Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций (ОАО «Мстерский завод керамических стеновых материалов).pdf

2.2 Анализ финансового состояния ОАО МЗКСМ

Оценка структуры баланса и платежеспособности

Коэффициент текущей ликвидности:

= 1,92

=1,91

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Полученные значения коэффициентов за два отчетных года 2016-2017гг., находятся в пределах нормы. При этом наблюдается положительная динамика увеличения собственных оборотных средств, что повышает финансовую устойчивость предприятия.

Анализ основных технико-экономических показателей

Таблица 5

Горизонтальный анализ финансовых показателей

Проведенный анализ показывает, что:

• Выручка от продаж возросла на 74758 тыс. руб.
• Себестоимость продаж возросла на 31803 тыс. руб.
• Затраты на 1р. выручки сократились на 0,1177тыс. руб.
• Прибыль от продаж возросла на 42955тыс. руб.
• Прибыль до налогообложения возросла на 8649 тыс. руб.
• Налог на прибыль сократился на 1340 тыс. руб.
• Чистая прибыль возросла на 6090 тыс. руб.

Анализируя динамику показателей прибыли, которые являются индикатором эффективности деятельности организации, необходимо отметить положительную тенденцию развития предприятия и профессионализм управляющего персонала, принимающего активное участие в развитии завода путем рационального налогового и финансового планирования

Таблица 6

Анализ динамики состава и структуры имущества

Анализ источников финансирования

Исходя из данных, представленных в таблице 3, можно сделать вывод, что доля собственных средств значительно превышает долю заемных средств и в 2017 г. составила 66,36% (прирост составил 8,04%) это свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия. Увеличение резервов на 0,42% и нераспределенной прибыли на 5,07% является результатом эффективной работы предприятия.

Из таблицы 4 видно, что наблюдается рост имущества предприятия, это говорит о позитивном изменении баланса. Наибольшую долю в активе занимают основные средства, что свидетельствует о значительных накладных расходах и чувствительности к изменениям выручки, причем их удельный вес в 2017 г возрос на 5,14% по сравнению с предыдущим годом.

Наблюдается сокращение дебиторской задолженности на 16 383 тыс. рублей это приводит к увеличению реального притока денежных средств. При этом долгосрочная дебиторская задолженность вообще отсутствует, что также положительно сказывается на уровне платежеспособности предприятия

Доля внеоборотных активов по сравнению с 2016г. выросла на 5,14%,а доля оборотных активов, в свою очередь, также возросла на 16,82% Данные изменения свидетельствуют об увеличении уровня мобильности капитала предприятия. Мобильность капитала отражает степень, в которой капитал может быть применен разными способами и, в частности, в разных странах. Следовательно, подобные изменения в структуре активов заслуживают положительной оценки.

Структура пассивов за указанный период изменилась следующим образом:

• доля собственного капитала увеличилась на 8,04 %,что связано с увеличением рисков, но он по-прежнему значительно превышает заемный капитал.
• доля долгосрочных обязательств возросла менее чем на один процент. У предприятия нет необходимости брать долгосрочный кредит.
• Доля краткосрочных обязательств напротив увеличилась на 24,17%, основу этого прироста составили краткосрочные кредиты.

2.3 Диагностика кризисного состояния завода

Модель Альтмана

Норма : Z >1,23

Таким образом, проведено исследование с применением пятифакторной модели Альтмана, которая более всего подходит для диагностики кризисного состояния акционерных обществ. В результате исследования, можно сделать вывод, что финансовое состояние ОАО МЗКСМ по итогам результатов деятельности за 2017г. вероятность банкротства предприятия невелика (от 15 до 20%). По оценкам специалистов, пятифакторная модель Альтмана определяет вероятность банкротства предприятия на 95% при прогнозе деятельности на год и с вероятностью 83%при прогнозе деятельности на два года. В связи с этим, при заданных темпах деятельности предприятия вероятность банкротства завода по итогам 2013г. также невелика.

Модель Бивера

1.Коэффициент Бивера

Согласно значению коэффициента Бивера, рассчитанного по результатам деятельности завода за 2017г., диагностика финансового состояния предприятия показывает финансовое состояние сроком пять лет до банкротства.

2.Коэффициент рентабельности активов

Значение коэффициента рентабельности активов по итогам 2017г. также подтверждает результат от расчета коэффициента Бивера (5 лет до банкротства). Следовательно предприятию необходимо разработать долгосрочную стратегию развития, приоритетными направлениями которой станут увеличение доли чистой прибыли и уменьшения доли заемного капитала.

3.Коэффициент финансового левериджа

Согласно значению коэффициента, компания благополучна

4.Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами

Значение коэффициента маневренности капитала показывает хорошую финансовую независимость предприятия, большинство активов предприятия сформировано за счет средств собственного капитала.

