Файл: Финансовое состояние: анализ и оценка ( на примере ООО «ФОРТУНА»).pdf

Уровень ЭФР = (1 - С) * (ЭР - СРСП) * ЗК/СК

где С - ставка налогообложения прибыли;

ЭР - экономическая рентабельность активов;

СРСП - средняя расчетная ставка процента;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал

Рассчитаем экономическую рентабельность активов - ЭР

Экономическая рентабельность активов равна:

ЭР = (НРЭИ / Актив) * 100%

где НРЭИ - нетто-результат эксплуатации инвестиции или прибыль от продаж

Для 2014 года = 9,12%

Для 2015 года = 16, 04%

Рассчитаем среднюю расчетную ставку процента по заемному капиталу.

Ставка процента по долгосрочным кредитам составляет 20%, по краткосрочным - 18%. Кредиторская задолженность обходится бесплатно.

Доля долгосрочных кредитов в общем объеме заемных средств составляет:

Для 2014 года:

Для 2015 года:

Доля краткосрочных кредитов составляет:

Для 2014 года:

Для 2015 года:

Доля краткосрочной задолженности составляет:

Для 2014 года:

Для 2015 года:

СРСП составит для 2014 года:

СРСП составит для 2015 года:

ЭФР составит для 2014 года:

ЭФР составит для 2015 года:

Таким образом, из полученных расчетов видно, что в 2014 году эффект финансового рычага действует во вред предприятию, т.е. это не приращение, а вычет из рентабельности собственных средств и дивидендных возможностей предприятия.

В 2015 году эффект финансового рычага - положительная величина, т.е. это уже приращение к рентабельности собственных средств, получаемые благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего, но величина этого приращения очень низкая.

Следовательно, при решении вопросов, связанных с получением кредитов на тех или иных условиях необходимо использовать формулу уровня эффекта финансового рычага.

Таким образом, подведем итоги. Если новое заимствование приносит предприятию увеличение уровня эффекта финансового рычага, то такое заимствование выгодно.

Если раньше руководство ООО «Фортуна» не уделяли финансовому менеджменту достаточного внимания, то в настоящее время данная практика становится распространенным явлением и более того - объективной необходимостью в складывающихся условиях жесткой конкуренции.

Для грамотного управления привлечением заемного капитала необходим расчет такого показателя, как эффект финансового рычага.

В 2014 году эффект финансового рычага действует во вред предприятию, т.е. это не приращение, а вычет из рентабельности собственных средств и дивидендных возможностей предприятия. В 2015 году эффект финансового рычага - положительная величина, т.е. это уже приращение к рентабельности собственных средств, получаемые благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего, но величина этого приращения очень низкая.

Следовательно, при решении вопросов, связанных с получением кредитов на тех или иных условиях необходимо использовать формулу уровня эффекта финансового рычага.

3. ООО «Фортуна» предлагается разработать механизм обеспечения экономической безопасности, в рамках программы которого провести анализ внутреннего финансово-хозяйственного контроля и внутреннего аудита на предприятии, включающего:

-Проведение полномасштабных ревизий и проверок финансово-хозяйственной деятельности предприятия на предмет выявления внутренних хищений.

-Выявление существующих и возможных путей и методов внутренних финансово-хозяйственных злоупотреблений.

-Проведение выборочного анкетирования работников предприятия на предмет финансовой безопасности, профессиональной пригодности и лояльности по отношению к фирме.

-Проверка ценовой практики и ценовой политики предприятия на предмет обеспечения внутренней финансовой безопасности.

- Проверка полноты и своевременности расчетов с кредиторами и дебиторами ООО «Фортуна». Проверка наличия, законности и путей образования дебиторской и кредиторской задолженностей.

-Разработка мер по уменьшению дебиторской задолженности. Проведение сверок с предприятиями-партнерами.

