Файл: Центральный банк Российской Федерации (Функции ЦБ).pdf

Как показывает практика зарубежных банков, риск-фокусированный надзор, в рамках которого уделяется повышенное внимание своевременной идентификации и прогнозированию риска и оценке общей устойчивости финансовой системы, может служить эффективным инструментом. Для коммерческих банков ЦБ РФ является кредитором последней инстанции – он оказывает кредитную поддержку банкам, обеспечивая сохранность их кассовых резервов. Однако банки обращаются к ЦБ РФ лишь в крайнем случае (например, вследствие невозможности получения кредита другим способом), так как кредиты данное учреждение предоставляет по ставке выше рыночной. Также в круг обязанностей ЦБ РФ входит поддержание внешних условий для стабильного функционирования кредитных организаций, не оказывая влияния на их оперативную деятельность за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. Наряду с осуществлением своей основной деятельности ЦБ РФ предоставляет кредитным организациям услуги консультационного характера, а также в соответствии с законом рассматривает предложения по регулированию банковской деятельности. За счет обязательных отчислений кредитных организаций формируется страховой фонд, который формируется на условиях и в порядке, которые определяет ЦБ РФ. Цель создания такого фонда заключается в обеспечении надежности банковской системы страны. Необходимо отметить, что ЦБ РФ подлежит ликвидации только на основании вступления в силу соответствующего федерального закона, в котором будет оговорен порядок использования его имущества. [5, с. 798]

Денежно-кредитная политика Банка России, ставящая целью таргетирование инфляции, является обоснованной, денежно-кредитная политика связана с финансовым и реальным рынками и необходимо проводить дальнейшие действия по стабилизации экономической ситуации в стране.

5. ДОХОДЫ И РАСХОДЫ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ:

Центральный банк РФ выполняет возложенные на него функции эмиссии национальных денег, обеспечения стабильности банковской системы и расчетов в экономике на основе покрытия своих расходов получаемыми доходами. Вместе с тем получение прибыли не является целью его деятельности, однако прибыль образуется вследствие, как правило, превышения его доходов над расходами и обусловлено тем, что ЦБ РФ является эмиссионным банком, получающим сеньораж [6].

---

На величину доходов и расходов существенное воздействие могут оказывать методология и выбранные методы их начисления [9].

Применительно к ЦБ РФ методологию и методы в этой сфере определяет его Совет директоров. Банк России учитывает доходы и расходы по методу начисления, вне зависимости от получения доходов или проведения расходов. Учет доходов, получаемых от участия в капитале других организаций, производится по факту получения [3, с. 159]. По

требованиям, в отношении которых существует вероятность невозврата средств, формируются провизии – резервы по сомнительным долгам, которые отражаются в составе расходов, а по мере погашения таких требований происходит восстановление провизий с одновременным отражением таких сумм в составе доходов. В те годы, когда сумма восстановления провизий превышает сумму формирования провизии какого-либо года, в составе доходов ЦБ РФ эта разница отражается по статье «чистое

восстановление провизий». Если суммы формирования провизий оказываются больше сумм от их восстановления, то в составе расходов эти разницы отражаются как чистое формирование провизий.

Так, за период с 1998 по 2011 г. чистое формирование провизий было в 1998–001 и 2007–009 гг., а чистое восстановление провизий –в 2002–006 и 2009–011 гг. [1].

На доходы, расходы и прибыль ЦБ РФ оказывают воздействие следующие основные факторы:

Величина активов ЦБ РФ. Чем больше величина активов, тем больше величина средств, которая будет генерировать доходы, а также тем больше может быть и величина привлеченных на платной основе финансовых ресурсов, по которым требуется произведение

выплат. Однако не все активы ЦБ РФ приносят доход, как и не все пассивы требуют выплаты за их использование. Активами, не приносящими дохода, являются основные фонды и драгоценные металлы. Как известно, переоценка основных фондов не затрагивает счета

доходов и не отражается как прибыль или убыток (это может происходить только при списании или выбытии амортизируемого имущества). У центральных банков доля основных средств в активах крайне незначительна. Так, Банк России по состоянию на 1 января 2011 г. имел балансовую (остаточную) стоимость основных фондов в размере 75,4 млрд руб., в то

время как величина его активов была равна 18 562,7 млрд руб., т. е. основные фонды составляли только 0,4 % величины активов банка [1].

