Файл: «Сущность инвестиций и их основные виды».pdf

Однако важным для понимания данного понятия является его определение через понятие инвестиционной деятельности. Как и другие определения понятий, связанных с инвестированием, понятие инвестиционной деятельности не нашло своего точного определения нигде, кроме Федерального Закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Инвестиционную деятельность обычно либо отождествляют с инвестиционным процессом [11, с. 64], или упрощают, или просто путают эти понятия [15]. Согласно Федеральному Закону инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [1]. Наиболее оптимальное следующее определение понятия инвестиционной деятельности: инвестиционная деятельность – это совокупность мероприятий и последовательных практических действий со стороны субъектов инвестирования, связанные с реализацией инвестиционных намерений с целью получения дохода. Таким образом, если в российском законодательстве возникает неоднозначность в понимании понятий, связанных с инвестированием, то логично возникают противоречия и сложности государственного регулирования этими процессами.

Теоретические положения, описывающие инвестиционный процесс, можно условно разделить на два уровня: макроэкономический и микроэкономический. Принципиальное отличие между ними заключается в следующем: на макроэкономическом уровне отражены объективные экономические процессы и проблемы разработки инвестиционной политики государства в инвестиционной сфере как их конечная цель. На микроэкономическом уровне делается акцент на анализе поведения частных инвесторов и влияния на них государственной экономической политики [3, с. 56]. Без сомнения, оба подхода имеют существенное значение при рассмотрении конкретных сторон инвестиционного процесса в стране. В конечном итоге они дополняют друг друга, создавая условия для более объемного исследования общественно важных проблем в инвестиционной сфере и путей их решения.

С другой стороны, в других литературных источниках, сочетаются понятия инвестиционного процесса и инвестиционной деятельности, которые следует рассматривать на трех уровнях: на микро-, мезо- и макроуровнях. На микро- и мезоуровне (на уровне рынка) инвестиционный процесс отражает инвестиционное намерение, то есть процесс формирования инвестиционного решения, а инвестиционная деятельность характеризуется реализацией этого инвестиционного решения. Однако эти вопросы рассматривают скорее экономисты, а в государственном управлении такого разделения не существует. Процесс реализации инвестиционного решения связан с деятельностью конкретных участников инвестирования (субъектов инвестиционной деятельности) и характеризует микро- и мезоуровни процессы, а следовательно и влияние органов власти на эти процессы. На макроуровне, если рассматривать инвестиционный процесс как систему, имеющую свои элементы и функции, то совокупное действие элементов системы и их взаимодействие образует макроэкономический процесс. Сущность и особенности этого процесса зависят от государственной политики, что производится центральными органами власти [32]. Таким образом, можно сделать вывод, что как макроэкономическую категорию лучше использовать понятие инвестиционного процесса, а не инвестиционной деятельности. Отсюда инвестиционный процесс целесообразно рассматривать как совокупность последовательных действий по реализации государственной политики в инвестиционной сфере при осуществлении инвестирования.

На микро- и мезоуровне, где происходит реализация политики соответствующими властными органами, целесообразно использовать два понятия: инвестиционный процесс и инвестиционная деятельность. Поскольку определенные органы власти обеспечивают реализацию политики, то это означает, что они осуществляют деятельность в этой сфере. На макроуровне целесообразно использовать только одно понятие – инвестиционный процесс. То есть инвестиционный процесс и инвестиционная деятельность на микроуровне является основой макроэкономического инвестиционного процесса [27, с. 20].

Исходя из понятия инвестиционного процесса как совокупности экономических отношений на всех стадиях, связанных с поддержкой и расширением, совершенствованием основных фондов и оборотных средств инвестиционного назначения, инвестиционный процесс начинается с момента вложения финансовых, материальных и трудовых ресурсов в подготовке и осуществлении инвестиционных проектов и завершается с достижением целей, поставленных в проекте [11, с. 70], целесообразно утверждать, что это понятие связано с выполнением одной из основных функций государства – распределения ресурсов.

Таким образом, неоднозначное понимание понятия «инвестиционный процесс» требует первичного его уточнения, исходя из содержания понятия «процесс». Стоит отметить, что понятие «процесс» происходит от латинского слова, которое означает происхождение, продвижение вперед. В учебнике можно найти такие определения процесса: последовательная смена явлений и предметов, что происходит закономерным, обязательным порядком; или совокупность ряда последовательных действий, направленных на обязательное достижение определенного результата [36, с. 212]. Когда речь идет об инвестиционном процессе, сразу понимаем, что объективной основой этого процесса являются инвестиционные циклы или стадии.