5.Коэффициент текущей ликвидности

значение коэффициента считается нормальным, следовательно, предприятие в состоянии стабильно оплачивать текущие счета

Четырехфакторная модель Таффлера и Тишоу

=0,6551 вероятность банкротства низкая

Модель Гордона Спрингейта

0,05

0,18

Модель Лиса

–вероятность банкротства для компании невелика

Таблица 7

Аргенти-счет

19 баллов-норма

Модель ИГЭА

Таблица 8

Модель РГУ

Исследование результатов, полученных при формировании модели РГУ, показывает, что предприятие имеет низкую степень банкротства по итогам периода деятельности, но все же при наличии одной отрицательной оценки, согласно условиям данной модели, наблюдается скрытая форма банкротства в течении периода до пяти лет.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, на основе изученных теоретических основ диагностики кризисного состояния предприятия в курсовой работе было исследовано финансовое положение одного из российских кирпичных заводов ОАО «Мстерский кирипичный завод керамических стеновых материалов».

Основным информационным источником для проведения диагностики предприятия на вероятность наступления банкротства стали данные бухгалтерской отчетности за период 2016-2017гг., опубликованные на сайте предприятия

Проведенный вертикальный и горизонтальный финансовый анализ активов и пассивов бухгалтерского баланса предприятия, а также финансовых результатов его деятельности позволил сделать вывод о положительном финансовом состоянии ОАО «Мстерский завод керамических стеновых материалов. Об этом свидетельствуют значения коэффициентов текущей ликвидности, оборачиваемости капитала, коэффициент рентабельности активов, финансового левериджа, рассчитанных на основе отчетных данных. Кроме того, в процессе диагностики вероятность наступления банкротства предприятия была исследована на нескольких моделях оценки финансового состояния, разработанных как отечественными, так и зарубежными учеными.

Результатом применения метода моделирования также стало установление малой степени вероятности наступления банкротства завода в текущем и самом ближайшем периоде. Кроме того, следует отметить, что некоторые модели исследования не исключают банкротство предприятия в течение последующих пяти лет. В связи с этим, руководству завода, качество управления которого было также проверено с помощью метода моделирования и экспертных оценок, необходимо развивать качественное планирование и управленческий учет деятельности предприятия с целью оперативной диагностики финансовых проблем и своевременного их преодоления.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия - М.: Дело и Сервис, 2014. - 256 с.
2. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 471с.
3. Астринский, Д. Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист.- 2017.- №12.- С. 34-39.
4. Бланк, ИЛ. Основы финансового менеджмента. - М.: Ника-Центр, 2015.- 387с.
5. Бородина, Е.И. Финансовый анализ в системе менеджмента организации // Экономический анализ: теория и практика.- 20016- № 22.- С. 37-46.
6. Выборова, Е.Н. Методология экспресс – диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования // Аудитор.- 2013.- №9.- С21-27.
7. Выборова, Е.Н. Особенности диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования // Аудитор.- 2014.- №3.- С. 42-46.
8. Гиляровская, Л.Т. Комплексный подход к анализу и оценке финансового положения организации // Аудитор.- 2015.- №4.- С19-24.
9. Гончаров, А.И. Система индикаторов платёжеспособности предприятия // Финансы.- 2014.- № 6. - С.69-70.
10. Графов, А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия // Финансы.- 2015.- №7. - С.34 - 39.
11. Графова, Т.Ф. Критерии и показатели оценки финансово-экономического состояния предприятия // Аудитор.- 2013.- №7.- С.28 - 31.
12. Донцова, Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности — М.: «Дело и Сервис», 2015. — 304 с.
13. Фомин, Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.- 298 с.
14. http://www.kzmstera.ru

1. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия - М.: Дело и Сервис, 2004. – С.26 ↑

2. Фомин, Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.- С.18 ↑

3. Гиляровская, Л.Т. Комплексный подход к анализу и оценке финансового положения организации // Аудитор.- 2001.- №4.- С20 ↑

4. Графова, Т.Ф. Критерии и показатели оценки финансово-экономического состояния предприятия // Аудитор.- 2003.- №7.- С.29 ↑

5. Выборова, Е.Н. Особенности диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования // Аудитор.- 2004.- №3.- С. 43 ↑

6. Бородина, Е.И. Финансовый анализ в системе менеджмента организации // Экономический анализ: теория и практика.- 2008.- № 22.- С. 38 ↑

7. Астринский, Д. Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист.- 2007.- №12.- С. 35 ↑

8. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – С.115 ↑

9. Гончаров, А.И. Система индикаторов платёжеспособности предприятия // Финансы.- 2004.- № 6. - С.69 ↑

10. Фомин, Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.- С.75 ↑

11. Фомин, Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.- С.91 ↑

12. Донцова, Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности — М.: «Дело и Сервис», 2001. — С.98 ↑

13. Графова, Т.Ф. Критерии и показатели оценки финансово-экономического состояния предприятия // Аудитор.- 2003.- №7.- С.29 ↑

14. Фомин, Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.- С.104 ↑

15. http://www.kzmstera.ru ↑

16. http://www.kzmstera.ru ↑