Драгоценные металлы также не приносят дохода Банку России, вне зависимости от того, что

рыночная цена на них изменяется. Только при их реализации он может получить сумму реализованной разницы по драгоценным металлам, которая увеличит доходы банка. При значительном снижении цен на драгоценные металлы и при полном расходовании фонда накопленной положительной переоценки по драгоценным металлам, созданного

---

в составе собственных средств банка, возникающие отрицательные разницы от переоценки драгоценных металлов будут относиться на убытки.

Одной из особенностей центральных банков является то, что величина активов, приносящих

доходы, больше величины пассивов, которые не требуют выплаты вознаграждения за их использование. В частности, не требуют выплаты вознаграждения

выпущенные центральным банком деньги (не считая затрат по организации наличного денежного обращения), средства обязательных резервов кредитных организаций, средства на корреспондентских счетах кредитных организаций, остатки средств расширенного правительства (в Банке России – за исключением средств Резервного фонда и Фонда

национального благосостояния РФ). С учетом этого, разницу между

величиной пассивов, не требующей выплаты за их использование, и величиной активов, не приносящей дохода, можно рассчитать следующим образом:

Ws = So + So.р + Sк.с + Sр.п – Sо.ф – Sд.м, (1)

где So – наличные деньги в обращении;

So.р – величина обязательных резервов;

Sк.с – средства на корреспондентских счетах

кредитных организаций;

Sр.п – средства расширенного правительства (по

которым не производится начисление процентов и не осуществляются выплаты, носящие

характер вознаграждения);

Sо.ф – стоимость основных фондов;

Sд.м – балансовая стоимость драгоценных металлов.

При этом следует учитывать, что при реализации драгоценные металлы будут обеспечивать

центральному банку доход, следовательно, формула

(1) будет иметь вид

W1 = So + So.р + Sк.с + Sр.п – Sо.ф.

Конъюнктура денежного рынка, приводящая к росту или снижению доходности по финансовым инструментам. Более высокая ставка процента по внешним активам позволяет ЦБ РФ получать и большие доходы от использования финансовых ресурсов, и, наоборот, снижение учетных ставок в странах, в активы которых осуществляется вложение

валютных резервов, приводит к снижению и получаемого дохода. Характеристика основных факторов, оказывающих воздействие на доходы, расходы и прибыль Центрального банка РФ

На величину доходов Банка России будет оказывать влияние величина международных резервов, направление их размещения (во внутренние или внешние активы), денежно-кредитная политика, темпы инфляции.

Следует исходить из того, что доходность по внешним активам будет существенно меньше доходности по внутренним активам. Поэтому трансформация внешних активов ЦБ РФ во внутренние активы увеличит его доходы, а при прочих равных условиях, и величину его прибыли и отчислений от нее в федеральный бюджет.

---

Таким образом, величину доходов от активов

Банка России можно выразить в виде

ATR = A ⋅ r / 100 %,

где ATR – величина доходов от активов;

A – величина активов;

r – доходность активов, % годовых.

На доходность активов r оказывают влияние

следующие факторы:

− при размещении во внешние активы – денежно-кредитная политика (главный фактор), что

определяет уровень процентных ставок в странах, в которых размещаются активы ЦБ РФ;

− при размещении во внутренние активы главным фактором являются темпы инфляции (обесценения российского рубля).

На величину активов A оказывает влияние величина аккумулируемых Банком России финансовых ресурсов, как эмиссионного, так и неэмиссионного характера. Финансовые ресурсы эмиссионного характера – это величина денег, выпущенных ЦБ РФ, которая в свою очередь определяется (детерминируется) потребностью в средствах обращения,

платежа и сбережения со стороны экономической системы. Неэмиссионные ресурсы ЦБ РФ – это собственные средства банка и прочие привлеченные обязательства (за исключением денег, выпущенных Банком России).

