * (Т_р / О_с)

То есть рентабельность оборотных средств прямо пропорциональна рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств. Этот вывод имеет большое значение для выработки стратегии организации по повышению финансовой эффективности оборотных средств.

При анализе эффективности использования оборотных активов необходимо исследовать все составляющие операционного и финансового циклов, выявить и реализовать резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Операционный цикл (О_ц) измеряется временем полного оборота всех средств организации, включая средства в виде кредиторской задолженности по поставкам сырья и материалов.

Финансовый цикл (Ф_ц) измеряется временем от оплаты сырья и материалов до момента возврата средств в виде выручки за реализованную продукцию:

О_ц = Т_ОбДЗ + Т_ОбЗП + Т_КЗ (2.4)

Ф_ц = О_ц - Т_ОбКЗ (2.5)

где Т_обЗП - время обращения средств, включенных в запасы (складские, незавершенное производство, готовую продукцию и др.);

Т_ОбДЗ - время обращения дебиторской задолженности;

Т_ОбКЗ - время обращения кредиторской задолженности.

О_{ц 2015} = 11 + 99 + 37 = 147 дней;

О_{ц 2016} = 11 + 127 + 34 = 172 дня.

За анализируемый период продолжительность операционного цикла увеличилась на 25 дней.

Ф_{ц 2015} = 147 - 37 = 110 дней.

Ф_{ц 2016} = 172 - 34 = 138 дней.

За анализируемый период продолжительность финансового цикла увеличилась на 28 дней.

Увеличение финансового цикла в динамике свидетельствует о растущей потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

Аналитическая работа ООО «Санта» должна быть направлена на выявление возможностей ускорения оборота по этим важнейшим направлениям. Кроме того, необходимо максимально учитывать, что завершением оборота ресурсов выступает акт выполнения услуг и получения выручки (ее зачисления на расчетный счет). Очевидно, что эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние могут быть достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотных активов и денежных средств.

Основным финансовым критерием оценки эффективности использования оборотных средств является их рентабельность (R_ОС), рассчитываемая как процентное соотношение валовой прибыли (П) к средней стоимости оборотных средств (ОС_ср) за анализируемый период: