Файл: Методы оценки стоимости финансово-кредитных институтов. Российский опыт оценки.pdf

Введение

Актуальность темы исследования. Потребность в рыночной оценке капитала, активов и пассивов финансово-кредитных организаций возникает тогда, когда они становятся потенциальными или реальными объектами рыночных процессов и сделок: купли-продажи, ликвидации, приватизации, акционирования, передачи в доверительное управление или аренду имущества кредитной организации, передачи в качестве вклада в уставный капитал пакета акций в денежном выражении с учетом факторов времени, рисков и доходности.

Выбор темы исследования объясняется следующим: во-первых, на современной ступени развития рыночных отношений возникает как возможность (накопленный теоретический и практический опыт, отработанные методики, современные информационно-технические средства), так и необходимость денежного выражения стоимости финансово-кредитных институтов как особого товара.

Во-вторых, возрастает потребность в оценке бизнеса кредитно- финансовых институтов при инвестировании, кредитовании, страховании, исчислении налогооблагаемой базы, а также в целях повышения эффективности управления и максимизации ценности банковской фирмы.

В-третьих, кредитно-финансовые институты России, вступив в период серьезных преобразований, вызванных изменениями на финансовом рынке, столкнулись с кризисными явлениями, свойственными рыночной экономике. Эти процессы, увеличивая риски проведения кредитно- финансовых операций, обостряют проблему прибыльности и ликвидности, активизируют процессы реструктуризации, в том числе слияния, поглощения, присоединения. Структурные преобразования захватывают банковскую сферу, вызывая к жизни такие образования, как банковские холдинги, финансово-промышленные группы и т.п. Создание этих структур происходит на основе купли-продажи капиталов коммерческих банков, передачи части активов и обязательств другому банку и т.д. В этих условиях рыночная оценка стоимости кредитно-финансовых институтов, их активов и пассивов становится действенным инструментом реструктуризации.

Цель исследования. Целью работы является совершенствование методов оценки финансово-кредитных институтов.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих взаимосвязанных задач:

Исследовать понятие кредитно-финансовых институтов

Рассмотреть экономическую необходимость оценки кредитных организаций

Исследовать современные подходы к оценке финансово-кредитных институтов

Провести оценку стоимости реально существующего банка

Предмет исследования - совокупность экономических и организационных отношений в процессе оценки финансово-кредитных институтов.

Объект исследования – финансово-кредитные институты.

Глава 1. Кредитно-финансовые институты, их роль в экономике

1.1. Понятие кредитно-финансовых институтов

Кредитно-финансовые институты занимают стратегическое положение в экономике. Это связано с функциями, которые они выполняют. К числу основных следует отнести:

• привлечение сбережений населения и фирм;
• мониторинг (контроль за дисциплиной в расходовании средств);
• гармонизация системы платежей в экономике.

Эти функции реализуются посредством централизованного управления, являются неизменными по отношению к экономике, что позволяет определить позицию финансовых институтов как стратегическую.

В любой стране кредитно-финансовые институты переживали определенные фазы эволюции, которые можно сгруппировать в три основных:

• эволюция внутренних финансов;
• эволюция рынков;
• эволюция финансовых инструментов.

На рис. 1 представлена современная стадия развития кредитно- финансовых институтов.

Названные три фазы эволюции финансовой системы характерны и для банковского сектора экономики. В частности, банковские системы многих стран представлены в основном универсальными банками, которые продолжают занимать доминирующие позиции на национальных рынках и начинают расширять свою деятельность на международных рынках. Они успешно конкурируют на рынках денег, ценных бумаг и производных инструментов.

Однако развитие всех сфер бизнеса приводит к постоянным изменениям в характере денежных потоков. Все большая часть проходящих через банки сбережений осуществляется в форме инвестиций или ценных бумаг; расширяются операции по андеррайтингу; банки становятся членами бирж; усиливаются позиции инвестиционных банков на национальных рынках. В то же время ниша инвестиционных банков на международной арене остается пока достаточно свободной.

Рис. 1. Современная стадия развития кредитно-финансовых институтов

Дерегулирование банковской системы и проникновение иностранных банков, фирм на национальные рынки привели к конвергенции банковской, страховой и инвестиционной деятельности [14, с. 18].

Объединение банковского и страхового бизнеса привело к возникновению такого продукта, как страхование жизни. Известно, что этот продукт в международной практике продают не только страховые компании, но и коммерческие банки [33, с.49].

Соприкосновение страховой и инвестиционной сфер деятельности стимулировало к появлению услуг по управлению средствами. Проникновение инвестиционных услуг в пакеты услуг, предоставляемых банками, способствовало развитию особой сферы - инвестиционного банковского дела [36, с.27]. Наконец, объединение всех трех сфер деятельности означает создание финансовых конгломератов.

В простом понимании банк - это хранилище денег. Вместе с тем подобное толкование банка не только не раскрывает его сути, но и скрывает его подлинное назначение в народном хозяйстве. В современном обществе банки выполняют самые разнообразные операции. Они не только организуют денежный оборот и кредитные отношения: через них осуществляется финансирование экономики, страховые операции, купля-продажа ценных бумаг, посреднические сделки, управление имуществом. Кредитные учреждения выступают в качестве консультантов, участвуют в обсуждении народнохозяйственных программ, ведут статистику и т.д.

