Файл: Россия на международном валютно-финансовом рынке (Понятие и характеристика валютно-финансового рынка и его участники).pdf

Так, например, на динамику валютной пары USD/RUBсущественное влияние оказывает внешняя политика государства и уровень мировых цен на нефть. Это лишь немногие факторы из огромной совокупности показателей, влияющих на курс рубля, однако влияние они оказывают существенное. Следовательно, если появляется информация о введении очередных экономических санкций со стороны запада или о снижении мировых цен на нефть, аналитик/инвестор может ожидать падение курса рубля и принять соответствующее решение о покупке либо продаже валюты.

И действительно, введение очередного пакета санкций против России со стороны США в начале апреля 2018 года повлекло за собой значительное ослабление российского рубля: курс USD/RUBподнялся с уровня в 56-57 рублей за доллар США до 63-64 рублей за доллар США. По всей видимости, эта новость оказалась полнейшей неожиданностью для экономики России и ее экономических субъектов, поскольку, по оценке экспертов журнала Forbes, в результате обвала российского фондового рынка «совокупное состояние 50 богатейших людей России за день сократилось более, чем на $11,7 млрд». [16] Это еще раз указывает на важность и необходимость своевременной оценки фундаментальных факторов и их влияния на динамику валютных курсов.

Рисунок 1 – Динамика курса доллара США к рублю, март – май, 2018 г.

Зависимость колебаний валютного курса от изменений фундаментальных факторов может быть также установлена при помощи эконометрического моделирования. Для этого следует отобрать наиболее значимые факторы, влияющие на валютный курс и построить модель валютной пары. В этом случае применение фундаментального анализа заключается в использовании макроэкономических показателей стран, относящихся к группе запланированных и ожидаемых, что позволяет использовать эти данные на постоянной основе без сбоев. В данную группу включают такие показатели, как ВВП, уровень инфляции, занятости и безработицы и пр. Также сюда могут относиться цены на какое-либо сырье или же товары, которые имеют влияние на экономику страны, — нефть, золото, уголь и пр., в зависимости от страны. После того как необходимые и наиболее важные факторы (для каждой страны «набор» показателей окажется разным) отобраны, можно переходить к следующему этапу упрощения анализа — моделированию валютного курса.

Проведем анализ взаимосвязи биржевых цен на нефть и динамики курса валютной пары USD/RUB. Для анализа отберем сведения о биржевых торгах в период с 1 января 2019 года по 15 мая 2019 года. При помощи корреляционного анализа определим, что зависимость динамики курса рубля к доллару от изменения стоимости барреля нефти довольно высока, поскольку коэффициент корреляции между данными массивами данных равен 0,747.

Для выявления более наглядной зависимости посмотрим график, отражающий прогноз изменения анализируемых показателей.С ростом цены на нефть в первом квартале 2018 года происходило и укрепление российской валюты и наоборот: при падении цены на ресурс в феврале текущего года произошло резкое повышение курса доллара. Однако, как уже было сказано ранее, политические события начала апреля 2018 года негативно сказались на состоянии российского рубля. Несмотря на то, что цена барреля нефти в апреле-мае 2018 года превышает его стоимость в начале года, курс доллара остается высоким, однако общая тенденция зависимости изменения курса российской валюты к доллару сохраняется. Это говорит о том, что можно прогнозировать укрепление курса рубля в будущем, если тенденция к росту мировых цен на нефть будет сохранена.

Рисунок 2 – Прогноз цены на неделюUSD/RUB от динамики цен на нефть (Brent)

По последним данным, ОПЕК+ планирует начать наращивать добычу нефти с III квартала примерно на 1 млн баррелей в сутки. [17, 18] Данное изменение, естественно, вызовет снижение мировых цен на нефть, поэтому можно сделать вывод, что в III квартале 2019 года можно прогнозировать рост курса доллара по отношению к российской валюте.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе были рассмотрены основные характеристики валютно-финансового рынка, изучены его инструменты и нормативно-правовая основа его регулирования на территории Российской Федерации, проведен анализ современного состояния валютно-финансового рынка России, оценено положение, занимаемое им в системе мирового валютно-финансового рынка, а также описаны современные условия, в которых функционирует российский валютный рынок, выявлены основные тенденции его развития, обозначены основные проблемы и предложены перспективные варианты их решения. Помимо этого, в практической части работы был изучен механизм осуществления фундаментального анализа валютно-финансового рынка и проведен анализ динамики изменения курса USD/RUB на основе двух фундаментальных факторов: экономических санкций, введенных со стороны США против России в апреле 2018 года, и динамики цен на нефть в январе-мае 2018 года.