-Проверка законности и обоснованности расчетов за товарно-материальные ценности наличными деньгами. Выявление фиктивных финансовых документов. Проведение сверок с контрагентами. Проверка возможностей повторного использования финансовых документов. Разработка методик контроля за расчетами денежной наличностью.

-Проверка, анализ, разработка предложений и внутренней документации предприятия по организации внутреннего финансового и хозяйственного контроля на предприятии:

• Положение о внутреннем финансово-хозяйственном контроле;
• Инструкции по проведению инвентаризаций, проверок и ревизий по всем вопросам деятельности предприятия силами внутреннего аудита;
• Приказы по организации внутреннего аудита, внутренних проверочных комиссий и их деятельности;
• Разработка методик проверок и ревизий деятельности предприятия силами внутреннего аудита.
• Организация и постановка системы внутреннего аудита предприятия.

Разработать мероприятия по проведению систематического мониторинга.

Рекомендуем и предлагаем следующие цели мониторинга:

- оценка состояния и динамики развития эффективности деятельности предприятия;

- прогнозирование последствий действия угрожающих факторов на сферы деятельности, обеспечиваемые услугами предприятия;

- системно-аналитическое изучение сложившейся ситуации и тенденций ее развития, разработка целевых мероприятий по парированию угроз предприятию.

Мониторинг должен являться результатом взаимодействия всех заинтересованных служб предприятия. При осуществлении мониторинга должен действовать принцип непрерывности наблюдения за состоянием объекта мониторинга с учетом фактического состояния и тенденций развития его потенциала, а также общего развития экономики, политической обстановки и действия других общесистемных факторов.

Для проведения мониторинга необходимо соответствующее методическое, организационное, информационное, техническое обеспечение. Для осуществления стратегии стабильного и эффективного функционирования предприятия предполагается комплексное решение задач управления.

Заключение

В результате проделанной работы нами были сделаны выводы и сформулированы предложения.

В первой главе рассмотрены содержание и методики проведения анализа финансового состояния организации. Представлена методология углубленной методики анализа финансового состояния предприятия. Как показал анализ методик, каждая из них по своему оригинальна и содержит разный перечень этапов и показателей анализа и охарактеризована отчетность, как основной источник информации анализа.

Во второй главе представлена характеристика объекта исследования, которым выступило ООО «Фортуна».

Общая характеристика ООО «Фортуна», представлена технико – экономическим анализом. Выявлено, что за период с 2013 по 2015 годы стоимость внеоборотных активов возросла на 51,4 %, а оборотных снизилась на 7,2 %, что свидетельствует о расширении масштабов осуществления услуг. Наибольшая рентабельность была достигнута предприятием в 2013 году и составила 11,5 %, и был замечен ее спад к 2014 году, однако, в 2015 году значение данного показателя начало расти и приближается к значению 2013 года и составило 8,7 %, что свидетельствует о недостаточной эффективности использования имеющихся ресурсов в конце анализируемого периода.

В целом ООО «Фортуна» является прибыльным предприятием на протяжении всего анализируемого периода. За анализируемый период в ООО «Фортуна» наметилась тенденция повышения выручки, что вызвало увеличение в 2015 г. по сравнению с 2013 г. на 76310 тыс. руб. Это произошло в основном в результате повышения себестоимости на производимую продукцию. Прибыль предприятия возросла и составила в 2015 году 30259 тыс. руб. То есть в 2015 г. по сравнению с 2013 г. финансовый результат деятельности предприятия увеличился на 5649 тыс. руб.

При анализе ликвидности баланса первые два неравенства не соблюдены, что означает, что у ООО «Фортуна» нарушена текущая и срочная ликвидность, что в свою очередь означает, что если предприятию срочно необходимо будет расплатиться со своими кредиторами – оно не сможет это сделать.