Разнообразие видов инвестиционных циклов и сложная их взаимосвязь обусловили широкое использование на практике и в научных исследованиях понятия «инвестиционный процесс». В. Перцухов определяет инвестиционный процесс как ряд (совокупность) инвестиционных циклов и выделяет 13 стадий:

1) мотивация инвестиционной деятельности;

2) прогнозирование и программирование инвестиций;

3) обоснование целесообразности инвестиций;

4) страхование инвестиций;

5) государственное регулирование инвестиционного процесса;

6) планирование инвестиций;

7) финансирование инвестиционного процесса;

8) проектирование и ценообразование;

9) обеспечение инвестиций материально-техническими ресурсами;

10) освоение инвестиций;

11) подготовка к производству продукции;

12) предварительные сдачи-прием в эксплуатацию;

13) конечные сдачи объекта в эксплуатацию [28, с. 96].

Необходимо отметить, что В. Перцухов – один из немногих авторов, кто выделяет прединвестиционную стадию данного процесса, а в ней – мотивацию инвестиционной деятельности, то есть включает управленческие функции в понимание процессов. При этом автор не указывает как последнюю стадию определения эффективности инвестирования и достижения социального или экономического эффекта, что делают большинство ученых-экономистов, а указывает на создание условий, то есть мотивации, к чему в значительной степени причастны органы власти, которые обеспечивают правовое поле протекания инвестиционных процессов. Именно прединвестиционная стадия инвестиционного процесса является тем механизмом, который активизирует процесс инвестирования. Активизация инвестиционных процессов невозможна без обеспечения мотивации инвесторов относительно вложения ресурсов, предоставления им государственных гарантий защищенности вкладов. Такая мотивация может осуществляться и через последнюю стадию инвестиционного процесса – получение результата в виде определенного эффекта: экономического, а в целом – социального.

Таким образом, инвестиционный процесс можно рассматривать в виде поэтапных действий по привлечению, размещению и преобразованию инвестиционных ресурсов в положительный экономический (социальный) эффект. Положительный инвестиционный эффект является мотивом по ускорению инвестиционной деятельности, осуществляемой инвесторами разного рода и регулируется местными органами власти путем предоставления определенных льгот, привилегий и т.п., что в свою очередь активизирует инвестиционный процесс в целом в государстве. Таким образом, мотивация инвестиционной деятельности органами власти и получение положительного результата, как для инвестора, так и для предприятия отрасли, региона или государства приводит в активации инвестиционного процесса и бесперебойного поэтапного его обновления и продолжения. Именно такой непрерывный процесс обеспечивает создание инвестиционного климата в государстве и регионах.

Инвестиционный климат можно разделить на две основные составляющие: инвестиционный потенциал (объективные возможности региона и отрасли) и инвестиционный риск (условия деятельности инвесторов), а факторов, формирующих инвестиционных потенциал отрасли и инвестиционных рисков выделяют достаточно много. Итак, инвестиционный процесс является колебательным, динамичным процессом, который характеризуется прохождением упомянутых выше инвестиционных циклов. Для разработки региональной инвестиционной политики нужно учитывать цикличность на любой из этих стадий. Для реализации инвестиционного развития региона необходимо осуществлять управление и влияние на каждый из этапов инвестиционного процесса. Кроме того, органы власти должны учитывать, что на инвестиционные процессы влияют такие факторы как: развитие науки и образования; использование достижений научно-технического прогресса; формирование системы научных разработок и опытно-конструкторских работ; создание благоприятной среды для развития малого и среднего бизнеса в регионе; реализацию программ правительства по развитию региональных инновационных процессов; обновление нормативно-правовой базы регионального управления. Кроме того, инвестиционные процессы в значительной степени зависят от уровня обеспечения обороны и безопасности государства. Среди важных факторов, которые вызывают необходимость воздействия государства на инвестиционный процесс на уровне регионов, является неравномерность показателей экономического развития в разных регионах. Инвестиционные ресурсы, в основном, распределяются между регионами неравномерно, концентрируясь в крупных мегаполисах и богатых природно-сырьевыми ресурсами регионах. Другие регионы и большая часть перерабатывающих отраслей, к сожалению, не имеют возможности использовать инвестиционный потенциал [27, с. 21].

