Файл: Инвестиционная политика РФ в современных условиях (Проблемы инвестиций в современной российской экономике).pdf

Введение

На сегодняшний день российская экономика находится в состоянии подъема, о чем свидетельствует: профицит бюджета, снижение уровня инфляции, укрепление курса рубля, повышение деловой активности в экономике. Но в структуре российской экономики, в которой основной акцент сделан на добывающую промышленность, не происходят существенные изменения. Поэтому, основной и наиболее актуальной задачей политики государства в сфере модернизации промышленности страны является создание условий для динамичного инвестиционного процесса.

Из российских и зарубежных ученых – экономистов наибольший вклад в исследование теоретических и практических вопросов, связанных с инвестиционной деятельностью банков, внесли О.В. Буклемишев, А.П. Киреев, П.П. Князев, С.А. Былиняк, Ю.А. Данилов, А.Ю. Казак, В.И. Колесников, И.Н. Коньков, В.М. Коркин, А.О. Краев, Л.Н. Красавина, О.И. Лаврушин, П.Ю. Малеев, М.С. Марамыгин, В.Д. Миловидов, Я.М. Миркин, Д.М. Михайлов, Б.Б. Рубцов, А.Г. Саркисянц, А.А. Суэтин, В.С. Торкановский, В.М. Усоскин, Л.Н. Федякина, Н.С. Цыпина, В.Н. Шенаев, А.К. Шуркалин, Г.Д. Александер, Д.В. Бейли, И. Бернар, Д.У. Блэкуэлл, Ю.Ф .Бригхэм, Дж.Л. Гитман, Л. Мауер, Н. Ордуэй, Р.Л. Петерсон, Т. Родс, Дж. М.Розенберг, П.С. Роуз, Ф. Фабоцци, Ф.Ж. Фишер, Дж. Фридман, У.Ф. Шарп, М. Энг.

Объект курсовой работы: современная инвестиционная деятельность в РФ.

Предмет курсовой работы: инвестиции.

Цель работы: изучение инвестиционной политики России в современных условиях.

Задачи курсовой работы: проведение исследования экономической сущности и форм инвестиций, рассмотрение источников инвестиций, раскрытие особенностей инвестиционной политики на современном этапе развития экономики, анализ перспектив развития инвестиций в России.

Глава 1. Инвестиции: сущность, виды и типы.

• 1. Основные понятия.

В российской экономической литературе до 80-х годов ХХ века термин «инвестиции» практически не встречается. Тогда как сейчас это одна из наиболее используемых в экономической системе категорий на макро- и на микро-уровне. Но, несмотря на это, универсальное определение инвестиций до сих пор не выработано. На сегодняшний день в экономической науке существует несколько определений понятия «инвестиции».

1.Инвестиции – долгосрочные вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли хозяйства как внутри страны, так и за рубежом, с целью получения прибыли [27, c. 301].

2.Инвестиции – долгосрочные вложения капитала внутри страны или за границей в предприятия различных отраслей.

3.Инвестиции – долгосрочные вложения средств, интеллектуальных ценностей внутри страны или за границей в разные отрасли, предприятия, программы, с целью развития производства, получения прибыли или других конечных результатов [5, c. 128].

4.Инвестиции – совокупность всех денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в реализацию различных программ и проектов производственной, коммерческой, социальной, научной, культурной или какой-либо другой сферы с целью получения прибыли [9, c. 34].

5.Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта [16, c. 385].

6.Инвестиции – долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные сферы экономики с целью получения прибыли.

В связи с появлением термина «инвестиции» появляются так же такие понятия, как инвестирование, трактуемое как совокупность практических действий по реализации финансовых и нефинансовых инвестиций; а так же «инвесторы», то есть лица, осуществляющие инвестиции.

Инвестиционная деятельность в Российской Федерации немыслима без объектов: вновь создаваемых и реконструируемых основных фондов, а также оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства; ценные бумаги; целевые денежные вклады; научно-техническая продукция и другие объекты собственности; имущественные права и права на интеллектуальную собственность[5, c. 18].

Такое понятие, как инвестиционные ресурсы, охватывает все произведенные средства производства, т.е. все виды инструментов, машин, оборудования, фабрично-заводских, складских, транспортных средств и сбытовой сети, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю.

Средства производства в лице инвестиционных товаров отличаются от потребительских товаров тем, что они удовлетворяют потребности непосредственно, тогда как инвестиционные товары делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров. То есть, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство.

Существуют факторы, определяющие величину инвестиций, к которым относятся: ожидаемые доходы от инвестиций; реальная ставка процента; налогообложение; экономические ожидания; изменения в технологии производства.

