Файл: Управление оборотными средствами организации.pdf

Основным документом для анализа прошлых денежных потоков является отчет о движении денежных средств, с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по управлению денежными средствами и объяснять расхождение между финансовым результатом (величиной прибыли) и изменением остатка денежных средств.

Поток денежных средств (денежный поток) предприятия может быть определен либо прямым методом (денежный поток равен разности между поступлением денежных средств и их выплатами), либо косвенным методом (денежный поток определяется в зависимости от величины чистой прибыли за анализируемый период с помощью внесения дополнительных корректировок) (см. рис. 8). Выбор метода расчета денежного потока зависит от целей оценки, текущей ситуации и сложившейся на предприятии практики.

Рис. 8. Алгоритм составления отчета о движении денежных средств прямым и косвенным методами.

Расчет будущего денежного потока компании находит отражение в бюджете движения денежных средств, который предназначается для прогнозирования, анализа и контроля показателей ликвидности деятельности предприятия, оптимизации структуры и величины денежного потока. Данный бюджет показывает ожидаемое конечное сальдо денежных средств на конец планового периода, на основании анализа которого формируется решение о варианте размещения свободных денежных средств (в случае их избытка) или об источниках покрытия дефицита денежных средств (в случае их нехватки).

При анализе денежных потоков нужно иметь ввиду:

1. Положительное сальдоспособствует стабильности существования предприятия в долгосрочнойперспективе.
2. Отдельное рассмотрение притоков и оттоков денежных средств в инвестиционной сфере деятельности дает представление об инвестиционной политике предприятия.
3. Отдельное рассмотрение показателей финансовой деятельности позволяет не только проанализировать финансовую политику и финансовые возможности предприятия, но и будущие дивиденды собственников капитала.

По результатам анализа денежных потоков можно сделать заключения по следующим вопросам:

1. В каком объеме и из каких источников получены денежные средства и каковы основные направления их расходования?
2. Способно ли предприятие в результате своей текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами и насколько стабильно такое превышение?
3. В состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам?
4. Достаточно ли полученной предприятием прибыли для удовлетворения его текущей потребности в деньгах?
5. Достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности?
6. Чем объясняется разница между величиной полученной прибыли и объемом денежных средств?

Особенности управления денежным потоком в период нестабильности

Нестабильность может быть вызвана внешними изменениями, а также обусловлена этапом жизненного цикла самого предприятия (например, период бурного роста). В таких случая управлению денежными потоками будет соответствовать:

• сокращение горизонта планирования,
• высокая дискретность составления бюджета движения ДС или составление ежедневного кассового бюджета,
• увеличение риска недополучения запланированных денежных потоков, отсюда следует необходимость ужесточения работы с потребителями и поставщиками,
• ужесточение внешнего и внутреннего контроля за платежеспособностью компании,
• усиление неблагоприятного воздействия производственного и финансового левериджей на денежные потоки,
• увеличение роли человеческого фактора и ответственности финансово-экономических служб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Для нормального функционирования каждого предприятия необходимы оборотные средства, представляющие собой денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения.

В ходе проведенного исследования было раскрыто понятие и экономическое содержание оборотных средств, подробно расписана состав и структура оборотных средств предприятия, раскрыты основные аспекты управления оборотными средствами предприятия.

Резюмируя выше изложенное, можно сделать следующие выводы:

1. Цель управления активами организации - это максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности.
2. Важно найти оптимальный уровень соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотных активов.
3. Финансовая устойчивость предприятия зависит от поддержания оптимального соотношения собственных и заемных средств.
4. Оборотные средства должны быть распределены по всем циклам функционирования предприятия в достаточном количестве.
5. Сверхнормативные запасы говорят о неритмичности процессов производства и реализации продукции, что приводит к неэффективному использованию ресурсов.
6. Для эффективного управления оборотными средствами следует следить за оборачиваемостью оборотных средств.

Список используемой литературы

1. Кириченко Т. В.. Финансовый менеджмент: учебник [Электронный ресурс] / М.: Дашков и Ко,2014. -484с. – Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book_red&id=253882&sr=1

2. Поляк Г. Б., Акодис И. Л., Краева Т. А., Ушакова Л. Н., Лукасевич И. Я.. Финансовый менеджмент: учебник [Электронный ресурс] / М.:Юнити-Дана,2012. -572с. – Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book_red&id=118172&sr=1

3. Ковалев В. В.. Введение в финансовый менеджмент [Электронный ресурс] / М.:Финансы и статистика, 2007. -768с. – Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book_red&id=226080&sr=1

4. Ковалев В. В.. Практикум по анализу и финансовому менеджменту : Конспект лекций с задачами и тестами [Электронный ресурс] / М.: Финансы и статистика,2007. -448с. – Режим доступа:http://biblioclub.ru/index.php?page=book_red&id=221452&sr=1

5. Ковалев В. В.. Финансовый учет и анализ : концептуальные основы [Электронный ресурс] / М.: Финансы и статистика, 2004. -720с. – Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book_red&id=260356&sr=1