Файл: Управление финансовой устойчивостью организации (Анализ финансовой устойчивости ООО «Ондутис-39»).pdf

Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5)

Аудиторское заключение

Пояснительная записка

Отчет о движении денежных средств (форма №4)

Отчет о движении собственного капитала (форма №3)

Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах

Отчет о финансовых результатах (форма №2)

Бухгалтерский баланс (форма №1)

Формы финансовой отчетности

Рисунок 2 – Структура финансовой отчетности предприятия*

*рисунок выполнен на основе источника [3]

Из данного рисунка видно, что финансовая отчетность предприятия состоит из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, приложений к ним, пояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность финансовой отчетности, если предприятие в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту.

Каждая форма отчетности содержит определенную информацию, которая позволяет решать конкретные задачи финансового анализа. Так, бухгалтерский баланс дает представление об общей характеристике финансового состояния предприятия, отчет о финансовых результатах дает представление о финансовых результатах предприятия, отчет о движении денежных средств характеризует денежные потоки предприятия, его платежеспособность. Особое значение имеют приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах. В них отражаются сведения о нематериальных активах, об основных средствах, о видах финансовых вложений, о дебиторской и кредиторской задолженности, об уставном, резервном и добавочном капитале, об объемах реализованной продукции, о составе издержек производства, о выданных предприятием обязательствах и полученных платежах.

Таким образом, финансовая отчетность дает достоверное и полное представление о финансовом положении предприятия, финансовых результатах его деятельности и изменениях в его финансовом состоянии.

Обобщая все сказанное выше необходимо отметить, что финансовый анализ является важным элементом информационной базы принятия решений на предприятии. Являясь составным элементом экономического анализа, финансовый анализ позволяет оценить текущее финансовое состояние предприятия по данным бухгалтерской отчетности и определить его возможные изменения на перспективу.

1.2 Понятие и методика оценки финансовой устойчивости предприятия

Одной из основных задач, решаемых в процессе анализа финансового состояния предприятия, является оценка уровня его финансовой устойчивости. Понятие финансовой устойчивости в экономической литературе раскрывается по-разному. Так, А.А. Канке, И.П.Кошевая определяют финансовую устойчивость как определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее ее постоянную платежеспособность [16, с. 228]. По мнению Н.В. Бочарова, финансовая устойчивость – это индикатор финансового состояния предприятия, который характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности [8, с.74]. В.Р. Банк считает, что финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов их распределение и использование, которые обеспечивают в условиях допустимого риска бесперебойное функционирование, достаточную рентабельность и возможность рассчитаться по обязательствам в установленные сроки [5, с.91]. В.В. Ковалев рассматривает финансовую устойчивость как результат наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких изменений внешних факторов [18, с.102].

Сущность понятия «финансовая устойчивость» позволяет определить значение ее анализа в деятельности предприятия. По результатам анализа финансовой устойчивости руководство предприятия может определить, насколько правильно оно управляло финансовыми ресурсами, насколько оптимально их сочетание и позволяет ли оно обеспечить достижение основной цели деятельности предприятия, которое заключается в максимизации прибыли. Отсюда следует, что анализ финансовой устойчивости предприятия является важнейшим условием эффективного управления им.

На финансовую устойчивость предприятия оказывает влияние ряд факторов, классификация которых представлена на рисунке 3. При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности предприятия, на которые он имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими. К внутренним факторам относятся: отраслевая принадлежность предприятия, структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе, размер оплаченного уставного капитала, величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами, состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы,

их состав и структуру.

Факторы финансовой устойчивости

Место возникновения

Важность результата

Структура

Время действия

внешние

внутренние

основные

второстепенные

Простые

Сложные

Постоянные

Переменные

Рисунок 3 – Факторы финансовой устойчивости предприятия*

*рисунок выполнен на основе источника [14]

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, преобладающую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др. Влиять на эти факторы предприятие не в состоянии, он лишь может адаптироваться к их влиянию.

Сложность финансовой устойчивости как категории финансово – хозяйственной деятельности предприятия определяет также различные подходы к ее анализу и оценке. В настоящее время в экономической литературе можно выделить три основных подхода к оценке финансовой устойчивости предприятия:

1. Оценка на основе абсолютных показателей финансовой устойчивости;
2. Оценка на основе относительных показателей финансовой устойчивости;
3. Балльная оценка финансовой устойчивости.

Раскроем содержание каждой из этих методик.