По итогам работы можно сделать следующие выводы:

1) валютный рынок является неотъемлемой частью современной мировой финансовой системы; это динамично развивающаяся сфера, обладающая рядом особенностей и специфических свойств, таких как: собственная инфраструктура, структура и состав участников, выделение множества видов валютных рынков по различным классификационным признакам, операции с разными финансовыми инструментами и др.

2) валютный рынок России в настоящее время является еще слабо развитым и занимает малую долю в общем объеме валютных операций мира, его развитие сдерживается существованием целого ряда экономических проблем, с которыми сталкивается экономика России;

3) одним из инструментов снижения валютного риска и повышения эффективности валютных сделок для участников валютных отношений является прогнозирование динамики валютно-финансового рынка посредством фундаментального анализа;

4) фундаментальный анализ представляет собой изучение причинно-следственных связей между экономическими, политическими, природными и другими событиями, влияющими на валютный рынок, а также построение прогнозов на основе анализируемой информации с целью предвидения направления динамики валютных курсов и снижения рисков при совершении валютных операций;

5) к преимуществам фундаментального анализа можно отнести то, что:

а) он позволяет определять основные тенденции;

б) фундаментальный анализ указывает на факторы, которые действительно влияют на рынок, то есть с его помощью можно понять причину того или иного тренда.

6) недостатками фундаментального вида анализа является то, что:

а) он ненагляден, то есть иногда бывает достаточно сложно соотнести результаты фундаментального анализа с графиком. Это может приводить к ошибкам в работе;

б) фундаментальный метод прогнозирования многогранен, поэтому трейдеру приходится постоянно держать руку на пульсе и следить за последними событиями на рынках, причем это касается не только экономики, секторов хозяйства или отдельных компаний, но и политики;

в) для работы с фундаментальным анализом необходимо обладать определенными знаниями в области экономики и не только.

7) основными факторами, влияющими сегодня на колебания курса российского рубля, являются мировые цены на нефть и антироссийские санкции. При этом рост цен на нефть является стимулирующим фактором для российского рубля, а санкции выступают в качестве фактора-дестимулятора.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Банкмеждународныхрасчетов, Triennial Central Bank Survey of foreign exchange and OTC derivatives markets in 2018
2. Банк России, Сведения об объемах операций на внутреннем валютном рынке в 2017 году http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=intmem
3. Инструкция Банка России от 16.08.2017 N 181-И
4. Информационный портал finanz.ru
5. Информационный портал fincult.ru
6. Информационный портал UTMagazine https://utmagazine.ru
7. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.12.2001 N 195-ФЗ
8. Международные валютно-кредитные отношения: электронное учеб-ное пособие/В.В.Заболоцкая. 3-е изд.,перераб. и доп. – Майкоп: ЭлИТ, 2018.
9. Международный валютный рынок и валютный дилинг : учеб. посо-бие / Е. Г. Князева, Н. Н. Мокеева, В. Б. Родичева, В. Е. Заборовский. – Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2014. – 120 с.
10. Московская Биржа https://www.moex.com
11. Глазьев С. Ю. О таргетировании инфляции. — Вопросы экономики. — 2015. — № 9. — С. 1-12.
12. Проблемы и перспективы развития валютно-финансового рынка в России – Панкратова А.И., Чебакина В.К., Околелова Э.Ю., статья в сборнике трудов конференции Современные проблемы науки, технологий, инновационной деятельности, Белгород, 2017 г.
13. Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. — 4-е изд., — М. : Издательство Юрайт, 2014 – с. 543
14. Санкт-Петербургская Валютная Биржа, валютная секция http://www.spcex.ru/currency/index.stm
15. Статья «50 богатейших россиян потеряли за день почти $12 млрд», https://www.audit-it.ru/news/finance/945361.html
16. Статья «Новак: ОПЕК+ может начать наращивать добычу с III квартала», http://tass.ru/pmef-2018/articles/5235969
17. Статья «Страны ОПЕК+ обсуждают увеличение нефтедобычи примерно на 1 млн барр/сут – источники», https://fomag.ru/news-streem/strany_opek_obsuzhdayut_uvelichenie_neftedobychi_primerno_na_1_mln_barr_sut_istochniki/?utm_referrer=https%3A%2F%2Fwww.sberometer.ru
18. Таможенный кодекс Евразийского экономического союза
19. Указ Президента РФ от 02.02.2018 N 41 (ред. от 15.05.2018) «О некоторых вопросах государственного контроля и надзора в финансово-бюджетной сфере»
20. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 03.04.2018) «О валютном регулировании и валютном контроле» (с изм. и доп., вступ. в силу с 14.05.2018)
21. Федеральный закон от 14.11.2017 г. № 325-ФЗ «О внесении изменений в статьи 19 и 23 Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» и Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях»
22. Федеральный закон от 28.12.2017 N 427-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле»
23. Фундаментальный анализ финансовых рынков – Кияница А.С. СПб: Питер, 2016. – 228 с.