Сегодня для РФ определено несколько приоритетных направлений развития науки и техники, на которых должны быть сконцентрированы инвестиции:

- энергоэффективность и ресурсосбережение, в том числе биотопливо, изготовленное из нескольких видов сырья;

- нанотехнологии;

- развитие космических технологий, прежде всего в области телекоммуникаций, включая наземную инфраструктуру;

- медицинские технологии, включающие производство диагностического оборудования и лекарств;

- стратегические информационные технологии [27, с. 25].

Реализация этих направлений, прежде всего, будет зависеть от государственной инвестиционной политики и ее реализации на местном уровне. Инвестиционный климат нашей страны остается не совсем благоприятным. В условиях экономического кризиса проблема его улучшения может решаться только в ходе оптимального сочетания рыночного механизма саморегулирования с гибким и активным государственным действием на региональном и местном уровнях. Разработка инвестиционной политики по образцам развитых мировых держав могут способствовать «активному развитию перспективных и инновационных исследований в области техники и технологий, отбора эффективных инвестиционных проектов в реальном секторе экономики, формированию структур, объединяющих высокоэффективные предприятия, науку и образование, привлечение инвестиций в высокотехнологичные отрасли науки и производства, повышение отдачи от инвестированных средств» [12, с. 83].

Итак, инвестиционная привлекательность регионов зависит от качества инвестиционной политики, что разрабатывается и реализуется непосредственно на региональном уровне. Конечно, роль инвестиций влияет и на качество программ социально-экономического развития регионов, которые являются основой планирования развития региона. Инвестиционные процессы также влияют на определение приоритетов, иерархию целей и задач по развитию региона. Поскольку государственное управление в России базируется на использовании программного подхода, то концентрация инвестиционных ресурсов может дать наибольший мультипликационный эффект, служить условием решения ряда других региональных проблем.

Глава 3. Инвестиции в человеческий капитал: понятие и виды

3.1. Понятие и содержание инвестиций в человеческий капитал

В современных условиях развитие экономики напрямую зависит от накопления и внедрения человеческого капитала. Именно люди с их образованием, социокультурным и духовным уровнем развития, квалификацией, профессиональным опытом определяют возможности и границы необходимых изменений [19, с. 127]. Главным содержанием человеческого капитала является обоснование и признание человека как объекта капитальных вложений, как объекта экономической деятельности, поскольку капитальные вложения в человека столь же прибыльные, как и инвестиции в любой другой фактор производства.

К. Макконел, С. Брю, отметив ведущую и определяющую роль инвестиций в человеческий капитал в учебнике «Экономикс», отметили: «Инвестиции в человеческий капитал – это любое действие, которое повышает квалификацию работников» [24, с. 354]. Нами развивается определение, данное Н. Дятловым, что человеческий капитал – это запас и поток знаний, способностей, накопленного опыта, культуры, мотивации, используемых продуктивно, которые приносят доход человеку, предприятию, обществу в целом [14, с. 31].

Формирование человеческого капитала – это процесс создания производительных способностей человека с помощью инвестиций в конкретные процессы его жизнедеятельности. При этом инвестирование осуществляется двояко: как вложения средств и ресурсов, и как затраты времени и силы, то есть как определенные виды человеческой деятельности [35, с. 35].

Итак, по нашему мнению, можно выделить двойственный характер расходов: конкретные расходы на формирование человеческого капитала (материальные и нематериальные) и абстрактные расходы (сил, энергии, мозга, нервов, времени).

Инвестиции в человеческий капитал принято классифицировать: во-первых, на вещественные (все расходы, необходимые для физического формирования и развития человека) и невещественные (накопленные расходы на образование и профессиональную подготовку, часть расходов на здравоохранение и мобильность рабочей силы); во-вторых, на воплощенные и не воплощенные в людях.

Инвестиции в человеческий капитал наделены рядом специфических свойств, а именно: длительный период инвестирования; высокая степень риска; высокая отдача по трем направлениям: для государства – в виде ВВП, для предприятия – в виде основных технико-экономических показателей, для человека – в виде заработной платы; зависимость от исторических, национальных, культурных особенностей. Стоит заметить, что отдача от инвестиций в человеческий капитал сопровождаются тремя группами эффектов: прямые материальные выгоды, косвенные материальные выгоды и моральные выгоды [30, с. 415].