Файл: Финансовые риски и способы их минимизации (Анализ финансовых рисков ООО «Кадроур»).pdf

Из приведенного анализа видно, что динамика финансовых показателей положительна, что свидетельствует об экономическом приросте на предприятии. Анализ финансовой отчетности также оказал, что предприятие работает эффективно. Это можно проследить по положительной динамике основных экономических категорий. Оборотный капитал вырос в 2014 году по сравнению с 2015 годом, что также свидетельствует об эффективности производственно- хозяйственной предприятия.

В целом, можно сделать вывод, что предприятие работает эффективно.

3.3 Анализ вероятности банкротства предприятия ООО «Кадроур» в ситуации финансовых рисков

Банкротство (финансовый крах, разорение) – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

В развитых странах для оценки риска банкротства кредитоспособности предприятия широко используются дискриминантные факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Z- счет Альтмана.

Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 1,0 Х5,

Где Х1 – собственный оборотный капитал/ сумма активов; Х2 – нераспределенная прибыль / сумма активов; Х3 – прибыль до уплаты процентов / сумма активов; Х4 – ры6ночная стоимость собственного / капитала / заемный капитал; Х5 – объем продаж (выручка) / сумма активов.

Если значение Z< 1,81, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 2,7 и более свидетельствуют о малой его вероятности.

Лис разработал следующую формулу:

Z = 0,063 Х1 + 0,092 Х2 + 0,057 Х3 + 0,001 Х4, где Х1 – оборотный капитал / сумма активов; Х2 – прибыль от реализации / сумма активов; Х3 – нераспределенная прибыль / сумму активов; Х4 – собственный капитал / заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037

В 1997 году Таффлер разработал следующую формулу:

Z = 0,53 Х1 + 0,13 Х2 + 0,18 Х3 + 0,16 Х4,

Где Х1 – прибыль от реализации / краткосрочные обязательства; Х2 – оборотные активы / сумму обязательств; Х3 – краткосрочные обязательства / сумма активов; Х4 – выручка / сумма активов;

Если величина Z – счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

На анализируемом предприятии величина Z – счета по модели Альтмана на 2014 год составляет:

Z 2014 = 1.2*(900/1100) + 1.4*(653,6/1100) + 3.3*(653,61100) + 0.6*(900/200) + 1.0*(9000/1100)= 14,7

По модели Лиса:

Z 2014 = 0,063*0,8362 + 0,092*0,3518 + 0,057*0,3518 + 0,001*5,1038 = 0,11

По модели Таффлера:

Z 2014 = 0,53*2,3343 + 0,13*6,1038 + 0,18*0,1570 + 0,16*4,8439 = 2,83

Следовательно, можно сделать заключение, что на предприятии ООО «Кадроур» в 2015 году очень низкая вероятность банкротства.

Однако, необходимо отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей.

По модели Альтмана несостоятельности предприятия, имеющий высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал/ заемный капитал), получают высокую оценку, что не соответствует действительности.

В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки.

Заключение

Подводя итог вышеизложенному, можно сделать вывод, что финансовая деятельность предприятия во всех ее формах связана с множественными финансовыми рисками, уровень воздействия которых на итоги данной деятельности и степень финансовой безопасности значимо растет в настоящее время. Риски, сопровождающие деятельность предприятия и генерирующие финансовые угрозы, соединяются в особенную группу финансовых рисков, играющих значимую роль в общем «портфеле рисков» предприятия.

Управление финансовыми рисками предприятия основывается на принципах и методах оценки различных видов финансовых рисков и нейтрализации их возможных неблагоприятных финансовых последствий.

В системе методов управления финансовыми рисками предприятия основная роль принадлежит внутренним механизмам их нейтрализации.

Механизм диверсификации используется прежде всего для нейтрализации негативных финансовых последствий несистематических (специфических) видов рисков. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков.

Основным способом минимизации риска в условиях рыночной экономии является диверсификация. Диверсификация – это метод управления финансовыми рисками, заключающийся в распределении рисков по различным видам активов с целью снижения их концентрации. Диверсификация применяется, чтобы ослабить негативные финансовые последствия особенных видов рисков.

Получение пассивного дохода, инвестирование всегда предполагает риски. Именно по причине отсутствия диверсификации рисков вообще или недостаточно глубокой диверсификации многие инвесторы теряют свой вложенный капитал.

Процесс управления финансовыми рисками методом диверсификации поможет предприятию достичь целевых показателей прибыльности и рентабельности, а также предотвратить нерациональное использование ресурсов

Библиография

1. Виханский О.С., Наумов А.И. Основы инвестирования: Учебник. – М.: Изд-во МГУ, 2014. – 356 с.

2. Дорофеева Л.И. Управление рисками. – 3-е изд., перераб. и доп. – Саратов: Издат. Центр «Наука», 2015. – 301с.

3. Новиков Д.А. Механизмы управления финансовыми рисками. – М.: Фонд «Проблемы управления», 2013. – 196 с.

4. Широкова Г.В. Управление изменениями в российских компаниях: учебник, 3-е изд. – СПб.: Изд-во «Высшая школа менеджмента», 2014. – 480 с.

5. Дмитриева В.В. Управление финансовыми рисками научно-производственного предприятия // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2014. - № 6. – С.13-17.

6. Мягдеев А.Р. Контроллинг финансовых рисков // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2013. - № 2. – С.23-26.

7. Харисова Л.М. Эффективное управление рисками предприятия и антикризисное управление // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2015. - № 4. – С.31-37.

8. Шеметев А.А. Общая теория совершенствования экономического механизма управления рисками на предприятии // Современные научные исследования и инновации. - 2011. - № 3. – С.21-27.

9. Инвестирование http://investr-pro.ru/upravlenie-investiciyami.html

10. Управление инвестициями: на что необходимо обратить внимание

http://www.gd.ru

11. Научно-практический журнал «Экономика и менеджмент инновационных технологий» http://ekonomika.snauka.ru/