Система абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия формируется с учетом особенностей его финансово – хозяйственной деятельности, и процессов, которые в ней происходят. Объясняется это тем, что в ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей. Для этого предприятие использует наряду с собственными еще и заемные средства. Абсолютные показатели финансовой устойчивости позволяют определить, достаточно ли у предприятия средств для формирования запасов, каким образом они сочетаются между собой, и как это сочетание влияет на уровень финансового риска.

Методика расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия показана в таблице Д.1 Приложения Д. Необходимость расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия определяется еще и тем, что их анализ позволяет определить тип финансовой устойчивости предприятия, знание которого имеет ключевое значение в процессе финансового управления. При определении типа финансовой устойчивости предприятия используют следующий трехмерный показатель:

(1)

Где а функция определяется условиями:

Данный показатель и формирует основу для определения типа финансовой устойчивости предприятия. В зависимости от соотношения его основных элементов выделяют четыре типа финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная финансовая устойчивость, которая определяется следующими условиями:

(2)

Из формулы (2) видно, что при абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты предприятия полностью покрываются его собственными оборотными средствами. На практике такой тип финансовой устойчивости встречается крайне редко, так как его формирование нерационально. Объясняется это тем, что при абсолютной финансовой устойчивости предприятие не использует заемные средства для формирования запасов, что в свою очередь приводит к неэффективному использованию собственного капитала.

2. Нормальная финансовая устойчивость определяется следующими условиями:

(3)

Из формулы (3) видно, что при нормальной финансовой устойчивости предприятие использует для формирования запасов как собственные и заемные средства, при этом обеспечивает оптимальное их сочетание, что гарантирует его платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется следующим условием:

(4)

Приведенное выше неравенство отражает ситуацию нарушения платежеспособности предприятия в условиях недостаточности постоянного капитала. В этой ситуации предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, которые носят преимущественно краткосрочный характер, что приводит к снижению доходности его деятельности. Однако необходимо отметить, что несмотря на критичность данной ситуации, предприятие, характеризующееся неустойчивым финансовым состоянием при грамотном финансовом управлении может исправить сложившуюся ситуацию.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние определяется следующим неравенством:

(5)

В соответствии с формулой (5) критическое финансовое состояние на предприятии возникает в том случае, когда у предприятия формируется просроченная дебиторская и кредиторская задолженность и оно не способно погасить ее в срок. В этой ситуации при недостатке средств предприятия для погашения своих обязательств, предприятию грозит банкротство.

Тот или иной тип финансовой устойчивости предприятия не является абсолютным и изменяется в процессе осуществления его финансово – хозяйственной деятельности. Динамику типов финансовой устойчивости предприятия можно проследить на примере следующего графика:

Рисунок 4 – Динамика изменения типов финансовой устойчивости предприятия [15, с.318]

На данном рисунке представлены графики запасов и затрат предприятия, а также излишков и недостатков собственных оборотных средств (чистых текущих активов). Точки пересечения кривой запасов с кривыми источников их формирования позволяют наглядно определить моменты, в которые происходит переход из одного типа финансовой устойчивости в другой. Совместное изображение графиков показателей позволяет проследить эволюцию финансовой устойчивости организации и ее факторов на протяжении отчетного периода времени, выявить тенденции изменения финансового состояния предприятия.

Как уже отмечалось ранее, финансовая устойчивость предприятия – это комплексный показатель, который в первую очередь определяется структурой источников финансирования деятельности предприятия, то есть соотношением его собственных и заемных средств. Анализ данного соотношения и их влияния на финансовое состояние предприятия может быть произведен с помощью относительных показателей его финансовой устойчивости.

Как видно из данного приложения, относительные показатели финансовой устойчивости предприятия могут быть разделены на четыре группы:

1) показатели, определяющие состояние оборотных средств предприятия, которые включают в себя коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент, обеспеченности материальных запасов собственными средствами, коэффициент маневренности собственного капитала;

2) показатели, определяющие состояние основных средств предприятия, которые включают в себя индекс постоянного актива, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент реальной стоимости имущества; коэффициент имущества производственного назначения;

3) показатели, определяющие степень финансовой независимости предприятия, которые представлены коэффициентом автономии, коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств, коэффициентом прогноза банкротства.

Расчет и анализ данных показателей в динамике позволяет оценить текущее финансовое состояние предприятия и спрогнозировать возможные направления его изменения.

В качестве самостоятельного метода оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо также рассматривать балльный метод. Его преимущества переда рассмотренными выше методами заключается в том, что, во-первых, он позволяет расширить состав показателей, которые используются в процессе оценки финансовой устойчивости предприятия, а, во-вторых, позволяет провести комплексную интерпретацию результатов, полученных в результате анализа абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.