Файл: Оборотные активы предприятия(Экономическая сущность и состав оборотных активов).pdf
Добавлен: 25.06.2023
Просмотров: 111
Скачиваний: 3
Детальный анализ прироста (уменьшения) величины собственных оборотных средств и чистых оборотных активов обычно проводится по данным, составляющим все собственные средства предприятия, т.е. по величине чистых активов предприятия.
Расчет обеспеченности собственными средствами общей величины оборотных активов. Такой показатель важен при характеристике финансового положения предприятия. Он определяется по формуле:
,
где: 
– коэффициент обеспеченности;
– собственные оборотные средства;
Е – величина оборотных активов, т.е. строка 390 баланса (итог по разделу II актива баланса).
Для нашего примера коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами общей величины оборотных активов составил на начало года 0,58 (462 : 800), а на конец года – 0,50 (472 : 943). Для оценки такого коэффициента можно сравнить его с общепринятым в рыночной экономике 
0,1, важно также проанализировать его динамику.
3. Анализ оборачиваемости оборотных активов (средств)
Система показателей оборачиваемости оборотных активов. Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели:
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
λЕ = N / Е,
где N – выручка от продаж, т.е. стр. 010 ф.2;
Е – средняя величина оборотных активов (средств) за период.
Коэффициент характеризует отдачу продукции на каждый 1 сум. оборотных средств или количество оборотов.
Коэффициент закрепления оборотных средств на 1 сум. продукции является обратным коэффициенту капиталоотдачи оборотных активов:
- для 1-го года:
γЕо = 
= 0,201,
- для 2-го года:
γЕ1 = 
= 0,194.
Коэффициент закрепления оборотных средств моделируется по отдельным их элементам:
где 
- коэффициент закрепления запасов;
- коэффициент закрепления дебиторской задолженности;
- коэффициент закрепления денежных средств (к которым на практике присоединяют краткосрочные финансовые вложения).
В свою очередь, коэффициент закрепления запасов можно разложить при более детальном анализе на такие показатели:
где 
- коэффициент закрепления оборотных средств в производственных запасах;
- коэффициент закрепления оборотных средств в заделах незавершенного производства;
- коэффициент закрепления оборотных средств в остатках готовых изделий (продукции) на складах.
Оборачиваемость оборотных средств в днях:
LЕ = 
,
где E – средняя величина оборотных средств за период;
Т – продолжительность периода в днях (год стандартизуется как 360 дней; квартал – как 90; месяц – как 30 дней);
N – выручка от продаж;
- среднедневная выручка от продаж.
Е = 16007 млн.сум. – оборотный капитал;
Т = 360 дней (расчеты приведены за год);
N = 79700 млн.сум. – объем продаж.
Находим
для 1-го года
LE0 = 
= 72.30,
для 2-го года
LЕ1 = 
= 69.93.
Оборачиваемость оборотных средств в днях рассчитывается как по всей величине оборотных средств, так и по отдельным их элементам (аналогично коэффициентам закрепления оборотных средств). Такие показатели оборачиваемости по отдельным элементам можно назвать частными слагаемыми показателями, сумма которых дает показатель оборачиваемости всех оборотных средств:
В действительности оборот каждого элемента оборотных средств особый: для производственных запасов - это поступление их в производство; для незавершенного производства – поступление на склад готовой продукции; для остатков готовых изделий на складе – отгрузка; для дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений – поступление денег на расчетные счета предприятия; для денежных средств – их расход. В отличие от частных слагаемых показателей такие показатели можно назвать частными показателями по особому обороту. Сумма частных показателей по особому обороту не будет равна показателю оборачиваемости всех оборотных средств, так как оборачиваемость таких частных показателей происходит параллельно-последовательно. Значение таких показателей особенно важно в управленческом учете при планировании и анализе конкретных запасов и остатков отдельных элементов оборотных средств.
Расчет и оценка частных показателей оборачиваемости. Анализ изменения времени оборота ресурсов предприятия, вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел.
Прямой коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается по формуле
= 
,
где N – стр.010 ф. № 2 отчетности;
Е з – средняя за отчетный период стоимость запасов по данным баланса.
Оборачиваемость запасов показывает скорость списания запасов в связи с продажей товаров, продукции, работ, услуг по обычным видам деятельности.
Показатель оборачиваемости запасов может быть существенно уточнен, если вместо выручки от продаж использовать для расчета специальный, присущий запасам в целом, оборот – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг. Тогда оборачиваемость запасов рассчитывается следующим образом:
= 
,
где:
– уточненное значение показателя оборачиваемости запасов;
Sр – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.