Наиболее массовым представлением о современном банке является его определение как учреждения, как организации [17, с. 12].

Часто банк характеризуется как орган экономического управления [40, с. 13]. Подобное представление на тот период, когда банки из частных, кооперативных стали превращаться в государственный орган, когда существовала монополия государства на банковское дело; банк как бы сросся с государством, стал частью его государственного аппарата управления, контроля за деятельностью хозяйства. Функции надзора, задачи сигнализации о допущенных недостатках, бесхозяйственности на предприятиях при этом приобретал оттенок их главного назначения. Кредитование осуществлялось на базе нормативного директивного распределения ресурсов сверху, безналичные расчеты между предприятиями носили директивный характер. С переходом к рынку положение банка в экономике существенно видоизменилось и трактовка его по сути аппарата управления сама собой отпала [30, с. 16].

Постепенно банк все более становился кредитным центром, что дало возможность его определять как кредитное предприятие.

Первым и основополагающим принципом деятельности коммерческого банка является работа в пределах реально имеющихся ресурсов. Коммерческий банк может осуществлять безналичные платежи в пользу других банков, предоставлять другим банкам кредиты и получать деньги наличными в пределах остатка средств на своих корреспондентских счетах [31, с. 145].

Работа в пределах имеющихся ресурсов означает, что коммерческий банк должен обеспечивать не только количественное соответствие между своими ресурсами и кредитными вложениями, но и добиваться соответствия характера банковских активов специфике мобилизованных им ресурсов. Прежде всего это относится к срокам тех и других. Так, если банк привлекает средства главным образом на короткие сроки, а вкладывает их преимущественно в долгосрочные ссуды, то его способность без задержек расплачиваться по своим обязательствам оказывается под угрозой [23, с. 33].

Вторым важнейшим принципом, на котором базируется деятельность коммерческих банков, является полная экономическая самостоятельность, подразумевающая и экономическую ответственность банка за результаты своей деятельности. Экономическая самостоятельность предполагает свободу распоряжения собственными средствами банка и привлеченными ресурсами, свободный выбор клиентов и вкладчиков, распоряжение доходами, остающимися после уплаты налогов [16, с. 61].

Экономическая ответственность коммерческого банка не ограничивается его текущими доходами, а распространяется и на его капитал. По своим обязательствам коммерческий банк отвечает всеми принадлежащими ему средствами и имуществом, на которое в соответствии с действующим законодательством может быть наложено взыскание. Весь риск от своих операций коммерческий банк берет на себя.

Третий принцип заключается в том, что взаимоотношения коммерческого банка со своими клиентами строятся как обычные рыночные отношения. Предоставляя ссуды, коммерческий банк исходит прежде всего из рыночных критериев прибыльности, риска и ликвидности. Ориентация на «общегосударственные интересы» не совместима с коммерческим характером работы и неизбежно обернется для него кризисом ликвидности.

Четвертый принцип работы коммерческого банка заключается в том, что регулирование его деятельности может осуществляться только косвенными экономическими методами.

Одной из важных функций коммерческого банка, определяющей его роль в экономике, является посредничество в кредите, которое они осуществляют путем перераспределения денежных средств, временно высвобождающихся в процессе кругооборота фондов предприятий и денежных доходов частных лиц. Особенность посреднической функции коммерческих банков заключается в том, что главным критерием перераспределения ресурсов выступает прибыльность их использования заемщиком. Перераспределение ресурсов осуществляется по горизонтали хозяйственных связей от кредитора к заемщику при посредстве банков без учета промежуточных звеньев в лице вышестоящих банковских структур, на условиях платности и возвратности. Плата за отданные и полученные взаймы средства формируется под влиянием спроса и предложения заемных средств в результате достигается свободное перемещение финансовых ресурсов в хозяйстве, соответствующее рыночному типу отношений [28, с. 144].

Важнейшая функция коммерческих банков - стимулирование накоплений в хозяйстве. Осуществление структурной перестройки экономики должно опираться на использование главным образом внутренних накоплений хозяйства. Они, а не иностранные инвестиции должны составлять основную часть средств, необходимых для реформирования экономики. Между тем все предшествующее развитие экономики не создавало у непосредственных производителей и других субъектов хозяйственной жизни, включая население, достаточных стимулов к сбережению и накоплению ресурсов. Для предприятий пропорции распределения полученных доходов на потребляемую накапливаемую часть устанавливались директивным планированием.

Коммерческие банки, выступая на финансовом рынке со спросом на кредитные ресурсы, должны не только максимально мобилизовать имеющиеся в хозяйстве сбережения, но и сформировать достаточно эффективные стимулы к накоплению средств на основе ограничения текущего потребления. Для этого используется гибкая процентная политика и гарантии надежности помещения накопленных ресурсов в банк [16, с. 91].

Немаловажна функция банков - посредничество в платежах между отдельными самостоятельными субъектами. В условиях государственной монополии на общенародную собственность все расчеты между субъектами этой собственности проводились через единый государственный банк. Соответственно и формы расчетов, порядок платежей, меры ответственности сторон были рассчитаны на безусловную концентрацию всех расчетов в одном банке и приспособление к ней. Гарантом совершения платежей при такой системе расчетов выступало государство. Оно принимало на себя все возможные риски. Создание системы независимых банков привело к рассредоточению расчетов и повышению в связи с этим рисков, которые должны взять на себя коммерческие банки.