Темпы инфляции. Чем больше темпы инфляции, тем больше величина сеньоража, получаемая Центральным банком РФ [6]. Это связано с тем, что обесценивание денег создает эффект инфляционного налога, получателем которого является Банк России.

Величина монетарного золота в составе международных резервов. Чем больше у ЦБ РФ золота в составе международных резервов, тем меньше база для получения дохода. Это связано с тем, что процентные доходы носят постоянный характер.

Главный фактор – величина процентных ставок за рубежом. Подвержены процикличности

доходы от операций с ценными бумагами. Носят постоянный характер и зависят

от суммы ценных бумаг, находящихся у ЦБ РФ и состояния конъюнктуры на рынке ценных бумаг.

Доходы от операций с драгоценными металлами Непостоянные доходы. Зависят от масштабов операций с драгоценными металлами

Доходы от участия в капитале других организаций. Носят относительно стабильный

характер (тенденция к плавному росту), но возможны проциклические изменения в рамках разных фаз экономического цикла

Чистые доходы по восстановлению

провизий. Носят непостоянный характер и зависят от величин ранее сформированных провизий

Расходы

Процентные расходы. Носят постоянный характер. Главный фактор – величина процентных

ставок на внутреннем рынке. Подвержены процикличности

---

Расходы по операциям с ценными бумагами. Непостоянные расходы. Зависят от

состояния рынка ценных бумаг и масштаба операций ЦБ РФ с ценными бумагами

Расходы по операциям с драгоценными металлами. Непостоянные расходы. Зависят от масштабов операций с драгоценными металлами. Золото не приносит ни процента, ни дивиденда, а оказать воздействие на доходы и прибыль ЦБ РФ оно может только при его реализации.

Характер проводимой денежно-кредитной

политики

Проводимая Банком России денежно-кредитная политика способна оказывать воздействие на макроэкономические показатели, включая темпы инфляции, уровень процентных ставок, курс национальной валюты и т. д. Все эти показатели оказывают (порой существенное) влияние на финансовые показатели банка.

Доходы и расходы ЦБ РФ подвержены процикличности в зависимости от состояния экономической конъюнктуры, финансового рынка и прочих факторов. Некоторые из них носят постоянный характер, а другие – могут иметь место только в отдельные годы. Банк России в своих годовых отчетах указывает на воздействие экономических условий (внутренних и внешних) на формирование финансовых результатов своей деятельности.

На финансовые показатели Банка России оказывает существенное воздействие изменение цены на нефть на мировых рынках, которая для России выступает одной из главнейших детерминант, воздействующей на макроэкономику и социально-экономическое развитие страны. Рост цены на нефть, как правило, приводит к росту доходов и расходов ЦБ РФ: доходы растут из-за увеличения активов банка, обусловленного ростом международных резервов, а расходы – из-за увеличения выплат по привлеченным средствам от кредитных организаций и расширенного правительства, которые используются для стерилизации денег,

эмитируемых Банком России [8]. Таким образом, величина прибыли банка растет, но одновременно процесс укрепления рубля приводит к необходимости переоценки внешних активов банка в российских рублях. Возникающие отрицательные переоценки сначала относятся на уменьшение накопленных средств от положительной переоценки, а после их полного исчерпания – на расходы банка. В целом рост цен на нефть, как правило, должен приводить к снижению величины собственных средств ЦБ РФ.

Снижение цены на нефть в целом будет иметь противоположный характер влияния на финансовые показатели Банка России. Этот процесс сопровождается расходованием части сформированных международных резервов, что снижает общую величину внешних активов банка, выраженную в долларах США. Поэтому доходы, получаемые от активов, также будут снижаться, приводя соответственно и к снижению расходов банка по привлеченным

---