Рост оборачиваемости запасов свидетельствует об эффективности и экономном их использовании, интенсификации процессов снабжения, производства и сбыта; снижение оборачиваемости запасов – о росте запасов, опережающем рост себестоимости проданных товаров, продукции, работ услуг или о более медленное снижение запасов по сравнению со снижением себестоимости.
Диспропорция запасов и себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг может выражаться в виде избыточных остатков сырья, материалов и незавершенного производства или в виде избыточных остатков готовой продукции и товаров. Относительный рост запасов сырья, материалов и незавершенного производства может означать увеличение объемов производства, торговли, которому пока не соответствуют объемы продаваемых товаров, продукции, работ, услуг, или замедление производственных процессов и процессов обращения, обусловленное технологическими причинами; относительный рост запасов готовой продукции и товаров может отражать снижение спроса на готовую продукцию и товары предприятия.
Снижение оборачиваемости запасов служит основанием для проведения тщательного анализа организации производственно-хозяйственных процессов, маркетинговой политики, в ходе которого могут быть определены необходимые мероприятия по ускорению оборота (они могут касаться загрузки производственных мощностей, сменности работы оборудования, оптимальности номенклатуры выпускаемой продукции и т.д.).
Средний срок оборота запасов в днях:
.
Этот показатель является дополнительным к показателю оборачиваемости запасов (в том смысле, что эти показатели обратно пропорциональны, как следует из формулы). Принципы оценки динамики показателя среднего срока оборота запасов аналогичны принципам оценки динамики показателей среднего срока оборота всех активов и оборотных активов.
Оборачиваемость дебиторской задолженности:
.
где
ЕДЗ − средняя за отчетный период величина краткосрочной дебиторской задолженности или общей величины дебиторской задолженности по данным бухгалтерского баланса.
Рост оборачиваемости дебиторской задолженности может отражать улучшение платежной дисциплины покупателей (своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием) и (или) сокращение продаж с отсрочкой платежа (коммерческого кредита покупателям) – по срокам или по стоимости сделок. Снижение оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о снижении платежной дисциплины покупателей и об увеличении продаж с отсрочкой платежа. Динамика этого показателя в значительной степени зависит от кредитной политики предприятия, устанавливающей принципы расчетов с покупателями, и от эффективности системы кредитного контроля, обеспечивающей своевременность поступления оплаты от покупателей за отгруженные товары, выполненные работы, предоставленные услуги.
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности может быть существенно уточнен, если вместо выручки от продаж использовать для расчета специальный, присущий дебиторской задолженности оборот по ее погашению, который может оцениваться по данным бухгалтерского учета как кредитовый оборот по счету расчетов с покупателями в дебет счета, на котором отражается получение активов или погашение встречных обязательств (это могут быть счета денежных средств, материальных запасов или счета расчетов с кредиторами).
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности может рассчитываться отдельно по краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности. С другой стороны, для целей финансового анализа долгосрочная дебиторская задолженность может рассматриваться как составная часть внеоборотных активов, а ее погашение может отражаться в составе оборота по использованию (списанию) внеоборотных активов.
Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях:
.
Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:
, где ЕД - средняя за отчетный период величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
При уточненных расчетах показателя используется только наиболее ликвидная часть краткосрочных финансовых вложений: финансовые векселя и прочие быстрореализуемые (быстропогашаемые) ценные бумаги, которые могут служить средством расчетов либо могут быть быстро превращены в денежные средства. Краткосрочные выданные займы, входящие в состав краткосрочных финансовых вложений, относятся к дебиторской задолженности и учитываются при расчете ее оборачиваемости и среднего срока оборота. Собственные акции, выкупленные у акционеров с целью аннулирования, не включаются в состав высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений для расчета показателя. Собственные акции, выкупленные у акционеров с целью перепродажи, включаются в состав высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений для расчета показателя только при наличии возможностей их быстрой реализации.
Формула позволяет оценить оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений весьма приближенно. Существенное уточнение показателя возможно, если вместо выручки от продаж использовать для расчета величину выбытия денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, равную кредитовому обороту по бухгалтерским счетам учета денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, за исключением внутренних оборотов между этими бухгалтерскими счетами. Внутренние обороты имеют место при перемещении денежных средств между кассой и расчетным счетом, покупке и продаже иностранной валюты, покупке, реализации или погашении краткосрочных ценных бумаг.
Средний срок оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в днях:
.