Можно говорить о том, что инвестиции – это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одной частью инвестиций являются потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас, именуемые «инвестиции на увеличение запасов». Другая часть инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства, которые получили название «вложения в здания, машины и сооружения» [8, c. 71].

Резюмируя вышесказанное, можно говорить о том, что под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата.

1.2 Классификация инвестиций

Для дальнейшего изучения инвестиционной политики в России необходима научно обоснованная классификация инвестиций, которая основывается на определенных признаках или нормативно - правовых актах. Такая классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики при более глубоком изучении данной темы.

Существует следующая классификация инвестиций:

1.По объектам вложения средств:

• капиталообразующие инвестиции: обеспечивают создание и воспроизводство основных фондов. В науке и практике эти инвестиции трактуются как реальные инвестиции - в форме капитальных вложений;
• портфельные (финансовые) инвестиции - это капитал, вкладываемый в ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги, т.е. средства, помещаемые в финансовые активы [25, c. 26].

Рассмотрим каждый вид подробнее. Капиталообразующие инвестиции в форме капитальных вложений - это вложения денежных средств и иного капитала с целью воспроизводства основных фондов и развития предприятий промышленности, сельского хозяйства, транспорта, строительства, торговли, науки, образования, ЖКХ и других отраслей экономики страны. Главная цель таких инвестиций - удовлетворение общественных социально-экономических потребностей.

Реальные инвестиции состоят из долгосрочных капитальных вложений, включают в себя следующие элементы: инвестиции в основные фонды, затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы, инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Портфельные (финансовые) инвестиции представляют собой практически капитал, вкладываемый в акции, облигации, векселя и другие виды ценных бумаг. Возникновение и обращение финансового капитала тесным образом связаны с функционированием реального капитала[18, c. 9].

С момента появления ценных бумаг происходит как бы разделение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой – отражение капитала в ценных бумагах. Действительный капитал вложен в производство и там функционирует. В таком случае ценные бумаги представляют собой бумажный дубликат капитала.

То есть, фиктивный капитал исторически начинает развиваться на основе ссудного, так как покупка ценных бумаг означает передачу части денежного капитала в ссуду, а сама бумага получает форму кредитного документа, в соответствии с которым ее владелец приобретает право на определенный доход в виде процентов или дивидендов на отданный взаймы капитал.

Функция фиктивного капитала заключается в мобилизации денежных средств для организации и расширения производства.

2.По характеру участия в инвестировании:

• прямые инвестиции, представляющие собой непосредственное вложение средств инвестором в объекты инвестирования; данный вид инвестирования осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования;
• косвенные инвестиции — это инвестирование, опосредованное другими лицами: инвестиционными или финансовыми посредниками. Эти инвестиции осуществляют инвесторы, не имеющие достаточную квалификацию для выбора объектов инвестирования и дальнейшего управления ими[11, c. 130].

3.По периоду инвестирования:

• краткосрочные инвестиции — вложение капитала на период, не более одного года;
• среднесрочные инвестиции — вложения капитала на период от 1 до 5 лет.
• долгосрочные инвестиции — вложение капитала на период более одного года в крупные и долговременные инвестиционные проекты.

Инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги.

Практика инвестиционных компаний и банков детализирует долгосрочные инвестиции следующим образом: до 2 лет, от 2 до 3 лет, от 3 до 5 лет, больше 5 лет.

4.По формам собственности:

• частные инвестиции: в значительных размерах направляются в строительство частных жилых домов, дач и других объектов жилищной сферы;
• государственные: вложения, осуществляемые федеральными, региональными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств;
• смешанные: долевое вложение средств при участии государства, регионов, муниципальных образований, а также юридических и физических лиц;
• иностранные: все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых зарубежными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли;
• совместные: вложения, осуществляемые лицами данной страны и иностранных государств [27, c. 324].

5. По инвестиционной территории:

• внутренние инвестиции, представляющие собой вложения средств в объекты инвестирования, расположенные в границах определенной территории, страны;
• внешние инвестиции – это вложения средств в объекты инвестирования за рубежом.

6. По способу учёта средств:

• валовые инвестиции, представляющие собой общий объём вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей;
• чистые инвестиции – это вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.

7. По признаку целевого назначения будущих объектов:

• инвестиции на производственное строительство;
• инвестиции на строительство культурно-бытовых и других объектов непроизводственной сферы;
• инвестиции на изыскательские и геологоразведочные работы;
• инвестиции на проектные и изыскательские работы.

8. По источникам финансирования:

• централизованные инвестиции, финансируемые за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ;
• нецентрализованные инвестиции: за счет средств юридических и физических лиц - застройщиков[6, c. 159].

9. Помимо представленной классификации, различают также интеллектуальные нематериальные инвестиции - это затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.