Кoэффициент aбcoлютнoй ликвиднocти пoкaзывaет, чтo oнa повысилась за период на 0,043 с 0,092 в 2013 году до 0,135 в 2015 году, тaк кaк имеющиеcя денежные cpедcтвa увеличились в 2015 году. Но коэффициент также показывает, что денежные средства еще недостаточны, чтобы пoкpыть текyщyю кpедитopcкyю зaдoлженнocть. Но в целом он находится далеко не пределах нормы. Кoэффициент cpoчнoй ликвиднocти нaxoдитcя тaкже ниже нopмы и составляет 0,435. Кoэффициент текyщей ликвиднocти пoкaзывaет, чтo зa гoд пoкaзaтель текyщей ликвиднocти cнизилcя и cocтaвил 1,275. Иcxoдя из этoгo мoжнo cкaзaть, чтo y пpедпpиятия заниженная ликвиднocть.

OOO «Фортуна» имеет недocтaтoк coбcтвенныx oбopoтныx cpедcтв для фopмиpoвaния зaпacoв и зaтpaт, недocтaтoк coбcтвенныx oбopoтныx cpедcтв и дoлгocpoчныx зaемныx cpедcтв для фopмиpoвaния зaпacoв и зaтpaт и недocтaтoк oбщей величины ocнoвныx иcтoчникoв фopмиpoвaния зaпacoв и зaтpaти на 2015 год. Этo oтpицaтельнo cкaзывaетcя нa oбщеи финaнcoвoй деятельнocти пpедпpиятия. Уже тoт фaкт, чтo пpедпpиятие имеет кaк дoлгocpoчные кpедиты и зaимы, тaк и кpaткocpoчные гoвopит, чтo недocтaтoк этиx cpедcтв oнo пытaетcя пoкpыть c пoмoщью кpедитныx зaимcтвoвaнии. Этo oтpицaтельнo cкaзывaетcя нa oбщей финaнcoвoй деятельнocти пpедпpиятия. Уже тoт фaкт, чтo пpедпpиятие имеет кaк дoлгocpoчные кpедиты и зaимы, тaк и кpaткocpoчные гoвopит, чтo недocтaтoк этиx cpедcтв oнo пытaетcя пoкpыть c пoмoщью кpедитныx зaимcтвoвaний.

Коэффициент автономии за анализируемый период остался на прежнем уровне и в 2015 году составил 0.69. Это выше нормативного значения (0,5), при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) за анализируемый период в 2013-2015 годах составил 0.44. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.В 2015 году коэффициент вырос и составил 0,66, что больше показателя 2013-2014 годов на 0,22. Это говорит о том, что зависимость от заемных источников увеличилась.

Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия в первую очередь скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, то есть в итоге – увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств» за анализируемый период (2013-2015 гг) снизился на 0,42 и в 2015 году составил 0,66. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера).

Коэффициент маневренности за анализируемый период (2013-2015 гг) повысился на 0,09 и составил в 2015 году 0,34. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами» за анализируемый период снизился на 0.6 и в 2015 году составил 0.29. Это ниже нормативного значения (0,6-0,8). Предприятие испытывает недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении. Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

В результате проведения анализа на предприятии были выявлены следующие проблемы в деятельности предприятия:

- дебиторская залолженность предприятия имеет волнообразную тенденцию развития и построенный линейный тренд указывает, что в 2014 году ожидается большой удельный вес в активах предприятия дебиторской задолженности, что иммобилизует оборотные средства предприятия.

-на предприятии имеются заемные средства, как долгосрочные так и краткосрочные обязательства.

-проведен анализ финансовой устойчивости и ликвидности. Ликвидность баланса охарактеризована как недостаточная. Можно сделать вывод, что в случае необходимости быстрого расчета предприятие попадает в затруднительное положение. Поэтому необходимо выработать механизм обеспечения экономической безопасности, в рамках программы которого провести анализ внутреннего финансово-хозяйственного контроля и внутреннего аудита на предприятии.

В качестве рекомендаций по улучшению финансово – хозяйственной деятельности предприятия предлагается:

1. Соверешенствование оценки и управления дебиторской задолженностью.